市场表现 - 证券ETF（512880）大涨3%，近10日净流入额超10亿元，当前规模超312亿元位居同类首位 [1] - 沪指突破3500点创年内新高 [1] 公司业绩 - 国盛金控预计2025年上半年归母净利润1.5亿元至2.2亿元，同比增长236.85%至394.05% [1] - 哈投股份预计2025年上半年归母净利润3.8亿元，同比增长233.1%，扣非净利润3.61亿元，同比增长436.5% [1] 市场活跃度 - 6月上交所新开户165万户，同比+53%，环比+6%，1~6月累计新开户1260万户，同比+33% [1] - A股IPO上半年受理177家，同比增148家，增幅达510.3%，其中6月单月受理150家（占比84.75%），6月30日单日受理41家 [2] 政策与监管 - 香港推出《稳定币条例》，国泰君安国际和天风国际获批虚拟资产交易服务牌照 [2] - 证券行业并购案例频发，如"国联+民生""浙商+国都""平安+方正"，国信证券收购万和证券，国盛金控吸收合并国盛证券 [2] 行业趋势 - 并购重组加速行业集中度提升，推动盈利能力修复 [3] - 政策支持加快建设一流投资银行，为证券行业提供长期估值逻辑 [3] 产品动态 - 证券ETF（512880）跟踪中证全指证券公司指数，规模超300亿元位居同类第一 [3]

证券行业表现 - 国证证券龙头指数(399437)强势上涨2 89% [1] - 成分股东方证券(600958)上涨6 61% 中信建投(601066)上涨4 93% 国联民生(601456)上涨4 57% [1] - 证券ETF龙头(159993)上涨2 77% 最新价报1 26元 [1] 虚拟资产市场动态 - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照 可提供虚拟资产交易服务及意见 [1] - 中航证券认为此次牌照升级是中资机构首次深度参与香港虚拟资产市场 具有标杆意义 [1] - 牌照升级为公司打开万亿级增量市场空间 [1] 指数成分与权重 - 国证证券龙头指数前十大权重股合计占比78 71% [2] - 前十大权重股包括东方财富(300059) 中信证券(600030) 华泰证券(601688)等 [2] 指数跟踪与投资工具 - 证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数 反映沪深市场证券主题优质上市公司表现 [1] - 国证证券龙头指数为投资者提供更丰富的指数化投资工具 [1]

公司业绩预期 - 公司预计2025年中期净利润为5.15亿港元至5.95亿港元，较2024年同期的1.97亿港元增长161%至202% [2] - 业绩增长主要源于财富管理、企业融资、资产管理、交易及投资等核心业务收入大幅上升 [2] 牌照升级与业务拓展 - 公司于6月24日获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 [2] - 升级后牌照允许客户直接交易加密货币（如比特币、以太币）、稳定币（如泰达币）等虚拟资产 [2] - 公司成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务覆盖虚拟资产交易、提供相关意见及发行分销虚拟资产相关产品 [3] 股价表现 - 公司股价近期持续飙涨，截至发稿达6.01港元，自4月初以来涨幅达624% [3] - 公司当前市值为572亿港元 [3]

公司业绩预测 - 国泰君安国际预计2025年中期净利润将达5.15亿至5.95亿港元，较2024年同期的1.97亿港元增长161%至202% [3] - 业绩增长主要源于财富管理、企业融资、资产管理、交易及投资等核心业务收入大幅提升 [3] 牌照升级与业务拓展 - 公司于2025年6月24日获香港证监会批准升级证券交易牌照，成为首家可提供虚拟资产交易服务的香港中资券商 [3] - 升级后牌照允许客户直接交易加密货币（如比特币、以太币）、稳定币（如泰达币）等虚拟资产，并支持相关产品发行与分销 [3] 股价表现 - 截至发稿，公司股价达6.01港元，自2025年4月初以来涨幅达624%，市值升至572亿港元 [4]

公司业务澄清 - 公司目前无"稳定币"、"虚拟资产交易"、"跨境支付"等相关业务资质 [1] - 公司未开展与上述市场热点概念相关的任何业务 [1] 市场传闻回应 - 公司自查未发现需澄清或回应的媒体报道及市场传闻 [1] - 公司确认无其他可能对股价产生重大影响的市场热点概念 [1]

香港虚拟资产牌照竞争格局 - 港股中资券商因成功升级香港证监会牌照而股价暴涨，稳定币概念股也因《香港数字资产发展政策宣言2.0》持续上涨 [1] - 香港证监会已批准42家机构升级一号牌照，其中券商占30余家 [2] - 目前香港证监会仅批出11张VATP正式牌照，包括Hashkey、OSL等平台已持牌展业 [6] 券商一号牌照升级现状 - 国泰君安国际获批升级牌照，可在证券账户体系下提供虚拟资产交易服务，但仅限于加密资产经纪业务 [2] - 富途证券、胜利证券等互联网券商已升级一号牌照，富途年交易量预计超500亿港元，胜利证券年交易规模达100亿港元 [2] - 富途证券香港客户虚拟资产每日平均交易量为1,000至2,000万美元，交易量占据上游交易所整体交易量的50% [4] VATP牌照的核心优势 - VATP牌照持有机构可提供虚拟资产托管、交易撮合及法币与虚拟货币兑换等全链条服务 [6] - 申请VATP牌照流程较券商一号牌更长且难度更大，部分知名交易所曾主动撤回申请 [6] - 富途集团旗下猎豹交易（香港）有限公司已获VATP牌照，未来将与富途证券形成闭环生态 [7] 主要持牌虚拟资产交易平台 - 香港11家持牌VATP平台包括OSL Exchange、HashKey Exchange、HKVAX、PantherTrade（富途关联）等 [8] - 部分平台如PantherTrade（富途）、YAX（老虎国际）具有券商母公司背景 [8] 行业发展趋势 - 券商通过升级一号牌照+VATP组合拳布局虚拟资产闭环生态，富途为典型代表 [7] - 合规交易渠道受投资者关注，资金安全与法律保障成为核心优势 [8]

港股稳定币概念股表现 - 7月8日国泰君安国际收盘涨幅达25.54% 年内累计涨幅高达452.7% [1][3] - 胜利证券和耀才证券金融分别收涨33.28%和15.46% 广发证券H股和中信证券H股也小幅上涨 [3] - 易方达香港证券ETF当日收涨3.72% 成交额达157.6亿元 年初至今涨幅31.71% [3] 政策法规动态 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效 金管局将开始接受牌照申请 [1][4] - 香港财库局局长表示批出的稳定币牌照数目会是个位数 目标今年内发出牌照 [4] - 中国人民银行和香港金管局宣布债券通优化扩容措施 包括扩大南向通参与机构范围 [3] 券商业务布局 - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商 [1][5] - 国金证券(香港)正在筹备申请虚拟资产交易牌照 已与国际机构多次接触 [5] - 券商申请虚拟资产交易牌照可提升稳定币等虚拟资产的估值、定价和交易能力 [1][6] 行业发展前景 - 稳定币市场在全球数字经济中具有创新性 基于区块链技术实现资产可交易和可定价 [4] - 数字资产时代抢占市场风口的关键举措 未来可能有更多企业发行稳定币 [5] - 稳定币等数字化虚拟资产顺应世界经济发展趋势 全球交易规模有望持续扩大 [6]

公司业务发展 - 恒生电子子公司恒云科技是香港首批提供虚拟资产交易系统的供应商 [1] - 恒云科技近两年已助力多家金融机构上线虚拟资产交易系统 [1] - 恒云科技完成与虚拟资产交易所的安全对接 确保交易流畅性与数据实时性 [1] 财务影响 - 虚拟资产交易系统业务对公司当期营业收入不构成重大影响 [1]

稳定币相关港股表现 - 金涌投资7月8日盘中大涨逾650% 从1 99港元涨至15港元 因宣布与AnchorX合作探索稳定币应用场景 [1] - 多点数智7月3日盘中大涨近90% 从9 01港元涨至17 10港元 因筹备在香港申请稳定币牌照 [1] - 胜利证券6月26日盘中大涨逾160% 从3 72港元涨至9 7港元 因完成香港第1号牌升级 [1] - 国泰君安国际6月25日盘中大涨近200% 从1 24港元涨至3 7港元 因获批提供加密货币等虚拟资产交易服务 [1] 香港虚拟资产行业动态 - 多家香港本地券商已完成第1号牌升级 包括胜利证券等 [1] - 国泰君安国际成为获批提供加密货币交易服务的机构 [1] - 多点数智正在筹备申请香港稳定币牌照 [1] - 金涌投资与AnchorX合作探索稳定币应用场景 [1]

虚拟资产交易牌照申请动态 - 国金证券全资子公司国金证券（香港）有限公司正在积极筹备申请香港虚拟资产相关交易牌照 已与国际及香港地区具备丰富经验的机构展开多轮接触 [1] - 国金证券（香港）有限公司目前持有香港证监会颁发的1号（证券交易）、2号（期货合约交易）、4号（就证券提供意见）、6号（就机构融资提供意见）、9号（提供资产管理）牌照 [1] - 国泰君安国际、天风国际证券等券商已正式获准扩展牌照业务范围 可向专业投资者提供虚拟资产交易服务 [1] 香港虚拟资产监管进展 - 香港《稳定币条例》将于8月1日正式生效 [1] - 金管局正就落实《稳定币条例》的具体指引进行市场咨询 该指引将在7月内公布 内容涉及"反洗钱"及其他相关监管要求 [2] - 首批稳定币牌照将严格限量发放 数量控制在个位数 获批门槛极高 [2] 稳定币市场发展 - 稳定币发行人必须具备实际应用场景 并以稳健和可持续的方式运营业务 [2] - 京东币链科技、圆币创新科技等机构已入选金管局"沙盒计划" 正在测试跨境支付等应用场景 [2] - 稳定币发行人需满足储备资产100%隔离和本地实体运营等硬性要求 [2] - 稳定币正从加密世界走向现实经济 作为一种新型金融基础设施 其提升传统金融体系运营效率和推动新型金融业态探索的价值得到更多关切 [2]