行业技术优势 - 以轻烃为原料的工艺生产单吨乙烯的碳排放量约为石脑油制烯烃路线的三分之一 [1] - 以轻烃为原料的工艺生产单吨乙烯的碳排放量约为煤制烯烃路线的十分之一 [1] 公司ESG战略 - 公司坚持绿色低碳发展 已经连续5年发布ESG报告 [1] - 公司以2020年为基准年 力争到2030年累计减排二氧化碳超200万吨 [1] - 公司计划到2050年争取实现价值链碳中和 [1] - 具体信息可参考公司《2024年环境,社会及管治（ESG）报告》 [1]

公司战略发展历程 - 2016年以来，公司围绕“氯、磷、硅”元素循环利用，通过资本运作和项目建设，从“双轮驱动”逐步发展为硅基材料、磷基材料、新能源材料“三足鼎立”的新格局 [1][17] - 2018年与德国赢创合作投产白炭黑项目，填补高端领域空白并巩固全产业链优势 [1][18] - 2020年全资控股华洋化工，深化硅基产业一体化发展，并建成镇江江南30万吨氯资源综合利用项目 [5][21] - 2021年并购合肥星宇，进入杀虫杀菌系列，成为全球除草剂品种最齐全的企业 [8][20] - 2023年公司入选全球十大有机硅企业，构建硅基新材料产业生态圈 [10][25] - 2024年盐津工业硅、精草铵膦等项目一次性开车成功，打造第二大除草剂单品，同时“Wynca新安”品牌入选“大国品牌” [12][27] 产业布局与项目投资 - 2019年与福建上杭县政府签约磷基阻燃剂项目，聚焦新能源汽车、5G通信、航空材料等战略性新兴产业 [3][18] - 2020年合资建设崇耀、励德公司，加快有机硅高端化进程，并启动开化基地转型升级项目，旨在打造全球一流的有机硅特种单体及硅烷企业 [5][21] - 2020年联合美国迈图完成有机硅单体及下游项目的深度合作，技术水平名列国际前茅 [5][21] - 2022年布局浙江启源、湖州金灿、湖北皇恩烨三大基地，聚焦石墨负极、硅基负极、新型负极业务，为新能源应用提供负极材料综合解决方案 [7][23] - 利用白南山园区搬迁契机，打造马目智能园区，草甘膦合成技术达到国内领先水平 [1][17] 技术优势与市场地位 - 草甘膦合成技术成为国内领先 [1][17] - 通过合作与并购，公司有机硅技术水平名列国际前茅 [5][21] - 成为全球除草剂品种最齐全的企业 [8][20] - 入选全球十大有机硅企业，品牌全球影响力持续提升 [10][25][30] 产品与应用领域拓展 - 把握“碳达峰、碳中和”机遇，在动力电池、储能电池、3C消费电池等领域拓展新能源应用场景 [1][18] - 2023年依托硅基新材料全产业链优势，拓展开发AI算力、具身智能、半导体、新能源汽车、航空航天、轨道交通等应用场景解决方案 [10][25] - 精草铵膦项目成功，紧密贴合国家农药减量增效政策，丰富了产品矩阵以满足农户多样化需求 [12][27] - 构建起涵盖作物保护、硅基新材料、新能源材料的产业生态 [15][30]

调研背景与核心发现 - 北京注协政务服务委员会牵头对136家上市公司及29家非上市公司进行问卷调查，并结合8家企业深度访谈，系统梳理中国企业ESG管理与信息披露现状与核心挑战 [2] - 调研旨在为构建中国特色可持续发展路径、提升企业长期价值创造与国际竞争能力奠定基础 [2] 北京地区ESG发展动态 - 北京成为全国首个可持续信息披露试点地区，推动披露向可信升级，探索将可持续绩效纳入政府采购考量，并试点可持续发展挂钩债与绿色债券 [3] - 北京正构建“披露-鉴证-应用”闭环，旨在打造可复制的“北京样板” [3] ESG政策与宏观趋势 - 党的二十届四中全会部署加快经济社会全面绿色转型，以碳达峰、碳中和为牵引，提出到“十五五”末新增用电需求绝大部分由清洁能源满足 [4] - 全会提出完善碳排放统计核算、碳排放权交易等制度，扩大碳市场覆盖范围，并建立碳达峰、碳中和综合评价考核制度 [4] 当前ESG实践的核心挑战 - ESG信息披露质量有待提升，表现为定量指标披露不足、关键难点指标推进缓慢、数据统计模型复杂、披露口径不统一以及部分企业存在“重披露、轻治理”现象 [5] - ESG管理与信息披露协同不足，治理体系不健全，ESG战略定位偏低，高层参与度有限，信息沟通机制不畅，跨部门协作效率低 [5] - 外部鉴证服务覆盖率不足，其独立性与专业性有待加强 [5] 解决方案与建议 - 监管层面应持续深化强制性披露要求，加强国内外标准衔接，降低企业合规成本 [5] - 企业层面需将ESG深度融入战略体系，建立可量化、可追踪的目标管理机制，加快推进数字化转型，构建统一的数据采集、分析与披露平台 [5] - 行业协会层面应发挥桥梁与赋能作用，推动ESG咨询与鉴证服务的标准化、专业化建设 [5] 制度支撑与准则进展 - 中国注册会计师协会于今年7月31日发布《可持续信息鉴证业务准则第X号——基本准则（征求意见稿）》，并于11月中旬经审计准则委员会审议通过，预计年底前报财政部正式发布 [6] - 该基本准则覆盖从承接、计划到报告出具的全流程，支持合理保证与有限保证两种保证水平，旨在为提升可持续信息披露质量提供制度支撑 [6]

文章核心观点 - 中国铀业作为A股首家覆盖天然铀全产业链的稀缺标的，其上市填补了核燃料产业链上游的空白，其战略价值超越企业经营，承载着保障国家核燃料安全、降低对外依存度的战略使命 [1][2] - 全球核电建设加速与中国核电装机目标明确，导致天然铀供需长期失衡，凸显了上游铀资源的战略价值，为中国铀业提供了广阔的成长空间 [3][4][5] - 公司作为国内天然铀采冶的专营企业及中核集团的独家供应商，拥有稳固的国内地位和领先的全球产能，业绩与行业景气深度共振，增长稳健 [6][7][8][10][11] - 公司本次IPO募资旨在通过扩产能、补流等项目，夯实国内供应基础，支撑国家能源安全与清洁能源战略，并为其国际化布局储备动能 [13][14][15][16][17][18][19] 核电需求爆发，铀资源战略价值凸显 - 全球核电建设热情重燃，31国在COP29承诺到2050年将全球核电装机容量增加2倍，达到目前容量的3倍，世界银行也解除了对核电的融资限制 [3] - 中国核电建设全球领先，截至2024年底在建核电机组29台，总装机容量33,165万千瓦，连续18年保持全球第一，预计2030年前在运装机规模将跃居世界第一，2040年装机需达2亿千瓦 [4] - 天然铀供给严重滞后，全球供需存在巨大缺口，2021年全球铀产量4.73万tU，需求量达6.25万tU，WNA预测到2040年参考情景下全球反应堆铀需求将增至15.05万tU [5] - 中国天然铀自给率不足、对外依存度高，供给挑战严峻，提升国内资源保障能力刻不容缓 [6] 境内天然铀独家开采商，全球市场地位稳固 - 公司是中核集团重要子企业，中核集团通过多家公司间接控制中国铀业79.48%的股份，为公司实际控制人 [6] - 公司业务主业突出，天然铀采冶及贸易贡献超90%营收，是国内唯一覆盖天然铀采冶、贸易、资源综合利用全产业链的运营商 [2][6] - 公司作为国内核电天然铀“独家供应商”，与核心客户签订长贸协议，采用“固定价+市场价结合”定价模式，保障国内核电机组燃料供应 [7] - 公司掌握丰富境内外资源，拥有6宗铀矿探矿权、19宗采矿权，2023年下属纳米比亚罗辛铀矿以2,920吨U₃O₈产量位列全球第六，是全球第二大露天铀矿山 [7][10] - 公司业绩快速增长，2022-2024年营业收入分别为105.35亿、148.01亿、172.79亿元，近三年复合增长率达28.07%，2024年上半年营业收入95.51亿元，同比增长18.74% [11] 扩产能、保供应、补流“三位一体”，锚定国家战略需求 - 本次IPO募投项目聚焦“产能扩张、资源利用、流动资金补充”三大方向，募集资金13.32亿元全部投向公司核心业务与发展规划 [1][13] - 产能扩张项目旨在提升国内天然铀生产与供应能力，包括内蒙古纳岭沟、巴彦乌拉二期、新疆七三七、七三九扩建及广东棉花坑矿井三期等工程，以降低对外依存度 [14][15] - 补充流动资金项目旨在满足公司营运资金需求，2022至2024年公司经营活动现金流出小计持续增长，有息负债规模已超过账面货币资金余额，流动性缺口明显 [16] - 补流资金还将用于支撑国际化布局，如境外铀资源勘探及罗辛铀矿四期项目投入，以提升全球资源掌控能力 [17] - 公司战略与国家需求同频共振，募投项目落地将满足国内核电装机增量带来的天然铀需求缺口，推动清洁能源战略落地 [18][19]

基金表现 - 鹏华碳中和主题混合A份额在11月份净值收益率下跌6.56% [1][2] - 鹏华碳中和主题混合C份额在11月份净值收益率下跌6.60% [1][2] - 截至11月30日，鹏华碳中和主题混合A份额累计单位净值为1.80 [2] - 截至11月30日，鹏华碳中和主题混合C份额累计单位净值为1.78 [2] 基金规模与持仓 - 该基金三季度末规模为123.49亿元 [1] - 基金重点布局制造业、新能源、新技术等领域 [1] - 基金对具身智能在工业革命和制造业升级中的影响保持密切关注 [1] - 基金投资策略侧重于持有高成长性和低估值个股 [1] - 三季度前十大重仓股包括震裕科技、浙江荣泰、中坚科技、美湖股份、隆盛科技、安培龙、斯菱股份、汉威科技、北特科技、五洲新春 [1] 基金经理信息 - 基金现任经理为闫思倩 [1] - 闫思倩曾任华创证券分析师、中银国际证券业务经理、工银瑞信基金研究部基金经理 [1] - 闫思倩于2022年1月加盟鹏华基金，现任权益投资三部总经理、投资总监、基金经理 [1] - 鹏华碳中和主题混合A/C基金成立于2023年5月 [2]

股价表现与资金流向 - 12月2日盘中股价报11.30元/股，上涨2.08%，总市值80.01亿元 [1] - 当日成交7278.65万元，换手率1.21%，主力资金净流入3.98万元 [1] - 今年以来股价累计上涨16.14%，近60日上涨12.55%，但近20日下跌10.39% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为9月29日 [1] 公司基本面与股东结构 - 2025年1-9月公司实现营业收入67.95亿元，同比增长5.61%，归母净利润3.65亿元，同比增长14.97% [2] - 截至11月28日，股东户数为3.34万户，较上期减少2.34%，人均流通股增至16270股，较上期增加2.40% [2] - A股上市后累计派现8.40亿元，近三年累计派现2.55亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股304.56万股，较上期增加7.28万股 [3] 业务构成与行业属性 - 公司主营业务为化工、环境治理及基础设施等工程业务、运营和商业保理，总承包收入占比88.80% [1] - 公司所属申万行业为建筑装饰-专业工程-化学工程 [1] - 公司涉及概念板块包括光热发电、固废处理、PPP概念、碳中和、氢能源等 [1] 机构持仓变动 - 第十大流通股东为新进的西部利得碳中和混合发起A（012975），持股132.36万股 [3] - 第九大流通股东世纪证券有限责任公司持股133.95万股，较上期减少10.35万股 [3] - 中邮核心优势灵活配置混合A（590003）和国寿安保成长优选股票A（001521）退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与资金流向 - 12月2日盘中股价上涨2.10%至9.72元/股，成交1.51亿元，换手率4.01%，总市值41.64亿元 [1] - 主力资金净流入324.64万元，特大单卖出507.64万元占比3.36%，大单买入3404.83万元占比22.52% [1] - 今年以来股价累计上涨32.24%，近5日、20日、60日分别上涨1.36%、10.71%、14.76% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次8月8日龙虎榜净买入-4114.01万元，买入总额6251.60万元占比7.35% [1] 公司基本情况 - 公司位于安徽省合肥市，成立于1999年5月12日，2010年1月6日上市 [2] - 主营业务为交通信息化建设领域的信息系统集成、应用软件开发及运行维护，以及微波混合集成电路相关产品 [2] - 主营业务收入构成为：系统集成61.65%，技术服务34.01%，产品销售4.30%，技术转让0.04% [2] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，概念板块包括军工信息化、小盘、节能环保等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入6.01亿元，同比增长23.05% [2] - 2025年1-9月归母净利润-5872.47万元，同比减少204.02% [2] - 截至9月30日股东户数4.21万，较上期增加4.36%，人均流通股9413股，较上期减少4.17% [2] - A股上市后累计派现1.78亿元，近三年累计派现1276.30万元 [3]

公司股价与资金表现 - 12月2日盘中股价下跌2.00%，报70.55元/股，总市值280.87亿元，当日成交额3.33亿元，换手率1.46% [1] - 当日主力资金净流出1899.50万元，特大单与大单买卖活跃，特大单买入1759.27万元（占比5.28%），卖出3092.86万元（占比9.29%）；大单买入8052.09万元（占比24.19%），卖出8618.00万元（占比25.89%） [1] - 今年以来股价累计上涨15.90%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌2.15%，近20日下跌12.32%，近60日上涨1.97% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为9月5日，当日龙虎榜净买入4.33亿元，买入总计7.34亿元（占总成交额16.56%），卖出总计3.01亿元（占总成交额6.80%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为组串式逆变器的研发、生产、销售和服务，2025年1-9月实现营业收入56.63亿元，同比增长9.71%；归母净利润8.65亿元，同比增长29.39% [2] - 主营业务收入构成：并网逆变器占47.97%，户用光伏发电系统占21.28%，储能逆变器占20.91%，新能源电力生产占8.01%，其他占1.83% [2] - 公司自A股上市后累计派现6.60亿元，近三年累计派现3.18亿元 [3] - 截至11月28日，公司股东户数为7.23万户，较上期减少2.54%；人均流通股4449股，较上期增加2.61% [2] 行业归属与机构持仓 - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-逆变器，概念板块包括碳中和、光伏玻璃、储能、太阳能、中盘等 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股471.63万股（较上期减少26.75万股），易方达创业板ETF持股471.49万股（较上期减少79.95万股），南方中证500ETF持股348.93万股（较上期减少4.79万股） [3] - 光伏ETF（持股272.31万股）与天弘中证光伏A（持股183.02万股）为新进十大流通股东，广发高端制造股票A退出十大流通股东之列 [3]

股价与资金流向 - 12月2日盘中股价报13.95元/股，上涨2.05%，总市值70.80亿元 [1] - 当日成交1.02亿元，换手率1.58%，主力资金净流入1293.00万元 [1] - 今年以来股价累计上涨16.01%，近5个交易日上涨1.68%，近60日上涨3.26% [1] 公司基本面与股东结构 - 2025年1-9月实现营业收入16.38亿元，同比增长0.22%，归母净利润2.34亿元，同比增长2.86% [2] - 截至11月20日股东户数为2.77万，较上期减少4.05%，人均流通股增加4.22%至16942股 [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1040.45万股，较上期增持653.99万股 [3] 业务构成与行业属性 - 公司主营业务为工业特种专用阀门研发、生产和销售，蝶阀和法兰及锻件为主要收入来源，占比分别为23.83%和23.09% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，概念板块包括碳中和、海上风电、核电等 [1] 历史分红与机构持仓 - A股上市后累计派现3.69亿元，近三年累计派现1.95亿元 [3] - 南方转型增长灵活配置混合A（001667）已退出十大流通股东之列 [3]

股价与交易表现 - 12月2日盘中股价下跌2.03%至15.94元/股，成交额1.17亿元，换手率0.38%，总市值373.46亿元 [1] - 当日主力资金净流出2079.27万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司股价今年以来下跌19.05%，近5日、20日、60日分别下跌1.12%、14.07%和11.00% [1] 公司基本概况 - 公司全称为福莱特玻璃集团股份有限公司，成立于1998年6月24日，于2019年2月15日上市 [1] - 主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、生产和销售，以及玻璃用石英矿开采、销售和EPC光伏电站工程建设 [1] - 主营业务收入构成为：光伏玻璃89.76%、发电收入3.16%、工程玻璃3.14%、其他(补充)1.98%、家居玻璃1.58%、浮法玻璃0.36%、采矿产品0.01% [1] 行业归属与市场数据 - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材 [2] - 所属概念板块包括碳中和、太阳能、光伏玻璃、特种玻璃、一带一路等 [2] - 截至9月30日，股东户数为6.83万，较上期减少3.88% [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入124.64亿元，同比减少14.66% [2] - 同期归母净利润为6.38亿元，同比大幅减少50.79% [2] 分红与股东结构 - 公司A股上市后累计派现28.33亿元，近三年累计派现17.50亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股3342.70万股，较上期增加455.40万股 [3] - 广发高端制造股票A（004997）为新进第九大流通股东，持股1941.76万股 [3]