业绩表现 - 上半年营业收入1057.62亿元同比下降2.99% 归属于股东净利润364.78亿元同比增长2.78% [4] - 资产规模达98584.66亿元较上年末增长3.42% 不良贷款率1.16%与上年末持平 [4][5] - 零售银行业务税前利润实现翻倍增长 零售管理资产余额达4.99万亿元较上年末增长6.52% [9] 战略方向 - 通过大类资产配置/负债精细化管理/非息收入增长三方面强化营收导向 [2][5] - 对公端重点加大"五篇大文章"领域贷款投放 零售端紧抓政策契机控风险扩规模 [5] - 推动活期存款有效增长 对公综合经营提升活期存款占比 零售攻坚结算客户扩大支付交易规模 [6] 息差管理 - 银行业净息差下降速度可能逐步放缓 利率下行带来收窄压力但反内卷政策推动趋稳 [6] - 反内卷政策规范银行业竞争 有利于存贷款和中间业务更高质量发展 [8] 非息收入发展 - 证券投资收入占非息收入40% 将通过投资策略优化增加信用债/外币债/贵金属等产品布局 [7] - 财富管理中间业务收入同比增长10.3% 协同中信金融板块推动AUM快速增长 [6][10] - 跨境业务经营管理体系加速推进 全方位提升跨境业务服务能力 [7] 财富管理转型 - 居民资产配置呈现三大变化：存款向理财保险迁移/高风险客户转向低回撤产品/单一产品转向多元配置 [10] - 产品端加速向"固收+"策略转变 基金重点打造3%-5%目标收益解决方案 保险提升中长期分红保障型产品占比 [11] - 营销端深化客户经营体系 渠道端强化线上线下联动推进智能财富顾问建设 [11] 科技金融布局 - 科技企业大口径贷款余额突破1万亿元 其中科技企业贷款余额超6600亿元 [13] - 中信股权投资联盟总管理规模4000亿元 已投资科技企业超1100家 [13] - 科技企业并购贷款投放26单金额35.69亿元 储备项目超40个 股票回购增持贷款规模股份制银行第一 [13] 反内卷政策应对 - 在反内卷行业整体占比不大 采取分类施策：精准把握政策变化/把握产业趋势/识别客户竞争优势 [9] - 对自主研发能力强企业加大高端制造支持 退出低端制造企业 围绕高端化/智能化/绿色化主线发展潜力客户 [9]

行业背景与趋势 - 中国财富管理行业进入高增长周期 被视为超级大年[1] - 居民理财意识逐渐升华 推动行业快速发展[1] - 投资顾问作为财富管理最后一公里的引路人 其服务属性直接影响全民资产配置走向[1] 活动概况 - 新浪财经与银华基金联合主办第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动[1] - 活动旨在寻找优秀投资顾问 赋能投顾IP建设 共建展业平台[1] - 为投资顾问提供展示形象、扩围服务和提升能力的舞台[1] - 搭建优秀投资顾问与大众投资人的沟通对话桥梁[1] 投资顾问角色定位 - 服务价值不仅在于信息传递 更在于专业甄别、科学配置和坚定陪伴[2] - 帮助投资者在喧嚣中回归常识 在波动中坚守价值[2] - 应以专业立身 以信誉为本[2] - 买方投顾模式将引领行业迈向以客户为中心的新纪元[2] 评审专家观点 - 江海证券投顾业务部总经理刘喆担任评审委员会评委[1] - 中国资本市场健康发展根基在于经济发展和制度建设[1] - 市场信心凝聚与投资者获得感提升至关重要[1] - 财富管理是与时代共进、与客户同行的长久之道[1] - 需要穿越周期的理性与远见 以及感知市场温度的同理心[1]

行业发展趋势 - 财富管理行业进入高增长周期 居民理财意识提升推动行业发展 [1] - 投资顾问作为财富管理最后一公里的引路人 直接影响全民资产配置走向 [1] - 行业服务模式正经历从经验驱动到数据驱动 最终迈向智能驱动的深刻重构 [1] 平台建设与评选活动 - 新浪财经与银华基金联合打造金麒麟最佳投资顾问评选活动 [1] - 活动旨在为投资顾问提供展示形象 扩围服务和提升能力的舞台 [1] - 活动搭建优秀投资顾问与大众投资人的沟通桥梁 助推行业健康发展 [1] 公司战略布局 - 招商证券以AI为引擎 以专业资产配置能力为内核 [2] - 公司整合策略 算法 场景和服务全链路生态 [2] - 将金融数据转化为财富陪伴 使资产配置成为客户美好生活的注脚 [2] - 通过技术重塑服务 以服务创造价值 升级财富管理生态 [2] 专家参与情况 - 招商证券财富管理部总经理潘卫东受邀担任大赛评审委员会评委 [1] - 评委认为AI浪潮将为财富管理行业注入全新动能 [1]

居民资产配置行为变化 - 低风险偏好资金加速从存款向理财、保险迁移 [1] - 中高风险客户转向低回撤高胜率策略 [1] - 配置需求从单一产品购买向多元资产配置升级 [1] 公司战略重点 - 纵深推进领先的财富管理银行建设 [1] - 秉承长期主义与专业化理念推进零售发展战略 [2] - 加快打造财富管理领先银行并向高质量高价值发展阶段迈进 [2] 核心能力提升措施 - 强化投研驱动的资产组织能力：理财业务推进稳健优势系列向固收+策略转型 基金业务打造3%-5%目标收益综合解决方案 保险业务提升中长期分红保障型产品占比 贵金属业务优化积存金功能平衡投资组合风险 [1] - 深化客户经营体系能力：围绕公司业务融合拓展代发资本市场企业支付结算等场景实现批量获客 以稳妥多元配置为原则通过数字化手段定制投资方案 升级高端客户全球化服务并依托信银国际构建境内外融合经营模式 [1] - 提升线上线下联动服务能力：线上推进智能财富顾问小信3.0建设应用大模型工具提供全周期投资陪伴 线下推动服务向资产配置进阶并夯实投顾团队专业服务能力 [2]

公司经营战略 - 将公司经营与服务大局紧密结合 充分挖掘养老 健康 财富管理等领域的潜在增长点 优化产品服务供给 丰富保险应用场景 [1] - 坚持长周期 跨周期经营 关注保费规模合理增长 更着眼价值长期稳定健康 保证公司长期健康发展 [1] - 把握内涵式发展根本要求 推进降本增效 营销体系改革 康养生态建设 科技赋能 进一步夯实公司核心竞争力 [1] 发展举措 - 积极作为 抢抓机遇 乘势而上 更加注重长期理念 更加注重防范风险 [1] - 通过深化改革创新 不断强化资产负债联动管理 推动公司高质量发展取得新成效 [1]

财富管理业务发展 - 聚焦资本市场并大力发展财富管理业务 利用存款利率下行和三年期高利率存款到期的趋势推动资金向理财转化 [1] - 协同中信金控下属金融子公司全力推动AUM快速增长 重点加快对公财富拓客上量以打造新增长极 [1] 金融市场业务策略 - 证券投资收入占全行非息收入40% 贡献度显著提高 [1] - 合理安排投资策略并发挥金融市场能力优势 规模上给予资源倾斜 结构上加大交易盘布局 [1] - 产品配置增加信用债、外币债和贵金属 特别加大公募基金投资以向市场博取收益 [1]

财富管理业务发展 - 聚焦资本市场并大力发展财富管理业务 随着资本市场持续提振和存款利率连续下行 大量高利率三年期存款到期促使资金向理财转化成为自然趋势[1] - 协同中信金控下属各金融子公司全力推动AUM快速增长 特别加快对公财富拓客上量 努力将财富管理打造成新增长极[1] 金融市场业务策略 - 证券投资收入已占全行非息收入40% 贡献度显著提高[1] - 合理安排投资策略并充分发挥金融市场能力优势 在规模上继续给予资源倾斜[1] - 结构上加大交易盘布局 产品上适当增加信用债、外币债和贵金属等产品 特别加大公募基金投资力度[1]

核心财务表现 - 2025年第二季度净收入6.295亿元人民币 同比增长2.2% 环比增长2.4% [1] - 诺亚股东应占净收益1.79亿元人民币 同比大幅增长79% [1] - 每股美国存托股基本收益2.56元 [1] - 经营收益同比增长20.2% 非公认会计准则净利润同比攀升78.2% [2] 收入驱动因素 - 净收入增长主要源于境外及境内私募证券基金产品分销增加 [1] - 投资产品分销贡献收入提升 推动季度环比增长 [1] - 境外收入占比接近净收入总额50% [2] 业务运营数据 - 注册客户总数达46.46万人 同比增长1.2% 环比增长0.3% [1] - 境外注册客户数1.9万人 同比增长13.0% 环比增长4.2% [1] - 分销投资产品总价值170亿元人民币（24亿美元） 同比增长17.7% [2] - 私募证券基金产品分销额同比大幅增长44.4% [2] 产品与战略布局 - 主要分销私募股权产品、私募证券基金、公募基金及多币种投资产品 [1] - 境外投资产品分销额83亿元人民币（12亿美元） 同比增长5.1% [2] - 境外私募证券基金产品分销同比增长10.3% [2] - 全球扩张战略成效显现 专注服务中国高净值投资者全球资产配置需求 [1][2]

核心财务表现 - 2025年第二季度净收入6.295亿元人民币 同比增长2.2% [1] - 股东应占净收益1.79亿元人民币 同比大幅增长79% [1] - 每股美国存托股基本收益2.56元人民币 [1] - 经营收益同比增长20.2% 非公认会计准则净利润同比攀升78.2% [2] 收入驱动因素 - 净收入增长主要源于境外及境内私募证券基金产品分销增加 [1] - 环比来看 净收入较2025年第一季度增长2.4% 主要得益于投资产品分销贡献收入增加 [1] - 投资产品分销总价值达170亿元人民币（24亿美元） 同比增长17.7% [2] - 私募证券基金产品分销同比大幅增长44.4% [2] 业务构成与客户基础 - 公司主要向全球中国高净值投资者提供以人民币、美元等货币计值的私募股权、私募证券基金、公募基金等产品 [1] - 注册客户总数达46.46万人 较2024年6月30日增长1.2% 较2025年3月31日增长0.3% [1] - 境外注册客户数1.9万人 同比增长13.0% 环比增长4.2% [1] 国际化战略进展 - 境外投资产品分销额83亿元人民币（12亿美元） 同比增长5.1% [2] - 境外私募证券基金产品分销同比增长10.3% [2] - 境外收入占净收入总额比例近50% 反映全球扩张战略成效 [2] 管理层战略视角 - 公司在财富管理行业挑战时期保持稳健发展 战略举措显现积极成效 [2] - 将继续巩固市场地位 审慎应对宏观经济不确定性 [2] - 坚持推动长期可持续增长 为股东创造稳定回报 [2]

核心财务表现 - 营业收入200.93亿元同比增长3.90% 利息净收入130.90亿元同比增长9.38% 手续费及佣金净收入23.37亿元同比增长10.78% [2] - 净利润116.62亿元同比增长16.66% 基本每股收益1.75元同比增长6.71% 加权平均净资产收益率9.50% 盈利增速居行业头部水平 [2] - 业务及管理费48.38亿元同比小幅增长1.41% 成本收入比24.08%同比下降0.59个百分点 [2] 资产负债结构 - 资产总额2.24万亿元较上年末增长5.83% 贷款总额突破万亿元较上年末增长7.67% [3] - 公司贷款7100.39亿元较上年末增长12.41% 个人贷款2993.79亿元规模稳中略降 [3] - 存款余额1.34万亿元较上年末增长5.17% 计息负债平均利率1.87%同比下降34个基点 存款平均付息率1.80%同比下降28个基点 [3] 资产质量与风险抵御 - 不良贷款率0.76%与上年末持平 逾期贷款与不良贷款比例79.94% 逾期90天以上贷款与不良贷款比例66.76% [3] - 拨备覆盖率520.89% 拨贷比3.95% 为潜在风险提供充足缓冲 [3] 实体服务成效 - 科技贷款余额1151.80亿元 科创私募股权投资基金托管规模1889亿元 服务资本市场客户1867户 累计培育327家企业上市 [4] - 绿色贷款余额971.72亿元位列浙江省内银行前列 创新推出绿色存款及ESG主题理财产品 [4] - 制造业贷款余额1164亿元 聚焦数字化转型等新质生产力方向 [4] 财富管理业务 - 零售客户总资产6543.60亿元较上年末增长8.66% 期内累计销售零售财富管理产品2357.05亿元 [5] - 杭银理财存续产品规模超5100亿元较上年末增长17% 创新推出年分红及目标盈等产品 [5] 资本运作进展 - 杭银转债149.94亿元完成转股 股本总额由59.30亿股增加至72.49亿股 [6] - 核心一级资本充足率提升至9.74% 为业务扩张提供资本支持 [6] - 澳洲联邦银行向新华保险协议转让3.30亿股股份 已于2025年6月完成过户登记 [6]