前言 数字货币+跨境支付，协助搭建数字人民币CIPS系统，数字人民币硬件钱包落地，支付设备市场份额全球 前列，海外累计销售占比超80%，这家公司小微金融领域合作企业包括网商银行、京东科技。 《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品。侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析 产业链公司以及解读重磅政策的要点。即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考，将信息的价值 用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户。 ...

反洗钱与KYC合规解决方案 - World-Check平台提供高级筛查功能 利用数据库优势帮助合规团队识别潜在犯罪并减少误报 [1] - 数字身份识别解决方案通过单一API整合验证 校验和风险筛查流程 提升开户效率 [2] - KYC尽职调查报告覆盖全球个人及企业实体 不受行业 规模或地域限制 [3] 技术整合与服务优势 - 数字身份验证作为核心推动因素 支持无缝接入各类数字服务 [2] - 筛查与验证流程高度集成化 通过API实现端到端自动化处理 [2][3] 知识产权声明 - 内容版权归属伦敦证券交易所集团 禁止未经授权的转载或转发 [4][5]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：跨境支付行业 - 公司：快钱、连连、支付宝、通联、PingPong、Worldpay、蚂蚁国际、XTransfer、万里汇（WorldFirst）、汇付天下、云汇 纪要提到的核心观点和论据 跨境支付行业发展历程 - 早期国内跨境支付业务由持有人民银行支付业务许可证的机构进行，2013 年人行和外管局启动试点项目，首批试点牌照授予快钱、连连等机构，开展人民币出境和入境业务[1][2] - 行业从 B2C 演变到 B2B，早期申请牌照开展 B2C 业务，后义乌小商品市场和阿里巴巴国际站等通过蚂蚁国际申请牌照提供海外账户服务，万里汇、云汇、连连等也拓展 B2B 业务[1][6] 跨境支付满足的客户需求和商业模式 - 满足中国中小商家需求，为其提供合法合规资金收付渠道，解决传统银行外汇结售汇业务难以覆盖问题，部分海外机构通过离岸银行账户为中国主体提供金融服务[1][3] - 传统跨境支付盈利模式包括手续费、货币转换费和账户管理费，利润点在汇率兑换环节；稳定币交易盈利模式在摸索中，未来可能零费率或创新方式，盈利点集中在汇差、银行协定存款等方面[2][12] 稳定币在跨境支付的应用 - 稳定币价值与法定货币挂钩，可降低交易成本、加快结算速度、减少汇率风险，大型金融科技公司已开始探索其在国际贸易中的应用，Visa、MasterCard 等机构已用其结算，交易量迅速增长[2][4][10] - 稳定币能解决传统金融体系痛点，未来几年可能有更多企业采用其进行跨境交易以提高效率和降低成本[4] 跨境支付行业竞争格局 - 头部机构包括 PingPong、连连、Worldpay 等，市场占有率分散，各具特色优势。PingPong 较早获国内支付业务许可证并布局海外；连连海外持大量牌照，蚂蚁国际凭庞大交易体量居前三，XTransfer 专注 B2B 业务[1][7] 部分公司业务布局 - 蚂蚁国际收购 WorldFirst 获品牌效应和市场认可，WorldFirst 2018 年在中国地区有较高市场占有率且海外有业务分布；连连专注国内市场并向海外扩展，核心优势是为中国商家提供出海服务，与阿里巴巴集团密切合作[1][8][9] - 汇付天下全球布局更深更广，境外影响力和市场占有率突出；云汇专注跨境业务，通过境外牌照提供金融服务[9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 万里汇 2011 年进入中国市场，核心业务是帮助客户解决资金回流问题，2013 年支付业务跨境试点启动后与国内支付机构合作，助客户将海外资金转回国内[5] - 跨境支付行业存在合规风险，KYC 是金融机构开展业务必须执行的第一步，监管部门审批牌照时会重点关注[2][14] - 在中国大陆稳定币业务因监管体系未明确相关条例未获官方许可，香港已开始发放相关牌照，一些机构正在尝试申请[10] - 持有支付牌照的公司进入跨境支付业务领域实现弯道超车有难度，需漫长复杂审批流程，但不排除有业务基础或机会实现[13] - 大型持牌金融机构通过传统渠道推广更能吸引稳定币用户，社交平台可提供支持和导流服务[15] - 目前讨论稳定币对传统金融服务机构产生重大冲击为时过早，各国会确保金融秩序稳定，稳定币依托银行，不太可能完全取代法定货币[16]

市场表现 - 上证指数收盘报3388.73点，涨0.35%，成交额4815.94亿元；深证成指报10163.55点，涨0.41%，成交额7334.94亿元；创业板指报2057.32点，涨0.66%，成交额3576.47亿元；科创50指数报970.89点，跌0.21%，成交额222.87亿元 [1] - 沪深两市合计成交12150.88亿元，成交额较上一交易日减少2521.57亿元 [1] - 沪深两市合计3377只个股上涨，1563只个股下跌，平盘个股194只，停牌个股17只 [3] - 不含当日上市新股，共有75只个股涨停，7只个股跌停 [3] 行业板块表现 - 传媒、计算机、通信、房地产、教育、证券、银行、电子等行业涨幅靠前 [3] - 数字货币、跨境支付、数据确权、盲盒经济、智谱AI、气溶胶检测、财税数字化、谷子经济、国产软件等概念走势活跃 [3] - 农林牧渔、美容护理、有色金属、纺织服饰、医药生物等行业跌幅居前 [3] - 毛发医疗、黄金、培育钻石、草甘膦、鸡肉、低碳冶金等概念走势较弱 [3] - 涨停个股主要集中在医药生物、化工、计算机、石油石化、传媒等行业 [3] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出27.3亿元，创业板主力资金净流入0.25亿元，沪深300成份股主力资金净流入8.58亿元，科创板主力资金净流出1.43亿元 [8] - 11个行业主力资金呈现净流入，传媒行业净流入27.82亿元，计算机、通信、非银金融分别净流入14.88亿元、12亿元、4.45亿元 [8] - 20个行业主力资金呈现净流出，国防军工净流出21.12亿元，机械设备、有色金属、石油石化、化工、汽车分别净流出14.39亿元、12.64亿元、11.78亿元、9.15亿元、5.34亿元 [8] - 计算机行业尾盘主力资金净流入4.75亿元，非银金融、化工、食品饮料等行业尾盘净流入均超8000万元 [8] 个股资金流向 - 47股获主力资金净流入超1亿元，光线传媒净流入14.7亿元，天阳科技、三维通信、海联金汇、恒宝股份、东方财富分别净流入5.63亿元、5.39亿元、4.35亿元、4.03亿元、3.7亿元 [12] - 40股被主力资金净卖出超1亿元，通源石油净流出4.79亿元，北化股份、千红制药、海能达、东山精密、安妮股份分别净流出4.24亿元、4.18亿元、4.07亿元、2.93亿元、2.59亿元 [16] - 15股获尾盘主力资金净流入超3000万元，四方精创净流入1.93亿元，东方财富、利民股份、中科金财、光线传媒、立讯精密分别净流入1.53亿元、1.19亿元、1.16亿元、6196.26万元、5508.28万元 [12] 龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净买入约7.9亿元，净买入16只个股，净卖出6只个股 [20] - 悦康药业获机构净买入2.27亿元，东山精密、御银股份、利民股份、朗新集团、惠通科技分别获净买入1.25亿元、1.19亿元、7991.13万元、6098.91万元、4914.42万元 [20] - 悦康药业涨15.97%，4家机构合计净买入2.27亿元，沪股通专用席位买入5347.98万元，卖出6519.07万元 [22]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 全市场超3500只个股上涨[1] - 市场热点聚焦在蚂蚁金服概念 游戏 影视院线 跨境支付板块[1] - 今日共55股涨停 连板股总数17只 21股封板未遂 封板率为72%[2] 个股涨停表现 - 稳定币概念股元隆雅图12天8板 金时科技10天7板[2] - 创新药概念股昂利康10天6板[2] - 核污染防治概念股捷强装备20CM2连板[2] - 光线传媒涨停 涨幅19.98% 成交额57.64亿元 换手率9.97%[3][7] - 东山精密涨停 涨幅10.02% 成交额81.39亿元 换手率17.38%[4][12] - 天阳科技涨停 涨幅20.00% 成交额30.77亿元 换手率35.45%[4][17] 龙虎榜资金流向 - 龙虎榜单日净买入额前三为光线传媒4.91亿元 东山精密2.63亿元 天阳科技2.31亿元[3] - 龙虎榜单日净卖出额前三为澳洋健康1.21亿元 通源石油1.07亿元 千红制药8467.70万元[4] - 机构专用席位单日净买入额前三为悦康药业2.27亿元 东山精密1.25亿元 御银股份1.19亿元[5] - 机构专用席位单日净卖出额前三为一彬科技2716.44万元 澳洋健康2217.26万元 天阳科技1752.84万元[6] - 深股通专用席位净买入光线传媒2.1亿元[7][27] - 沪股通专用席位净买入宁波韵升4116.21万元[25] 重点公司动态 - 光线传媒董事长表示《哪吒之魔童闹海》或带来超2000亿元GDP增量 预计衍生品销售额超千亿元 未来海外票房有望超1亿美元[11] - 2025年暑期档电影总票房已达8.6亿元 计划上映影片达78部[11] - 东山精密拟通过子公司收购索尔思光电100%股份 整体投资金额不超过59.35亿元[16] - 东山精密2024年电子电路业务收入248.01亿元 占营收比重67.45% 2024年实现营收367.70亿元 同比增长9.27%[16] - 天阳科技是银行业IT解决方案提供商 在信用卡业务市场占有率连续五年排名第一[21] - 天阳科技推行用稳定币进行充值的信用卡产品 技术很成熟[21] - 天阳科技信用卡产品通过PCI DSS国际认证 持续深化海外业务拓展[21] 游资操作动向 - T王净买入共创草坪4067万元 安妮股份3770万元 雄帝科技2817万元[26] - 宁波桑田路净买入光线传媒1.44亿元 朗新集团4098万元[26] - 消闲派净买入光线传媒1.53亿元 天阳科技5179万元[26] - 方新侠净买入恒生电子6445万元 天阳科技6163万元 宁波韵升4376万元[28] - 中山东路净买入光线传媒1.53亿元 四方精创1.03亿元[28]

行业趋势 - 国内支付领域竞争激烈，跨境支付业务毛利率高于国内，支付机构向海外市场拓展成为必然选择[2] - 支付机构密集获取海外牌照，如PingPong、连连数字、移卡等，以维持跨境业务增长[2] - 跨境支付行业呈现全球化、合规化趋势，头部机构积极布局海外市场抢占先发优势[2] 牌照布局 - PingPong获得阿联酋央行支付牌照和马来西亚MSB牌照，成为中国首家持有阿联酋支付牌照的第三方支付机构[3] - 移卡获得美国亚利桑那州MTL牌照，并已拥有香港MSO、新加坡MPI、美国MSB等牌照[3] - 连连数字在欧洲获得卢森堡EMI牌照，截至2024年底拥有65项全球支付牌照及相关资质[3] - 海外牌照申请难度高，流程复杂且耗时数年，如美国MTL牌照需先备案MSB，卢森堡EMI牌照需提交十余项材料并审核一年[5] 业务表现 - 2024年拉卡拉跨境支付交易金额达492亿元，同比增长14%，2025年一季度跨境商户规模和交易金额同比分别增长76%和85%[6] - 连连数字全球支付业务总支付额2815亿元，同比增长63.1%，跨境支付业务毛利率达72%[6] - 移卡2024年海外业务交易量超11亿元人民币，同比增长近5倍[6] 市场背景 - 跨境电商高速增长，2024年我国跨境电商进出口2.63万亿元，同比增长10.8%，催生跨境支付需求[7] - 跨境支付初期牌照与技术投入高，但后期规模效应显著，如部分牌照需冻结几十万欧元资本[7] - 支付机构需结合本土化运营，根据不同海外市场的商户特征和客群需求打造适配服务能力[7]

市场整体表现 - A股三大指数低开高走 上证指数涨0.35% 深证成指涨0.41% 创业板指涨0.66% 全市场成交额12435亿元 超3500只个股上涨 [1] - 数字货币板块、蚂蚁金服概念、风电设备板块涨幅居前 贵金属、毛发医疗、青蒿素板块跌幅居前 [2] - 华泰证券认为市场短期或进入"歇脚期" 指数接近震荡区间上沿 但中期中国资产重估仍处于进行时 小微盘、新消费、医药等拥挤度升高后短期赔率偏低 调整后或为更好介入机会 [4] 数字货币板块 - 数字货币板块位列同花顺板块涨幅榜首位 上涨4.72% 稳定币概念股天阳科技、四方精创均"20CM"涨停 拉卡拉、雄帝科技等跟涨 [5][6] - 四方精创是金融科技领域领先的跨境支付解决方案提供商 核心业务聚焦区块链技术赋能金融机构数字化转型 参与香港稳定币牌照发放及央行数字货币桥项目 [8] - 中国银河证券认为稳定币合规化运行将助力虚拟资产行业快速发展 太平洋证券认为数字货币未来发展潜力巨大 上游数字加密和网络安全公司、中游银行IT服务提供商、下游软硬件钱包及终端设备改造领域均存在投资机会 [8] 银行板块 - 银行板块尾盘拉升 江苏银行、南京银行、北京银行收盘价格创历史新高 [9][10] - 沪深300指数更换7只样本 沪农商行、渝农商行调入 上证180指数调入沪农商行、渝农商行和成都银行 [12] - 中国银河研报认为纳入宽基指数有望为相关银行带来增量资金流入 中泰证券认为银行股业绩确定性强 天风证券认为银行板块基本面稳健、分红稳定、估值较低 对资金吸引力有望持续提升 [13]

一、事件：香港《稳定币条例》生效 此外据上证报报道，6月15日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表题为《提速前进扬帆稳航》文章。 陈茂波表示，《稳定币条例》生效后，金管局将尽快处理收到的牌照申请，以便合资格的申请人开展其业务。目前，香港已有10家虚拟资产交易平台获发 牌，香港证监会正处理另外8家的牌照申请。 同时，香港即将就数字资产的发展发表第二份政策宣言，阐述下一步的政策愿景和方向。 香港特别行政区宣布2025年8月1日为《稳定币条例》开始实施日期。 此前香港金融管理局表示，《条例》实施后，任何人如在业务过程中在香港发行法币稳定币，或在香港或以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，必须向 金融管理专员申领牌照。 | 条款 | 具体内容 | | --- | --- | | 牌照要求 | 任何人如在香港发行法币稳定币,或在香港或 稳定币,必须向金融管理专员申领牌照。 | | 储备资产要求 | 持牌人需将储备资产存放于受金管局认可的托 | | | 于其他目的。 | | 赎回权利保障 | 申请人需制定清晰的赎回政策,不得附加过分 | | | 指明稳定币相关的合理费用,且赎回流程透明 | | 主体要求 | 申请牌照的机构 ...

大盘表现 - 沪指缩量反弹收涨0.35%，三大指数全红但成交额缩量2600亿，显示资金观望情绪浓厚[3] - 超3500只个股上涨，市场情绪稳定但主力资金采取试探性策略[3] 稳币概念股 - 恒生电子、四方精创等稳币概念股涨停，驱动因素为跨境支付政策松绑和数字货币试点加速[3] - 央行表态扩大数字人民币应用场景，资金集中涌入相关概念股，行情类似去年元宇宙炒作逻辑[3] 油气行业 - 准油股份、贝肯能源等油气股延续强势，与国际油价反弹至80美元关口直接相关[3] - 中东局势紧张推动油价上涨，国内油气开采企业利润显著提升[3] 影视院线行业 - 光线传媒涨停，暑期档预期升温，《消失的她2》点映口碑及端午假期票房回暖推动资金提前布局[4] 弱势板块 - 贵金属板块领跌，紫金矿业、山东黄金回调，因美元指数反弹导致黄金避险需求降温[4] - 毛发医疗等冷门赛道跳水，康惠制药跌停，反映资金从高估值题材股撤离[4] 行业机会与风险 - 政策驱动的确定性机会集中在跨境支付、数字货币等板块[5] - 需回避纯概念炒作的题材股，如缺乏业绩支撑的毛发医疗板块[5]

稳定币的本质与机制 - 稳定币是一种基于区块链的数字货币，与美元等传统货币挂钩，常见的有USDC和USDT [3] - 稳定币的发行机制为1:1美元储备支持，发行方将美元用于购买短期美债并托管在银行，赎回时出售美债返还美元 [3] - 这种机制保证了稳定币有真实资产支撑，避免了"空气币"的风险，与美元兑换保持稳定 [3] 稳定币的技术优势 - 基于区块链技术，跨境转账时间从Swift的1-3天缩短至不到10分钟 [4] - 手续费从Swift的1-8%降至约0.1%，且支持7×24小时运行 [4] - 具备匿名性和智能合约功能，可实现自动支付逻辑（如确认收货后付款） [4] 稳定币的应用现状与前景 - 目前主要用于小额支付，大额支付仍存在安全风险 [4] - 短期定位为技术"备胎"，长期可能成为跨境支付的颠覆性变革，类比AI对传统行业的影响 [4] - 相比传统Swift网络，稳定币避免了地缘政治风险（如俄罗斯被踢出Swift的案例） [3]