美联储政策评估 - 政策当前具有一定限制性但未达到很强限制程度 [1] - 限制性政策立场在现阶段被评估为适当 [1] 经济与通胀现状 - 经济增长保持稳健态势 [1] - 通胀水平仍处于过高状态 [1]

核心经济数据 - 波黑塞族共和国去年GDP净增长超过15亿马克 [1] - 去年注册投资额达到28亿马克 [1] - 当前GDP绝对值约为180亿马克 [1] - 预计今年年底GDP可能达到190亿至200亿马克 [1] 经济发展状况 - 塞族共和国已实现经济自给自足 [1] - 地方社区层面存在行政禁令增多的问题 [1] - 需要加快经济发展速度应对行政限制 [1]

在日前人民银行、外汇局共同召开的新闻发布会上，人民银行副行长、外汇局局长潘功胜表示，我 国外汇市场平稳运行与前五个月相比有更加好的基础。他指出，首先，从我国经济基本面来看，随着中 央、地方稳定经济增长的政策效应的发挥，经济恢复的动能在加强，市场预期在改善。 其次，从外部环境来看，美国4月通胀数据维持高位但涨幅有所放缓，市场对美国经济的担忧逐步 加重，近期美元汇率有所回落。 "6日在岸人民币汇率大涨主要由于短期交易因素的直接影响，是我国疫情好转、经济增长预期改善 的体现。"植信投资研究院高级研究员常冉分析称，5月中旬以来，全国疫情逐渐得到控制，为国内经济 反弹预期提供有力支撑，经济基本面的预期好转带动了在岸人民币的回升。 事实上，端午节前人民币汇率就已出现止跌反弹迹象。6月2日，在岸人民币对美元汇率涨191个基 点，离岸人民币对美元汇率单日涨442个基点，报6.6540元。6月3日，离岸人民币对美元汇率一度升高 至6.6164元，为5月5日以来新高。 展望后续走势，业内普遍认为人民币汇率将在合理均衡基础上保持双向波动态势。 中银证券全球首席经济学家管涛分析称，中国贸易顺差大，直接投资是净流入，民间外汇资产持有 ...

美元指数表现 - 周二亚盘早盘美元指数报98.47 跌幅0.03% 开盘价为98.51 [1] - 短线阻力位于98.75-98.80区间 重要阻力位于99.00-99.05区间 [1] - 短线支持位于98.40-98.45区间 重要支持位于98.15-98.20区间 [1] 美国贸易数据 - 6月商品贸易逆差收窄10.8%至860亿美元 创2023年9月以来最低水平 [1] - 进口额下降4.2% 反映国内需求降温 [1] - 贸易逆差收窄使净出口对经济增长拖累减小 [1] 经济预期与影响 - 经济学家将第二季度GDP增速预测从2.4%上调至2.9% [1] - 消费和投资领域表现稳健 强化经济强劲反弹预期 [1] - 经济基本面改善为美元提供支撑 增强投资者对美元资产配置信心 [1] - 美元指数有望维持相对强势走势 [1]

核心观点 - 印尼二季度GDP同比增长5.12% 超出市场预期的4.8% 创2023年二季度以来最快季度增长纪录 [1] - 经济环比增长4.04% 上半年同比增长4.99% [1] - 制造业、农业、贸易、建筑业和矿业五大行业合计贡献GDP的63.59% [1] - 出口同比增长10.67% 固定资产投资增长6.99% 家庭消费增长4.97% [2][3] - 政府政策支持包括减税、投资优惠和基础设施支出 [2][3] - 资本市场积极反应 雅加达综合指数上涨1% 印尼盾汇率上升 [4] 行业贡献 - 制造业增长5.88% 受国内需求上扬和出口强劲推动 [1] - 农业、贸易、建筑业和矿业共同构成经济增长主要支柱 [1] - 金属、电子产品、汽车零部件和植物油出口量增加推动出口增长 [2] - 基础设施建设投资大幅增加 包括雅加达快速交通系统扩展 [2] 区域经济 - 爪哇岛对全国GDP贡献达56.94% 同比增长5.24% [1] - 苏拉威西岛同比增长5.83% 贡献占比7.21% [1] 增长驱动因素 - 出口增长10.67% 因国际买家赶在美国关税政策前采购 [2] - 固定资产投资增长6.99% 达四年来最快增速 [2] - 家庭消费增长4.97% 较一季度的4.89%改善 [3] - 节假日食品旅游支出增加 政府减税和机票折扣刺激消费 [3] 政策支持 - 政府放宽支出限制 二季度政府支出同比下降0.33% 较一季度萎缩2.9%改善 [3] - 推出快速见效工作项目 提升公共购买力 [3] - 提供投资优惠 吸引国内外投资 [2] - 延长房产税收减免政策 为劳动密集型行业提供信贷支持 [4] 经济前景 - 政府继续财政支持 维持经济增长 [4] - 庞大人口基数和自然资源奠定发展基础 [4] - 可再生能源领域发展前景广阔 [4] - 面临全球经济放缓 美国贸易政策不确定性和国内贷款增长疲软挑战 [4]

中国经济表现 - 2024年中国经济总量超过130万亿元人民币，经济增速保持在5% [2] - 上半年新能源汽车产销同比分别增长41.4%和40.3%，出口同比激增75.2%，产销量稳居全球第一 [2] - 国际货币基金组织、摩根士丹利等国际组织和机构普遍上调中国经济增长预期 [3] 行业发展趋势 - 中国在电动汽车、动力电池技术、太阳能电池板、风力涡轮机、智能机器人等未来产业投入最多 [3] - 中国推动落实《巴黎协定》，努力降低太阳能电池板等可再生能源产品价格 [3] - 中国新能源汽车领跑全球，展现出经济坚强韧性与蓬勃活力 [2] 国际贸易与合作 - 中国已与30个国家和地区签署23个自贸协定，给予所有同中国建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇 [3] - 中国加入并积极落实《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP），深化与东盟国家等区域国家的贸易关系 [3] - 共建"一带一路"倡议有助于改善共建国家基础设施水平，带来切实发展机遇 [3] 区域多边合作 - 中国和东盟国家通过联合国框架、中国—东盟合作机制、二十国集团机制等多边平台加强对话交流 [4] - 中国不断扩大高水平对外开放、降低关税，对地区乃至全球经济具有重要意义 [3]

经济表现 - 柬埔寨2025年上半年经济实现5.9%的增长 [1][2] - 制造业是主要增长动力，服装制造业增长10.4%，非服装制造业增长8.5% [1] - 制成品出口增长15.3%，高于去年同期的8.7% [1] 制造业 - 服装出口及轮胎、灯泡、电线和电缆等新产品出口共同推动制造业向好 [1] - 制成品出口增长15.3%，服装制造业增长10.4%，非服装制造业增长8.5% [1] 旅游业 - 国际游客数量增长6.2%，达340万人次 [1] - 国内游客数量增长50.3%，达1460万人次 [1] - 增长得益于关键基础设施建设、直航开通及大型活动举办 [1] 农业 - 农业增长1.2%，产量提升为经济做出积极贡献 [1][2] 建筑业与房地产业 - 建筑业仅增长0.7%，表现疲软 [1] - 建筑材料和设备进口增长44.1%，获批建筑项目价值增长37.7% [1] - 建筑业外国直接投资下降14% [1]

澳大利亚储备银行利率决议 - 市场预期澳储行将降息至3.60% 此前7月官方现金利率维持在3.85%不变[3] - 降息预期基于6月通胀数据缓解及7月就业报告下行趋势 若成真将是2024年8月以来第六次降息[3] 美国7月CPI数据 - 前值6月CPI同比上涨2.7% 为2月份以来最高纪录 但核心通胀连续第五个月低于预期[5] - 数据将影响美联储9月降息预期 特朗普政府关税政策对通胀的传导效应可能在本月数据显现[5] 英国就业与GDP数据 - 英国失业率已达四年最高水平 工资增长再次放缓 劳动力市场压力或促使央行进一步放宽政策[3] - 英国第一季度GDP环比萎缩0.3% 5月GDP意外下滑0.1% 连续两个月萎缩增加央行降息压力[9] 原油市场月度报告 - 国际能源署和美国能源信息署将发布月度能源展望报告 提供原油需求、供应及价格预测指引[8] - 结合石油输出国组织前一日发布的月度报告 共同影响原油市场方向[8] 欧元区与德国经济数据 - 德国6月通胀意外降至2% 触及欧洲央行目标 7月CPI终值若稳定在目标附近将影响央行决策[8] - 欧元区第二季度GDP修正值预计维持环比0.1%温和增长[11] 日本与美国经济指标 - 日本第一季度GDP同比下降0.7% 为一年来首次萎缩 第二季度数据若连续萎缩将影响央行加息预期[12] - 美国7月零售销售前值录得三个月来首次回升 市场关注能否扩大反弹[12] 其他重要事件 - 英国央行上周已进一步降息 若经济数据持续乏力可能维持鸽派立场[9] - 特朗普与普京会晤可能推动俄乌战争结束 对市场产生影响[1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 黄金受关税乌龙影响价差，趋势强度为 1 [2][8] - 白银小幅反弹，趋势强度为 1 [2][8] - 铜因美元弱势支撑价格，趋势强度为 0 [2][12] - 锌窄幅震荡，趋势强度为 0 [2][13] - 铅因库存减少支撑价格，趋势强度为 0 [2][16] - 锡区间震荡，趋势强度为 -1 [2][21] - 铝波动率降至历史低位，趋势强度为 0；氧化铝市场存在分歧，趋势强度为 0；铸造铝合金窄幅震荡，趋势强度为 0 [2][22][23] - 镍矿端支撑逻辑削弱，冶炼端逻辑限制弹性，趋势强度为 0；不锈钢多空博弈加剧，钢价震荡运行，趋势强度为 0 [2][24][28] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金：沪金 2510 昨日收盘价 787.80，日涨幅 0.35%；Comex 黄金 2510 昨日收盘价 3458.20，日涨幅 -0.70%；黄金 T+D 对伦敦金的价差为 399.32，较前日变动 401.81；报道称美国对瑞士征 39%关税适用于黄金产品，期金一度涨超 2%，后白宫澄清不征黄金关税 [5][8] - 白银：沪银 2510 昨日收盘价 9278，日涨幅 0.22%；Comex 白银 2510 昨日收盘价 38.510，日涨幅 -0.05%；白银 T+D 对伦敦银的价差为 4328，较前日变动 5085 [5] 铜 - 期货：沪铜主力合约昨日收盘价 78490，日涨幅 0.04%；伦铜 3M 电子盘昨日收盘价 9768，日涨幅 1.01%；沪铜主力合约昨日成交 42906，较前日变动 196；伦铜 3M 电子盘昨日成交 13222，较前日变动 2321 [10] - 现货：上海 1光亮铜价格为 73200，较前日无变动；现货对期货近月价差为 120，较前日变动 10 [10] - 新闻：美俄据称寻求达成俄乌停火协议，叠加市场对降息的预期，提振风险偏好；日本贸易代表确认 15%关税“不是叠加征收”，欧洲对美出口骤降，汽车出口暴跌 35%；对进口半成品铜等产品征收 50%关税或引发美国国内贸易商之间的竞争；6 月智利铜产量下滑，7 月回升；中国 2025 年 7 月未锻轧铜及铜材进口量为 48 万吨，连续两个月增加，且较去年同期增加 9.6%；Codelco 公司暂停全球最大地下铜矿 El Teniente 与第三方工人的合同 [10][12] 锌 - 期货：沪锌主力收盘价 22515，较前日变动 -0.29%；伦锌 3M 电子盘收盘价 2834，较前日变动 0.66%；沪锌主力成交量 81428，较前日变动 -49671；伦锌成交量 8402，较前日变动 -2270 [13] - 现货：上海 0锌升贴水为 -40，较前日变动 -5；LME CASH - 3M 升贴水为 0.5，较前日变动 12.5 [13] - 新闻：欧元区二季度经济增长明显放缓，区域内部严重分化，金融市场认为欧洲央行继续放宽政策的必要性正在降低，目前市场认为欧洲央行在 12 月前再次降息的可能性仅为 50% [13] 铅 - 期货：沪铅主力收盘价 16845，较前日变动 -0.18%；伦铅 3M 电子盘收盘价 2003.5，较前日变动 -0.17%；沪铅主力成交量 31008，较前日变动 -1423；伦铅成交量 5355，较前日变动 -456 [16] - 现货：上海 1铅升贴水为 -35，较前日无变动；LME CASH - 3M 升贴水为 -31.29，较前日变动 2.23 [16] - 新闻：美俄据称寻求达成俄乌停火协议，叠加市场对降息的预期，提振风险偏好；日本贸易代表确认 15%关税“不是叠加征收”，欧洲对美出口骤降，汽车出口暴跌 35% [16] 锡 - 期货：沪锡主力合约昨日收盘价 267780，日涨幅 -0.06%；伦锡 3M 电子盘昨日收盘价 33605，日涨幅 -0.68%；沪锡主力合约昨日成交 42882，较前日变动 -1233；伦锡 3M 电子盘昨日成交 180，较前日变动 -9 [19] - 现货：SMM 1锡锭价格为 265500，较前日变动 -2600；长江有色 1锡平均价为 268100，较前日变动 100 [19] - 新闻：包含中俄两国元首通电话、中国 7 月 CPI 同比持平、北京购房政策调整等宏观新闻 [20] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 铝：沪铝主力合约收盘价 20750，较 T - 1 变动 100；LME 铝 3M 收盘价 2622，较 T - 1 无变动；LME 注销仓单占比为 3.03%，较 T - 1 变动 -0.01%；电解铝企业盈亏为 3899.18，较 T - 1 无变动 [22] - 氧化铝：沪氧化铝主力合约收盘价 3211，较 T - 1 变动 -30；沪氧化铝主力合约成交量 280531，较 T - 1 变动 106217 [22] - 铸造铝合金：铝合金主力合约收盘价 20135，较 T - 1 变动 10；铝合金主力合约成交量 1954，较 T - 1 变动 -83 [22] - 新闻：中国上半年货币政策支持实体经济效果明显；中国 6 月社零同比增速放缓 [23] 镍、不锈钢 - 镍：沪镍主力收盘价 121180，较 T - 1 变动 -670；1进口镍价格为 121150，较 T - 1 变动 -200；镍板进口利润为 -1534，较 T - 1 变动 -108 [24] - 不锈钢：不锈钢主力收盘价 12985，较 T - 1 变动 -15；不锈钢主力成交量 86671，较 T - 1 变动 1172 [24] - 新闻：3 月 3 日加拿大安大略省省长福特提出或将停止向美国出口镍；4 月 27 日中国恩菲 EPC 总承包的印尼 CNI 镍铁 RKEF 一期项目成功产出镍铁；印尼莫罗瓦利工业园区发现环境违规行为；印尼计划缩短采矿配额期限；印尼镍矿开采商协会透露 2025 年产量目标；印尼某镍铁冶炼产业园因亏损暂停部分产线；印尼能源与矿产资源部要求矿产和煤炭开采公司重新提交 2026 年工作计划和预算；山东某钢厂因产能限制开启检修 [24][25][27]

项目概况 - 哈萨克斯坦首座核电站建设工程在阿拉木图州江布尔区正式启动 [1] - 核电站由俄罗斯国家原子能公司主导建设 位于巴尔喀什湖畔 [1] - 项目总投资约140亿至150亿美元 设计装机容量为2.4吉瓦 [1] - 预计2035年至2036年建成 建成后由哈方所有并运营 [1] 技术细节 - 采用俄罗斯第三代VVER-1200反应堆技术 [1] - 铀原料供应商来自哈萨克斯坦本土 [1] - 哈方将掌握核电站相关技术工艺 [1] - 俄方将在18个月内钻探50口勘察井进行地质评估 [1] 战略意义 - 核电站是哈萨克斯坦国家战略项目 [1] - 将成为国家核工业发展和技术创新的关键动力 [1] - 预计将推动长期经济增长 [1] - 项目获得拟选址附近村落居民及国民众普遍支持 [1]