专题：2025 Inclusion·外滩大会 新浪科技讯 9月11日上午消息，今日外滩大会现场，源码资本投资合伙人，美国国家工程院外籍院士张 宏江表示，DeepSeek R1出现之后，跟当时世界上最好的推理模型之间的差距，成本上只有几十分之 一，性能却非常接近。说明其实在资源这件事情上，当成本降低之后，它的需求会更大幅度成长。 他提到，以ChatGPT发布为标志，大模型两年多时间，今年三月份，ChatGPT的日活跃已经接近搜索引 擎的30%，说明大模型已经成为大家日常。还能看到的是，无论是OpenAI的ChatGPT还是其他，各家公 司使用大模型也在加速。 AI曾经是我们的助理，但是这个助理的时间很短，很快将会变成我们的伙伴，他表示，AI会有自己的 规划和行动，这是人和机器、人和模型的新的关系。他总结，Agent将替代企业流程，也会改变未来的 人类组织构成和就业。（罗宁） 责任编辑：江钰涵 张宏江表示，模型性能快速提高，使用成本快速降低。而这件事会伴随大模型的发展持续发生。大模型 的生态又在推动很多产业发生Scaling Law，并带动整个经济的发展。 张宏江提到agent的规划能力指数性成长，并出现摩尔定律 ...

公司业务与产品进展 - 公司推出交通行业首个国产操作系统"交通佳鸿" 采用OpenHarmony与openEuler双技术底座 可通过统一协议实现不同设备间数据交互与后端控制 [1] - 该系统已中标某地铁车站项目 将作为全国城市轨道交通领域首个基于开源鸿蒙的科研项目试点 [1] - 基于开源鸿蒙的交通行业发行版已应用到超过10个省份 覆盖45种以上交通设备 在地铁/公路等六个领域实现多场景落地 [6] - 公司佳都知行大模型3 0版本即将发布 "交通佳鸿"是大模型能力下沉到操作系统层面的尝试 [6] 行业背景与国产化进程 - 国内地铁/机场等交通基础设施长期依赖国外操作系统 早期列车自动监控系统/自动售检票系统等采用Oracle数据库/Windows/Linux系统 信号系统被西门子/阿尔斯通等国外厂商垄断 [3] - 在政策推动下国产系统快速崛起 例如广州地铁与腾讯联合研发"穗腾OS" 已应用于广州地铁十八号线/二十二号线 银河麒麟操作系统应用于深圳/天津/合肥地铁部分线路 [5] - 鸿蒙生态圈已扩展至多个行业 电力行业有"电鸿"系统 通信行业有"移鸿"系统 能源行业有"矿鸿"系统 公司"佳鸿"是该生态第四个行业成员 [7] 技术优势与创新 - 系统突破性在于打破Windows/Linux等外国厂商底层操作系统垄断 解决设备互联互通问题 在统一操作平台上实现不同公司应用软件打通 [1] - 鸿蒙体系从系统架构解决协议差异问题 实现端侧直接对接 未来可实现"过闸机不用掏手机"的无感过闸体验 [6] - 开源生态显著降低大模型研发成本 缩短迭代周期 加快行业共建与生态合作进展 [9] 财务表现与商业应用 - 上半年公司实现营业收入49 19亿元 同比增长65 22% 实现归属于上市公司股东净利润1 35亿元 同比扭亏为盈 [8] - 业绩增长主要得益于智慧交通和城市数字化业务较快增速 智慧运维/改造项目带来收益 人工智能和大数据业务进入大规模应用阶段 [8] - 在轨道交通智能化/城市治理数字平台等领域形成可持续商业模式 [8] 海外市场拓展 - 公司参与香港商贸代表团访问中东 与卡塔尔/科威特等国政府机构和企业达成智慧城市/AI赋能交通治理初步合作意向 [9] - 计划在香港设立面向中东国家的联合科技创新中心 并将香港作为发展海外市场的跳板 [9][10] - 海外市场拓展分阶段进行 目前正拓展东南亚市场 在马来西亚落地轨道交通业务 中东市场在智慧城市/数字经济等领域有较大潜力 [10] 资本运作计划 - 公司近日发布公告计划赴港上市 目标是通过香港资本市场对接国际投资者 [10] - 香港高度开放透明的资本市场及区位优势有助于连接海外市场 [10]

公司发展历程 - 公司成立于2010年 初始资金20万元 在上海民居起步[5] - 创业初期尝试教育机器人、扫地机器人、人形仿真机器人等多个细分领域 通过接项目维持运营[6] - 2013年推出第一代餐饮机器人"小朗" 获得餐饮店老板即时采购[9] - 2015年获得微软前上司个人投资100万元[11] - 2016年底完成数千万元A轮融资 投资方为云启资本、松禾资本[13] - 2019年完成由源码资本领投的2亿元B轮融资 同年机器人出货量超千台[18] - 2020-2021年获得软银亚洲、软银愿景等机构超15亿元融资[18] - 目前公司人员规模稳定在700人左右[19] 市场地位与业务规模 - 公司累计卖出超10万台商用机器人 覆盖配送、清洁、迎宾等场景[1] - 2024年以22.7%出货量占比位居全球商用服务机器人第一[1] - 服务版图覆盖餐饮、酒店、医疗、清洁、休闲娱乐、汽车4S店、商超零售等场景[22] - 2020年开始全球化探索 通过战略合作伙伴拓展欧美日韩市场[25] - 机器人制造成本仅为美国同行Bear Robotics的1/5 售价更具竞争优势[21] 产品与技术发展 - 选择服务业作为商业化落地场景 聚焦劳动密集型产业[8] - 技术持续优化环境感知和自主决策能力 复现餐厅复杂环境进行测试[10] - 2024年推出第一款双臂具身服务机器人[3] - 2025年发布两款人形服务机器人：轮式XMAN-R1和双足XMAN-F1[3][21] - 人形机器人已在客户场景进行POC概念验证 根据需求调整[21] - 产品设计理念强调"为干活而设计" 注重实际场景应用能力[21] 行业环境与资本动态 - 2010年移动互联网元年 机器人赛道当时不受资本关注[5][6] - 2018年人工智能领域遭遇信任危机 机器人融资困难[15] - 2020年疫情推动无接触配送需求 行业成为投资风口[18] - 2021年下半年服务机器人市场增长放缓 行业出现促销竞争[18] - 2025年DeepSeek和具身智能爆火 机器人赛道再获资本青睐[1] - 当前第二类机器人公司（AI算法结合专用场景）面临上市机会[3] 商业化战略 - 坚持每1-2年开拓一个新垂直场景的节奏[22] - 在酒店领域采用差异化销售策略 组合配送与清洁机器人提升客单收入[24] - 通过提供智能货柜覆盖机器人租赁成本 形成设备销售与增值服务联动[24] - 定位为研发制造商而非运营服务商 海外市场通过合作伙伴管理运维[25] - 聚焦新技术商业化落地 降低生产成本是实现商业化必修课[21][27]

"这条生产线专供北京奔驰新能源汽车，平均每4秒就能生产一根线束。"公司工艺工程师刘炎捷介绍，一辆汽车的安全行驶离不开遍布车身的精密导线系 统，从供电、信息显示到故障诊断，至少需要1500条导线。2022年起，公司组建研发团队，专注新能源汽车线束品类。经过四年发展，研发团队已超百 人，研发费用从每年千万元增至2024年的1.2亿元。如今，莱尼线束产品从单一的汽车低压线束发展为低压、高压线束及零部件，成为北京奔驰、小米汽 车等知名品牌的供应商。 走进河北人工智能计算中心，恒温恒湿的机房内，一排排数据中心机柜整齐排列，每秒超过千万亿次浮点运算的数据洪流在此奔涌。中心总经理赵紫铜介 绍，算力是数字时代的核心资源，如同工业时代的电力。该中心总规划算力300P，采用"鲲鹏+昇腾"多元算力架构，为京津冀乃至全国的企业、高校和科 研院所提供普惠算力服务。 目前，中心已与北京交通大学合作研发"天佑大模型"，通过AI技术检测轨道缺陷，大幅提升运维效率；与河北数智联合孵化的智能档案助手已应用于实际 档案管理系统，结合DeepSeek大模型后，效率提升至少30%。"我们已服务超百家企业，算力正从技术概念转化为生产力工具。"赵紫铜说。 ...

行业技术趋势 - 2023年起自动驾驶领域迎来以端到端为主导的技术转向 2024年成为行业公认的新一代量产主流方案 2025年VLA和世界模型成为下一代量产突破方向[1] - 技术架构迭代伴随研发路径 人才结构与竞争格局重新洗牌 领军人物技术判断决定团队在重构期能否站稳脚跟甚至超车领先[1] - 端到端架构正逐步成为智能驾驶新基座 大模型 世界模型 VLM方案等技术加速从学术界走向工业界[53] 理想汽车 - 郎咸朋2018年加入理想汽车担任自动驾驶负责人 职位从自动驾驶业务总经理转变为自动驾驶副总裁[5] - 2023年年底全场景NOA推送标志理想辅助驾驶从高速向城市场景延展 2024年7月15日推送无图NOA功能首次实现对先验信息依赖突破[5] - 去年E2E+VLM双系统成为业界智驾方案标杆 今年主攻VLA司机大模型已量产[5] 小米汽车 - 叶航军2021年初被雷军点将主持小米自动驾驶业务 小米SU7爆火后智能技术能力快速提升[7][8] - 1000万Clips版小米端到端辅助驾驶系统出厂即搭载 学术界推出VLA 强化学习 世界模型 3DGS等前沿工作[9] - 小米不惜代价做好辅助驾驶 正努力跻身智驾第一梯度[9] 蔚来汽车 - 任少卿2020年8月加入蔚来担任智能驾驶研发副总裁 曾担任Momenta研发总监兼联合创始人[11] - 大力推动蔚来智能驾驶技术发展 特别在城区NOA规模铺开和全域领航辅助NOP+功能发布做出重要贡献[11] - 今年主推世界行为WA自动驾驶路线 核心思路是海量使用云端仿真数据让大模型理解世界而学会驾驶[11] 小鹏汽车 - 李力耘2019年6月加入小鹏汽车 2023年8月2日接班吴新宙成为小鹏智驾总负责人[14][15] - 负责小鹏汽车高速和城市自主导航辅助驾驶系统NGP研发 是国内为数不多纯视觉方案拥簇[14][15] - 算力算法数据域控制器线控底盘全链路布局 传感器以外采为主坚持纯视觉方案[15] - 近期小鹏G7 Ultra将迎来OTA升级 AI智能辅助驾驶系统融入全场景VLA大模型[16] 比亚迪 - 杨冬生现任比亚迪副总裁兼产品规划及汽车新技术研究院院长 2005年加入比亚迪[18] - 作为DM-i超级混动系统总设计师 主导研发技术助力比亚迪新能源销量自2022年起多次夺取月度销量冠军[18] - 2024年比亚迪全系车型都将搭载天神之眼高阶智驾系统 开启全民智驾新时代[20] 地平线 - 苏箐2022年加入地平线担任高阶智能驾驶项目总负责人 曾任华为汽车BU智能驾驶产品线总裁[22] - 地平线端到端HSD方案搭载J6P量产上车 自研芯片+智驾方案双管齐下[22] - 大众汽车与地平线成立合资企业 苏箐担任CTO[22] Momenta - 曹旭东2016年创办Momenta 提出一个飞轮两条腿战略 飞轮是数据驱动 两条腿是量产自动驾驶L2和完全无人驾驶L4[25] - 战略核心理念是通过L2量产车收集数据反哺L4技术迭代 形成数据→算法→产品→数据正向循环[25] - 技术路线选择端到端大模型和无图方案 2025年已跻身智驾第一梯队成为全球品牌共同选择[26] - R6飞轮大模型频繁现身公众视野 2019年把核心精力投入数据领域布局进入成果初现阶段[26] 大疆车载（卓驭） - 沈劭劼担任大疆车载总负责人 香港科技大学电子和计算机工程系副教授 科大-DJI联合创新实验室主任[30] - 截至2025年5月卓驭已与9家主流车企达成合作 包括大众汽车 上汽通用五菱 比亚迪等[31] - 已有20余款车型量产 还有30多款车型即将量产落地 预计2025年有200万台车型搭载大疆车载智驾系统上路[31] 英伟达 - 吴新宙2023年加入英伟达现任自动驾驶团队总负责人 曾担任小鹏汽车自动驾驶副总裁[35][36] - 在小鹏汽车期间带领团队完成高速NGP和城市NGP量产落地 推动小鹏汽车在智能驾驶领域发展[35] - 英伟达自动驾驶推出覆盖从数据 感知到大模型智能体的全栈技术[36] 百度 - 王亮现任百度智能驾驶事业群组首席研发架构师 IDG技术委员会主席 阿波罗智能技术董事[40] - 2024年主导VTA基础大模型和纯视觉智驾路线在极越01车型实现量产应用[40] - 带领团队推出支持全国300城覆盖的领航辅助驾驶方案[40] 博世中国 - 吴永桥2024年1月出任博世智能驾驶与控制系统事业部中国区总裁 推动博世城市NOA产品落地[42] - 2024年5月发布首款城市NOA产品并计划年底覆盖24个城市[42] - 主张主机厂聚焦用户体验而供应商承担标准配置开发 提出智能驾驶技术趋同 特斯拉算法领先等观点[42] - 博世坚定推进一段式端到端技术 与文远知行联合基于英伟达Orin Y打造一段式端到端方案8月底在奇瑞高端车型量产[43] 小马智行 - 楼天城小马智行联合创始人兼首席技术官 中国公认大学生计算机编程第一人 算法领域卓越成就[45] - 主导开发世界模型技术 使小马智行在L4级自动驾驶领域建立独特技术优势[45] 元戎启行 - 周光2021年正式任职元戎启行CEO 公司完成阿里巴巴战略领投3亿美元B轮融资[48] - 近日发布最新一代搭载VLA模型的辅助驾驶平台DeepRoute IO 2.0[49]

公司AI战略布局 - 公司是唯一未公开阐释AI战略的科技巨头 在2025年第二季度财报中仍保持战略沉默[2] - 自8月起公司加速AI人才招募 新增大模型平台工程师 多模态算法工程师等关键技术岗位[2][7] - 内部早在2月已组建电商推荐大模型团队 但未对外回应相关进展[3] 技术理念与研发投入 - 创始人黄峥提出分布式AI理念 强调去中心化智能代理网络而非集中式超级大脑[4] - 2018年第三季度研发费用达3.32亿元 同比增长828% 环比增长80%[5] - 2025年第二季度研发投入35.9亿元 但研发费用占收入比重始终控制在4%以内 低于同业6%-10%的水平[6] 业务应用与效率提升 - AI全面应用于跨境电商平台Temu 覆盖运营 广告投流 资质审核等流程 实现高度自动化[9][10] - 在纠纷处理场景AI介入率超90% 选品 加站等环节基本全由AI完成[10] - 通过AI决策体系提升人效比 员工总数仅2万余人 人均创收连续多年行业领先[10] 行业竞争对比 - 阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI基础设施 金额超过去10年总和[8] - 公司AI布局聚焦电商核心场景 与同业推进通用大模型的策略形成鲜明对比[7] - 商家反馈公司技术应用务实深入 商品分发效率和站内转化率业内领先[11]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票注册申请获证监会批复 有效期12个月 [1] - 定增募资总额调整为不超过39.85亿元 发行股票数量调整为不超过2091.75万股 [1] - 2023年曾向特定对象发行1380.6万股 每股发行价121.1元 募资总额16.72亿元 [1] 资金用途与产品布局 - 本次募资主要用于面向大模型的芯片平台项目及软件平台项目 [1] - 已推出寒武纪1A/1H/1M系列智能处理器 思元100/270/290/370系列云端智能加速卡 思元220边缘智能加速卡 [1] - 通过DeepSeek大模型适配测试 [1] 行业发展趋势 - 大模型技术演进推动AI芯片需求爆发式增长 [2] - 国内芯片设计厂商逐步提升国内市场份额 [2] - 思元系列芯片受益于产业算力需求提升及国产替代趋势 [2] 股价与财务表现 - 股价年内涨幅超90% 每股报1273元 市值达5326亿元 [3] - 上半年营业收入28.8亿元 同比增长4347.82% 净利润10.38亿元实现扭亏为盈 [3] - 第二季度营收17.7亿元 同比增长44倍 净利润6.83亿元 同比增长3.24倍 [3] - 连续三个季度盈利 预计2025年全年营业收入50-70亿元 [3]

港股市场表现 - 港股三大指数集体收涨 恒生指数涨1.19% 国企指数涨1.32% 恒生科技指数涨1.3% 大市成交上升至2940.329亿港元[2] - 南向资金持续流入 港股通净流入金额102.31亿港元 北水净买入最多的是阿里巴巴 中芯国际 巨子生物 净卖出最多的是小米集团 美团 康方生物[3] - 主板总卖空金额为468.15亿港元 占可卖空股票总成交额比率上升至17.611%[2] 行业板块表现 - 网络销售药品规范带动互联网医疗板块上涨 阿里健康大涨10.02% 叮当健康涨9.76% 京东健康涨6.42% 平安好医生涨3.11%[4] - 国际黄金价格创新高推动黄金股上涨 赤峰黄金涨11.55% 山东黄金涨7.2% 中国黄金国际涨6.83% 灵宝黄金涨6.18% 紫金矿业涨4.04%[4] - 一线城市限购政策优化刺激房地产股延续涨势 世茂集团涨27.87% 碧桂园涨27.45% 雅居乐集团涨10.64% 融信中国涨7.29% 旭辉控股集团涨6.06%[4] - 苹果概念股普遍承压 富智康集团跌5.5% 高伟电子跌4.59% 蓝思科技跌3.49% 鸿腾精密跌2.51%[5] 大模型与AI行业观察 - 大模型调用量显著增长 截至9月8日大模型AI周度token调用量达4.95万亿 环比增8% 最近2周调用量较前4周均值增41%[9] - 中国模型与海外差距缩小 DeepSeek最近14天日均调用量750亿 达Alphabet的55% 阿里巴巴日均调用量4300万 达Alphabet的32% OpenAI的70%[9] - 阿里巴巴发布万亿参数大模型Qwen3-Max-Preview 基准测试多项指标超越DeepSeek-V3 1等模型[10] - 阿里巴巴AI相关产品收入连续8个季度超100%增长 AI相关收入占外部收入20% 公司计划未来3年投入3800亿元于AI和云基础设施[10] 国际科技公司动态 - Alphabet图像生成模型Nano Banana技术能力排名第一 编辑突破超2亿次 为Gemini App带来超1000万新用户[11] - Gemini 2 5系列成为大模型调用量领先产品 基于TPUv5p芯片训练 在推理效果及成本优化方面表现突出[11] - 美股三大指数集体收涨 纳斯达克涨0.37% 标普500涨0.27% 道琼斯涨0.43% 美国8月小企业信心指数升至100.8[5] 投资建议与财务展望 - 大模型需求增长确定性较高 布局云业务 芯片 大模型的公司具备最优生态站位[12] - 预计阿里巴巴智能云FY2026E收入同比增长25% 现价对应18 1倍FY2026E市盈率和13 8倍FY2027E市盈率[12] - 美国就业数据下修 截至3月的12个月内新增就业职位较初值少91 1万个 下修幅度超市场预期[6]

机器之心报道 机器之心编辑部 在周二的 AI 基础设施峰会上，英伟达宣布推出一款名为 Rubin CPX（Rubin Context GPUs） 的新 GPU，专为超过 100 万 token 的长上下文推理而设计。 对用户而言，这意味着他们在软件开发、视频生成等长上下文任务中能够获得更好的性能。 例如，在软件开发中，AI 系统必须能够对整个代码库进行推理、理解仓库级代码结构，才能更好的帮助开发者。同样地，长视频和研究类应用也要求在数百万 token 范围内保持持续的连贯性和记忆。 现在，随着 Rubin CPX 发布，这些问题都能迎刃而解。 这款新型 GPU（Rubin CPX） 将与 NVIDIA Vera CPU 和 Rubin GPU 搭配使用，共同组成全新的 NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX 平台。这一集成式 NVIDIA MGX 系统在单机架内可提供 8 exaflops AI 算力，其 AI 性能是 NVIDIA GB300 NVL72 系统的 7.5 倍，并配备 100TB 高速内存和 1.7 PB/s（petabytes）内存带宽。 同时，NVIDIA 还将为已有 V ...

全国企业销售收入增长 - 8月份全国企业销售收入增速较7月份加快0.9个百分点 [1] 制造业发展 - 制造业销售收入增速较全国企业总体增速快1.5个百分点 [1] - 制造业占全国企业销售收入比重为30.7% [1] - 装备制造业销售收入同比增长7.4% [1] - 数字产品制造业销售收入同比增长9.6% [1] 高技术产业增长 - 全国高技术产业销售收入同比增长14.5% [1] - 工业机器人制造业销售收入同比增长12.6% [1] - 特殊作业机器人制造业销售收入同比增长52.9% [1] - 服务消费机器人制造业销售收入同比增长64.2% [1] 服务消费表现 - 服务消费延续7月份以来良好增长态势 [1] - 暑期出行旅游和休闲运动带动服务消费热力不减 [1]