京东工业IPO计划 - 京东集团旗下京东工业计划于下周在香港启动首次公开募股 募资规模最高达5亿美元 [1] - 公司正与投资者进行讨论 目标于12月8日定价 并于12月11日挂牌上市 [1] - 具体启动日期尚未最终确定 发行规模也可能根据投资者初步反应而削减 [2] 公司股权与业务背景 - 京东集团在2023年分拆后 持有京东工业约79%的股份 [2] - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商 [5] - 2025年上半年 公司营收同比增长18.9% 达到103亿元人民币（约14亿美元） [5] 市场环境与估值 - 近期美国市场波动影响了香港一些新上市公司的表现 投资者在繁忙一年后变得更加谨慎 [3] - 本月早些时候 自动驾驶公司Pony.ai和WeRide上市首日股价暴跌约10% [3] - 截至11月17日 香港新上市募资总额约320亿美元 较上年同期增长超过200% [4] - 京东工业在2023年上市前一轮融资中估值约为67亿美元 此次IPO估值可能面临下调 [4] 监管进程与承销商 - 公司在首次向中国证监会通报上市计划两年多后 于2023年9月获得中国证券监管机构的批准 [5] - 此次IPO的联席保荐人为美国银行、高盛、海通国际证券和瑞银 [6]

上周IPO审核概况 - 上周共有11家公司上会，其中10家过会，1家被否，周IPO过会率超过90% [3] - 过会公司包括百济神州、喜悦智行等，被否公司为垦丰种业 [3][7][9] 过会公司详情 - 百济神州拟在科创板募资200亿元，已在美股和港股上市，港股市值超过2400亿港元 [7] - 喜悦智行重要供应商成都金锦源商贸注册地为居民小区，2020年采购额170多万元 [7] - 一通密封实控人彭建曾从中密控股前身带走2万张图纸和技术资料 [8] 被否公司原因 - 垦丰种业2018年归母净利润1.56亿元，2020年降至4900多万元，同比下滑超过53% [9] - 2018年至2020年归母净利润累计下滑近70%，触及业绩下滑50%的监管红线 [9] IPO申报动态 - 上周共有90家公司IPO申报被受理，前两周分别为16家和61家 [6] - 申报高潮与企业财务数据有效期届满有关，保荐人赶在6月底前加紧申报 [6][13] - 先正达计划募资650亿元，可能刷新科创板募资纪录，2018-2020年营收分别为1396.95亿元、1445.66亿元和1519.6亿元 [13] 中止审查情况 - 上周10家公司中止审查，创4月第一周后最高值 [14] - 美埃科技被质疑科创属性不足、与关联方天加环境存在同业竞争、内控问题导致验收单丢失 [15] 本周IPO安排 - 本周12家公司将上会，合计拟募资超过117亿元 [16][18] - 中铁特货拟募资50亿元，2017-2019年营收分别为60.92亿元、78.84亿元和86.47亿元 [18] - 千味央厨2017-2019年营收从5.9亿元增长至8.9亿元，净利润从4655.91万元增长至7412.13万元 [18] 新股申购情况 - 本周9只个股迎来申购，洪兴股份发行价29.88元/股 [21] - 上周上市9只注册制新股，C百洋首日股价涨幅区间为359.42%~635.08% [22] 年内IPO市场总结 - 截至7月3日，年内259家公司完成招股，合计预计募资2380多亿元 [24] - 广东、浙江、江苏分别以53家、42家和42家位居地区分布前三 [24] - 中信证券保荐28家居首，海通证券25家第二，中信建投20家第三 [26]

公司IPO备案概况 - 过去一周（11月3日-11月9日），证监会新增披露10家公司进行了IPO辅导备案，包括航中天启、安闻科技、映恩生物、嘉晨电子、东源环保、精一股份、深圳中基、新远科技、锦莱化工、华诺星空 [1] 航中天启 - 公司于11月4日在重庆证监局进行辅导备案登记，拟在A股创业板上市，辅导券商为国金证券 [3] - 公司成立于2019年，注册资本6618.975万元，主营高速电力线载波通信芯片及智能终端模组产品的研发、设计和销售 [3] - 2024年公司单、双模模组累计出货量超过4000万套，营收累计超过10亿元 [4] - 公司控股股东和实际控制人为孙向阳，合计控制公司股权比例75.2685% [4] - 公司在2024年9月完成A轮融资，投资方包括深创投、两江资本、复星创富、久科投资等机构 [4] 安闻科技 - 公司于11月4日启动IPO辅导备案，辅导机构是广发证券 [5] - 公司成立于1999年，注册资本3.6亿元，专注于汽车座舱安全与舒适零部件设计、开发与制造 [6] - 公司控股股东张海涛直接持有公司股份比例为40.92% [7] - 2025年5月14日，公司获得由国投招商领投的战略投资 [7] 映恩生物 - 公司于11月3日与中信证券签署上市辅导协议，拟回A股科创板上市 [8] - 公司成立于2019年，专注于抗体偶联药物（ADC）领域，拥有13款自主研发的ADC候选药管线，其中8款已进入临床阶段 [8] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为160万元、17.87亿元、19.41亿元、12.29亿元，净利润分别为-3.87亿元、-3.58亿元、-10.5亿元、-20.74亿元 [9] - 2025年上半年营收同比增长22.9%，但亏损额接近去年全年的两倍 [9] - 公司收入高度依赖"License-out"模式，2024年该模式收入占比近100% [9] - 公司于2025年4月15日在港交所上市，发行价94.6港元/股，IPO募资总额超15亿港元，截至11月12日收盘报307港元/股，市值达到271亿港元 [10] 嘉晨电子 - 公司于11月5日向湖北证监局提交上市辅导备案报告，拟创业板IPO，辅导机构为平安证券 [11] - 公司成立于2016年10月，注册资本6000万元，专业从事新能源领域高压安全系统产品研发、生产和销售 [12] - 自2019年首轮战略融资起至2023年，公司累计融资8次，投资方包括洪泰基金、联通中金基金、绿能股权投资等 [12] - 公司曾于2024年4月办理辅导备案，2025年4月完成第4期辅导后撤回 [12] 东源环保 - 公司于11月6日向内蒙古证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为国联民生承销保荐 [13] - 公司成立于2006年，注册资本约1.22亿元，是内蒙古最大的环保水务投资运营企业之一 [13] - 公司控股股东为内蒙古东源投资集团有限公司，持股59.47% [14] - 公司曾于2023年1月办理辅导备案，2025年7月完成第10期辅导后撤回 [14] 精一股份 - 公司于11月6日向广东证监局进行辅导登记备案，辅导机构为国信证券，谋求北交所上市 [15][16] - 公司成立于2009年11月，主营办公座椅的原创设计、研发、生产与销售 [15] - 2024年，公司实现营业收入13.48亿元，同比增长8.82%；归属于挂牌公司股东的净利润7808.1万元，同比下降12.06% [16] - 2025年上半年，公司实现营业收入5.9亿元，同比下降0.7%；实现归属于母公司的净利润2455.76万元，同比下降29.85% [16] 深圳中基 - 公司于11月7日在深圳证监局完成IPO辅导备案，拟北交所上市，辅导机构为国联民生证券 [17] - 公司成立于2004年5月，主营业务覆盖锂电池自动化生产设备的研发、设计、生产及销售 [17] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为6.44亿元、8.53亿元，7.54亿元；归属于挂牌公司股东的净利润分别为1497.17万元、3555.36万元、2888.05万元 [17] - 2025年上半年，公司营业收入为1.7亿元，同比减少57.33%；归属于挂牌公司股东的净亏损4762.46万元 [17] - 公司主要客户包括A-PRO（终端服务客户为LG新能源）、宁德时代、比亚迪等锂电池厂商 [18] 新远科技 - 公司于11月7日向安徽证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为广发证券 [19] - 公司成立于2004年，专业研发生产环氧树脂活性稀释剂系列产品，具备年产5万吨的生产能力，全球市场占有率超过20% [19] - 公司拥有75项专利，建有省级工程技术研究中心，主持制定5项行业标准 [20] - 公司曾于2022年11月报送主板上市申请材料，于2024年6月主动撤回上市申请 [20] 锦莱化工 - 公司于11月7日向宁波证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为浙商证券 [22] - 公司成立于2005年，注册资本6000万元，控股股东朱兴荣直接持有公司69.84%股份 [23] - 公司产品广泛应用于石油化工、医药、农药等行业，是中石油、中石化定点供应商 [23] 华诺星空 - 公司于11月7日向湖南证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为平安证券 [24] - 公司成立于2006年，是我国实体空间安全领域的企业，拥有多体制和新体制雷达技术等核心技术 [24] - 公司曾于2025年1月递交IPO辅导备案，辅导机构为招商证券，此次转为平安证券 [25] - 公司控股股东及实际控制人为韩明华、衣晓飞，二人系夫妻关系，合计控制公司66.78%的股份 [25]

本周IPO市场动态 - 本周（11月24日-11月28日）共有3家企业上会，全部来自北交所，分别为永大股份、美德乐及海菲曼 [1][4] - 本周共有2只新股进行申购，均为科创板 [1][2] 上周新股市场回顾 - 上周（11月17日—11月21日）A股新增4只新股，首日表现全部上涨 [2] - 大鹏工业登陆北交所，首日大涨1211.11%，创今年新股首日最大涨幅 [2] - 恒坤新材登陆科创板首日涨310.61%，北矿检测登陆北交所首日涨295.52%，南网数字登陆创业板首日涨224.78% [3] 大鹏工业业务与财务表现 - 公司是工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件精密清洗领域 [3] - 公司加速布局机器视觉检测产品，形成企业发展的第二曲线 [3] - 2022年至2024年营业收入分别为2.47亿元、2.6亿元、2.65亿元，2025年上半年营业收入为1.29亿元 [3] - 2022年至2024年归母净利润分别为4088.58万元、4869.17万元、4348.61万元，2025年上半年归母净利润为1636.94万元 [3] 永大股份业务与财务表现 - 公司专业从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及技术服务 [4] - 2022年至2024年营业收入分别为6.96亿元、7.12亿元、8.19亿元，归母净利润分别为1.12亿元、1.31亿元、1.07亿元 [4] - 2025年1-9月营业收入为3.61亿元，同比下降25.16%，净利润为7041.77万元，同比下降3.34% [4] - 公司拟募集资金4.58亿元 [4] 美德乐业务与财务表现 - 公司主要从事智能制造装备的研发、设计、制造和销售，是国家高新技术企业、辽宁省专精特新中小企业 [5] - 2022年至2024年营业收入分别为10.31亿元、10.09亿元、11.38亿元，净利润分别为2.24亿元、2.08亿元、2.13亿元 [5] - 2025年上半年营业收入为7.12亿元，净利润为1.52亿元 [5] - 2025年上半年比亚迪为第一大客户，销售金额2.25亿元，占营业收入比例31.55% [6][7] - 公司拟募集资金6.45亿元 [5] 海菲曼业务与财务表现 - 公司是高端电声品牌商，主要从事自主品牌"HIFIMAN"终端电声产品的设计、研发、生产和销售 [8] - 产品包括头戴式耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机、播放设备等 [8] - 预计2025年度营业收入为2.32亿元至2.66亿元，同比增长2.32%至17.31% [9] - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为7000万元至8500万元，同比增长5.23%至27.77% [9] - 公司拟募集资金4.30亿元 [8] 再融资市场动态 - 下周再融资审核1家企业，为科创板的上声电子，拟募集资金3.30亿元 [9] - 上声电子是汽车声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系 [9] - 2025前三季度公司实现营业收入21.35亿元，同比增长7.06%，归母净利润1.35亿元，同比下降28.83% [9]

公司概况与市场地位 - 坦博尔是专业户外服饰品牌，产品覆盖滑雪、登山、徒步等自然活动及城市场景需求，是中国第四大本土专业户外服饰品牌（以2024年零售额计）[1] - 公司已向港交所递交招股书，独家保荐人为中金公司[1] 财务表现 - 收入从2022年的7.32亿元增长至2024年的13.02亿元，2025年上半年收入达6.58亿元，同比增长85%[1][2] - 年内利润从2022年的8577.4万元增长至2023年的1.39亿元，2024年调整为1.07亿元，2025年上半年利润为3593.7万元，同比增长205.6%[1][2] - 毛利率表现稳健，2022年至2024年分别为50.2%、56.5%、54.9%，2025年上半年为54.2%[2] - 销售及分销开支占收入比例从2022年的27.3%上升至2024年的39.0%，2025年上半年为39.7%[2] - 公司2022年派付股息3500万元，2025年半年度派付股息大幅增加至2.9亿元[5] 股权结构与管理层 - 控股股东集团有权行使公司已发行股本总额约96.64%的投票权[2] - 董事长、执行董事兼总经理王丽莉直接持有公司约25.33%的已发行股本[2] - 王丽莉在纺织服装及消费零售领域拥有超过30年经验，具备深厚的产业知识和管理经验[3] - 王丽莉自2016年11月起担任公司董事长，并自2017年3月起担任总经理[4]

IPO审核与募资计划 - 公司首发事宜将于11月26日接受北交所上市委员会2025年第35次审议会议审核[1] - 公司拟发行不超过4652.00万股股份，拟募资45781.02万元[3] - 募资将全部用于重型化工装备生产基地一期建设项目，项目总投资59100.00万元，实施周期24个月[4] - 相较于原申报稿，募资金额从60779.40万元缩减至45781.02万元，取消了5000万元的补充流动资金项目[5] 财务表现分析 - 2022年至2024年营业收入分别为6.96亿元、7.12亿元、8.19亿元，保持增长势头[7] - 2022年至2024年净利润分别为1.12亿元、1.31亿元、1.07亿元，2024年净利润较2023年减少0.24亿元，呈现增收不增利[7] - 2025年预计营业收入为70,000.00万元至75,000.00万元，同比变动幅度为-14.56%至-8.46%[8][10] - 2025年预计归属于母公司所有者的净利润为11,300.00万元至13,000.00万元，同比变动幅度为5.89%至21.81%[8][10] - 2025年预计扣除非经常性损益后的净利润为10,000.00万元至12,000.00万元，同比变动幅度为-6.57%至12.12%[8][10] - 加权平均净资产收益率从2022年的10.17%上升至2024年的28.61%[7] - 经营活动产生的现金流量净额在2023年达到峰值1.54亿元，2024年降至5365.92万元[7] 客户集中度与稳定性 - 报告期内，公司向前五名客户的销售收入占比分别为85.36%、67.32%、66.47%与86.69%，客户集中度较高[10] - 前五大客户变动频繁，2022年的前五大客户仅盛虹集团一家进入2023年前五大，且销售额从33157.5万元减少至8204.18万元[11] - 2023年的前五大客户仅盛虹集团进入2024年前五大，2024年的前五大客户仅中国化学一家进入2025年上半年前五大[11] - 2025年上半年，前五大客户为中国化学（销售金额17307.07万元，占比54.20%）、万华化学（5630.46万元，17.63%）、平煤神马（2388.50万元，7.48%）、沈阳化工（1307.96万元，4.10%）和卫星化学（1047.36万元，3.28%）[12] 产能与行业前景 - 压力容器产能为2.5万吨/年，募投项目计划新增3万吨/年，总产能将达到5.5万吨/年，相当于扩产1.2倍[12] - 产能利用率波动较大，2023年为106.64%，2024年下降至83.83%，下降近23个百分点[12] - 2025年1-6月产能利用率为92.75%[13] - 公司下游客户主要为化工、光伏等领域，近年来化工企业产能利用率欠佳，光伏行业高度内卷、整体承压，下游行业整体开工不足，景气度欠佳[13]

公司IPO历程与募投项目 - 公司为香料行业知名企业，第三次冲刺创业板IPO，前两次分别于2020年12月和2023年申报后撤回[1] - 前次IPO撤回原因包括子公司环保行政处罚未及时披露、公司净利润预降以及交易所关注其环保合规与创业板定位问题[1] - 本次IPO拟募集资金6.9亿元，其中4.2亿元投向年产6300吨高级香料项目，1.2亿元用于工厂设施智能化改造，7000万元投入研发升级，8000万元补充流动资金[1] - 智能化改造项目将重点提升环保治理与安全生产管控能力，旨在回应此前交易所关注的环保合规问题[1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于1999年12月，是浙江省专精特新企业、中国轻工业香料行业十强企业、全国轻工业百强企业[1] - 公司专注于松节油、柏木油及全合成三大系列近40种香料产品的研发和生产，核心产品包括檀香、甲基柏木酮、突厥酮等[2] - 产品广泛应用于日化香精配制领域，终端覆盖家用洗涤、个护用品等场景[2] - 公司是欧盟REACH法规5项产品的全球领头注册企业，通过FDA等多项国际认证，成功进入奇华顿、芬美意、宝洁等国际巨头供应链体系[2] 公司财务业绩 - 2022年至2024年，公司营业收入从6.31亿元增至9.61亿元，净利润从6813.69万元升至1.5亿元[2] - 最近三年营业收入和净利润复合增长率分别为23.35%和48.59%[2] - 2025年上半年，公司营收、净利润分别为5.48亿元、9457.53万元[2] - 公司外销占比长期维持85%以上，欧洲、北美为核心市场，前五大客户收入占比超过40%[2] 公司股权结构与治理 - 创始人、董事长陆文聪直接持股27.11%，其女、董事兼副总经理陆为持股9%，二人签署一致行动协议成为共同实际控制人，合计掌控36.11%股权[2] - 陆为的股权来自2025年6月陆文聪的无偿转让[2] - 发行前，公司前十名自然人股东均是公司高管、员工或离职员工，核心管理层合计持股比例超57%[3] - 副董事长陈东霞持股11.32%，董事陈家德持股9.65%，二人与陆文聪同为公司早期核心成员[3] - 前五大股东中未见外部机构股东，管理层与股东身份深度绑定[3]

蔓迪国际IPO分析 - 公司于11月20日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际担任独家保荐人[2][3] - 公司2001年推出中国首款5%米诺地尔酊剂，2024年推出中国首个且唯一获批的国产米诺地尔泡沫剂[3][4] - 按零售额计算，蔓迪系列产品自2014年起连续十年在中国脱发药物市场和米诺地尔类药物市场排名第一，2024年市场份额分别约为57%和71%[4] - 2022年至2024年营收分别为9.82亿元、12.28亿元和14.55亿元，复合年增长率为21.7%[4] - 2024年上半年营收从2023年同期的6.18亿元增至7.43亿元[4] - 2022年至2024年净利润分别为2.02亿元、3.41亿元、3.90亿元，净利润率分别为20.5%、27.8%、26.8%[4] - 2024年上半年净利润为1.74亿元，净利润率为23.4%[4] 海伟电子IPO分析 - 公司于2025年11月28日以"9609"为股票代码在港交所主板挂牌上市，今起招股至25日结束[6] - 本次发行30,831,400股H股，香港公开发售3,083,200股，国际发售27,748,200股，引入汇智国际作为基石投资者认购超2.18亿港元[6] - 公司主要产品为电容器基膜和金属化膜，是薄膜电容器的关键组成部分，终端应用包括新能源汽车、新能源电力系统等[6] - 以2024年电容器基膜销量计算，公司是中国第二大电容器薄膜制造商，按收入计算市场份额为10.9%[6] - 中国电容器基膜市场规模从2019年46,200吨增长至2024年113,400吨，复合年增长率19.7%，预计2029年达224,100吨[7] - 公司是唯一拥有电容器基膜生产线自主设计及开发能力的中国制造商，现有五条生产线皆自主设计开发[7] - 公司正在研发厚度低于2.5微米的电容器基膜制造技术，以应对行业薄膜变薄趋势[8]

SynopsisCanva was last valued around $42 billion in a share sale. Cofounders Obrecht, Melanie Perkins, and Cameron Adams recently brought in former Zoom Video Communications Inc. CFO Kelly Steckelberg as a top financial executive. ...

首次公开募股活动 - 本周有两宗首次公开募股和一宗特殊目的收购公司上市 [2] - 本周有四宗首次公开募股和七宗特殊目的收购公司提交了初始申请文件 [2] 公司上市详情 - 密苏里州银行Central Bancompany在纳斯达克升板上市定价位于价格区间低端 [2] - 公司通过此次上市筹集了3.73亿美元资金 [2]