美国宏观经济数据表现 - 10月全美裁员10.5万个岗位，11月新增岗位6.4万个，就业市场呈现“低雇佣-低裁员”模式 [1][2] - 10月零售额同比增长3.47%，低于9月的4.18%，环比增长为0%，消费数据总体偏软 [1][3] - 11月失业率升至4.6%，为2021年9月以来最高，包含更广泛失业人员的指标升至8.7%，为2021年8月以来最大值 [2] 金融市场反应 - 经济数据引发市场忧虑，道琼斯工业平均指数下跌320.30点（跌幅0.62%），标普500指数下跌16.30点（跌幅0.34%），纳斯达克指数逆势上涨54.05点（涨幅0.23%） [1] - 美国十年期国债收益率收于4.145%，下跌0.86%，得克萨斯西部轻质原油价格下跌1.6美元至55.07美元/桶，跌幅2.82% [1] 就业市场结构分析 - 10月就业岗位减少主要因联邦政府裁员16.2万人，私营部门增加5.2万个岗位 [2] - 11月新增岗位主要来自建筑行业（增加2.8万个）和医疗服务部门（增加6.4万个），后者是应对老龄化问题的主要就业提供者 [2] - 2025年5月至11月，月度新增岗位数据波动剧烈，分别为1.9万、-1.3万、7.2万、-2.6万、10.8万、-10.5万、6.4万个，趋势令人担忧 [3] 消费者支出与购买力 - 个人消费占美国GDP近七成，长期通胀削弱家庭消费能力 [3] - 2025年上半年零售消费月度变化波动，下半年7-10月变化分别为0.5%、0.6%、0.2%、0%，显示增长乏力 [3] - 一项全美经济调查显示，61%受访者认为收入增长低于物价水平，68%表示节日礼品比去年贵，46%表示因物价上涨将减少购物消费 [3] - “买得起”成为社会高频词，反映长期通胀后消费能力削弱，尽管通胀涨幅放缓，但物价水平已永久性抬高 [4] 债务与信贷状况 - 美国联邦政府总负债接近38.5万亿美元，长期利率居高不下，政府大量发行短期债券以应对 [4] - 2025年第三季度美国家庭新增债务1970亿美元，总债务达18.59万亿美元的历史最高水平，其中住房抵押贷款占13.07万亿美元 [5] - 自2019年末以来，家庭总负债增加4.44万亿美元，其中住房抵押贷款增加3.51万亿美元，汽车贷款和信用卡贷款分别增加3250亿和3030亿美元 [5][6] 政策环境与市场展望 - 就业市场和通货膨胀是市场关注焦点，关税政策、移民政策、政府关闭及货币政策后续效应将影响经济运行 [6] - 美联储处于两难境地：继续降息可能推高通胀，保持不变可能导致就业市场持续降温，2026年1月的货币政策会议至关重要 [6] - 美股市场宏观基本面已发生变化，AI投资饱受争议，就业市场疲软，居民购买力下降，联邦政府负债累累 [6] - 2026年为中期选举年，市场关注特朗普政府是否会调整经济政策以回应选民对通胀和经济增长的诉求 [6]

英国通胀降温速度快于预期，且从较低的峰值加速回落，这一显著迹象表明该国经济正在放缓，为英国央行在本周做出年内第四次降息的决定铺 平了道路。 英国国家统计局周三公布的数据显示，11月消费者价格指数（CPI）年率降至3.2%，不仅低于10月的3.6%，也低于经济学家所预期的3.5%。这是 自今年3月以来该数据的最低水平。受到通胀超预期回落的影响，英镑兑美元汇率在数据发布后小幅下跌0.69%，现报1.3327美元。 市场普遍认为，这份数据使得英国央行在本周四宣布降息几成定局。尽管央行上个月因价格压力持续而暂停了季度降息周期，但在当前劳动力市 场疲软和经济放缓的背景下，包括行长Andrew Bailey在内的决策者预计将采取行动。 经济学家指出，通胀消退的速度超出了所有人的预期。这不仅足以促使英国央行在圣诞节前为借款人送上降息的"礼物"，也为明年初进一步放宽 货币政策打开了大门。 通胀全线回落 最新的通胀数据表明，英国物价压力的缓解速度快于英国央行决策者的预期。英国国家统计局首席经济学家Grant Fitzner指出，通常在每年这个时 候上涨的食品价格出现回落，是推动此次通胀下降的主要因素。此外，备受关注的服务业通胀 ...

智通财经APP获悉，英国通胀率跌至八个月来的最低水平，降幅超出预期，交易员认为这几乎可以确定 英国央行将在周四降息。英国国家统计局周三表示， 11月CPI同比上涨3.2%，低于上月的3.6%，这主 要是由于蛋糕、饼干和早餐麦片等一些食品价格下跌所致，低于经济学家预期的3.5%和英国央行预测 的3.4%。 与此同时，11月核心CPI同比上涨3.2%，低于前值和预期的3.4%。而作为衡量国内经济状况的重要指 标，服务价格上涨了 4.4%，略好于英国央行此前预期的 4.5% 的涨幅。 数据公布后，英镑兑美元下跌0.7%至1.3322，投资者纷纷押注未来几个月借贷成本将下降，市场目前已 充分定价到明年4月底前将有两次降息。 凯投宏观英国首席经济学家Paul Dales表示，通胀"消退的速度远超所有人的预期"。他补充说，这种降 温"肯定足以促使英国央行行长明天掏出他的'大礼包'，提前给借款人送上一份圣诞礼物——降息"。 这些数据让英国央行在明天做出决定前，对通胀压力有了最新的了解。预计英国央行行长安德鲁·贝利 将在本周的会议上投下决定性的一票，而目前货币政策委员会的其他成员则势均力敌，鹰派和鸽派各占 四席。 尽管货币政 ...

从政策角度来看，美联储必须在努力阻止劳动力市场进一步疲软的同时，还要防止居高不下的通货膨胀 进一步恶化，这使得其面临着艰难的抉择。美联储官员一直坚称劳动力市场并非通胀的根源，今天发布 的就业报告也印证了这一说法。 虽然没有官方预测，但华尔街经济学家普遍预计，继9月份意外增加10.8万人之后，10月份就业人数将 出现下降。尽管存在这些复杂情况，但这份报告描绘的劳动力市场状况与以往类似。就业形势仍然是招 聘和裁员人数都较低。 周三(12月17日)亚市盘中，现货黄金走势小幅走高，目前交投于4331.88美元/盎司附近，现货黄金价格 在近期的日内交易中重拾涨势，得益于价格稳固站上4300美元这一主要支撑位，该位置为本轮反弹构筑 了坚实基础；与此同时，相对强弱指标释放出积极信号，进一步强化了市场的正向动能。 CNBC分析称，美国劳工统计局周二公布的数据显示，11月份非农就业人数增幅略高于预期。由于政府 停摆，这些数据发布有所延迟。当月新增就业人数为64,000人，好于道琼斯预期的45,000人。失业率升 至4.6%，高于预期。劳工统计局还发布了简略的10月份数据，显示非农就业人数减少了10.5万人。 从技术面来看，黄金 ...

俄罗斯央行公开卖掉十五吨黄金，发生在2025年11月底，这是自2010年卢布危机以来头一次出现这样的 举动，卖金这事儿本身就像急救车响在深夜，说明问题不小，别把它当成什么常规动作。 过去二十年，俄罗斯不停买金，堆着堆着就成了"有备无患"的样子，战前国家财富基金里有405.7吨金 子，现在只剩173.1吨，短短几年，卖掉了232.6吨，数字冷冰冰，但含义热得让人发汗。 为什么要卖金？说白了，钱不够，赤字大了，2025年前十个月赤字4.2万亿卢布，比去年多出4万亿卢 布，央行把卖金的钱注入国家财富基金，顶着执行预算的窟窿，买家大多是国内银行和投资基金，目的 是不让汇率炸锅，顺手把外面黑市的卢布压一压——可那时黑市汇率一度到250比1，有些地方干脆不收 卢布，这不是小问题，是信任崩裂的前奏。 再看外部条件，海外3000亿美元资产被冻结，是真金白银看得见摸不着，等于是军费的三年花销白送了 人家，央行还靠印钞和增税补窟窿，结果是把通胀往上推，2025年通胀率超过8%，买东西更贵，生活 更紧张，这是把短期救急换成长期病根。 年初为了卖金顺利，俄罗斯取消了黄金零售的增值税，刺激老百姓买金，前九个月民间购金占了30%， 把金 ...

美国劳工统计局不得不放弃公布10月份的失业率，因为它无法在政府关门后追溯收集该数据。而10月份 就业人数的下降是自2020年底以来的最大降幅，原因是参加特朗普政府的买断辞职计划的工人正式退出 就业名单，联邦政府就业人数减少了16.2万人。 今日周三(12月17日)亚盘时段，白银td目前交投于15168一线上方/下方，今日开盘于14655元/千克，截至 发稿，白银td暂报15264元/千克，上涨4.02%，最高触及15333元/千克，最低下探14620元/千克，目前来 看，白银td盘内短线偏向震荡走势。 【要闻速递】 美国劳工统计局周二公布的数据显示，11月份非农就业人数增加了6.4万人，而10月份减少了10.5万人。 上个月的失业率为4.6%，高于9月份的4.4%，为2021年以来的最高水平。 从政策角度来看，美联储必须在努力阻止劳动力市场进一步疲软的同时，还要防止居高不下的通货膨胀 进一步恶化，这使得其面临着艰难的抉择。 【最新白银td行情解析】 日图来看，昨日白银td小幅下跌，连续两日收跌，今日白银td走势强势上涨，目前处于正值区间，布林 带向上开口，显现处于上涨轨道，仍有上涨空间，但KDJ顶背离发出上涨 ...

凌晨时分，华盛顿的美联储主席鲍威尔合上了经济报告，他刚刚又调低了利率。与此同时，远在宾夕法尼亚的特朗普面对欢呼的人群，声称自己和中国达成 了"数万亿美元的大买卖"。 加拿大制造商和出口商协会在今年九月的声明中提到，制造业是受美国关税政策冲击最厉害的行业之一。 2025年12月13日凌晨，全球经济数据接连崩盘，就像多米诺骨牌一样倒向地面。瑞士联邦经济事务秘书处公布的报告显示，第三季度的经济规模出现了自 2020年新冠疫情爆发以来最大的下滑。 政府官员直言，最近对外贸易的剧烈波动跟美国新关税政策脱不了干系，化工和制药行业的产量也掉得挺厉害的。 差不多同一时间，日本内阁府出来的数据显示，第三季度经济也跟着缩水，出口减少变成了拉低整体经济的主要原因。 北美那边，墨西哥经济也在这段时间开始缩减。专家们说，特朗普政府那反复变来变去的贸易政策，搞得企业心凉了，投资的劲头也被压住了，结果弄得墨 西哥经济不好干。 巴西咖啡农们现在是真的遇到了一次空前的难题。从今年八月开始，到十一月中旬，巴西出口到美国的咖啡得交50%的高额关税，挺让人头疼的。 巴西咖啡出口商协会主席费雷拉说，这关税让巴西咖啡"简直没法出口到那边去了"。数据也显 ...

行情回顾： 国际黄金周二（12月16日）维持震荡走势，开盘价4318.16美元/盎司，最高价4335.04美元/盎司，最高价 4335.04美元/盎司，最低价4271.43美元/盎司，收盘价4319.66美元/盎司。 消息面： 美国劳工统计局周二公布的数据显示，11月份非农就业人数增加了6.4万人，而10月份减少了10.5万人。上个月 的失业率为4.6%，高于9月份的4.4%，为2021年以来的最高水平。美国劳工统计局不得不放弃公布10月份的失 业率，因为它无法在政府关门后追溯收集该数据。而10月份就业人数的下降是自2020年底以来的最大降幅，原 因是参加特朗普政府的买断辞职计划的工人正式退出就业名单，联邦政府就业人数减少了16.2万人。 CNBC分析称，美国劳工统计局周二公布的数据显示，11月份非农就业人数增幅略高于预期。由于政府停摆， 这些数据发布有所延迟。当月新增就业人数为64,000人，好于道琼斯预期的45,000人。失业率升至4.6%，高于 预期。劳工统计局还发布了简略的10月份数据，显示非农就业人数减少了10.5万人。虽然没有官方预测，但华 尔街经济学家普遍预计，继9月份意外增加10.8万人之后， ...

美股市场表现 - 12月17日美股涨跌不一，道指跌逾300点，非农数据描绘疲软经济[2] - 特斯拉股价创历史新高，成交额居前，市场对其辅助驾驶乐观情绪升温[2][3] - 热门中概股涨跌不一，拼多多股价下跌1.25%，小马智行股价上涨7.28%[2] 宏观经济与政策 - 美国9月份企业库存环比增长0.2%，高于预期[3] - 美国上月失业率升至四年高点，10月非农就业人数降幅创五年来最大[3] - 美国企业活动增速降至半年最低，投入价格指标进一步升高[3] - 白宫经济顾问委员会代理主席表示通胀正重新趋于正常并回落至历史区间[3] - 城堡投资创始人格里芬称共和党的政策正在加剧通货膨胀[3] - 特朗普拟面试美联储理事沃勒，考虑提名其担任美联储主席[2] - 美联储博斯蒂克倾向12月按兵不动，认为通胀风险更为紧迫[3] - 美国威胁对欧盟数字服务税计划实施报复，或启动301调查，埃森哲、西门子等或遭限制[2] 原油与大宗商品市场 - 美国原油价格跌至2021年初以来最低水平，市场面临供应过剩压力[2] - 美国WTI期货自2021年以来首次跌破每桶55美元，供应过剩迹象和乌克兰和谈进展推动价格下跌[3] - 现货黄金价格微跌0.03%，报4303.69美元/盎司[2] 外汇与债券市场 - 纽约汇市中美元跌至10月7日以来最低，日元和英镑表现突出[3] - 美国债市国债收盘走高，就业数据公布后一度走势震荡[3] - 欧洲债市PMI数据拖累英国国债走低[3] 科技与人工智能行业 - 美银调查显示对AI泡沫的担忧有所缓解但仍处于高位[3] - AI热潮预计推动2026年芯片制造设备销售额增长9%，达到1260亿美元[3] - 美银调查显示基金经理增持科技股，但七巨头被视为拥挤交易[3] 汽车与自动驾驶行业 - 欧盟放宽内燃机禁令，汽车制造商迎来喘息之机[2] - 2025年自动驾驶出租车行业报告显示Waymo谋划全球扩张，Zoox、特斯拉蓄势待发[3] 国防与军工行业 - 俄乌和平协议曙光引发国防股抛售潮，但军工巨头称仍具投资价值[3] - 美国就业数据拖累欧洲股市下跌，国防股走低[2] 公司动态 - 特斯拉董事会成员获得30亿美元股票奖励，远超Alphabet、Meta和英伟达[3] - 苹果公司将在未来两年发布至少七款新iPhone机型[3] - 房地美任命Kenny M. Smith为新任首席执行官[3] - 辉瑞公司2026年业绩展望保守，巨额投资回报尚需时日[3] - 瑞幸咖啡据悉考虑竞购雀巢旗下咖啡连锁品牌蓝瓶咖啡[3] 电力行业 - 美国最大规模电力拍卖或将加剧民众对用电成本的担忧[3]

全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有： 美国威胁对欧盟数字服务税计划实施报复 或启动301调查 1、美国威胁对欧盟数字服务税计划实施报复 或启动301调查 2、特朗普政府扩大对外国公民入境美国的限制 3、特斯拉股价创历史新高 自动驾驶乐观情绪升温 4、美国副总统万斯称他经常和白宫幕僚长威尔斯开阴谋论玩笑 5、城堡投资创始人格里芬称共和党的政策正在加剧通货膨胀 6、美联储博斯蒂克：倾向12月按兵不动 通胀风险更为紧迫 特朗普政府威胁要对欧盟采取报复措施，以反击欧盟对美国科技公司征税，被点名的知名企业包括埃森 哲、西门子和Spotify，它们可能成为新的限制措施或收费的目标。 美国贸易代表办公室（USTR）周二在社交媒体发帖称，"如果欧盟及其成员国坚持通过歧视性手段继续 限制、约束和阻碍美国服务提供商的竞争力，美国将别无选择，只能开始动用一切可用工具反制这些不 合理举措。" 帖文称，"若需要采取反制措施，美国法律允许对外国服务商收取费用或实施限制措施等行动。" 特朗普政府扩大对外国公民入境美国的限制 美国总统特朗普签署进一步限制来自部分国家公民入境的公告，将马里、尼日尔、叙利亚、布基纳法索 和南苏丹加入此 ...