全球金融市场结构性变革 - 人工智能算力革命与碳中和进程推动金融市场结构性变革 [1] - 新兴科技标的经历估值重构 传统产业债券收益率波动加剧 [1] 股票市场结构性机会 - 量子计算企业（00659 HK/38hyt）（00659 HK/92plm）年初至今平均涨幅达187% [2] - 智能穿戴设备厂商（00659 HK/63vfr）（00659 HK/77uio）因脑机接口技术突破 三季度订单量同比增340% [2] - 固态电池企业（00659 HK/44nhy）（00659 HK/51tgb）获国家发展基金百亿级注资 [2] 债券市场避险价值 - 亚洲美元债成为利率政策转向预期下的资金避风港 [3] - 基建债（00659 HK/29rfv）10年期收益率达5 8% 较同评级美债高120个基点 [3] - 碳中和专项债（00659 HK/83edc）（00659 HK/67zxc）规模突破500亿美元 享受税收优惠与流动性溢价 [3] 黄金资产战略定位 - 地缘政治风险推升黄金配置价值 黄金ETF（00659 HK/12wsx）持仓量创2150吨历史新高 [4] - 数字黄金凭证产品（00659 HK/39qwe）（00659 HK/56yhn）实现T+0跨境结算 日均交易量超20亿美元 [4] - 进取型投资组合建议55%股票+30%债券+15%黄金 保守型组合建议维持25%以上黄金仓位 [4] 智能风控系统发展 - 智能风控提供商（00659 HK/33vfr）（00659 HK/79plm）估值提升 其预警模型可提前36小时预判80%价格异动 [5] - 监管科技平台（00659 HK/88nhy）（00659 HK/53rfv）上线提升市场透明度 [5]

公司业务范围 - 全资子公司中诺通讯可为客户提供智能手机等智能终端产品的ODM/OEM/JDM服务 [1] 技术领域澄清 - 公司目前暂不涉及脑机接口技术或相关产品 [1]

产品发展路线 - GPT-6已在开发中 发布时间将比GPT-4到GPT-5的间隔更短[1] - 未来版本将符合特朗普政府行政命令要求 保持意识形态中立且可定制化[3] - 公司正专注于使ChatGPT变得更灵活和有用 但聊天功能可能已接近饱和状态[5] 技术功能升级 - GPT-6将实现突破性个性化功能 能根据用户偏好习惯进行适应性调整[3] - 记忆功能是实现真正个性化的核心要素 可记住用户身份偏好和日常习惯[3] - 未来可能增加加密功能 目前临时记忆未加密存在隐私泄露风险[4] 产品优化方向 - 公司与心理学家合作 通过测量情绪反应和跟踪长期幸福感来优化产品体验[3] - 已对GPT-5进行语气更新 使其变得更加热情友好以解决用户抱怨的冷漠问题[3] - 医疗和法律查询需要更强隐私保护措施 目前尚未完全到位[4] 未来技术探索 - 公司对脑机接口技术感兴趣 设想通过思考让ChatGPT做出回应[4] - 同时关注能源 新型基底材料 机器人及更快的数据中心建设方式等领域[4] - 首席执行官已在工作育儿等多方面依赖ChatGPT[5]

公司业务动态 - 公司明确表示目前没有开展脑机接口技术研究 [1]

康复机器人产品进展 - 康复机器人系列产品已完成产品设计 [1] - 产品现处于样机研发与试制阶段 [1] 脑机接口技术布局 - 公司正有序推进脑机接口技术的前期调研工作 [1]

新华社北京8月18日电 一个研究团队日前在《细胞》杂志发表论文说，他们借助脑机接口技术，在实 验中成功锁定与内心独白（人脑中无声的言语）相关的脑电活动，并能以最高74%的准确率按需将其解 码。 在使用脑机接口过程中，很多时候用户并不希望自己的内心独白完全被解读出来。研究人员表示，可以 借助这一差异来训练脑机接口完全忽略内心独白，也可使用密码控制，用特定关键词临时解锁脑机接口 读取内心独白这一功能。这为希望利用内心独白实现更快捷交流的用户提供了便利。 研究人员坦言，目前的脑机接口系统还无法在避免大量错误的前提下，解码自发的内心独白，但若未来 配备更多传感器、算法更先进的设备，则这一目标有望实现。（完） 美国斯坦福大学等机构的研究人员尝试进一步开拓脑机接口的能力，直接解码内心独白。研究团队把微 电极植入负责言语产生的脑区即运动皮层，并用它记录了4名重度瘫痪患者的神经活动。实验中，研究 人员引导受试者尝试说出和内心想象一组特定词汇。结果显示，尝试发声与内心独白激活的脑区高度重 合，神经活动模式也相似，但内心独白的整体激活强度较弱。 据团队介绍，他们训练了人工智能模型来识别内心独白的内容。在一次概念验证实验中，脑机接 ...

脑机接口技术战略意义 - 脑机接口被誉为21世纪最具颠覆性技术 被多国明确为重点发展方向 具有重要战略意义 [1] - 美国 欧盟 日本 韩国等多个国家和地区积极开展研究布局 通过战略规划和政策引导推动领域发展 [1][4] - 中国脑机接口技术起步较晚但发展迅速 国家持续推出相关政策 北京 上海 四川等地相继发布产业培育行动规划 [3] 全球技术突破与临床进展 - 全球脑机接口市场处于技术突破—临床验证—商业落地关键阶段 [2] - 中国成功开展首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验 成为全球第二个进入侵入式脑机接口临床试验阶段国家 [2] - 美国Neuralink已有5名重度瘫痪患者植入设备并实现基础脑控功能 将在英国启动临床研究测试芯片帮助瘫痪患者 [2] - 德国CorTec研发植入式32通道双向脑机接口 通过颅骨下电极垫实现神经信号读取与电刺激反馈 已成功应用于中风瘫痪患者治疗 [2] 研发进展与产品创新 - 北脑一号将完成正式注册临床试验 北脑二号在国际上首次实现非人灵长类对二维运动目标的脑控拦截 [2] - 北脑二号有望升级为无线版 完成工程机并于明年进入临床验证阶段 [2] - 行业需重点关注信号获取 通道数提升等核心技术突破方向 [1] 行业发展与布局重点 - 脑机接口行业适合中长期布局 需关注应用场景拓展 技术迭代及稳定性 市场需求及量产能力等要素 [1] - 在植入式采集传感等多领域布局多集中于国内 全球化布局落后于个别国家 [3] - 需跟进行业研发及产品推新 销售渠道拓展情况 [1] 国际政策支持体系 - 美国NIH等政府职能机构持续投入脑机接口和脑科学研究 技术与理论不断突破 推动政策更加系统和完善 [4] - 欧洲制定《数字大脑研究的未来十年》战略规划 为2013年人脑计划制定未来发展路线图 [4] - 日本 韩国 澳大利亚等国高层推出并积极投入相应脑计划 [4]

公募基金费率改革与市场表现 - 第二批浮动费率基金发行节奏显著快于预期，中欧核心智选混合基金募集规模突破20亿元提前结束发行，易方达价值回报混合同样提前结束募集 [1] - 浮动费率机制将管理费与投资者收益直接挂钩，实现"多赚多收、少赚少收"，强化基金经理责任感与长期投资动力 [1] - 今年以来基金分红总额达1415亿元，同比增长近40%，权益类基金分红金额348.84亿元，是2024年同期的3倍多 [1] 股市行情与资金流动 - 沪指突破2024年10月8日高点3674.4点，刷新2021年12月以来新高，公募基金赚钱效应显著，股票型基金成为发行核心品种 [2] - 场外资金借道权益类产品加速涌入市场，形成"行情—赚钱效应—资金流入"正向循环 [2] - 年内23家A股公司退市，涵盖财务类、交易类、重大违法强制退市和主动退市等多种类型 [2] 智能眼镜市场增长 - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增长110%，AI智能眼镜占比78%，年增长超250% [3] - Ray-Ban Meta智能眼镜占70%以上市场份额，小米、RayNeo等新厂商推动市场增长 [3] 储能产业链与车企账期改革 - 储能电芯订单需求急升，多家企业业绩回暖，但行业仍受盈利模式、电价机制等问题制约 [4] - 广汽集团、赛力斯、小鹏汽车等上市车企落实"60天内支付供应商货款"承诺，缓解供应商现金流压力 [5] - QFII上半年末对汽车行业持仓市值超13亿元，对建筑材料、电力设备行业持仓市值均超10亿元 [5] 科技创新与商业航天 - 脑控机器人技术展示复杂任务能力，BCI脑控四足机器人创赛会纪录 [6] - 美国莱斯大学团队实现最强声子干涉效应，强度高出此前两个数量级，有望推动分子级传感、量子计算等应用 [6] - 中科宇航启动IPO，拟从事中大型火箭研制、定制化宇航发射等业务 [7] 公司动态与市场表现 - 汇丰人寿董事长程思韵获批上任，公司注册资本增至26.76亿元人民币 [6] - 群核科技港股IPO招股书失效 [7] - 甘化科工拟3.88亿元收购甘鑫科技65%股权，切入光电成像系统赛道 [8] - 美股三大指数集体收涨，纳指、标普500续创新高，中概股指涨超2% [8][9] - 美债收益率普跌，比特币创历史新高，原油库存增加致油价跌至6月初以来最低 [10]

脑机接口技术不仅能帮助瘫痪患者重获行动能力，未来更可能实现人机思维互联、记忆存储甚至意识上 传，彻底重塑人类与技术的交互方式。 人工智能行业新贵OpenAI公司正在瞄准脑机接口赛道，这将使这家ChatGPT的发明者与科技富豪马斯克 旗下企业的竞争再度升级。 来自行业的分析预测，脑机接口将拥有高达4000亿美元的市场规模。但到2035年，全球脑机接口产品的 营收预计仍不足15亿美元。这意味着脑机接口领域仍在发展初期，行业存在大量机会。 据Neuralink预计，该公司的脑机接口产品有望于2029年获得美国FDA批准，此后的两年内，该公司的脑 机接口产品植入数量将达到2万个，实现超十亿美元的营收。 在美国市场上，脑机接口赛道的竞争已经非常激烈，Precision Neuroscience、Synchron、Onward、 Paradromics等公司都宣布已经或即将启动临床试验。 朱同玉认为，目前脑机接口技术主要用于帮助瘫痪患者恢复个人运动功能，比如复旦大学附属中山医 院、华山医院都已有成功的案例。但未来，研究如何利用脑机接口技术捕捉情感信号，甚至能更进一步 实现"思想下载"等功能，碳基生命和硅基生命（AI）将真 ...

Neuralink最新进展 - 公司目前拥有7名受试者 包括4名脊髓损伤患者和3名肌萎缩侧索硬化症患者[1] - 所有受试者均已植入N1脑机接口设备 能够实现意念控制计算机 完成文字输入 网页浏览 邮件处理和游戏操作[1] - 有患者通过该技术从事专业工作 如使用CAD设计软件进行绘图和设计[1] - 公司于今年6月完成6.5亿美元E轮融资 投资方包括方舟投资 德丰杰成长基金 创始人基金 光速创投 红杉资本和兴盛资本[1] - 融资资金将用于加速脑机接口技术普及和设备创新 深化生物智能与人工智能连接[1] 脑机接口技术发展 - 自2023年8月D轮融资后 公司在美国 加拿大和阿联酋的顶尖神经外科机构启动临床试验[2] - 技术可连接神经元数量和大脑区域范围大幅扩展[2] - 脑机接口技术通过检测解码大脑神经信号 实现人脑与外部设备直接通信[2] - 按信号采集方式分为侵入式 半侵入式和非侵入式三类[2] 市场规模预测 - 2023年全球脑机接口市场规模达19.8亿美元 预计2028年突破60亿美元 五年复合年增长率25.22%[2] - 中国当前市场规模约10亿元人民币 占全球份额不足10%[2] - 预计2040年中国综合市场规模将超1200亿元 年均复合增长率约26%[2] - 非侵入式技术占当前市场86%份额 侵入式技术具有高壁垒和巨大潜力[3] 政策支持动态 - 国家药监局就非侵入式脑机接口医疗器械国家标准公开征求意见 规范性能指标和测试方法[4] - 3月31日发布政策提出优化特殊审批程序 加强人工智能和生物材料产品注册指导[5] - 政策明确支持基于脑机接口技术的医疗器械产品 加强脑机接口柔性电极等新型材料标准化研究[5] - 北京行动方案提出2030年培育3-5家全球影响力科技领军企业和100家左右创新型中小企业[5] - 上海行动方案目标2030年前实现高质量控脑和全面临床应用 打造全球产品创新高地[6] 行业发展前景 - 技术打破人类传统控制界限 带动医疗+消费特定场景技术变革[3] - 设备与实际场景结合将产生市场规模放大效应 中国产业规模有望突破千亿元级别[3] - 标准化建设有助于促进国际合作 提高监管效率和降低监管成本[4] - 统一测试方法标准可规范产业发展 促进健康有序的市场竞争[4]