外汇市场 - 美元指数短线拉升约20点 现报99 30 [1] 股票市场 - 美股期货短线波动不大 纳斯达克100指数期货现涨0 15% [1] 债券市场 - 美国10年期国债收益率短线小幅拉升 现报4 333% [1] 贵金属市场 - 现货黄金短线波动不大 现报3323 09美元/盎司 [1]

市场行情变化 - 现货黄金短线小幅走低 现报3326美元/盎司 [1] - 美元指数DXY小幅走高 现报99.15 [1]

美元指数DXY短线小幅走高，现报99.07。 美元指数 ...

美元指数表现 - 美元指数短线走高约10点 现报99.09 [1] 美股期货表现 - 纳斯达克100指数期货维持约0.2%的涨幅 [1] 美国国债收益率表现 - 美国10年期国债收益率短线拉升 现报4.333% [1] 现货黄金表现 - 现货黄金短线波动不大 现报3327.45美元/盎司 [1]

美元指数走势 - 美元指数DXY突破99，日内涨幅0.13% [1]

美元指数 美元指数DXY突破99，日内涨0.13%。 ...

ATFX汇评：明日2:00，美联储将公布7月利率决议结果，主流预期认为其将维持4.25~4.5%的基准利率不 变。当日2：30，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会， 重点关注其对利率路径、经济数据、贸易 问题的看法，如果表态乐观，美元指数将受提振。 美国总统特朗普多次施压美联储主席鲍威尔，希望其能尽快降低利率。上周，特朗普亲赴美联储总部，表 面上是去视察总部大楼的翻新情况，实际上是"敲打"美联储主席鲍威尔，暗示其尽快降息。如果鲍威尔仍旧 坚持暂停降息政策，特朗普极有可能以总部大楼翻新严重超预算的名义，让鲍威尔主动辞职。特朗普的施 压是不可忽略的因素，美联储有一定概率屈服于这种压力，本周利率决议重启降息的概率并不低。 之前我们一直强调W底结构，现在该结构已经得到确认。走势结构角度看，日线级别，美元指数处于筑底 后的反弹状态，但中长期的空头趋势依然具有破坏力。最新波段为上涨，最高点达到99.11点，距离上方第 一阻力位99.39较近。第二个阻力位是100点整数关口，如果该点位被突破，美元指数空转多的趋势基本可以 确定。现阶段关注前一轮短期下跌波段的1.382~1.618分位的阻力区间，对应价格为99.65~ ...

黄金的资产属性 - 黄金是具有避险属性和价值储藏功能的特殊金融资产 [1] - 在历史波动中反复验证其作为投资组合稳定元素的作用 [1] 价格影响因素 - 实际利率水平构成基础定价逻辑 负利率环境降低持有黄金的机会成本 [3] - 美元汇率波动是重要关联变量 两者常呈反向运动关系 [3] - 地缘政治紧张或系统性风险事件会短期提振避险需求 [3] - 全球央行储备配置变化及主要消费国需求产生中长期影响 [3] - 多重因素相互制衡使得金价预测具有较高复杂性 [3] 投资工具选择 - 实物黄金提供直接持有方式 但涉及保管与交易成本 [5] - 黄金ETF具备较高流动性和透明度 适合普通投资者参与 [5] - 期货、期权及差价合约等衍生品杠杆效应显著 风险成倍放大 [5][6] - 金矿股与金价关联但受公司经营因素影响 波动性可能更高 [6] - 工具选择应严格考量自身风险承受能力 [6] 配置策略建议 - 黄金在组合中的角色应定位为风险对冲工具或长期价值储存媒介 [8] - 配置比例需审慎 避免过度集中 [8] - 非专业投资者通过低波动工具进行适度配置是更稳妥选择 [8] - 持续关注实际利率趋势、美元指数及重大风险事件演变 [8] - 在多元资产配置框架下作为补充性防御资产 [8] - 配置价值取决于宏观经济环境与投资者特定需求 [8]

外汇市场总体表现 - 银行间外汇市场交投平稳 外汇市场日均成交量同比持续上升 [1][2][3] - 美元指数先涨后跌 全月贬值2.68% 月末收于96.77 [2] - 人民币汇率震荡收涨 CFETS人民币汇率指数全月累计贬值0.64% 月末收于95.35点 [2] 成交量分析 - 银行间外汇市场日均交易量2082.17亿美元 连续3个月维持在2000亿美元规模以上 同比上升15.71% 环比上升0.45% [3] - 人民币外汇市场日均交易量1524.44亿美元 同比上升8.89% 环比下降3.58% [3] - 外币对市场和外币利率市场交易活跃 同比增速均超30% [3] - 即期市场全月总体偏向净卖汇 为连续第2个月卖汇且卖汇规模较5月明显增长 [3] 利率与利差变动 - 10年期中美国债利差持续缩窄 月末收于-264基点 较上月缩窄10个基点 [4] - 1年期掉期点月末收于-1866基点 较5月末上涨194个基点 创近8个月新高 [4] - 1年期掉期点与利率平价理论值差值由负转正 月末收于117基点 创今年以来新高 [5] - 境内外美元隔夜利差全月维持负方向 月末收于-18个基点 [5] 影响因素分析 - 美联储降息预期增强 欧央行降息周期接近尾声 美元指数承压 [2] - 美国通胀连续4个月低于预期 一季度GDP环比按年率计算萎缩0.5% 经济下行风险增加 [2] - 中美经贸磋商取得新进展 中东地缘冲突风险加剧 [1][2] - 掉期点变化主要受利率因素主导 利率因素导致上行97个基点 市场供需因素导致上行89个基点 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 议息会议前夕市场交投清淡，美元指数反弹但贵金属反应小，美国职位空缺数低于预期致美债收益率走低提振市场 [2][4] - 经贸不确定性短期下降，关税成慢变量，关注美国基本面、降息预期、本周非农数据及7月降息会议上美联储表达 [2][4] - 月度级别关注8月全球央行年会，若配合美联储换届扰动或放大波动弹性 [4] - 中期基于看多黄金，维持对白银趋势看多，白银突破需金价配合 [4] 重点资讯总结 - 美国6月JOLTs职位空缺743.7万人，低于预期750万人，前值修正为771.2万人 [3] - 特朗普8月1日起对巴西产品征50%关税，冲击美国咖啡行业 [3] - IMF预计2025年全球经济增长率3.0%，2026年3.1%；2025年全球通胀率降至4.2%，2026年降至3.6%；上调中国2025年增长率0.8个百分点至4.8%；预计2026年美国通胀超2%目标，欧元区通胀更温和 [3] - 美国5月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比增2.79%，低于预期；5月FHFA房价指数环比减0.2%，同比增2.8% [3] 价格逻辑总结 - 日内贵金属市场震荡反弹，议息会议前市场交投清淡，美元指数反弹对贵金属影响小，美债收益率走低提振市场 [4] - 后续关注美国基本面、降息预期、本周非农数据及7月降息会议美联储表态 [4] - 月度关注8月全球央行年会，若有美联储换届扰动或放大波动弹性 [4] - 中期看多黄金，维持对白银趋势看多，白银突破需金价配合 [4] 展望总结 - 周度COMEX黄金关注【3250,3450】，周度COMEX白银关注【36,40】 [5][8]