（原标题：南财早新闻｜证监会最新发声；人民币汇率升至14个月新高） 今日关注 1、12月15日，国家统计局发布11月经济数据。受高基数、房地产市场调整等影响，11月工业、服务 业、消费、投资等数据增速出现波动下行，但是11月出口、服务零售增速有所回升。国家统计局新闻发 言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办发布会上表示，下阶段，要实施更加积极有 为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预 期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。详情>>> 2、近日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精 神，结合全国金融系统工作会议要求，研究部署证监会系统贯彻落实举措。会议指出： 宏观经济 1、12月15日，国家统计局发布11月房地产数据，11月70个大中城市房价整体仍在调整，但部分指标有 所改善，上海、沈阳、南京、合肥、重庆、贵阳等8个城市新房价格上涨，上涨城市数量较上月有所增 加。二手房市场继续呈现"以价换量"特征。详情>>> 2、12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分 ...

2025年12月 N = 32 V 第二届中国天然气技术与装备交流大和 月16日至18日在苏州召开 2 恒生港股通软件及半导体指数将更名, 芯国际、华虹半导体等四股，12月16日 3 欧元区12月制造业PMI初值将公布 4 美国12月标普全球制造业PMI初值将红 5 美国11月失业率、非农就业人口数据: 1 隔夜市场 2 商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》 12月15日，商务部等6部门发布关于印发《促进服务外包高质量发展行动计划》的通知，目标到2030年，培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业，建 设一批创新能力强、特色优势产业明显的服务外包集聚区，服务外包数字化、智能化、绿色化、融合化发展水平进一步提升，吸纳就业人数显著增长。服务 外包成为创新提升服务贸易、创新发展数字贸易的重要组成部分。 3 证监会：加快科创板"1+6"改革举措落地 据证监会发布，近日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，结合全国金融系统工作会议要求，研 究部署证监会系统贯彻落实举措。会议强调，坚持改革攻坚，不断提高资本市场制度包容性吸引力。启动实施深化创业板改革，加快科 ...

文章核心观点 - 中国证监会传达学习贯彻中央经济工作会议精神 部署了五方面重点工作 资本市场将加快完善中长期发展制度框架 提质增效服务实体经济高质量发展 并从投融两端、风险管控、预期引导等方面 全方位夯实市场稳定运行的内在基础 [1] 提质增效与“十五五”规划 - 会议提出坚持稳中求进、提质增效 紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线 持续深化资本市场投融资综合改革 更好助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [2] - 会议强调积极配合编制国家“十五五”规划纲要 科学制定资本市场“十五五”规划体系 系统谋划未来五年资本市场发展主要目标、任务和重要举措 [2] - 资本市场“十五五”规划体系将以服务国家战略为根本导向 以深化改革创新为核心动力 以扩大高水平制度型开放为关键路径 持续提升市场制度包容性与竞争力 [3] 固本强基与市场稳定 - 会议提出坚持固本强基 持续增强市场内在稳定性 这体现了监管部门对资本市场基础性、根本性问题的高度重视 [4] - 增强市场内在稳定性依赖于制度的健全与执行的刚性 包括完善交易机制、优化市场结构、强化风险防控体系 [4] - 具体工作部署体现“标本兼治、供需两端发力”的逻辑 供给端从源头上改善市场生态 需求端进一步优化投资者结构 引入“压舱石”资金稳定市场预期 [4] 改革攻坚与市场活力 - 会议强调坚持改革攻坚 不断提高资本市场制度包容性吸引力 启动实施深化创业板改革 加快科创板“1+6”改革举措落地 [5][6] - “两创板”改革将提高资本市场向国家战略科技力量、关键核心技术领域配置资源的有效性 推动经济创新驱动及新动能的培育壮大 [6] - 相关举措落地有望为资本市场不断输入源头活水 为投资者提供更加丰富的投资标的 增强资本市场的活力和韧性 [6] 产品创新与市场发展 - 会议指出尽快落地商业不动产REITs试点 研究推出新的重点期货品种 [7] - 截至2025年11月底 全市场已累计首发上市REITs产品77只 完成扩募6只 总市值突破2200亿元 带动投资11341亿元 累计分红267亿元 [7] - 商业不动产REITs试点有助于盘活写字楼、商业综合体、酒店等存量资产 提升房地产行业流动性与转型能力 为普通投资者提供了参与优质不动产投资的新渠道 [7]

□ 开展新一轮公司治理专项行动，引导优质公司持续加大分红回购力度 □ 启动实施深化创业板改革，加快科创板"1+6"改革举措落地 □ 继续重拳惩治财务造假、内幕交易、市场操纵、挪用侵占私募基金财产等证券期货违法违规行为 12月15日，上海证券报记者从中国证监会获悉，证监会党委书记、主席吴清近日主持召开党委（扩大） 会议，传达学习中央经济工作会议精神，结合全国金融系统工作会议要求，研究部署证监会系统贯彻落 实举措。会议重点从做好"十五五"规划编制和实施、增强市场内在稳定性、提高制度包容性吸引力、提 升监管执法效能、推进党风廉政建设等方面作了具体部署，并提出"系统谋划未来五年资本市场发展主 要目标、任务和重要举措"。 会议还要求，要全力做好岁末年初工作，加紧推进"十四五"资本市场各项工作顺利收官，坚决守牢防风 险、保稳定的底线。 会议强调，中央经济工作会议对资本市场工作作出重要部署，充分体现了党中央对资本市场的高度重视 和殷切期望。证监会系统要认真落实中央经济工作会议部署，按照全国金融系统工作会议安排，坚持稳 中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续深化资本市场投融资综合改革，更 好助力稳就业、 ...

资本市场“十五五”规划与战略引领 - 证监会将科学制定资本市场“十五五”规划体系，系统谋划未来五年发展目标、任务和举措 [1] - 积极配合编制国家“十五五”规划纲要，以钉钉子精神抓好落实 [1] 增强市场内在稳定性举措 - 开展新一轮公司治理专项行动，引导优质公司持续加大分红回购力度 [1][2] - 全面推动落实中长期资金长周期考核机制，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展 [2] - 加强跨市场跨行业跨境风险监测监控，强化逆周期跨周期调节，健全长效化稳市机制 [2] - 强化政策解读和预期引导，压实行业机构、上市公司的声誉管理责任 [2] 资本市场改革与制度开放 - 启动实施深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革举措落地 [1][2] - 推动私募基金行业高质量发展，尽快落地商业不动产REITs试点，研究推出新的重点期货品种 [2] - 坚持扶优限劣，加快打造一流投资银行和投资机构 [2] - 稳步扩大制度型开放，优化合格境外投资者制度和互联互通机制，提高境外上市备案质效 [2] 监管执法与法规建设 - 坚持严监严管，强化科技赋能监管，提升监管执法效能 [1][2] - 继续重拳惩治财务造假、内幕交易、市场操纵、挪用侵占私募基金财产等违法违规行为 [2] - 推动出台上市公司监管条例，积极配合修订证券公司、证券投资基金等重点领域法律法规 [2]

证监会部署资本市场改革重点 - 中国证监会召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，并部署贯彻落实举措，提出“五个坚持”作为下一步改革重点 [1] - “五个坚持”具体包括：坚持战略引领，做好“十五五”规划；坚持固本强基，增强市场内在稳定性；坚持改革攻坚，提高制度包容性吸引力；坚持严监严管，提升监管执法效能；坚持全面从严，推进党风廉政建设 [1] - 专家认为，证监会从五个维度系统部署了明年资本市场改革工作，旨在破除体制机制障碍，提升市场吸引力，畅通投融资循环，以资本市场高质量发展服务实体经济高质量发展 [1] 固本强基：增强市场内在稳定性的四项部署 - 会议将“坚持固本强基，持续增强市场内在稳定性”置于重要位置，并从提高上市公司质量、推动中长期资金入市、健全长效化稳市机制和预期引导等四方面作出安排 [2] - 在提高上市公司质量方面，会议提出“开展新一轮公司治理专项行动”，旨在推动《上市公司治理准则》落地生效，培育治理文化，强化风险防范能力 [2] - 专家指出，新一轮公司治理专项行动需重点关注股权结构透明度、董事会独立性、内控体系健全性及信息披露质量等核心问题，并强化控股股东行为规范、完善独董履职保障、推动ESG信息披露 [3] - 会议提出引导优质公司持续加大分红回购力度，专家建议鼓励上市公司加大分红，对“铁公鸡”类公司加强分红与再融资的绑定约束，并加大股份回购注销力度以提升股东回报 [3] - 在中长期资金入市方面，会议提出全面推动落实中长期资金长周期考核机制，今年公募基金、商业保险资金的中长期考核机制已落地，后续全国社保基金、基本养老保险基金和年金基金的长周期考核机制值得期待 [3] - 专家表示，长周期考核有助于熨平周期影响，引导资金关注企业长期价值，提升持股稳定性，增强市场韧性，并有助于培育理性投资文化，形成价值投资、长期投资的市场生态 [4] - 在预期引导方面，会议提出持续讲好“股市叙事”，专家认为这要求上市公司提升在新消费、新技术等领域的创新能力，并通过“出海”提升国际影响力，同时要求证券行业等机构做好价值发现与传播工作，提升境内外投资者信心 [4] 改革攻坚：深化“两创板”改革服务科技创新 - 在“坚持改革攻坚，不断提高资本市场制度包容性吸引力”方面，会议提出启动实施深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革举措落地 [5] - 证监会主席曾表示，深化创业板改革将设置更契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [5] - 专家表示，深化创业板改革的要点在于完善发行上市、并购重组、再融资等制度以增强包容性和覆盖面，优化交易机制以提升流动性与定价效率，加强持续监管与信息披露，以及健全退市制度 [5] - 深化创业板改革的要点还将涵盖优化上市标准、提升融资灵活性、强化多层次资本市场联动、完善公司治理与投资者回报、丰富投资与风险管理工具、持续推动资本市场对外开放等多个方面 [6] - 今年6月，证监会推出科创板“1+6”改革举措，以增强科创板制度包容性、适应性，更好服务科技创新和新质生产力发展 [7] - 市场人士认为，持续推动“两创板”改革有利于健全多层次资本市场体系，提升服务科技自立自强的能力，引导资金向战略性新兴产业集聚，助力构建现代化产业体系，并进一步打通科技、资本与产业循环 [7] 严监严管与战略引领：优化生态与规划未来 - 在“坚持严监严管，切实提升监管执法效能”方面，会议提出推动出台上市公司监管条例 [8] - 证监会已于12月5日就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见，旨在提高上市公司质量、夯实监管执法及投资者保护基础 [8] - 专家表示，推动出台该条例是完善资本市场基础制度的重要举措，主要目标是明确责任边界、提升违法成本，压实上市公司责任，改善其融资后的实际经营与治理状况，同时加强监管也是投资者保护的重要一环，有利于提升A股透明度与稳定性 [8] - 在“坚持战略引领，认真做好‘十五五’规划编制和实施”方面，会议提出科学制定资本市场“十五五”规划体系，系统谋划未来五年资本市场发展主要目标、任务和重要举措 [8] - 专家认为，“十五五”时期资本市场改革或聚焦构建更加稳健、开放、创新、可持续的资本市场生态，为新质生产力发展和中国式现代化提供金融支撑，具体包括完善市场基础制度体系、优化资本供给结构壮大长期资金力量、强化法治监管与投资者保护、深化高水平制度型开放等方面 [9]

会议核心精神与工作主线 - 证监会系统深入学习贯彻中央经济工作会议精神，坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续深化资本市场投融资综合改革 [1] - 工作目标是助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，为经济高质量发展和“十五五”良好开局贡献力量 [1] 战略规划与制度建设 - 积极配合编制国家“十五五”规划纲要，科学制定资本市场“十五五”规划体系，系统谋划未来五年发展目标、任务和举措 [1] - 推动出台上市公司监管条例，积极配合修订证券公司、证券投资基金等重点领域法律法规 [2] 市场稳定性建设 - 积极培育高质量上市公司群体，开展新一轮公司治理专项行动，引导优质公司持续加大分红回购力度 [2] - 全面推动落实中长期资金长周期考核机制，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展 [2] - 加强跨市场跨行业跨境风险监测监控，强化逆周期跨周期调节，健全长效化稳市机制 [2] - 强化政策解读和预期引导，及时回应市场关切，压实行业机构、上市公司的声誉管理责任 [2] 市场改革与开放 - 启动实施深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革举措落地 [2] - 推动私募基金行业高质量发展，尽快落地商业不动产REITs试点，研究推出新的重点期货品种 [2] - 坚持扶优限劣，加快打造一流投资银行和投资机构 [2] - 稳步扩大制度型开放，优化合格境外投资者制度和互联互通机制，提高境外上市备案质效 [2] 监管执法与风险防范 - 强化科技赋能监管，继续重拳惩治财务造假、内幕交易、市场操纵、挪用侵占私募基金财产等证券期货违法违规行为 [2] - 全力做好岁末年初工作，加紧推进“十四五”资本市场各项工作顺利收官，坚决守牢防风险、保稳定的底线 [4]

文章核心观点 - 中国证监会系统会议部署了持续深化资本市场投融资综合改革的系列举措，旨在通过“五个坚持”增强市场内在稳定性、提高制度包容性、强化监管执法，以资本市场高质量发展服务实体经济高质量发展，并为“十五五”良好开局贡献力量 [1][10] 提高上市公司质量与公司治理 - 会议将“坚持固本强基，增强市场内在稳定性”置于重要位置，部署开展新一轮公司治理专项行动，旨在推动《上市公司治理准则》落地生效，培育治理文化，强化风险防范 [2] - 新一轮公司治理专项行动需重点关注股权结构透明度、董事会独立性、内控体系健全性及信息披露质量，并防范大股东质押、资金占用等风险 [3] - 引导优质公司持续加大分红回购力度，截至12月15日，以股权登记日计算，上市公司年内实施分红达2.56万亿元，加上待实施分红，全年金额将达2.61万亿元，再创新高 [3] - 未来需进一步鼓励上市公司加大分红，对“铁公鸡”类公司加强分红与再融资的绑定约束，并加大股份回购注销力度以提升股东回报 [4] 推动中长期资金入市与市场生态建设 - 会议提出全面推动落实中长期资金长周期考核机制，公募基金、商业保险资金相关机制已落地，后续全国社保基金、基本养老保险基金等长周期考核机制值得期待 [4] - 长周期考核有助于熨平周期影响，引导资金关注企业长期价值，提升持股稳定性，增强市场韧性，并支持实体经济转型升级和创新发展 [5] - 在政策解读和预期引导方面，会议提出持续讲好“股市叙事”，这要求上市公司提升在新消费、新技术等领域的创新能力及国际影响力，同时要求证券行业及投资机构做好价值发现与传播工作 [5] - 行业机构需立足专业优势，主动承担“股市叙事”引导责任，向投资者传递客观理性的市场解读，上市公司需以高质量发展为根基，强化信息披露质量并聚焦国家战略领域 [6][7] 深化“双创”板块改革与服务科技创新 - 会议在“坚持改革攻坚”方面提出启动实施深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革举措落地，以提升资本市场制度包容性吸引力 [8] - 深化创业板改革要点包括设置更契合新兴领域企业的上市标准，完善发行上市、并购重组、再融资等制度，优化交易机制，并健全退市制度以形成优胜劣汰的市场生态 [8] - 今年6月证监会推出科创板“1+6”改革举措，以增强制度包容性、适应性，更好服务科技创新和新质生产力发展 [9] - 持续推动“双创”板块改革有利于健全多层次资本市场体系，引导资金向战略性新兴产业集聚，打通科技、资本与产业循环，提升服务科技自立自强的能力 [9] 强化监管与规划未来发展战略 - 在“坚持严监严管”方面，会议提出推动出台《上市公司监督管理条例》，以推动提高上市公司质量和夯实监管执法及投资者保护基础 [10] - 推动出台《条例》是完善资本市场基础制度的重要举措，旨在明确责任边界、提升违法成本，压实上市公司责任，并加强投资者保护 [10] - 在“坚持战略引领”方面，会议提出科学制定资本市场“十五五”规划体系，系统谋划未来五年发展目标、任务和举措 [10] - “十五五”时期资本市场改革或聚焦构建稳健、开放、创新、可持续的生态，具体包括完善市场基础制度体系、优化资本供给结构壮大长期资金、强化法治监管与投资者保护、深化高水平制度型开放等方面 [11]

资本市场改革总基调 - 坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续深化资本市场投融资综合改革 [1] 未来五年规划与顶层设计 - 积极配合编制国家“十五五”规划纲要，科学制定资本市场“十五五”规划体系，系统谋划未来五年资本市场发展主要目标、任务和重要举措 [1][23] 板块改革：创业板与科创板 - 启动实施深化创业板改革，进一步优化创业板定位，完善发行上市、再融资、交易等制度安排，更好地服务成长型创新创业企业 [2][16] - 加快科创板“1+6”改革举措落地，巩固注册制改革成果，提升板块流动性和市场活力，强化硬科技企业培育功能 [2][17] - 科创板“1”指在内部设置“科创成长层”，并重启未盈利企业适用科创板第五套上市标准 “6”指六项差异化改革措施，覆盖企业上市、融资、投资者参与等关键环节 [17] 上市公司质量提升 - 积极培育高质量上市公司群体，开展新一轮公司治理专项行动，引导优质公司持续加大分红回购力度 [3][14] - 推动出台上市公司监管条例，明确监管规则和要求 [3][14] 证券业与投资机构发展 - 坚持扶优限劣，加快打造一流投资银行和投资机构，支持头部机构做强做优，推动中小机构差异化、特色化发展 [4][19] - 积极配合修订证券公司、证券投资基金等重点领域法律法规 [4][19] 基金行业高质量发展 - 全面推动落实中长期资金长周期考核机制，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展 [6][14][19] - 推动私募基金行业高质量发展，优化私募基金监管框架，引导行业聚焦主业、规范运作 [5][19] 市场开放与跨境合作 - 稳步扩大制度型开放，优化合格境外投资者制度和互联互通机制，提高境外上市备案质效 [7][20] - 加强跨市场跨行业跨境风险监测监控，强化逆周期跨周期调节，健全长效化稳市机制 [7][15] 监管执法与科技赋能 - 强化科技赋能监管，运用大数据、人工智能等技术提升风险识别和违规查处精准度 [9][22] - 继续重拳惩治财务造假、内幕交易、市场操纵、挪用侵占私募基金财产等证券期货违法违规行为 [9][22] - 例如在定增融券、第三方配合造假等案件中，对中核华原钛白定增融券案罚没2.25亿元，对南京越博动力、大唐高鸿网络财务造假案中的第三方同步追责 [22] 金融产品创新 - 尽快落地商业不动产REITs试点，拓宽不动产企业融资渠道，丰富资本市场投融资工具 [10][19] - 研究推出新的重点期货品种，完善期货市场服务实体经济的产业链、供应链风险管理体系 [11][21] 市场预期管理与沟通 - 强化政策解读和预期引导，及时回应市场关注关切，压实行业机构、上市公司的声誉管理责任，持续讲好“股市叙事” [8][15]

文/王兆寰 证监会进一步指出，要积极培育高质量上市公司群体，开展新一轮公司治理专项行动，引导优质公司持 续加大分红回购力度；坚持改革攻坚，不断提高资本市场制度包容性吸引力。启动实施深化创业板改 革，加快科创板"1+6"改革举措落地。 同时，推动私募基金行业高质量发展，尽快落地商业不动产REITs试点，研究推出新的重点期货品种。 坚持扶优限劣，加快打造一流投资银行和投资机构。稳步扩大制度型开放，优化合格境外投资者制度和 互联互通机制，提高境外上市备案质效。 编辑：麻晓超 同时，加强跨市场跨行业跨境风险监测监控，强化逆周期跨周期调节，健全长效化稳市机制。强化政策 解读和预期引导，及时回应市场关注关切，压实行业机构、上市公司的声誉管理责任，持续讲好"股市 叙事"。 近日，证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究 部署证监会系统贯彻落实举措。 证监会表示，要持续深化资本市场投融资综合改革，更好助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，为经 济高质量发展和"十五五"良好开局积极贡献力量。 证监会12月15日发布消息称，要持续增强市场内在稳定性，全面推动落实中长期资金长周期考核机制， ...