监管政策导向 - 广东证监局以严监管防风险促高质量发展为主线 全力做好金融五篇大文章 助力广东打造新质生产力发展重要阵地 [1] 科技企业上市融资支持 - 优化上市服务体系 支持各类科技型企业结合板块定位在沪深北交易所相应板块上市 [1] - 支持企业用好两个市场两种资源 到港交所等境外市场上市 [1] 直接融资工具拓展 - 引导企业用好用足融资工具 扩大科技创新债券公募REITs知识产权ABS等融资规模 [1] - 交易所债券市场体制机制不断完善 科技创新债券发行主体范围不断扩大 [1] 上市公司并购重组 - 推动上市公司开展产业并购和转型升级 支持围绕产业链创新链开展并购 [1] - 并购六条重组新规在创新交易工具提升监管包容度等方面做出配套规定 [1] - 广东企业行业组织成立资本市场并购重组联盟 构建并购重组标的库提升并购质效 [1] 耐心资本培育 - 培育壮大耐心资本 促进科技产业金融良性循环 [2] - 支持私募股权机构规范发展提升市场化运作水平 [2] - 深化股权投资和创业投资基金份额转让试点建设 支持发展并购基金和二手份额转让基金(S基金) [2]

资本市场助力化工行业高端发展 - 资本市场通过并购延链、耐心资本托举、ESG治理提升等策略，助力化工行业上市公司告别同质化竞争，迈向高端化、绿色化、集约化发展新阶段 [1] - 资本市场凭借风险共担、全链条融资和要素定价三大优势，深化科创板及创业板改革，重启未盈利企业上市，推出并购六条，壮大耐心资本，强化股债联动，创新科创债、REITs、可转债等工具 [2] - 应加快落实"1+N"政策，完善科技金融体制，央地联动推广创新积分制，用财政贴息、风险补偿撬动更多社会资本，形成"投早、投小、投硬科技"的良性循环 [2] 市值管理与监管政策 - 2024年第三次"国九条"颁布，上市公司市值管理指引以法律形式落地，监管从"重发行"转向"以投资者为本、以上市公司为基"的理念 [5] - 市值管理需通过产业经营提升净利润，再通过投资者关系管理、分红、并购重组等资本赋能手段提升市盈率，可参照"12345"操作手册，即战略优先、市场化法治化双基、大中小市值分层施策、四轮提升、五维赋能 [6] - 发行人和市场机构若触碰虚假披露、操纵市场、内幕交易三条高压线，将受到严重惩罚 [5] 化工行业资本运作新特点 - 化工行业上市审核政策向新材料、创新工艺、绿色低碳技术等领域倾斜，尤其鼓励突破卡脖子技术、推动产业升级的企业 [8] - 港股上市热度上升，化工企业AtoH趋势明显，多项政策支持境外上市，有助于拓宽融资渠道和促进国际化业务 [8] - 并购重组交易明显增加，逻辑包括产业链延伸、丰富产品品类、拓展产业资源、扩大规模效应、行业集中度提升及向新质生产力转型升级 [8] 并购在化工行业的作用 - 并购是化工行业迈向高端的核心路径，政策端鼓励围绕卡脖子新材料、绿色工艺、产业链补强的产业并购，市场端IPO节奏放缓、对赌到期，大量拟上市企业转道并购退出 [10] - 2024年A股并购规模4693亿元，同比增长一倍，第三方产业并购占四成，科创板估值中枢抬升至12~14倍PE [10] - 地方国资借并购整合产业资源、注入上市平台，既做强产业又盘活资产，已成并购市场主流操盘方 [10] 耐心资本的重要性 - 耐心资本是破解化工行业低景气加融资难问题的钥匙，专注长期价值，能承受波动，政策层面已出台中长期资金入市意见 [12] - 通过政府母基金、提高保险资金创投比例、扩大银行股权投资试点、优化国资考核及公募基金长周期激励，引导社保、保险、公募、国资等成为长期投资者 [13] - 需健全多层次资本市场、完善信用基础设施、强化信息披露，营造投早、投小、投硬科技的制度环境 [13] ESG治理与估值重塑 - ESG正重塑化工估值，企业应将ESG从合规披露升级为核心战略，以赢得长期资本并重构估值体系 [15] - 化工企业ESG披露率三年内由22%升至44%，但环境维度仍弱，政策端双碳与绿色金融五篇大文章持续加码 [15] - ESG评级显著影响估值，领先企业融资成本更低、长期资金占比更高，2025年全球ESG资管规模将超53万亿美元 [15] 企业ESG实践案例 - 利民控股建立对标UN SDGs的价值模型，2023年研发投入1.62亿元，拥有国家级研发平台及700多名研发人员，新获专利25项，五大基地全部获评绿色工厂，环保投入1.87亿元，废水废气达标率100% [17] - 供应链本地采购占比52%，主导54项标准，安全零死亡、零职业病，客户投诉下降10.9% [17] - 公司以持续创新、绿色工艺和全球标准为引领，实现长期高质量增长 [17] 绿色低碳战略实施 - 兰州助剂厂践行以工艺革新为核心的绿色低碳战略，通过连续化反应、智能温控、余热回收等措施，能耗下降15%，碳排放强度下降30%，废水回用率超85%，产品收率提升6.5%，工业总产值年均增长12% [20] - 规划三大工程：低碳技术攻坚工程突破绿色合成工艺，实现高端产品进口替代；循环经济深化工程将水资源循环利用率提至90%，固废资源化率提至90%；人才与研发工程联合高校共建实验室，研发投入占比提至7%，力争主导制定2项行业绿色标准 [20] 兰州新区化工投资环境 - 兰州新区凭国家级新区、低成本要素、全流程配套三大硬优势，年供水5亿立方米，清洁能源全覆盖，电价仅0.45元/千瓦时，享有省级经济管理权限和先行先试政策 [22] - 园区40平方千米打造四化六链六集群现代化工体系，20平方千米基础设施全部投用，入驻500强企业3家、上市公司8家、高新企业50余家，累计投资超700亿元，年销售额超400亿元 [22] - 配套标准地16万元/亩，水电气蒸汽、污水危废处理、铁路危化品物流园一应俱全，全国最大专精特新化工孵化基地已投用207栋厂房，130余家企业及中国科学院团队入驻 [22]

核心观点 - 国投创益作为国家级基金管理人 通过产业投资推动乡村振兴 管理基金总规模突破500亿元 探索现代农业与资源开发双轮驱动模式 带动就业和农民增收成效显著[1][2] - 投资策略聚焦农业科技和欠发达地区资源开发 生物育种和农业机械化领域取得突破 撬动社会资本4000亿元 促进地方经济高质量可持续发展[2][3][4][5] - 面临农业现代化短板和农民增收挑战 需强化产业联农带农机制 加强科技创新与就业平衡 实现国家战略与市场化运营协同[6] 产业投资规模与模式 - 管理10余只乡村振兴产业基金 总规模突破500亿元[1] - 采用现代农业与资源开发双轮驱动投资模式 重点覆盖欠发达地区[1] - 累计撬动社会资本4000亿元投入乡村振兴领域[3] 就业与增收成效 - 投资项目累计带动1000万人次就业[2] - 为就业人口提供收入超过1万亿元[2] - 益客食品案例中 企业从行业第三升至第一 2022年实现上市[2] 资源开发投资 - 重点投资风电水电企业 包括中广核风电 华电福新 青海风电 青海黄河 新疆新华 三峡水利[2] - 资源类项目有力带动当地基础设施建设 产业链发展和财政收入增长[3] 农业科技投资 - 实现生物育种核心企业 人才和技术投资全覆盖 覆盖隆平生物 杭州瑞丰 国丰生物等企业[4] - 生物育种产业化应用有序推进 预计未来五年国内渗透率达90%[4] - 农业机械化成效显著 农作物耕种收综合机械化率超75% 三大主粮机械化率超88%[4] 技术突破案例 - 钵施然打破国外采棉机垄断 使对外依存度从近100%降至10%[5] - 潍柴雷沃实现耕种管收烘全程机械化 增强复杂地形区域产业能力[5] 发展挑战与方向 - 农业农村现代化仍是短板 欠发达地区现代化滞后 农民种粮收益低 农村老龄化严重[6] - 需加强特色产业体系培育 科技创新赋能 联农带农机制创新和品牌建设[6] - 基金需平衡国家战略服务与市场化可持续运营 需政策持续支持[6]

投资合作 - 普洛斯获得阿布扎比投资局全资子公司15亿美元投资 首轮部署资金5亿美元 [1] - 投资将加强公司财务实力并加速物流供应链 数字新基建及新能源三大新经济领域业务发展 [1] - 合作基于双方多年基金层面合作基础 体现对普洛斯执行能力与卓越成绩的认可 [1] 战略意义 - 阿布扎比投资局为中东最大主权财富基金之一 管理资产规模超1万亿美元 [2] - 投资优化普洛斯资本结构 增强业务平台投资拓展能力并提供战略背书 [1] - 合作体现两大"耐心资本"在新经济领域深度协同 彰显对中国市场长期潜力认可 [3] 业务定位 - 普洛斯专注于物流供应链 数字新基建及新能源三大高增长新经济领域 [1] - 公司长期深耕中国市场 为全球140多家投资机构搭建外资投资中国桥梁 [2] - 2024年公司及管理基金对中国市场新增资本金达22.4亿美元 [2]

核心交易 - 阿布扎比投资局向普洛斯集团战略投资15亿美元（约100亿元人民币） 首轮部署资金5亿美元 [3][6] - 阿布扎比投资局资产规模超1万亿美元 此前已投资普洛斯多支中国物流基金及巴西开发基金 [5] - 此次投资标志着双方从基金LP关系升级为集团战略投资者 合作进入新阶段 [3][6] 公司业务与规模 - 普洛斯全球资产管理规模约800亿美元 在华资产管理规模达790亿美元 [3][9] - 业务覆盖供应链 大数据及新能源三大核心领域 形成物流仓储 智慧冷链 算力基础设施 新能源等多元化生态 [3][9] - 在中国运营管理超过400处园区 覆盖70个区域市场 物流及产业基础设施网络总规模近5000万平方米 [9] 运营案例与业绩 - 2019年黑石以187亿美元收购普洛斯美国工业仓库资产 普洛斯在5年内实现超100亿美元资产增值 [7] - 旗下智慧冷链企业"普冷"在23个城市运营33座冷库 总容量超530万立方米 服务超1000家企业客户 [10] - 算力基础设施已在全国落地20处设施 IT负载能力达1400MW 发起首支算力收益基金规模约26亿元人民币 [10] - 新能源领域累计开发规模突破2GW 并网容量超过1GW [13] 资本运作与战略 - 采用"投资与运营并重"模式 兼具另类资产投资管理及产业服务运营双重功能 [7][13] - 通过隐山资本投资110余家企业 总投资额约165亿元人民币 捕获极兔速递 G7物联等明星项目 [13] - 2024年普洛斯及其管理基金对中国市场新增资本金22.4亿美元 合作投资机构达140多家 [17] - 正考虑赴香港进行IPO 并获浙江衢州市国资25亿元人民币战略投资算力业务 [10][13] 行业趋势与定位 - 新型基础设施产业蕴含万亿美元投资机遇 成为全球资本重点布局领域 [6][18] - 中国在物流仓储 算力基础设施 新能源基础设施领域形成全球领先的供应链优势 [18] - 普洛斯被视为连接海外资本与中国新经济机遇的关键桥梁 其模式开创基础设施投资新范式 [16][17]

行业现状与基础 - 2024年广东省海洋生产总值突破2万亿元 连续30年居全国首位 约占全国海洋生产总值的五分之一 [1] - 海洋牧场等新业态为牵引的海洋渔业在海洋经济中占据关键地位 [1] - 过去海洋牧场以政府资金支持为主 公益属性较强 企业和社会资本参与较少 [1] 发展策略与转型方向 - 推动海洋牧场从公益属性向生态经济复合型转型 [1] - 聚焦空间保障 科技赋能 产业融合 要素支撑等核心领域 [1] - 以广州海洋实验室 湛江湾实验室 深圳大鹏湾国家级示范区为样本探索深远海养殖规模化集约化模式 [3] 科技创新与产业升级 - 建议组建海洋牧场种业创新中心 装备技术创新中心和海产品精深加工创新中心 [2] - 攻关智能养殖管理系统 数字化监测装备 海产品人类健康功能物质开发等关键技术 [2] - 实施三倍体牡蛎 金枪鱼 东星斑 金鲳鱼等百亿级产业集群计划 [3] 市场拓展与品牌建设 - 优质鱼类如大西洋鲑鱼和石斑鱼单种鱼类市场约20-30万吨 预计可扩展至50万吨 [2] - 市场建设包括物流体系 水产品宣传科普和市场扩展 [2] - 打造广东海鲜区域公用品牌 培育全链条链主型企业 举办水产种业博览会 [3] 人才与资本支持 - 人才是海洋牧场发展关键因素 建议引进全球高端人才 [1] - 通过成功产业化案例吸引社会资本参与 [1] - 加大财政支持并建立耐心资本引导机制 推动养殖装备研发与智能化升级 [1] 空间规划与品种开发 - 建议将符合条件渔港及传统养殖水域从生态保护红线中调出 解决规划落实缓慢问题 [2] - 重视深远海主导品种和适养品种开发 包括多倍体品种和大洋优质种苗 [2] - 具体品种包括金鲳鱼 石斑鱼 花鲈 鲷科鱼类 鮸鱼 三倍体牡蛎 东星斑 金枪鱼等 [2][3] 新业态与产业融合 - 发展风渔融合 渔旅融合等新业态 [3] - 建设海水产品预制菜产业园 [3] - 推动海洋牧场全链条升级 [3]

深圳上市公司发展概况 - 深圳共有A股上市公司425家 较2020年同期增加128家 [2] - 2024年深圳上市公司海外业务收入规模合计1.14万亿元 同比增长15.9% [2] - 2024年深圳实现GDP 3.68万亿元 同比增长5.8% 2025年上半年GDP 1.83万亿元 同比增长5.1% [8] 企业创新与技术突破 - 影石创新成为全景相机全球销冠 海外市场贡献超70%营收 年均毛利率超50% [1] - 佰维存储2020至2024年营收增长约3倍 净利润增长约5倍 [2] - 深圳实体产业上市公司2024年研发支出合计1967亿元 同比增长10.8% [2] 新能源汽车产业链 - 深圳新能源汽车产量占全国20% 拥有产业链企业2700余家 [3] - 比亚迪成为全球首家第1300万辆新能源汽车下线车企 [3] - 比亚迪深汕工厂实现每分钟一辆新车下线产能 [3] 低空经济产业生态 - 深圳聚集超2300家低空经济企业 开通无人机航线近300条 [4] - 完成载货飞行超170万架次 成为全球首个大规模商业化应用城市 [4] - 中信海直完成全球首次2吨级eVTOL海洋石油平台300公里飞行任务 [4] 具身智能机器人产业 - 深圳机器人产业集群企业数量达74032家 上市企业34家 [5] - 拥有独角兽企业9家 摩根士丹利百强名单中7家企业上榜 [5] - 优必选工业人形机器人实现多场景复杂任务协同作业 [5] 金融资本支撑体系 - 2024年深圳金融业增加值4710.5亿元 占GDP比重12.8% [6] - 银行业资产总额13.57万亿元 保险公司总资产7.3万亿元居全国第二 [6] - 证券公司23家 基金公司32家 均居全国第二 [6] 资本市场融资成效 - 2024年11家企业在科创板创业板IPO上市 募资93.92亿元 [7] - 科创板创业板上市公司占比超50% 资源向新质生产力领域集聚 [7] - 华大基因通过多种融资方式累计融资30亿元 实现多领域产业化落地 [6] 战略性新兴产业发展 - 2024年深圳战略性新兴产业增加值超1.5万亿元 占GDP比重42.3% [5] - 政府引导耐心资本服务"20+8"战略性新兴产业和未来产业集群 [7] - 越疆科技产品销往80多个国家和地区 获深创投长期投资支持 [7]

全球经济与产业趋势 - 全球经济格局与产业生态正经历深刻复杂变化 技术革命推动资本市场逻辑重塑 粗放式增长时代结束 精耕时代开启 更注重深度 协同与长期价值 [2] - 中国商业世界过去十年经历波澜壮阔的范式转移 存在穿越周期 重构价值链的长期主义力量 [2] - 未来商业属于深耕垂直场景 构建技术壁垒 实现生态协同的精耕者 致力于将技术价值通过垂直场景和生态协同实现规模化商业变现 [2] 创投市场动态 - 中国创投市场展现惊人韧性 硬科技与先进制造领域成为绝对主旋律 [3] - 资本角色从供给者向生态构建者转型 耐心资本为代表的长期主义力量重塑区域创新土壤 [3] - 国家发改委2025年设立航母级国家创业投资引导基金 规模达万亿级 核心理念为投早 投小 投长期 投硬科技 [3] - 地方国资和政府引导基金通过耐心资本加产业协同模式 深度参与重塑区域创新土壤 从资金输血转向造血式生态培育 [3] - 创投市场进入硬科技加场景落地加耐心资本新周期 政策 技术 资本深度耦合 [3] 产业大会概况 - 36氪2025年9月10日至11日在厦门举办产业未来大会 主题为精耕时代 潮涌嘉禾 [2] - 大会汇聚政府 资本与产业三方顶尖智慧 聚焦人工智能 低空经济 先进制造 新能源与大消费五大核心赛道 [2][5] - 大会旨在搭建平台让产业建设者探讨紧握产业发展脉搏 推动资本从规模扩张转向效能革命 [2] - 大会全面升级为高规格 高价值 高影响力产业盛会 [4] - 36氪首次联手中国国际投资贸易洽谈会 强强联合汇聚千亿资本 直通全球高潜力赛道 [5] 大会内容与活动 - 邀请全球顶尖学者 新兴产业企业代表 国资与财务基金 产业投资端嘉宾 带来前沿理论思考 资本洞察 产业需求与实战经验 [5] - 大会紧扣国家战略与市场脉搏 聚焦五大核心赛道讨论前沿议题 [5] - 为期两天议程以产业协作链条为主线 探讨政 资 产三方协同解决产业发展痛点与瓶颈 [6] - 特别设计9.8华里长跑活动 串联厦门环岛路 演武大桥 曾厝垵等城市地标 体现耐心资本与长期陪伴理念 [6] 时代背景与象征意义 - 嘉禾为厦门古称 象征希望 坚韧与丰收 [7] - 市场进入需要精耕细作时代 喧嚣退去 投机主义泡沫被挤压 考验远见 耐心和实干 [7] - 拥有核心技术 深刻理解场景 致力于构建产业生态的精耕者迎来最好时代 [7] - 大会不仅是会议 更是宣言和号召 邀请产业建设者 资本赋能者 政策引导者共同塑造中国产业未来 [7]

三是降低市场波动，增强我国资本市场的全球竞争力，推动市场生态进化。我国以往市场散户众多，容 易被游资利用，投机性游资一般偏爱高波动率的环境，这形成了A股长期高波动的特征，制约全球长期 资本超额配置A股的意愿。按照噪声交易理论，噪声交易者多的股市之所以过度波动，是因为市场除了 有系统风险外，还有噪声交易风险。面对成熟的市场，长期资金只要承担系统风险即可，但面对高波动 的A股，长期资金要额外承担噪声交易风险。由于理性的长期资金是风险厌恶的，如外资的养老基金或 共同基金，导致这些耐心资本不愿意投资A股，来的反而多数是短期投机的资本。 令人欣喜的是，我国资本市场正在逐步缓解上述隐患。2025年1月至7月22日，沪深300指数日均振幅 1.06%，同比下降15.2%，表明市场波动下降，波动率正在逐步向美股等成熟市场靠拢。另外，沪深300 指数日均涨幅0.027%，同比增加5.75%，长期回报日益显现。显然，险资持续增持核心资产形成示范效 应，低换手的运作模式显著收窄了市场波动区间，降低了噪声交易风险，挤压了游资的生存空间，更易 吸引更多的耐心资本进入，如企业年金、社保基金、主权基金等，形成良性循环，推动市场生态进化。 ...

资本市场短板与政策建议 - 当前实体经济面临外部环境复杂 内需不足 技术迭代快等挑战 主要短板是缺乏长期留存在市场中的大笔资金即"长钱" [1] - 2024年以来高技术制造 数字经济 绿色低碳等新兴产业成为经济主要驱动力 但"长钱"短缺问题仍制约发展 [1] - 建议加快落实"1+N"政策 完善科技金融体制 通过央地联动推广创新积分制 并运用财政贴息和风险补偿撬动社会资本 形成"投早 投小 投硬科技"的良性循环 [1] 上市公司市值管理要求 - 监管新版"国九条"推动市值管理以法律形式落地 要求上市公司实现利润与估值联动 产业与资本并重 [2] - 市值提升需通过产业经营提高净利润 再结合投资者关系管理 分红 并购重组等资本手段增强预期和市盈率 [2] - 提出"12345"操作手册：战略优先 市场化与法治化双基 大中小市值分层施策 公司治理+ESG 激励 科创 盈利四轮提升 品牌 IR 并购 分红 回购五维赋能 [2] 耐心资本对化工行业的意义 - 耐心资本可解决化工行业"低景气+融资难"问题 同时治愈科创企业"融资难 融资贵"和金融体系"短钱快炒"顽疾 [2] - 需健全多层次资本市场 完善信用基础设施 强化信息披露 营造"投早 投小 投硬科技"的制度环境 [2] 会议其他议题 - 与会嘉宾围绕资本运作体系 并购重组 ESG治理 兰州新区建设等话题展开分享 [3]