资本市场改革方向 - 深化科创板、创业板、北交所改革，完善发行上市制度机制，培育壮大耐心资本 [2] - 加快多层次债券市场发展，推动完善中国特色期货监管制度和业务模式，扩大高水平制度型开放 [2] - 以创业板改革为牵引提升制度包容性，支持适用创业板第二套、第三套标准申报发行 [8] 投资端结构优化 - 推动各类中长期资金入市和占比提升，加强战略性力量储备和稳市机制建设 [3] - 大力发展权益类基金，畅通中长期资金入市渠道，优化投资端结构 [8] - 深入推进公募基金改革，协同推动中长期资金入市，持续稳定和活跃资本市场 [3][6] 监管执法与风险防控 - 统筹扩大检查覆盖面和提升检查有效性，完善"准入—持续监管—退出"全链条监管体系 [3] - 强化财务舞弊线索发现能力，加大对第三方配合造假的综合惩戒协作机制 [3][9] - 提升风险监测预警能力，加大重点领域风险化解力度，守住不发生系统性风险底线 [9] 服务实体经济与科技创新 - 聚焦服务新质生产力发展，高效支持产业链整合，推动优质科技创新企业上市 [2][8] - 健全支持科技创新的生态体系，保持IPO、再融资常态化，拓宽多元融资渠道 [9] - 发挥科创板"试验田"作用，落实"科创板八条""并购六条"创新案例落地 [6] 对外开放与市场建设 - 稳步拓展互联互通，丰富跨境投融资产品，推进高水平对外开放 [6] - 提升我国资本市场吸引力竞争力，建设世界一流交易所 [2][6][8] - 推动多层次债券、REITs市场高质量发展，完善市场内在稳定性长效机制 [2][6][9]

北京财富管理行业协会特约研究员杨海平认为，"十四五"期间，聚焦资本市场改革中公募方面的行动举措看，很多实效值得关注。公募基金高质量发展的 行动方案推动了公募基金行业回归本源。此外，公募基金费率改革，对资本市场高质量发展也起到积极的作用，促使公募基金从"重规模"向"重回报"转 变。上述多个重要举措也是"十四五"期间较为体系化的改革。 9月22日，国务院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，介绍"十四五"时期金融业发展成就。中国证监会主席吴清在会上重点阐 述了资本市场投资端改革的重大突破，聚焦基金券商领域，吴清不仅官宣了公募基金三阶段降费改革正式收官，还介绍了"僵尸"私募清退成效，同时，券 商"看门人"责任得到进一步压实。有业内人士表示，发布会进一步体现了整个资本市场稳健高效的发展趋势，也对未来"十五五"金融资本市场的进一步改 革提效起到了重要的发展支撑作用。 公、私募改革见实效 9月22日的新闻发布会上，吴清表示，"十四五"期间，投资端改革实现了重大突破。中国证监会坚持投资者利益优先，制定实施公募基金高质量发展行动 方案，建立完善投资收益为核心的考核评价体系，三阶段降费改革全面落地。 据 ...

山东日照，细雨蒙蒙。9月22日上午，曾搅动A股"伪市值管理"风云的叶飞结束四年铁窗生涯，走出高 墙。 "我深深地后悔曾帮助了这些庄家，给散户带来伤害。"在接受记者采访时，叶飞反复表示愧疚反省。 2021年，叶飞公开举报某上市公司"坐庄赖账"，并陆续爆料多家上市公司与资金盘合谋，引发轩然大 波。多家被叶飞点名的公司股价大跌。 2023年底，青岛中院以操纵证券市场罪等判处叶飞有期徒刑三年多，并处罚金五十万元。次年，叶飞又 因为两家其他上市公司案被判罚。最终多案合并执行，被判处有期徒刑四年。 服刑期间，叶飞对法律的敬畏有了更深的认识。今年5月，他曾参加监狱忏悔演讲。他说，"我的犯罪破 坏了中国证券市场秩序和三公原则，对不起数以亿计的中国股民和曾经关注我的诸多粉丝"。 作为草根出身的前私募基金管理人，叶飞1994年进入证券市场，当时只有15岁。2003年开始从事机构私 募投资，参与"五朵金花"行情赚到第一桶金。2010年，叶飞等人创办倚天投资，旗下基金曾以高达 351%的收益率，获评为阳光私募基金股票策略组2016年上半年度冠军。 "敬畏法律，敬畏规则。"这是叶飞见到证券时报记者的第一句话。身着梅西10号球衣的叶飞， ...

21世纪经济报道记者崔文静 北京报道 9月22日下午，时隔三个半月，证监会主席吴清再度做客国新办发 布会。 此次发布会旨在介绍"十四五"时期金融业发展成就。吴清共进行一席介绍、三次回答记者提问，从其四 次发言中，可以窥见资本市场建设的全景图。 发布会上，吴清一句"中国资本市场的'朋友圈'越来越大"，生动的表述引发市场关注。朋友圈扩大背 后，是一系列数据的支撑，包括"十四五"期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业， 269家企业境外上市等。 实际上，在过去的五年间，资本市场迎来了诸多可圈可点的成绩单。 市场体系更加完备，总市值突破100万亿元大关，多层次股权市场结构日趋合理，科创板、创业板改革 深化，北交所高效运行，债券、REITs、期货期权等产品创新加速涌现。投融资功能协同发展，近五年 股债融资总额达57.5万亿元，直接融资比重提升至31.6%，科技企业市值占比超1/4，上市公司分红回购 规模达10.6万亿元，较"十三五"增长超八成。 改革开放举措成效显著。投资端改革推动中长期资金入市，社保、保险等资金持股规模较"十三五"末增 长32%；融资端注册制全面落地，服务新质生产力举措密集出台；上市公 ...

中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 "总的看，'十四五'期间，我国资本市场实现了量的稳步增长和质的有效提升，也为'十五五'高质量发展 打下了坚实基础。"证监会主席吴清9月22日表示。 当日，吴清在国新办"高质量完成'十四五'规划"新闻发布会上指出，下一步，证监会将坚持稳中求进、 以进促稳，以深化投融资综合改革为牵引，不断提升基础制度、市场功能、监管执法等各方面的适应 性、包容性，促进资源更加高效配置，让优质企业和各类资金更好迸发活力、实现价值。 健康稳定发展态势不断巩固 据吴清介绍，过去五年，证监会一体推进防风险、强监管、促高质量发展，合力稳市场、稳预期、稳信 心，推动市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固。具体表现在五个方面。 第一，"四梁八柱"的法规制度体系建构成型。证监会以新《证券法》实施为契机，对相关法规制度进行 系统"立改废释"，《期货和衍生品法》《私募基金监管条例》等一些历经"十年磨一剑"的法规发布实 施，中国特色的资本市场法治体系进一步健全。去年，国务院出台了《关于加强监管防范风险推动资本 市场高质量发展的若干意见》（新"国九条"），证监会又会同相关方面相继出台了60余项配套规则，基 础制度和监 ...

资本市场改革部署 - 深化科创板、创业板、北交所改革，完善发行上市等制度机制 [3] - 加快多层次债券市场发展，推动完善中国特色期货监管制度和业务模式 [3] - 扩大高水平制度型开放，提升我国资本市场的吸引力竞争力 [3] - 以创业板改革为牵引，全方位提升制度包容性、适应性 [9] - 发挥科创板改革"试验田"作用，落实好进一步全面深化科创板改革各项措施 [7] - 稳步拓展互联互通，丰富跨境投融资产品，推进高水平对外开放 [7] 投资端结构优化 - 协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升，加强战略性力量储备和稳市机制建设 [4] - 更大力度推动中长期资金入市，持续稳定和活跃资本市场 [6] - 大力发展权益类基金，畅通中长期资金入市渠道 [9] - 落实推动中长期资金入市指导意见及实施方案 [9] - 加强指数化投资生态建设，健全市场内在稳定性长效机制 [7] - 深入推进"提质增效重回报"行动 [7] 上市公司质量提升 - 大力推动优质科技创新企业上市发展，支持适用创业板第二套、第三套标准申报发行 [9] - 高效支持产业链整合，持续开展上市公司大走访，推动提升上市公司质量和投资价值 [9] - 推动"科创板八条""并购六条"创新性示范性案例落地 [7] - 保持IPO、再融资常态化，拓宽多元融资渠道 [10] - 加快补齐上市公司法规制度短板，统筹扩大检查覆盖面和提升检查有效性 [4] 风险防控与监管执法 - 全面提升风险化解处置能力，坚持投融资协调发展 [4] - 突出依法严惩、依责严防，进一步提高违法违规线索发现能力 [4] - 完善"准入—持续监管—退出"全链条监管体系 [4] - 提升风险监测预警能力，强化技术系统安全运维，全力维护市场平稳运行 [10] - 加大重点领域风险化解力度，守住不发生系统性风险底线 [10] - 强化财务舞弊线索发现能力，切实保护投资者合法权益 [10] 产品创新与市场发展 - 推动多层次债券、REITs市场高质量发展，健全支持科技创新的生态体系 [10] - 丰富跨境投融资产品 [7] - 深入推进公募基金改革 [4]

记者丨 崔文静 编辑丨姜诗蔷 展望未来，证监会明确四大路线图： 增强多层次市场适配性、发挥中长期资金"压舱石"作 用、提升上市公司投资价值、实施精准有效监管，持续筑牢"安全、规范、透明、开放"的市场 根基。 视频丨 许婷婷 "'十四五'时期，新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业，外资持有A股市值 3.4万亿元，269家企业境外上市。中国资本市场的'朋友圈'越来越大。"证监会主席吴清在9月 22日下午举办的国新办新闻发布会上表示。 这场发布会，旨在介绍"十四五"时期金融业发展成就。吴清主席共进行一席介绍、三次回答记 者提问，从其四次发言中，可以窥见资本市场建设的全景图。 "十四五"期间，我国资本市场迎来系统性变革。以新证券法实施为契机，"四梁八柱"法规制度 体系建构成型，期货和衍生品法、私募基金监管条例等关键立法落地，2024年新"国九条"及60 余项配套规则全方位重构制度基础。 市场体系实现多层次、广覆盖突破： 科创板、创业板改革纵深推进，北交所设立并高质量运 行，A股总市值于今年8月首次突破100万亿元。期货期权品种增至157个，广期所设立助力绿 色发展。 市场功能显著提升： 近五年股债融资达 ...

他举例称，保险资金长期股票投资试点、个人养老金制度推广至全国等重要举措相继落地，"引长钱、 促长投"的改革效果加快显现；聚焦服务新质生产力发展，接续推出"科创十六条""科创板八条""并购六 条"等举措。 "中国资本市场的'朋友圈'越来越大。"中国证监会主席吴清22日在北京出席"高质量完成'十四五'规 划"系列主题新闻发布会时表示，"十四五"期间，证监会新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华 展业兴业，外资持有A股市值3.4万亿元人民币，269家企业境外上市。 在扩大资本市场高水平制度型开放方面，吴清提到，"十四五"期间证监会全面取消行业机构外资持股比 例限制，完善合格境外投资者制度，优化沪深港通、沪伦通、基金互认等互联互通机制，建立完善境外 上市备案制度，出台"惠港五条"，大力支持香港巩固提升国际金融中心地位。 吴清说，中国资本市场是改革开放的产物，改革是资本市场的天然基因，开放是资本市场的鲜明标识。 五年来，证监会认真落实"十四五"规划和二十届三中全会部署，坚持市场化法治化国际化的改革方向， 系统谋划、统筹联动，推出了一批牵引性强、含金量高的标志性改革开放举措。 此外，证监会坚持信息披露和公司治理双轮驱 ...

资本市场改革深化 - 深化科创板、创业板、北交所改革 完善发行上市制度机制 培育壮大耐心资本 [2][17] - 加快多层次债券市场发展 推动完善中国特色期货监管制度和业务模式 [2][17] - 坚持投融资协调发展 深入推进公募基金改革 协同推动各类中长期资金入市和占比提升 [2][18] 监管执法强化 - 全链条加强监管 推动出台资本市场财务造假综合惩防意见 初步建成部际央地联动综合惩防制度体系 [8] - 严惩违规减持、绕道减持行为 对违规减持责令回购并上缴价差 [8] - 优化稽查执法工作机制 压降办案周期 加大罚没款催缴力度 提高违法违规成本 [9] 风险防控与处置 - 健全市场风险监测预警指标体系 提升数智化水平 加强高频量化交易监管 [10] - 统筹做好地方融资平台、房企债券风险化解与合理融资支持 [10] - 加强涉地方交易场所清理整治 推进关键信息基础设施升级改造 [10] 投资者保护强化 - 建立重大政策法规制定修改的中小投资者保护审查机制 [6] - 完善上市公司重大违法强制退市监管协作与投资者保护机制 [6] - 制定推进先行赔付制度落实工作方案 推动相关经营主体赔付受损投资者 [6] 服务新质生产力发展 - 抓好"科技十六条""科创板八条"落地实施 支持优质科技型企业发行上市 [7] - 多措并举活跃并购重组市场 发布"并购六条" 推动典型案例落地 [7] - 推动出台期货市场高质量发展意见 平稳推出多晶硅等期货品种 [7] 全面从严治党与队伍建设 - 一体推进"三不腐" 深化证券发行审核领域腐败问题专项治理 [11] - 树牢选人用人正确导向 落实新时代好干部标准 优化考核机制 [12] - 加强干部履职能力培训 成立中国资本市场学会 打造高端智库平台 [12]

9月22日，国新办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。中国证监会主席吴清出席指 出，"十四五"期间，我国资本市场实现了量的稳步增长和质的有效提升，一系列数字成为这一时期最好 的注脚。 其中，A股市场韧性和抗风险能力增强，上证综指年化波动率15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点。今 年8月，A股市场总市值首次突破100万亿元。 资本市场服务科技创新跑出"加速度"，资本市场含"科"量成为亮点。目前，A股科技板块市值占比超过 1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。 谈回报 5年派发"红包"10.6万亿，比"十三五"增长超八成 A股总市值首破百万亿，资本市场含"科"量提升 吴清在回顾"十四五"资本市场表现时指出，"十四五"期间，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证 综指年化波动率15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点。 吴清主要从五大方面介绍了"十四五"期间资本市场的成就，一是"四梁八柱"的法规制度体系建构成型； 二是多层次、广覆盖的市场体系更加完备；三是投资和融资相协调的市场功能不断健全；四是协同发力 的稳市机制逐步完善；五是公平公正的市场环境进一步形成。 其中，在市场 ...