一、11月末广义货币余额同比增长8% 11月末，广义货币（M2）余额336.99万亿元，同比增长8%。狭义货币（M1）余额112.89万亿元，同比 增长4.9%。流通中货币（M0）余额13.74万亿元，同比增长10.6%。前十一个月净投放现金9175亿元。 二、前十一个月社会融资规模增量同比多3.99万亿元 初步统计，前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。从主要分项 看，对实体经济发放的人民币贷款增加14.93万亿元，同比少增1.28万亿元；未贴现的银行承兑汇票增加 1605亿元，同比多增3568亿元；企业债券净融资2.24万亿元，同比多3125亿元；政府债券净融资13.15万 亿元，同比多3.61万亿元；非金融企业境内股票融资4204亿元，同比多1788亿元。 三、11月末社会融资规模存量同比增长8.5% 11月份同业拆借加权平均利率为1.42%，比上年同期低0.13个百分点。质押式回购加权平均利率为 1.44%，比上年同期低0.15个百分点。 七、与上年末比，贷款市场报价利率下降 四、前十一个月人民币贷款增加15.36万亿元 11月末，本外币贷款余额274.84万亿 ...

人民币汇率近期表现 - 全球汇市波动加大 人民币与美元呈现“双强”格局[1] - 在岸与离岸人民币对美元汇率双双收复7.09关口 刷新逾1年来高位[1] - 三大人民币汇率指数（CFETS、BIS、SDR）全线上扬 续刷7个月新高 其中CFETS人民币汇率指数报98.22[1] 人民币走强的原因分析 - 基本面与资金流动强势：今年出口表现超预期 7月以来国内资本市场走强带动结汇需求增加并提振市场信心[1] - 中间价释放升值信号：近期人民币中间价向偏强方向调整力度有所加大 或与上半年人民币升值幅度不足有关[2] - 相对非美货币韧性凸显：欧元、日元等非美货币对美元明显贬值 而人民币在岸汇率围绕坚挺的中间价窄幅震荡[2] 未来汇率走势展望 - 美元指数上行空间有限：市场已消化美联储降息等利空因素 但美元指数会展现一定抗跌韧性[3] - 人民币有望稳中偏强：经济基本面提供内在支撑 短期内预计处于偏强运行状态[3] - 季节性结汇需求提供支撑：四季度是传统结汇高峰 将为人民币汇率提供重要升值动能[3] - 跨境资金流动趋于稳定：境内外汇供求基本平衡 结汇需求稳中有升 市场预期平稳交易理性有序[3]

责任编辑：杨喜亭 为便于市场从不同角度观察人民币有效汇率的变化情况，中国外汇交易中心参考BIS货币篮子、 SDR货币篮子计算了人民币汇率指数，11月21日上述两个指数分别为104.66和92.60，较11月14日分别上 涨0.50和0.34。 中国外汇交易中心最新计算的11月21日CFETS人民币汇率指数为98.22，较此前交易周最后一个交 易日（11月14日）上涨0.39。 ...

货币供应量 - 10月末广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2% [1] - 10月末狭义货币（M1）余额112万亿元，同比增长6.2% [1] - 10月末流通中货币（M0）余额13.55万亿元，同比增长10.6%，前十个月净投放现金7284亿元 [1] 社会融资规模 - 前十个月社会融资规模增量累计30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元 [2] - 10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5% [3] - 前十个月政府债券净融资11.95万亿元，同比多3.72万亿元，10月末政府债券余额93.03万亿元，同比增长19.2% [2][3] - 前十个月对实体经济发放的人民币贷款增加14.52万亿元，同比少增1.16万亿元，10月末余额为267.01万亿元，同比增长6.3% [2][3] 人民币贷款 - 10月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5% [4] - 前十个月人民币贷款增加14.97万亿元，其中企（事）业单位贷款增加13.79万亿元，住户贷款增加7396亿元 [4] 人民币存款 - 10月末人民币存款余额325.55万亿元，同比增长8% [5] - 前十个月人民币存款增加23.32万亿元，其中住户存款增加11.39万亿元，非银行业金融机构存款增加6.66万亿元 [5] 市场利率 - 10月份同业拆借加权平均利率为1.39%，比上年同期低0.2个百分点 [6] - 10月份质押式回购加权平均利率为1.4%，比上年同期低0.25个百分点 [6] - 10月20日1年期贷款市场报价利率为3.00%，5年期以上为3.50%，均比上年末低0.1个百分点 [7] 汇率变动 - 10月末人民币对美元汇率中间价为7.0880，比上年末升值1.42% [8] - 10月末人民币对欧元汇率中间价为8.2138，比上年末贬值8.38% [8] - 10月末CFETS人民币汇率指数为97.61，比上年末下跌3.8% [8]

人民币汇率指数表现 - 截至11月14日当周，CFETS人民币汇率指数为97.83，按周下跌0.13 [1] - BIS货币篮子人民币汇率指数为104.16，按周上涨0.03 [2] - SDR货币篮子人民币汇率指数为92.26，按周下跌0.08 [2]

人民币汇率中间价 - 11月14日人民币对美元汇率中间价报7.0825，较前一交易日调升40个基点 [1] 在岸及离岸人民币汇率 - 截至发稿时在岸人民币对美元报7.0965，离岸人民币对美元报7.0968 [1] 人民币汇率指数表现 - 上周CFETS人民币汇率指数报97.96，BIS货币篮子人民币汇率指数报104.19，SDR货币篮子人民币汇率指数报92.34 [1] - 三大人民币汇率指数全线上扬，均创下2025年4月以来新高 [1]

人民币汇率指数表现 - 三大人民币汇率指数全线上扬，创下2025年4月以来新高，CFETS指数报97.96，BIS指数报104.19，SDR指数报92.34 [1] - 人民币对一篮子货币走强态势显著，10月底以来CFETS人民币汇率指数已上涨0.48%，创近7个月新高 [2] - 人民币对非美元货币保持相对强势，11月以来对韩元、新西兰元升值幅度均超过1%，对澳大利亚元、日元也有一定升值 [2] 人民币对美元汇率表现 - 人民币对美元汇率中间价近期持续处于高位，11月12日报7.0833元，创逾一年新高 [3] - 在美元指数自9月中旬以来升值逾3%的背景下，人民币对美元汇率在7.10至7.14区间窄幅波动，展现韧性 [4] - 稳汇率的政策重心向稳定CFETS等一篮子人民币汇率指数转移，中间价向偏强方向调整力度有所加大 [3] 汇率走强的支撑因素 - 国内经济总体运行平稳，外贸维持顺差，为汇率稳定提供内在支撑 [4] - 中国资本市场稳步回暖吸引外资流入，叠加央行持续强化预期引导，共同支撑汇率韧性 [4] - 年末出口商的结汇需求可能形成“越升越结、越结越升”的正向循环，为汇率提供支撑 [5] 政策导向与后市展望 - 中国人民银行提出要增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [5] - 业内预计人民币汇率后续将维持偏强运行，短期内以稳为主，处于偏强运行状态 [5] - 后市需重点关注美元走势和人民币汇率中间价调控力度 [5]

人民币汇率指数表现 - 11月7日CFETS人民币汇率指数为97.96，较10月31日上涨0.35 [1] - 参考BIS货币篮子的人民币汇率指数为104.19，较10月31日上涨0.32 [1] - 参考SDR货币篮子的人民币汇率指数为92.34，较10月31日上涨0.08 [1]

货币供应量 - 9月末广义货币（M2）余额335.38万亿元，同比增长8.4% [1] - 9月末狭义货币（M1）余额113.15万亿元，同比增长7.2% [1] - 9月末流通中货币（M0）余额13.58万亿元，同比增长11.5%，前三季度净投放现金7619亿元 [1] 社会融资规模 - 前三季度社会融资规模增量累计30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元 [2] - 9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7% [3] - 政府债券净融资11.46万亿元，同比多4.28万亿元，是社融多增的主要贡献项 [2] - 9月末政府债券余额为92.55万亿元，同比增长20.2% [3] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.54万亿元，同比少增8512亿元 [2] - 9月末对实体经济发放的人民币贷款余额为267.03万亿元，同比增长6.4% [3] - 非金融企业境内股票融资3168亿元，同比多1463亿元 [2] - 企业债券净融资1.57万亿元，同比少151亿元 [2] 人民币存贷款 - 9月末人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6% [4] - 前三季度人民币贷款增加14.75万亿元 [4] - 贷款增加主要来自企（事）业单位，增加13.44万亿元，住户贷款增加1.1万亿元 [4] - 9月末人民币存款余额324.94万亿元，同比增长8% [5] - 前三季度人民币存款增加22.71万亿元 [5] - 住户存款增加12.73万亿元，非银行业金融机构存款增加4.81万亿元 [5] 利率与汇率 - 9月份同业拆借加权平均利率为1.45%，比上年同期低0.33个百分点 [6] - 9月份质押式回购加权平均利率为1.46%，比上年同期低0.37个百分点 [6] - 9月22日1年期贷款市场报价利率为3.00%，5年期以上为3.50%，均比上年末低0.1个百分点 [7] - 9月末CFETS人民币汇率指数为96.77，比上年末下跌4.63% [8] - 9月末人民币对美元汇率中间价为7.1055，比上年末升值1.17% [8]

货币供应 - 8月末广义货币（M2）余额331.98万亿元，同比增长8.8% [1] - 8月末狭义货币（M1）余额111.23万亿元，同比增长6% [1] - 8月末流通中货币（M0）余额13.34万亿元，同比增长11.7%，前八个月净投放现金5208亿元 [1] 社会融资规模 - 前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元 [2] - 8月末社会融资规模存量为433.66万亿元，同比增长8.8% [3] - 前八个月对实体经济发放的人民币贷款增加12.93万亿元，同比少增4851亿元 [2] - 前八个月政府债券净融资10.27万亿元，同比多4.63万亿元 [2] - 8月末对实体经济发放的人民币贷款余额为265.42万亿元，同比增长6.6% [3] - 8月末政府债券余额为91.36万亿元，同比增长21.1% [3] 人民币贷款 - 8月末人民币贷款余额269.1万亿元，同比增长6.8% [4] - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 [4] - 前八个月住户贷款增加7110亿元，企（事）业单位贷款增加12.22万亿元 [4] 人民币存款 - 8月末人民币存款余额322.73万亿元，同比增长8.6% [5] - 前八个月人民币存款增加20.5万亿元 [5] - 前八个月住户存款增加9.77万亿元，非金融企业存款增加6106亿元 [5] 市场利率 - 8月份同业拆借加权平均利率为1.4%，比上年同期低0.37个百分点 [6] - 8月份质押式回购加权平均利率为1.41%，比上年同期低0.38个百分点 [6] - 8月20日1年期贷款市场报价利率为3.00%，5年期以上为3.50%，均比上年末低0.1个百分点 [7] 人民币汇率 - 8月末人民币对美元汇率中间价为7.1030，比上年末升值1.20% [8] - 8月末人民币对欧元汇率中间价为8.3008，比上年末贬值9.34% [8] - 8月末CFETS人民币汇率指数为96.57，比上年末下跌4.83% [8]