电容器基膜行业定义与作用 - 电容器基膜是采用双向拉伸聚丙烯（BOPP）工艺制备的高稳定性电子材料，具有高绝缘性、均匀厚度和低介质损耗特性 [2] - 作为薄膜电容器的核心介质材料，其通过隔开电极形成电场实现储能，并在高压场景下保持稳定绝缘 [2] - 基膜的厚度、厚度偏差度、介质强度、介质损耗和粗糙度等核心性能指标直接影响薄膜电容器的容值大小、容量稳定、耐压程度、绝缘性能、安全性和寿命周期 [2] 行业发展现状与市场规模 - 2024年全球电容器基膜市场规模为70亿元，预计2025年将增长至约81亿元 [1][5] - 2024年全球市场应用结构为：新能源汽车领域20亿元，新能源电力系统领域16亿元，工业设备和家用电器领域34亿元 [1][5] - 预计2025年全球市场应用结构为：新能源汽车领域约25亿元，新能源电力系统领域约21亿元，工业设备和家用电器领域约35亿元 [1][5] - 2024年中国电容器基膜市场规模为40亿元，预计2025年将增长至约46亿元 [1][7] - 2024年中国市场应用结构为：新能源汽车领域14亿元，新能源电力系统领域14亿元，工业设备和家用电器领域12亿元 [1][7] - 预计2025年中国市场应用结构为：新能源汽车领域约17亿元，新能源电力系统领域约17亿元，工业设备和家用电器领域约12亿元 [1][7] 行业产业链 - 产业链上游主要包括聚丙烯、聚酯、聚苯硫醚、聚酰亚胺、聚四氟乙烯（PTFE）、聚萘二甲酸乙二醇酯（PEN）等原材料，以及双向拉伸薄膜生产线、分切机、检测设备等生产设备 [9] - 产业链中游为电容器基膜生产制造与后加工，采用BOPP工艺制造，与普通包装膜相比在洁净度、厚度均匀性方面要求提升200%，其介质损耗控制在0.02%以内，耐电压强度达600V/μm [9] - 通过真空蒸镀金属层形成金属化膜后，基膜可在击穿时通过金属氧化实现自愈 [9] - 产业链下游应用横跨家电、通讯、电力及能源、新能源汽车、可再生能源等领域，需求整体周期性不明显 [9] 行业竞争格局 - 国际市场薄膜电容器基膜生产厂家集中在日本、欧洲等地，日本厂商整体市占率最高 [14] - 东丽在行业内长期处于领先地位，占据全球电容膜生产商市场份额第一的位置，其生产的超薄膜指标处于行业第一水平 [14] - 中国基膜生产占全球市场最大份额，国内主要竞争企业包括铜峰电子、大东南、龙辰科技、海伟电子、佛塑科技、东材科技、南洋华诚、嘉德利等 [14] - 2024年，海伟电子按电容器基膜的收入计算在国内市场份额为10.9% [15] - 2025年1-5月海伟电子营业收入1.57亿元，其中电容器基膜营收合计12339.2万元，占比78.5%，薄型基膜收入为9264万元，占总营收的59% [15] - 嘉德利专注BOPP电工膜超过20年，具备最薄至1.9μm厚度聚丙烯薄膜的稳定生产能力，产品性能达到国际顶尖厂商水平 [16] - 2025年上半年，嘉德利BOPP电工膜超薄膜营收1.83亿元，薄型膜营收0.93亿元，中厚膜营收0.74亿元 [16] 行业发展趋势 - 下游应用倒逼基膜性能不断提高，电容器基膜正朝超薄化、高耐压和高耐温化方向发展 [17][18] - 新能源汽车、可再生能源发电和特高压输变电等新兴领域对薄膜电容器耐压值要求越来越高，随着碳化硅SiC器件等第三代半导体大规模应用，市场对超耐温超薄电容膜需求增大 [18][19] - 在800V以上直流场景，基膜厚度由几年前的4-5µm为主逐步降至3µm左右 [19] - 未来超薄型、超耐温、高耐压是电容器基膜的主要发展方向，目前国内超薄型薄膜供应不足，存在较大产能缺口 [19] - 在复合集流体技术领域，聚丙烯复合铜箔成为主流基材，其基膜厚度正逐步从4.5µm向3µm的超薄化方向发展 [21]

衡水市资本市场发展与企业上市情况 - 衡水市挂牌上市企业总数已达87家 [1] - 河北海伟电子新材料科技股份有限公司于11月28日在香港联合交易所主板挂牌上市 [1] 地方政府支持企业上市举措 - 衡水市将企业上市作为打响“衡水品牌”的关键举措 [1] - 全力打造上市全周期服务体系，构建“储备一批、辅导一批、申报一批、上市一批”的梯次培育机制 [1] - 统筹市县两级部门力量，提供“一企一专班”直通式服务 [1] - 通过开展上市专题培训、组织专家现场办公等精准培育举措，提升企业家市场认知和资本运作能力 [1] 河北海伟电子新材料科技股份有限公司业务与上市募资用途 - 公司自2006年创立，始终深耕新能源核心赛道 [1] - 公司专注于电容器基膜、金属化膜等关键材料的研发与生产 [1] - 此次上市融资将重点用于新型薄膜材料研发及产业链整合，以巩固行业领先地位 [1]

公司股权变动 - 12月2日，股东将股票由香港上海汇丰银行转入中国国际金融香港证券，转仓市值为5862.96万港元，占公司股份比例为8.10% [1] 公司上市与募资 - 公司于11月28日首次挂牌上市，每股发行定价为14.28港元 [1] - 公司共发行3545.6万股股份，每手交易单位为200股 [1] - 此次上市所得款项净额约为4.52亿港元 [1] 行业地位与市场份额 - 以2024年电容器基膜销量计，公司是中国第二大的电容器薄膜制造商 [1] - 按电容器基膜的收入计算，公司在中国市场的份额为10.9% [1] 产品与应用领域 - 公司主要产品包括电容器基膜及金属化膜，是薄膜电容器的关键组成部分 [1] - 薄膜电容器的终端应用场景广泛，涵盖新能源汽车、新能源电力系统、工业设备及家用电器 [1]

公司近期资本运作 - 12月2日，公司股东将市值5862.96万港元的股票由香港上海汇丰银行转入中国国际金融香港证券，转仓股份占比8.10% [1] - 公司于11月28日首次挂牌上市，每股定价14.28港元，共发行3545.6万股股份，每手200股，所得款项净额约4.52亿港元 [1] 公司市场地位与产品 - 以2024年电容器基膜销量计，公司是中国第二大的电容器薄膜制造商 [1] - 公司产品主要包括电容器基膜及金属化膜，是薄膜电容器的关键组成部分 [1] - 按电容器基膜的收入计，公司在中国市场份额为10.9% [1] 行业与应用领域 - 薄膜电容器的终端应用场景广泛，包括新能源汽车、新能源电力系统、工业设备及家用电器 [1]

上市事件概述 - 河北海伟电子新材料科技股份有限公司于11月28日在香港交易所主板成功上市 [1] - 此次上市是景县首家在港交所主板上市的企业，也是“十四五”期间衡水市唯一的港股上市企业 [1] 公司基本情况 - 公司位于衡水市景县，创立于2006年 [5] - 公司专注于电容器基膜、金属化膜等新能源关键材料的研发与生产 [5] - 产品广泛应用于新能源汽车、光伏储能、工业设备等领域 [5] - 公司拥有电容器基膜生产线自主设计开发核心技术，并获得58项专利 [5] 竞争优势与客户 - 公司已与比亚迪等产业龙头形成深度绑定 [5] - 构建了“技术+客户”双重竞争优势 [5] 上市募资用途 - 上市融资将重点用于产能扩张 [5] - 资金将投入新型薄膜材料的研发 [5] - 资金将用于产业链整合，以巩固行业领先地位 [5] 区域影响与政策支持 - 公司上市标志着景县企业在对接国际资本市场方面取得历史性突破 [1] - 景县建立了“储备一批、辅导一批、申报一批、上市一批”的梯次培育机制 [8] - 当地政府通过“一企一专班”直通式服务、上市专题培训等举措为企业上市清障护航 [8]

公司上市与融资 - 河北海伟电子新材料科技股份有限公司于11月28日在港交所上市，证券简称为海伟股份，股票代码为09609HK [1] - 公司本次公开发行股票35456万股，发行价格为1428港元/股，募集资金总额为506亿港元 [1] - 募集资金将主要用于扩大产能、新型薄膜材料研发及产业链整合 [1] 公司业务与技术 - 公司位于衡水市景县，专注于新能源核心赛道，主营业务为电容器基膜、金属化膜等关键材料的研发与生产 [1] - 公司拥有电容器基膜生产线自主设计开发的核心技术，并获得58项专利 [1] - 公司产品广泛应用于新能源汽车、光伏储能、工业设备等领域 [1] 区域资本市场发展 - 河北省制定《全省推进企业上市工作方案》，并通过举办资本市场大讲堂、组织企业走进交易所、开展重点企业包联走访等多种举措加快推动企业上市融资 [3] - 随着海伟股份成功上市，河北省上市企业总数达到122家，其中包括4家A+H股公司 [3] - 河北省在港交所上市的企业数量为35家 [3]

公司上市概况 - 公司于2025年11月28日完成首次公开发行股票并在香港联交所主板成功上市 [2] - 股票简称为"海伟股份"，股票代码为09609 HK [2] - 本次发行价格为每股14 28港元，募集资金总额约为5 063亿港元 [2] 公司业务与行业地位 - 公司成立于2006年，专注于电容器薄膜行业 [2] - 主要生产和销售电容器基膜和金属化膜，为薄膜电容器的关键组成部分 [2] - 公司具备自主设计及开发电容器基膜生产线的能力 [2] - 以2024年的电容器基膜销量计，公司是中国第二大电容器薄膜制造商 [2]

上市首日表现 - 公司股票首日挂牌上市，盘中股价大跌近19%至11.6港元，较IPO定价14.28港元破发 [1] - 上市后公司市值跌破18亿港元 [1] - 股票代码为9609 HK，所属行业为工业工程 [2] 业务概况 - 公司专注于电容器基膜、金属化膜等电子新材料的研发与生产 [1] - 产品主要应用于新能源汽车、新能源电力系统等领域 [1] IPO发行详情 - 此次IPO定价为每股14.28港元 [1] - 公开发售部分获得超额认购5425倍，认购一手（200股）的中签率为1% [1] - 公司此次集资净额约为4.52亿港元 [1] 募集资金用途 - 集资净额将用于进一步扩大产能 [1] - 部分资金将用于提升研发能力 [1] - 部分资金将用于销售及营销活动 [1] - 部分资金将用作营运资金 [1] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为3.27亿元、3.30亿元、4.22亿元 [1] - 2025年前五个月，公司营收为1.57亿元 [1] - 2022年至2024年，公司净利润分别为1.02亿元、0.70亿元、0.86亿元 [1] - 2025年前五个月，公司净利润为0.31亿元 [1]

公司上市与交易表现 - 海伟股份首日上市，每股定价14.28港元，共发行3545.6万股股份，所得款项净额约4.52亿港元 [1] - 截至发稿，股价跌5.46%，报13.5港元，成交额为1.03亿港元 [1] 市场地位与产品 - 以2024年电容器基膜销量计，海伟股份是中国第二大电容器薄膜制造商 [1] - 按电容器基膜的收入计，公司在中国的市场份额为10.9% [1] - 公司电容器薄膜产品主要包括电容器基膜及金属化膜，是薄膜电容器的关键组成部分 [1] 技术优势与生产能力 - 海伟股份是唯一拥有电容器基膜生产线自主设计及开发能力的企业，现有五条生产线均为自主设计组装 [1] - 公司自主设计生产线交付期仅约8个月，显著低于行业进口产线3-5年的平均周期 [1] - 单条产线投资成本约1.2亿元，远低于国内行业平均水平 [1] - 依托技术优势，公司可灵活调整生产线参数，提供厚度覆盖2.7微米至13.8微米的多规格产品 [1] 终端应用市场 - 薄膜电容器的终端应用场景广泛，包括新能源汽车、新能源电力系统、工业设备及家用电器 [1]

港股暗盘交易表现 - 11月27日晚间暗盘交易开盘后一度冲高大涨超90%，最终收涨2.66% [1] 市场地位与行业竞争格局 - 以2024年电容器基膜销量计，公司是中国第二大电容器薄膜制造商，市场份额为14.2% [5][6] - 行业前五名公司占据61.6%的市场份额，市场集中度高，预计未来比例还会上升 [5] - 排名第一的市场份额为15.1%，第三至第五名的市场份额分别为11.9%、10.3%及10.1%，领先参与者份额相近 [6] - 行业关键竞争因素包括快速扩充的产能、技术专长与知识产权、整合的供应链、规模与运营效率以及客户关系与认可度 [5] 财务业绩表现 - 收入由2023年的人民币3.30亿元增长28.0%至2024年的人民币4.22亿元 [7] - 收入由截至2024年5月31日止五个月的人民币1.62亿元减少3.2%至2025年同期的人民币1.57亿元 [7] - 2022年、2023年及2024年总收入分别为人民币3.27亿元、3.30亿元及4.22亿元 [7] - 毛利率呈现波动，2022年、2023年、2024年毛利率分别为44.9%、31.2%、29.7% [7] - 截至2025年5月31日止五个月的毛利率为35.5%，较2024年同期的27.9%有所回升 [7] 业务与产品结构 - 产品主要包括电容器基膜及金属化膜，为薄膜电容器的关键组成部分 [5] - 薄膜电容器终端应用广泛，包括新能源汽车、新能源电力系统、工业设备及家用电器 [5] - 收入高度依赖电容器基膜产品销售，该产品销售收入在2022年至2025年五个月期间占总收入的比例介于71.7%至91.9% [6] 供应链与客户关系 - 关键原材料电工级聚丙烯需从海外进口，全球供应量有限且通常仅由海外公司提供 [8][10] - 原材料成本占销售成本的比例极高，2022年至2025年五个月期间该比例介于80.8%至84.5% [10] - 向最大供应商的采购量占比较高，2022年、2023年、2024年及2025年五个月分别为73.7%、45.3%、46.5%及48.2% [10] - 主要客户包括薄膜电容器制造商以及比亚迪 [5] - 客户比亚迪已开始生产自己的薄膜电容器 [11] 股权结构与股东背景 - 比亚迪是最大外部股东，在上市前直接持有公司约3.92%的股份 [3][12] - 公司获得包括比亚迪、宜宾绿能、阳光电源等在内的首次公开发售前投资 [11] - 董事长兼执行董事宋文兰在上市前能控制合共约77.12%的表决权，上市后（假设未行使相关权利）将控制约61.74%的表决权 [12] 新股认购情况 - 散户认购极为积极，融资申购倍数达到4310倍 [3]