创新药政策与产业发展 - 2020年以来创新药利好政策频出，全链条支持产业高质量发展，涵盖研发标准、审评审批、专利保护、医保准入和支付体系[2] - 2024年首次获批上市创新药中，国产药品达到39个，占比从2020年的31%增至42%，推动国产替代进程[2][3] - 2024年底中国企业开展创新药临床试验超过1900项，数量已超越美国、欧洲和日本[3] - 国产创新药正从“跟随式创新”向“同类最佳”和“全球首创”的优质管线发展，实现从量变到质变[5] 创新药支付与商业化 - 国家医保基金结余缩窄导致创新药商业化与获批上市存在节奏错位，商业保险支付水平有较大提升空间[8] - 2030年我国个人卫生支出占卫生总费用比重目标降低至25%左右，多元支付体系将成为医保支出的有力补充[8] - “十五五”规划提出健全多层次医疗保障体系，有望推动商业健康险及商保创新药目录落地[8] 医疗器械创新与全球化 - 2021-2024年间国家药监局批准上市创新医疗器械216款，较2016-2020年获批数量增长43%[10] - 高值耗材、内窥镜、手术机器人等细分领域国产品牌发展壮大，逐步实现全球化竞争力突破[13] - 行业未来发展有望从整机设备向核心零部件全面自主化攻关，并从硬件向硬件+软件协同创新迈进[13] 医疗新技术应用与产业化 - 政策端就人工智能在卫生健康行业的应用场景指引和收费规则做出明确，并为脑机接口临床应用前瞻性单独立项[14] - 医疗新技术对改善优质医疗资源分布和利用效率有较大潜力，尤其在分级诊疗背景下提升基层医疗可及性[18] - “十五五”规划提及深化数据资源开发利用，预计高质量数据的流通应用将提升新技术带来的临床获益[18] 生物制造发展路径与挑战 - “十四五”期间生物制造实现从“跟跑”到“并跑”的突破，技术研发体系初步成型，产业化应用覆盖可降解材料、人造蛋白等多个领域[19] - “十五五”规划聚焦技术迭代和产品落地，强化人工智能与生物制造的深度融合，并聚焦高附加值、高环境效益的产品赛道[20][22] - 行业面临技术转化效率偏低、标准体系与市场准入滞后等瓶颈，政策突破将成为释放产业潜力的关键[26] 商业保险的补充作用 - 2023年商业保险支付仅占我国卫生总支出的4%，相较于美国同期的30%有明显提升空间[27] - “十五五”规划指出要健全多层次医疗保障体系，发挥各类商业保险的补充保障作用[32] - 商保发展有望在补充支付、合理定价和数据积累三方面利好下游，成为卫生支付体系的重要一环[32] 基础医疗与人口发展 - “十五五”规划促进分级诊疗，并以公益性为导向深化公立医院改革，构建分级诊疗格局[34] - 规划强调优化生育支持政策和激励措施，未来有望看到“延产假+育儿补贴+托育支持”等组合机制落地[35] - 在老龄人口方面，规划提出优化基本养老服务供给，发展医养结合服务，推行长期护理保险[35]

软件和电信服务行业核心观点 - 行业锚定现代化关键期，聚焦创新、改革与开放三大主线，加速布局6G、AI与量子科技 [2] 科技自立自强 - "十五五"规划将科技自立自强列为主要目标的第二点，并单独设立一章部署，构建了提升国家创新体系效能、深化科技与产业创新融合、强化企业创新主体地位的完整逻辑链 [2] - 基础软件作为重点攻关方向，规划提出采取超常规措施推进关键核心技术攻关，通过跨部门协同和产学研用一体化布局攻克底层架构等核心问题 [3] - 规划强调加强知识产权保护和运用，为国产基础软件企业营造有利发展环境，加速其在金融、工业、政务等关键行业的渗透 [3] - 企业创新主体地位进一步强化，规划支持企业牵头组建创新联合体、提高研发费用加计扣除比例、加大政府采购自主创新产品力度 [4] - 规划提出一体推进教育科技人才发展，聚焦战略科学家等关键人才群体，深化评价改革并建立高技术人才移民制度 [5] 未来产业与新型基础设施 - 规划前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等重点未来产业 [6] - 对未来产业采取探索与规范并重的思路，探索多元技术路线和商业模式，同时创新监管方式并建立风险分担机制 [6] - 规划强调适度超前建设新型基础设施，包括信息通信网络、全国一体化算力网等，运营商作为主要建设者和运营者将承担核心角色 [7] 制度改革深化 - 金融强国建设围绕提质、创新、安全三大主线，将催生交易系统升级、数字人民币应用场景拓展、风险监测系统建设等金融IT需求 [8] - 税务合规领域市场空间扩大，规划强调规范税收优惠政策，推动企业管理向全流程转变，提升对专业化税务合规服务的需求 [9] 高水平对外开放 - 规划坚持开放合作导向，为国内人工智能、云计算、大数据、区块链等数字技术企业拓展国际市场提供支撑 [10] - 规划提出拓展绿色发展、人工智能、数字经济等领域合作新空间，并推进数据高效便利安全跨境流动，解决数字技术出海的应用场景和制度瓶颈 [10] 电信服务领域布局 - 在6G领域，运营商将加速布局全球标准制定和卫星互联网建设产业链，中国已连续多年保持6G专利申请数量全球第一 [14] - 6G发展时间表为2025-2027年完成关键技术攻关，2029年完成首个技术规范，2030年具备商用能力，重点布局工业互联网、车联网、低空经济等应用 [14] - 在人工智能领域，运营商加速大模型商业化应用，推动AI与云网融合，并参与工信部城域"毫秒用算"专项行动，实现算力中心毫秒互连等三大目标 [15] - 电信运营商均已组建AI大模型团队，自研大模型并推动与垂直行业融合，凭借政企客户服务、数据资源等禀赋深度参与"人工智能+"行动 [15] - 在量子科技领域，运营商积极探索产业化应用，例如中国电信推出"量子+通话"等20多款产品，中国移动量子和密码服务平台用户规模超百万 [16]

公司校企合作举措 - 2025年5月设立北京大学"环宇教育发展计划"，覆盖信科、数院、计算机、智能、元培、光华等学院，聚焦师资建设与学科发展 [3] - 2025年10月在北京大学信科学院设立"环宇信息求索奖"作为学生科创最高奖项，在元培学院设立"环宇探索奖"弘扬全面发展理念 [3] - 2025年10月设立清华大学"清华之友-明汯奖学金"，重点支持计算机系、软件学院、自动化系信息相关实验室及物理系、数学系建设 [4] - 2024年在复旦大学物理学系落地"慧明人才助力计划"，已资助20余名资深专家与青年学者，覆盖冠名特聘教授奖励、重大成果奖励等方向 [4] - 2022年起在上海交通大学物理与天文学院设立"明汯"科创奖学金，已支持学生246人次、指导教师38人次，覆盖20余项科创赛事 [5] 合作形式与活动 - 广泛支持北大学子学术科创季、文化节、新生晚会等学术科研与文体实践活动 [3] - 通过校企参访、技术交流活动搭建青年学子与企业专家的对话平台 [3] - 创始人裘慧明受邀在复旦"金融大师讲堂"首期活动、物理学系系友分享会作主旨演讲 [4] - 开展"MINGHONG Talks"系列活动，2024年9月面向上海交大学生分享"人工智能的量化实践"，10月面向北大、清华学生开展"合伙人面对面"活动 [9] - 合伙人解环宇主讲北大信科第四十一期"知存讲座"，围绕《AI在金融投资的技术实践与职业发展》交流 [9] 合作理念与战略 - 将"投资于人"的理念转化为系统性、长期性实践，支持中国科技人才培养与前沿科技创新 [1] - 合作侧重投资于"人"的成长与潜力，而非具体科研项目，强调需要绵绵用力、久久为功的战略工程 [8] - 以发掘潜能为核心，关注个体底层能力与思维框架，鼓励勇于探索未知、挑战边界的创新精神 [8] - 致力于共建"鼓励探索、宽容失败、勇于突破"的创新生态，让学术自由与产业洞察相互滋养 [7] - 支持高校人才培养被视为面向未来的战略选择，企业发展与行业进步离不开顶尖学府的持续贡献 [8]

发展目标与定位 - "十五五"时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期 具有承前启后的重要地位 [1] - 发展目标需同"十四五"规划保持连续性 同时确定符合实际、具有前瞻性的总体思路、重大原则、主要目标、战略任务 [2] - 需锚定到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平这一标志性指标 确保"十五五"时期经济社会发展保持适当速度 [2] 经济发展主题与任务 - 牢牢把握推动高质量发展这一主题 坚持以经济建设为中心 实现质的有效提升和量的合理增长 [2] - 提升建设现代化产业体系、巩固壮大实体经济根基的战略地位 [3] - 强化加快高水平科技自立自强、引领发展新质生产力的主动性和自觉性 [3] - 突出建设强大国内市场、加快构建新发展格局的必然性 [3] - 强调扩大高水平对外开放、开创合作共赢新局面的重要性 [3] 社会民生与可持续发展 - 明确加大保障和改善民生力度、扎实推进全体人民共同富裕的根本目标 [3] - 注重加快经济社会发展全面绿色转型、建设美丽中国的时代要求 [3] - 统筹推进国家安全体系和能力现代化、建设更高水平平安中国的重点任务 [3] 战略实施保障 - 坚持和加强党的全面领导是推进中国式现代化的根本保证 完善党中央重大决策部署落实机制 [4] - "十五五"规划建议体现了紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革的重要思想 [4]

展会规模与定位 - 第二十七届高交会于11月14日开幕，展览面积达40万平方米，设有22个专业展区，近5000家参展企业，预计举办200余场专业活动，吸引1000余个专业采购团 [4] - 高交会是我国高新技术领域对外开放的重要窗口和成果交流平台，自1999年创办以来已成为全球前沿技术演进的重要风向标 [4] - 国际参与度高，美国、德国、俄罗斯等国家和地区企业组团参展，新加坡南洋理工大学等国际知名高校携带科研成果亮相 [4] 技术展示亮点 - 本届高交会实物展品比例预计超过90%，将举办首发首秀和路演推介活动超过60场次，首发首展展品占比超过20% [5] - 人工智能与机器人专区由500多家企业组成，展示傅利叶新一代外骨骼康复机器人、Unitree B2四足机器人、赛博格人形机器人、国产高精密减速器等产业链最新成果 [5] - 商业航天专区展出中国航天科技集团的长征系列火箭、柔性太阳翼、激光通信终端等系统级产品，并将在全球首次公开推出太空旅游项目 [5] - 高端芯片领域，华大九天、光明实验室等将展出从设计制造到应用场景的全产业链案例 [5] - 微软、索尼、英特尔、英伟达、高通、三星等全球科技巨头齐聚，展示最具创新性的技术成果 [6] 交易与投资促进 - 展会对1000余万条专业采购商数据资源进行定向筛选，通过六大渠道邀约全球采购商，来自全球100多个国家和地区的3万余家采购商已登记采购需求，组委会收到近万份带有明确采购需求的意向计划 [7] - 叠加俄罗斯、日本等多国展团带来的采购订单，本届高交会全球采购规模有望突破千亿元 [7] - 首次设立国际投资洽谈区和国际采购商对接区，邀请摩根士丹利、摩根大通、高盛集团、红杉资本、贝恩资本、IDG资本、沙特主权基金等国际知名投融资机构参与 [7] - 邀请通用、微软、ABB、韩国Kakao等知名企业赴会采购产品和寻找合作伙伴 [7] 配套活动与行业交流 - 展会期间将密集展开200余场活动，包括专业论坛、首发路演、采购对接、奖项评选等 [8] - 针对商业航天、人工智能、具身智能等前沿领域，数十位院士将同产业领袖、专家学者一起探讨行业解决方案和未来发展趋势 [8]

AI投资与产业发展 - 颠覆性技术突破通常伴随投资热乃至泡沫，本轮AI投资热被视为"浇不灭" [2] - AI被视作应对气候变化、老龄化等重大挑战的技术解决方案，也是国家竞争制高点的关键科技 [2] - 中国AI发展优势在于超大规模市场和广阔应用场景，应对标中国需求进行引导 [2] - AI是"创造性破坏"，建议通过制度建设平衡其破坏性与创造性，例如建立普惠性社保体系和创造新岗位 [2] - 通过AI赋能基本养老保险制度和银发经济，可提高赡养生产率并扩大养老资源 [2] 科技创新与金融支持 - 科技创新存在原始创新能力不足、关键核心技术受制于人、科技领军人才偏少三大短板 [3] - 科技创新需从"跟跑"转向更多领域"领跑"，加强基础研究布局，从终端产品创新转向关键核心技术突破 [3] - 推动金融支持科技创新体系从以债务为主转向以股权为主，更好发挥资本市场枢纽功能 [3] - 拓展银行业对高新技术企业、"专精特新"中小企业的金融服务，优化投贷联动模式 [3] - 鼓励发展创业投资，保持IPO和再融资常态化，大力发展并购市场，深化退市制度改革 [4][5] 宏观经济展望与政策建议 - 今年前三季度GDP同比增长5.2%，全年预计可实现5%左右的预期增长目标 [6] - 2025年实现目标意味着经济将连续3年达到5%左右增速，改变此前增速持续走低的轨迹 [6] - 建议2026年GDP增长率目标仍定在5%左右，以稳定预期并与"十五五"规划指标衔接 [6] - 建议明年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策连续性 [7] - 建议将明年预算赤字率提高到4.5%，继续增发特别国债，确保中央政府持续发力 [7]

AI投资与发展趋势 - 颠覆性技术突破通常伴随投资热乃至泡沫，本轮AI投资热被视为“浇不灭” [2] - AI被视作应对气候变化、老龄化等重大挑战的技术解决方案，也是国家竞争和公司领先地位的关键 [2] - 中国AI发展优势在于超大规模市场和广阔应用场景，应对标中国需求进行引导 [2] - AI兼具创造性与破坏性，建议通过制度建设建立普惠社保体系、创造新岗位、提高就业质量以平衡其影响 [2] - 通过AI赋能基本养老保险制度和银发经济，可提高赡养生产率并扩大养老资源 [2] 科技创新与金融支持 - 科技创新存在原始创新能力不足、关键核心技术受制于人、科技领军人才偏少三大短板 [3] - 科技创新需从“跟跑”转向“领跑”，加强基础研究布局，从终端产品创新转向关键核心技术突破 [3] - 推动金融支持科技创新体系从以债务为主逐步转向以股权为主的金融市场体系 [3] - 建议拓展银行业对高新技术企业的服务，优化投贷联动模式，发展知识产权质押融资 [3] - 鼓励发展创业投资，保持IPO和再融资常态化，大力发展并购市场，深化退市制度改革 [4] - 加强科技对金融服务的赋能，创新风险管理机制 [4] 宏观经济展望与政策建议 - 今年前三季度GDP同比增长5.2%，全年预计可实现5%左右的增长目标 [5] - 2025年实现预期目标将意味着连续三年达到5%左右增速，改变经济增速持续走低轨迹 [5] - 建议2026年GDP增长率目标仍定在5%左右，以稳定预期并与“十五五”规划衔接 [6] - 建议明年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，将预算赤字率提高到4.5% [6] - 建议加大中央政府支出力度，继续增发特别国债，并加强宏观政策与非经济政策的协同 [6]

AI投资趋势与影响 - 颠覆性技术突破通常伴随投资热乃至泡沫 本轮AI投资热不管是革命还是泡沫都"浇不灭" AI被视为应对气候变化和老龄化等重大挑战的技术解决方案 也是国家竞争和公司科技领先地位的关键[3] - AI发展优势在于超大规模市场和广阔应用场景 技术方向靠需求引导 应对标中国需求[3] - AI兼具创造性与破坏性 建议通过制度建设平衡其影响 借AI能力建立普惠性社保体系 创造新岗位并提高就业质量 以再分配缩小收入差距[3] - 通过改革实现资源重新配置以推动生产力提高 利用AI赋能基本养老保险制度和银发经济 可提高赡养生产率并扩大养老资源 让科技成果惠及老年人[3] 科技创新与金融支持体系 - 科技创新存在三大短板：原始创新能力不足 关键核心技术受制于人 科技领军人才偏少 未来需从"跟跑"转向更多领域"领跑" 加强基础研究布局 从终端产品创新转向关键核心技术突破[5] - 推动"科技—产业—金融"良性循环是重要途径 建议金融支持体系从以债务为主转向以股权为主 更好发挥资本市场枢纽功能 发展多元化股权融资和高质量债券市场[5] - 拓展银行业对科创企业的金融服务 优化投贷联动模式如"贷款+外部直投" 发展知识产权质押融资 加大科技创新债券发行支持力度[5] - 鼓励创业投资 保持IPO和再融资常态化以稳定创投基金退出预期 大力发展并购市场并鼓励设立市场化并购母基金 同时深化退市制度改革形成市场化退出机制[6][7] 宏观经济展望与政策建议 - 今年前三季度GDP同比增长5.2% 四季度因下滑惯性和高基数预计增速降低 但全年仍可实现5%左右的预期增长目标[9] - 2025年实现目标意味着将连续3年达到5%左右增速 改变之前经济增速持续走低轨迹 2026年"十五五"开局之年发展动力将更强劲[9] - 建议2026年GDP增长率目标仍定在5%左右 以稳定预期和避免引发经济下行预期 并与"十五五"总体指标衔接[9] - 建议明年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 加大中央政府支出力度 将预算赤字率提高到4.5% 继续增发特别国债 并加强宏观政策协同[9]

科创板整体业绩表现 - 2025年前三季度板块实现营业收入11050.11亿元，同比增长7.9%，净利润492.68亿元，同比增长8.9%，扣非后净利润319.74亿元，同比增长5.5% [2] - 第三季度单季净利润同比大幅增长75%，业绩强势反弹 [1][3] - 剔除4家光伏龙头公司后，板块前三季度整体营收和净利润同比增幅分别提升至14.6%和30.6% [2] - 超七成公司实现营收增长，近六成公司净利润增长，158家公司净利润增幅超过50%，46家公司扭亏为盈 [3] 企业结构与研发投入 - 科创50指数成分公司营收和净利润占板块整体比重分别保持在46%和50% [3] - 科创100指数成分公司营收和净利润同比分别增长12%和134% [3] - 前三季度板块研发投入总额达1197.45亿元，是板块净利润的2.4倍，研发强度中位数高达12.4% [3] - 35家科创成长层公司前三季度营收同比增长39%，净利润同比大幅减亏65%，研发强度中位数高达44.3% [3] 集成电路产业 - 121家集成电路相关企业前三季度营收同比增长25%，净利润同比增长67% [5] - 芯片设计领域八成企业营收增长，六成净利润增长，整体净利润同比增长141% [5] - 半导体设备赛道14家相关企业单季度净利润环比增速达26% [5] - 中芯国际、华虹公司两大晶圆代工龙头产能利用率维持高位，单季度销售收入均创历史新高 [5] 人工智能产业 - 算力环节寒武纪、海光信息前三季度营收分别增长近24倍和55% [6] - 通信及配套业务环节仕佳光子、生益电子净利润分别同比增长7倍和近5倍 [6] - 存储领域澜起科技、佰维存储业绩显著回暖，端侧AI布局进入收获期，相关产品在智能手表、AI玩具等终端实现量产 [6] 生物医药与新能源行业 - 生物医药行业营收同比增长11%，净利润同比增长48%，创新药企业推动9款1类新药获批上市，完成16单出海BD交易，潜在交易总额超130亿美元 [7] - 光伏领域17家相关企业净亏损幅度显著收窄，环比缩亏28%，硅料龙头大全能源第三季度同环比均实现扭亏为盈 [7] - 锂电行业19家相关企业营收同比增长7%，净利润10.20亿元实现扭亏为盈，第三季度营收同比增长17%，净利润额同比增加8亿元 [7] 技术创新突破 - 禾元生物自主研发的重组人白蛋白注射液（水稻）获批上市，成为全球首个"稻米造血"1类创新药 [4] - 国盾量子实现全球首款四通道超低噪声半导体单光子探测器量产，关键指标刷新世界纪录 [4]

大会基本信息 - 第五届国际新材料产业大会将于11月20至23日在蚌埠举办，延续“新科技 新材料 新未来”主题 [1] - 大会聚焦硅基新材料、生物基新材料、高性能复合材料等重点领域 [1] - 拟邀请国家部委领导、世界500强及跨国公司负责人、两院院士、金融投资机构高管等重要嘉宾参会 [1] 大会历史与产业基础 - 大会已成功举办四届，累计签约项目408个，总投资额3839.09亿元 [1] - 大会举办地蚌埠拥有411家新材料企业，全年总产值突破660亿元 [1] - 蚌埠形成以硅基、生物基新材料为主导，化工新材料、先进金属和无机非金属材料协同发展的产业体系 [1] 本届大会核心活动 - 大会主要涵盖开幕式活动、专题活动、“双招双引”及产业合作对接活动三大核心板块 [2] - “双招双引”活动覆盖省属企业投资皖北产业对接、2025玻璃产业发展大会、新材料产业人才蚌埠行等5项活动 [2] 本届大会亮点与作用 - 大会将汇聚全球顶尖科研力量，组织“政产学研金服用”协同对接，加速科技成果转化 [3] - 大会紧扣长三角一体化发展与皖北振兴战略，推动区域创新资源共享与优质资源集聚 [3] - 大会通过国际商协会对话等活动，为安徽企业“走出去”和全球资源“引进来”搭建桥梁 [3] - 大会以“新材料产业人才蚌埠行”为核心活动，旨在破解产业发展人才瓶颈，实现产才融合 [3] 大会预期影响 - 大会将进一步为蚌埠发展提供产业支撑，提升城市能级，放大“蚌埠新材料”城市IP [1] - 大会将助力蚌埠深度融入全球新材料产业链、创新链 [1]