英国通胀数据与央行政策前景 - 英国11月CPI年率降至3.2%，低于10月的3.6%和市场预期的3.5%，为3月以来最低水平 [1] - 通胀从2022年11.1%的高点回落，曾于2023年5月触及2%目标，后于2024年9月达到3.8%的峰值，目前显示再次进入下行通道 [5] - 服务业通胀率从10月的4.5%微幅放缓至4.4% [5] - 食品价格在通常上涨的季节出现回落，是推动通胀下降的主要因素 [5] - 英国央行预计到2026年第四季度，通胀率将降至2.5% [7] 英国央行货币政策动向 - 市场普遍认为通胀数据为英国央行在周四宣布降息铺平道路，这将是年内第四次降息 [1][4] - 经济学家指出通胀消退速度超出预期，不仅足以促使央行在圣诞节前降息，也为明年初进一步放宽政策打开大门 [4][6] - 在上月会议上，英国央行以5比4的微弱票数决定维持利率不变，本周决议预计竞争激烈，但市场预期行长Andrew Bailey将转换立场支持降息 [6] - 副行长Clare Lombardelli表示，尽管预算措施可能降低通胀率，但这不意味着降息会随之而来 [8] 劳动力市场与工资数据 - 截至10月的三个月内，英国失业率微升至5.1%，接近五年来的高点 [6] - 英国央行密切关注的私营部门常规工资增长指标从4.2%降至3.9% [6] - 劳动力市场的降温与工资增长下降为放宽货币政策提供了理由 [6] 财政政策与通胀的相互作用 - 11月下旬预算案中的措施，如削减能源账单、冻结铁路票价及推迟燃油税上涨，可能会在短期内对通胀产生抑制作用 [8] - 财政大臣Rachel Reeves表示希望预算案能为英国央行降低借贷成本提供更多空间 [8] - 经济学家指出，去年工党预算中的要素（如对企业征收新工资税）曾在2025年初推高通胀，市场正密切关注新一轮财政措施与货币政策的相互作用 [8] 市场即时反应 - 通胀数据发布后，英镑兑美元汇率小幅下跌0.69%，现报1.3327美元 [1]