文 / 零度 来源 / 节点财经 据港交所12月19日披露，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称"智谱"）向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人。 如果智谱冲击港交所成功，那么它将成为全球首家上市的大模型公司。 而智谱这份招股书，不仅展现了当前大模型企业的盈利情况，也揭示了在百模大战后，大模型企业商业化落地的样本。 值得注意的是，这场"第一股"之争并非独角戏。 12月17日，智谱与同为大模型"六小虎"的MiniMax（上海稀宇极智）双双通过港交所上市聆讯，前者主攻文本基座模型，后者聚焦多模态领域，形成"一 北一南"的竞争格局。 短短两天后，智谱率先披露招股书，被市场解读为在竞速赛中抢占先机。 但资本市场的估值逻辑从来不止于"速度"。对于烧钱属性极强的大模型企业而言，持续亏损的收窄潜力、商业化落地的可持续性，才是决定其能否通过资 本考验的核心。 01 325%营收高增背后，累计亏损62亿 智谱招股书披露的财务数据，精准折射出当前独立大模型厂商的普遍困境。收入高增长与亏损大幅扩大并存，且亏损增速远超收入增速，盈利平衡点尚遥 不可及。 从收入端看，智谱的增长表现堪称亮眼。2022年至2024年，营收分别为 ...

港股市场表现与资金动向 - 12月22日港股早盘高开，互联网龙头股多数走强，其中阿里巴巴-W涨超2%，哔哩哔哩-W和美团-W涨逾1%，腾讯控股与快手-W跟涨，小米集团-W微跌0.5% [1] - 跟踪互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度涨逾1%，现涨0.95%，站上10日线 [1] - 近期港股互联网板块持续获资金涌入，港股互联网ETF（513770）连续10日获资金净流入12.53亿元，最新基金规模超122亿元，创历史新高 [3] 机构观点与市场展望 - 银河证券指出，日央行靴子落地，美联储估计也会稍微偏宽松预期，外部风险呈收窄趋势，港股有望震荡上行 [3] - 银河证券认为科技板块仍是中长期投资主线，经历前期调整后估值回落，在多重利好因素提振下，有望反弹回升 [3] - 招商证券表示，当前港股性价比较高，可以逐渐进行布局，尤其港股科技的投资价值凸显 [3] - 招商证券认为，流动性冲击结束叠加估值处于低位，港股仍然是具有较高性价比的配置方向 [3] 相关金融产品概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W等互联网龙头 [5] - 该ETF前10大持仓汇聚AI云计算、大模型及各领域AI应用公司，合计占比超73%，龙头优势显著 [5] - 港股互联网ETF（513770）年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳 [5] - 香港大盘30ETF（520560）是全市场首只自带“科技+红利”哑铃策略的产品，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股，是港股长期配置的理想底仓工具 [6] 历史数据参考 - 中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04% [7]

港股市场表现 - 12月22日港股早盘高开，互联网龙头多数走强，阿里巴巴-W涨超2%，哔哩哔哩-W、美团-W涨逾1%，腾讯控股、快手-W跟涨，小米集团-W微跌0.5% [1] - 重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度涨逾1%，现涨0.95%，站上10日线 [1] 机构观点与市场情绪 - 银河证券指出，日央行靴子落地，美联储估计也会稍微偏宽松预期，外部风险呈收窄趋势，港股有望震荡上行 [3] - 银河证券认为，科技板块仍是中长期投资主线，经历前期调整后估值回落，在多重利好因素提振下，有望反弹回升 [3] - 招商证券表示，当前港股性价比较高，可以逐渐进行布局，尤其港股科技的投资价值凸显 [3] - 招商证券认为，往后看，流动性冲击结束叠加估值处于低位，港股仍然是具有较高性价比的配置方向 [3] - 近期港股互联网板块持续获资金涌入，上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）连续10日获资金净流入12.53亿元，最新基金规模超122亿元，创历史新高 [3] 相关金融产品概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W等互联网龙头 [5] - 该指数前10大持仓汇聚AI云计算、大模型+各领域AI应用公司，合计占比超73%，龙头优势显著 [5] - 港股互联网ETF（513770）年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳 [5] - 香港大盘30ETF（520560）是全市场首只自带“科技+红利”哑铃策略的ETF，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息股，是港股长期配置的理想底仓工具 [5] 指数历史表现数据 - 中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04% [6]

行业与公司事件 - 美国联邦贸易委员会已核准英伟达与英特尔价值50亿美元的合作协议 [1][3] - 根据协议，英伟达将以每股23.28美元的价格买入价值50亿美元的英特尔股票，双方将共同开发AI与芯片技术 [3] - 合作旨在整合英伟达的GPU与英特尔的CPU技术，并与台积电、超微等对手竞争 [3] - 英伟达在数据中心GPU市场的占有率约为85%至95%，此项交易可能进一步巩固其市场地位 [3] 人工智能发展态势与需求 - AI应用已带来明显的成本节省，麦肯锡调查显示受访者认为使用AI可减少9%至11%的成本 [4] - AI技术的发展对部分劳动者就业产生冲击，更多受访者认为AI将加剧企业职能人员的减少 [4] - 算力需求持续增长，训练端算力需求明年有望持续，推理端爆发可期 [7] - 谷歌Gemini 3 Pro的性能突破源于预训练表现超预期，打破了关于预训练规模效益边际递减的认知 [7] - 视频生成模型方面，谷歌使用自回归方法生成图片和视频，使内容更具一致性，此做法可能在业界推广 [7] - 大模型已具备很强使用价值，推理端的规模化发展空间很大 [9] - 硬件进化将持续推动算力成本降低，促进大模型广泛推广和密集算力场景落地，加速推理市场放量 [9] 算力产业链与市场前景 - 展望2026年，算力依然是科技方向最为景气的方向之一，算力芯片整体仍处在上涨通道中 [9] - A股光模块、服务器等厂商“卖铲人”逻辑较强，或将持续受益 [9] - 大模型赋能云厂商传统业务增长，自2023年来云商业绩展现出较高景气度，相关收入增长可反哺资本开支 [9] - 光模块作为数据中心组网必须配件，2026年市场规模有望倍增，2027年后仍有望维持较高增速 [9] - 在AI算力、存力、运力、电力四大方向中，与北美AI链条运力强相关的通信赛道展现出业绩高增趋势 [10] 相关金融产品表现与构成 - 通信ETF（515880）在消息面刺激下开盘拉升超4%，近5日资金净流入超12亿元 [1] - 截至撰稿时，通信ETF（515880）年内涨幅超120%，居全市场ETF涨幅第一 [1] - 通信ETF（515880）规模超130亿元，在同类15只产品中排名第一 [10][11] - 该ETF持仓中，光模块占比近50%（具体为48.26%），服务器占比超20%（具体为20.04%），叠加光纤（8.24%）、铜连接（2.73%）等环节，合计占比达76.83% [10][11]

港股市场表现 - 12月22日港股早盘高开，互联网龙头多数走强，其中阿里巴巴-W涨超2%，哔哩哔哩-W、美团-W涨逾1%，腾讯控股、快手-W跟涨，小米集团-W微跌0.5% [1][7] - 重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度涨逾1%，现涨0.95%，站上10日线 [1][7] 机构观点与市场展望 - 银河证券指出，日央行靴子落地，美联储估计也会稍微偏宽松预期，外部风险呈收窄趋势，港股有望震荡上行 [3][9] - 银河证券认为科技板块仍是中长期投资主线，经历前期调整后估值回落，在多重利好因素提振下，有望反弹回升 [3][9] - 招商证券表示，当前港股性价比较高，可以逐渐进行布局，尤其港股科技的投资价值凸显 [3][9] - 招商证券认为，往后看，流动性冲击结束叠加估值处于低位，港股仍然是具有较高性价比的配置方向 [3][9] 资金流向与产品动态 - 近期港股互联网板块持续获资金涌入，上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）连续10日获资金净流入12.53亿元 [3][9] - 港股互联网ETF（513770）最新基金规模超122亿元，创历史新高 [3][9] - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W等互联网龙头 [5][11] - 该ETF前10大持仓汇聚AI云计算、大模型及各领域AI应用公司，合计占比超73%，龙头优势显著 [5][11] - 港股互联网ETF（513770）年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳 [5][11] 相关指数与产品信息 - 中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04% [6][12] - 全市场首只香港大盘30ETF（520560）自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具 [5][12]

文章核心观点 - 两家领先的中国大模型公司MiniMax与智谱在48小时内相继向港交所递交招股书，争夺“全球大模型第一股”称号，标志着大模型公司开始进入公开、透明、可对照的资本市场评价体系 [4][36] - 两家公司代表了两种截然不同的大模型商业模式与发展路径：MiniMax更偏向依赖模型能力、通过C端AI原生产品实现快速规模放量；智谱则更偏向通过私有化部署服务B/G端客户，并计划向云端部署(MaaS)转型 [7][24][30] - 资本市场面临的核心问题不是判断哪条路径更优，而是如何为两种不同的不确定性定价：MiniMax的不确定性在于用户规模增长的可持续性；智谱的不确定性在于模型能力未来能否成功实现平台化释放 [36] 财务表现对比分析 - **营收规模与增长**：两家公司均呈现高速增长 - MiniMax：2023年营收346万美元（约2436万人民币），2024年营收3052万美元（约2.1亿人民币），同比增长782.08%；截至2025年9月30日营收5344万美元（约3.77亿人民币），同比增长174.76% [4] - 智谱：2023年和2024年营收同比增长率分别为116.93%和150.85%；截至2025年6月30日，营收同比增长进一步扩大至325.03% [11] - **净亏损状况**：两家公司均处于明显亏损，但亏损率呈收敛趋势 - MiniMax：2023年亏损2.69亿美元（约18.94亿人民币），为当年收入的78倍；2024年亏损4.65亿美元（约32.74亿人民币），为收入的15倍，净亏损同比下降80.41%；截至2025年9月30日亏损5.12亿美元（约36.05亿人民币），为收入的9倍，净亏损同比下降63.26%；同期经调整净亏损(Non-IFRS)为1.86亿美元 [16] - 智谱：2023年和2024年亏损分别为7.87亿人民币和29.58亿人民币，对应当年收入的6倍和9倍；截至2025年6月30日亏损23.58亿人民币，为收入的12倍，净亏损同比下降55.10% [16] - **毛利率差异**：反映商业模式的结构性不同 - MiniMax：毛利率持续改善，2023年为-24.7%，2024年转正为12.2%，截至2025年9月30日提升至23.3%；其B端开放平台及企业服务业务毛利率高达69.4% [18][20] - 智谱：报告期内毛利率始终维持在50%左右，相对稳定 [19] - **现金流与融资**：MiniMax自成立以来累计融资超过15亿美元，报告期末账上现金约11亿美元，累计消耗资金约5亿美元；智谱未详细披露现金流数据 [22][23] 商业模式与市场定位 - **收入结构对比**： - MiniMax：收入以海外为主，海外与国内营收占比约为7:3；截至2025年9月30日，AI原生产品（C端）收入占比71.1%，“开放平台及其他基于AI的企业服务”（B端API）占比28.9% [6][21] - 智谱：收入主要集中在国内市场；截至2025年6月30日，私有化部署收入占比约82% [6][21] - **发展路径差异**： - MiniMax：路径更接近模型产品驱动的规模假设，依托C端AI原生产品（如Talkie/星野、海螺AI）快速放量；2023年AI产品平均MAU约310万，2024年增长超六倍至1910万，截至2025年9月30日MAU达2760万 [13][32] - 智谱：路径更接近工程化与基础设施并行演进，当前以私有化部署为现金流“地基”，长期寄望于MaaS与API的规模化；有计划在未来几年将私有化部署与云端部署比例控制在50%-50% [34][35] - **组织效率**：MiniMax截至2025年9月30日有385名员工（研发占比73.8%），智谱员工规模约1000人（研发占比70%以上），显示MiniMax人效更高 [17] 关键运营指标与挑战 - **MiniMax的关键指标与动态**：强调C端产品月活用户数(MAU)和收入规模；截至2025年9月30日，开放平台用户数同比增长288%；2025年因海外政策调整，Talkie/星野收入和用户数下降，但其他AI应用（MiniMax、海螺AI等）实现大幅上涨，推动整体MAU稳步增长 [32][40] - **智谱的关键指标与动态**：强调token的调用量与消耗量，作为其商业模式的核心量化变量 [40] - **面临的行业挑战**： - 大模型价格战持续拉低token单位回报率，API定价面临下行压力 [38] - 云厂商全面下场推进MaaS，可能分流token调用量，加剧竞争 [39] - DeepSeek R2等高质量低成本开源模型的发布，可能冲击智谱的私有化部署业务，并加剧MiniMax在C端文本模型市场的竞争 [41] - MiniMax约70%收入来自海外，商业模型对外部环境（地缘政治、监管政策等）敏感度较高 [39] 公司背景与战略选择 - **创始团队基因**：智谱创始人唐杰为清华大学教授，团队偏向研究导向，坚持开源策略；MiniMax创始人闫俊杰出身商汤科技，更强调产品落地与商业化效率 [28] - **战略突破**：智谱在坚持开源研究的同时逐步建立商业化闭环；MiniMax则区别于商汤过往的B端路径，选择了依托模型能力的C端规模化路线 [29] - **不确定性来源**：MiniMax承担的是用户规模是否可持续扩张的不确定性；智谱承担的是模型能力能否在未来实现平台化释放的不确定性 [36]

政策与监管动态 - 国家网信办会同中国证监会深入整治涉资本市场网上虚假不实信息 [1] - 《互联网平台价格行为规则》印发 [1] - 央行发布《金融机构客户受益所有人识别管理办法》 [1] 科技与产业突破 - 我国科学家实现新一代光计算芯片研究新突破 [1] - 我国首块L3级自动驾驶专用正式号牌颁发 [1] - 智谱正式披露招股书，或将成“全球大模型第一股” [1] 经济与市场发展 - 商务部深化外商投资促进体制机制改革，优化自由贸易试验区布局范围 [1] - 2025年成中国影史动画电影票房最高一年，票房突破250亿元 [1]

股市行情 - 截至12月19日收盘，上证综指涨0.36%至3890.45点，科创50指数涨0.2%至1308.59点，深证成指涨0.66%至13140.21点，创业板指涨0.49%至3122.24点 [1] - 纽约股市三大股指12月19日上涨，道琼斯工业平均指数涨0.38%至48134.89点，标准普尔500种股票指数涨0.88%至6834.50点，纳斯达克综合指数涨1.31%至23307.62点 [1] 宏观经济与政策 - 国务院常务会议强调要全面贯彻明年经济工作的总体要求和政策取向，加快制定具体实施方案，推动各项工作落地见效，确保“十五五”开好局 [1] - 商务部会议强调大力提振消费，释放服务消费潜力，推动贸易创新发展，鼓励发展数字贸易、绿色贸易，并稳步推进制度型开放以塑造吸引外资新优势 [2] - 国家发展改革委等部门印发《互联网平台价格行为规则》，规定自2026年4月10日起，平台不得基于用户数据对同一商品或服务在同等条件下设置不同价格 [2] - 中国人民银行发布《金融机构客户受益所有人识别管理办法》，要求金融机构识别并核实客户受益所有人，该办法自2026年1月20日起施行 [3] - 国家网信办会同中国证监会整治涉资本市场网上不实信息，依法处置一批炮制谣言、非法荐股的账号 [3] - 央行将于12月20日公布最新1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR） [7] 科技与互联网行业 - 外媒报道字节跳动今年前三季度累计获得约400亿美元净利润，2025年全年净利润有望达约500亿美元，营收有望增长超20%，但接近公司人士称数据不实 [4] - 摩尔线程发布第五代GPU架构“花港”及基于新架构的AI训练推理一体芯片“华山”和图形计算芯片“庐山”，将于明年量产上市 [4] - 智谱华章科技已通过港交所聆讯，有望成为“全球大模型第一股”，MiniMax也刊发聆讯后资料集，有望成为从成立到IPO历时最短的AI公司 [6] 汽车与制造业 - 国内首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生，由重庆市公安局交通管理总队授予长安汽车，标志着长安汽车在国内率先开启L3级自动驾驶时代 [5] 能源与资源行业 - 中国神华公告拟收购其控股股东国家能源投资集团旗下12家标的公司股权，合计交易价格约为1335.98亿元，交易完成后，公司煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨（增长64.72%），可采储量提升至345亿吨（增长97.71%），产量提升至5.12亿吨（增长56.57%） [6] 消费与医药行业 - 北京同仁堂就“南极磷虾油”事件发表声明并致歉，已派工作组核查，责令下架涉事产品并进行赔偿，并将追究相关方的商标侵权等法律责任 [5] 资本市场与新股 - 本周有3只新股申购，周一为新广益和陕西旅游，周二为蘅东光 [8][9]

大家早上壕！ 先看海外要闻： 上周五美股反弹，道指收涨0.38%，纳指收涨1.31%，标普500收涨0.88%；甲骨文收涨6.63%、博通收涨3.18%、英伟达收涨3.93%、谷歌A涨 1.55%、特斯拉则收跌0.45%，Meta跌0.85%。 此外，美光科技收涨涨约7%，CoreWeave涨超22%，超威半导体、超微电脑涨超6%。 摩根士丹利有望牵头SpaceX IPO。 美军宣布35亿美元采购72颗导弹预警和跟踪卫星，是迄今为止美军低地球轨道星座最大一笔交易。 美国"星链"一颗卫星或爆炸失联。 高盛在最新报告中重申看涨黄金，预测金价将在2026年12月冲击每盎司4900美元历史新高。 国内重大事件汇总： 5、《互联网平台价格行为规则》印发，不得强制或者变相强制平台内经营者开通自动跟价、自动降价或者类似系统，平台经营者、平台内经营 者不得以低于成本的价格销售商品或者提供服务。 一周券商策略前瞻： 本周券商策略分析师对春季躁动依旧看好，随时或到来，只缺一个有效信号。 点评：国盛证券表示，商业航天是太空算力成立的核心成本变量，太空算力是商业航天释放价值弹性的关键应用场景，当前低轨与深空应用场景 正从"可行性验证 ...

政策监管 - 国家发改委、市场监管总局、国家网信办联合发布《互联网平台价格行为规则》，共计7章29条，旨在健全互联网平台常态化价格监管机制，规范价格行为 [2] - 规则明确平台经营者不得强制或变相强制平台内经营者降价、让利或开通自动跟价系统，并重申“明码标价”要求，要求以方便消费者认知的方式标明促销价格或规则 [2] - 规则重点规范价格竞争行为，明确了低价倾销、价格歧视、价格串通等认定标准，并禁止基于大数据对同等交易条件下的同一商品或服务设置不同价格（即“大数据杀熟”） [3] - 规则为长期免费且有利于创新和长远福利的商业模式提供了豁免条款，并规定自动续费扣款前需显著提醒消费者，且允许消费者随时取消 [3] - 国家网信办会同证监会依法处置一批炮制资本市场谣言、非法荐股的账号，强调编造传播虚假信息扰乱市场将受法律惩处 [17] - 广州期货交易所调整碳酸锂期货合约交易限额，自2025年12月23日起，对LC2602至LC2605合约单日开仓量限800手，对LC2606至LC2612合约限2000手 [22] 人工智能与芯片 - 商汤科技联合创始人王晓刚表示，AI研究范式需转向以人为中心，通过采集人类真实行为数据训练具身智能的世界模型 [5] - 阿里云张翅认为，未来金融AI的竞争是“智能体生态”的协同效率之争，需通过多智能体系统实现从“辅助决策”到“自主运营” [5] - 通用人工智能公司MiniMax与智谱华章双双通过港交所聆讯，将争夺“大模型第一股” [5] - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”，采用新指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，可支持十万卡以上规模智算集群 [5] - 三星发布全球首款2nm手机芯片Exynos 2600，采用2nm GAA工艺，CPU性能提升39%，GPU图形性能翻倍，NPU算力提升113%，由明年2月上市的Galaxy S26系列首发 [13] - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，成果发表于《科学》杂志 [24] 自动驾驶与智能汽车 - 长安汽车获得首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”，标志着公司率先开启L3级自动驾驶时代 [6] - 理想汽车进行组织架构调整，将原近千人的“零部件集群”并入“制造”部门，由副总裁李斌管理，原负责人罗屏离职，合并后制造部门员工超一万名，占智能汽车群组总人数的1/3 [8] 消费电子与硬件 - 小米集团卢伟冰回应小米17 Ultra价格时表示，由于2025-2027年是内存成本上涨点，且内存涨幅远高于处理器和相机，因此小米17 Ultra一定会涨价，且涨幅会有点多 [7] - 天风证券分析师郭明錤透露，因开发进度滞后，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold量产将延后至2026年下半年，消费者最快2027年才能购买，其内部曾预估2026年出货800万至1000万台，但实际产量可能远低于此目标 [14] 互联网与平台经济 - 有消息称字节跳动2025年前三季度累计净利润约400亿美元，全年利润有望达约500亿美元，但知情人士回应称该数据不实且偏差较大 [7] - 拼多多年度股东大会宣布升级治理架构，实行联席董事长制度，赵佳臻获任联席董事长，与陈磊共同担任联席董事长兼联席CEO，同时任命王密为集团工程高级副总裁，李炯为集团财务总监 [9][10] - 外交部发言人回应TikTok美国业务进展时表示，中方在TikTok问题上的立场是一贯明确的，具体问题建议向主管部门询问 [26] 能源与工业 - 中国神华公告，拟通过发行股份及支付现金方式，以1335.98亿元交易价格购买国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的多项资产，包括国源电力100%股权、新疆能源100%股权等，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [9][10] 金融与投资 - 香港财经事务及库务局局长许正宇表示，预计将于2026年初发放首批稳定币牌照，将优先考虑稳健的储备管理、价格稳定和反洗钱措施，截至9月底已收到36份申请 [16] - 财政部公告，自2026年1月1日起，山西省、青海省将实施境外旅客购物离境退税政策 [19] - 中国银河证券指出，市场进入跨年布局关键窗口，可关注元旦前后的小躁动行情，2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计靠前 [20] - 截至发稿，2025年A股上市公司现金分红总额达2.61万亿元，已超过2024年全年并创历史新高，银行、通信服务、白酒等行业是分红主力，工商银行等五家公司分红金额均超千亿元 [21] 国外企业动态 - 在特拉华州最高法院恢复其价值1390亿美元的特斯拉股票期权薪酬方案后，埃隆·马斯克净资产飙升至接近7490亿美元，成为史上首位身家超7000亿美元的富豪 [10] - 据报道，美国联邦贸易委员会已批准英伟达对英特尔50亿美元的投资 [11] - SpaceX“星链”计划的一颗卫星发生异常，轨道高度迅速下降4000米，表明发生某种爆炸，产生少量碎片并与地面失联，预计将在几周内再入大气层烧毁 [12] 其他行业动态 - 商务部党组扩大会议强调，2026年要大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力，并推动贸易创新发展，鼓励数字贸易、绿色贸易 [18] - 2025年中国动画电影全年票房突破250亿元，成为影史动画电影票房最高一年，《哪吒之魔童闹海》《疯狂动物城2》《浪浪山小妖怪》位列票房榜前三 [23] - 中国俱乐部自主设计制造的机器人“深海巨鲨3”在阿联酋阿布扎比举行的第二届未来运动会格斗机器人大赛中夺冠 [25]