公司业务动态 - 公司目前开展海上风电基础设施运维技术研究 [1] - 公司未来将持续在海洋经济领域进行探索 [1] - 公司将持续进行市场跟踪 [1]

市场表现 - 沪指跌0.46%收报3666.44点 深证成指跌0.87%收报11451.43点 创业板指跌1.08%收报2469.66点 [2] - 沪深两市成交额连续两日突破2万亿 今日达22792亿较昨日放量1283亿 [2] - 沪指盘中突破3700点最高至3704.77点 但午后快速翻绿最低下探3662.57点 [2][4] 板块动态 - 保险板块逆势大涨 航天航空/能源金属/电子元件等板块跌幅居前 [2] - 半导体板块大涨 寒武纪股价最高涨超14%至985元 市值突破4000亿元 [6] - 海洋经济概念股异动拉升 巨力索具涨停 深水海纳/神开股份等大涨 [9] 个股聚焦 - 寒武纪作为云端AI芯片量产厂商 构建全栈方案覆盖互联网/运营商/金融等行业 [8] - 公司2025Q1营收同比增长4230.22% 归母净利润实现扭亏为盈 [8] - 巨力索具上半年净利润预增105%-154%至810-1000万元 受益海洋工程及新能源领域拓展 [11] 政策环境 - 国家发改委将统筹中央预算内投资支持海洋领域重大项目建设 提升海洋科技自主创新能力 [11] - 地方农商银行发布公告严禁信用卡资金用于炒股 引发市场短期敏感反应 [5] 行业趋势 - AI应用与创新药代表新经济发展 推动企业业绩改善 [6] - 自主可控仍是AI芯片中长期主线 政策与应用倾斜持续利好本土厂商 [8] - 海洋经济概念获政策与基本面双重支撑 形成多维度业务拓展模式 [11]

公司业务动态 - 公司目前开展海上风电基础设施运维技术研究 [1] - 公司未来将持续在海洋经济领域进行探索 [1] - 公司将持续进行市场跟踪 [1]

海洋经济概念股表现 - 海洋经济概念股出现拉升行情 巨力索具涨停 如通股份 胜通能源等跟涨 [1] 政策动态 - 国家发改委正与相关部门着手编制"十五五"海洋经济发展规划 [1] - 规划部署将尽快突破一批关键核心技术 [1]

政策与战略支持 - “十四五”规划收官之年，广东省正式实施《广东省促进海洋经济高质量发展条例》并召开海洋经济工作会议[1] - 中央财经委员会第六次会议提出“要做强做优做大海洋产业”和“发展现代化远洋捕捞”的战略方向[1] - 国家推动产业结构优化升级与生态保护并重，从“靠海吃海”向“养海护海”及海洋经济全产业链崛起转变[23] 行业规模与地位 - 2024年广东省海洋生产总值突破2万亿元，连续30年位居全国首位[1] - 广东海洋生产总值约占全国海洋生产总值的五分之一，约占全省GDP的七分之一[1] - 中国已成为全球海鲜消费的“主力军”，并且是世界上唯一养殖水产品总量超过捕捞总量的主要渔业国家[4][21] 科技创新与智能装备 - 行业应用AI机器鱼作为“海洋牧羊犬”对鱼情和海洋环境进行实时监测，并配备智能检测无人机[1][13] - 智慧养殖平台作为“大厨”实现精准投喂，环境监测浮标实时报告水温、氧气和天气数据[15] - 部署“明渔1号”、“湾区伶仃”号等硬核装备以及深水网箱，使鱼类从近海养殖转向深海“防风浪豪宅”[1][11] 海洋牧场模式与生态效益 - “蓝色粮仓”海洋牧场通过沉放人工鱼礁为鱼类提供藏身地和“自助餐厅”，解决生态问题和降低养殖成本[6][8][10] - 海洋牧场模式修复海洋环境，保护生物多样性，使大海更具活力[21] - 海上风电底座被复用为鱼类的“新家”，实现发电与养鱼资源共享[17] 经济与社会影响 - 海洋牧场使海产品产量增加，渔民收入提升，生活改善[19] - 科技使海鲜从“靠海吃海”变为内陆餐桌的“常客”，不再受距离限制[4] - 广东凭借全国第二的海域面积和最长的海岸线，成为发展海洋牧场的“风水宝地”[6]

行业表现 - SW通信设备板块点数较年初上涨31.4% 表现强于大盘 [1] 上半年市场主线 - 算力链为市场投资主线之一 国产算力链和海外算力链走势交替 [1] - 主要受DeepSeek R1发布、对等关税、北美AI预期提振等因素影响 [1] - 4月中旬以来海外云服务大厂资本开支超预期 市场走出"算力通缩"悲观叙事 [1] - 核心供应商股价创新高 [1] 下半年行业趋势 - 大模型能力不断增强推动AI推理算力需求持续爆发 [1] - AI硬件需求成长 [1] - 国内外算力链需求增长确定性提升 [1] - 网络在AIDC中的重要性有望提高 [1] - Agent等AI应用加速落地 [1] 政策关注方向 - "十五五"政策吹风关注数字基建、海洋经济、军工通信等方向 [1]

AI行业发展趋势 - 2025年下半年大模型能力增强将推动AI推理算力需求爆发，带动AI硬件需求成长 [1] - 国内外算力链需求增长确定性提升，网络在AIDC中的重要性有望提高，Agent等AI应用加速落地 [1] - "十五五"政策吹风下，数字基建、海洋经济、军工通信等方向值得关注 [1] 市场表现与投资主线 - 截至2025年8月8日，SW通信设备板块点数较年初上涨31.4%，表现强于大盘 [1] - 算力链仍是2025年上半年市场投资主线之一，国产与海外算力链走势交替，受DeepSeek R1发布、对等关税、北美AI预期提振等因素影响 [1] - 4月中旬以来海外云服务大厂资本开支超预期，市场走出"算力通缩"悲观叙事，核心供应商股价创新高 [1] AI投资方向 - 硬件新技术：AI ASIC渗透率有望提升，液冷、硅光、高芯数MPO等加速商用落地 [2] - 国产化：H20重启交付及国产云端AI芯片供应链完善支撑国内AI服务器需求，国产生态AI硬件迎成长机遇 [2] - AI应用：端侧AI推动IoT设备连接数增长，通信模组市场空间随智能化升级扩大，大模型赋能安防物联企业升级 [2] 电信资本开支与网络机遇 - 2025年三大运营商资本开支指引同比下降9.1%至2898亿元，投资重心持续向算力网络倾斜 [3] - 2025年上半年移动互联网累计流量达1867亿GB，同比增长16.4%，同比增幅逐月上升 [3] - 5G-A规模部署加速，6G技术研发加快推进，AI驱动数据中心新型光纤需求增长，千兆光网向"万兆"升级 [3]

通信行业2025上半年回顾 - SW通信设备板块点数较年初上涨31.4%，表现强于大盘，通信板块整体滚动市盈率为37.06x，低于十年平均水平39.80x，处于近十年28.5%历史分位点 [6] - 国产算力链和海外算力链走势交替，主要受DeepSeek R1发布、对等关税、北美AI预期提振等因素影响 [7] - 2Q25公募基金通信板块持仓比例3.96%，环比增加1.22ppt，但仍低配0.97ppt [9] AI硬件发展趋势 - AI商业化加速，OpenAI年化收入达120亿美元（2024年为40亿），Anthropic年化收入超40亿且1H25增长四倍 [12] - 北美四大云厂商2025年总资本开支预计3661亿美元，同比增长47.4%，2026年有望继续增长 [13] - 谷歌7月Tokens调用量达980T（5月480T），微软Foundry API处理Tokens超500万亿个，同比增长7倍 [15] 中美AI竞速格局 - DeepSeek-R1性能对标GPT-o1但成本更低，DS APP单周下载量最高达1576万次，环比增长超800% [17] - 预计2025年国内头部互联网大厂数据中心资本开支同比增79%至近4000亿元，2027年有望达5000亿元 [18] - 2025年国内CSP&电信数通服务器市场空间预计3360亿元，以太网交换机和光模块市场分别为189亿和196亿元 [18] 电信资本开支与网络升级 - 2025年三大运营商资本开支指引同比下降9.1%至2898亿元，重心持续向算力网络倾斜 [5][63] - 2025年上半年移动互联网流量达1867亿GB同比增16.4%，DOU达20.75GB/户·月同比增14.4% [61][63] - 5G-A覆盖300多个城市用户超1000万，6G技术研发加速推进，2030年商用目标明确 [67][68] 数据中心与光纤技术 - 全球空芯光纤进入商用阶段，微软计划24个月内部署15000公里，中国运营商采购超700芯公里 [77] - G.654.E光缆更适配DCI场景，中国移动2025-27年集采规模2.29万皮长公里（2023年仅8463） [77] - 硅光方案在400G/800G光模块渗透率显著提升，预计1.6T时代占比将进一步提高 [39] 物联网与端侧AI - 全球IoT设备连接数2023年达166亿台，预计2024年增至188亿台（CAGR13.9%） [52] - 1Q25全球蜂窝物联网模块出货量同比增23%，嵌入式AI模组占比预计从2023年6%提升至2030年25% [53] - 移远通信AI算力模组SG885G-WF综合算力达48Tops，广和通智能模组收入占比超40% [53] 安防与海外数字化 - 海康威视2024年境外收入同比增10%占比提升至34.48%，大华股份境外收入占比达50.63% [59] - 沙特"2030愿景"、阿联酋"2025数字政府战略"等推动中东地区数字基建投资 [58] - 东盟《数字总体规划2025》旨在建设领先数字社区，印尼推出2021-2024数字路线图 [58]

海洋经济整体表现 - 2025年上半年海洋生产总值达5.1万亿元，同比增长5.8%，增速跑赢同期国内生产总值[1] - 2023年全国海洋生产总值99097亿元，2024年突破10万亿元大关，增长率达5.9%[1] - 全国新增批准用海用岛面积16.7万公顷，激活超5000亿元投资额[1] 传统产业与新兴产业发展 - 海洋船舶工业国际市场份额保持领先，海洋旅游业表现亮眼，海洋交通运输业韧性凸显[1] - 海洋工程装备交付和手持订单金额稳健增长，兆瓦级发电机组"奋进号"连续并网运行超3年[1] - "海星大模型"正式发布，助力海洋药物研发[1] 政策支持 - 2025年《政府工作报告》首次将"深海科技"列为战略性新兴产业[2] - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展，走中国特色向海图强之路[2] - 上海、广东、福建等地出台支持海洋经济发展的相关政策[2] 产业升级与技术创新 - 船舶工业引入数字孪生平台实现生产流程精细化管理与全周期优化[3] - 智能化航运大模型优化航线规划与运营决策，降低远洋运输综合成本[3] - 智慧养殖与管理系统普及减少渔民无效出海频次，提升单船产出与经济效益[3] - 无人机运输提升生鲜水产品转运效率，5G-A通感一体技术构建海洋经济活动关键基础设施[3] 投融资情况 - 2024年涉海企业IPO融资规模114亿元，占全部IPO企业融资规模的17.0%[4] - 2025年第一季度7家涉海企业完成IPO上市，融资规模36.2亿元[4] - 福州、厦门等地通过组建产业基金支持海洋经济发展，上海研究建立市级海洋产业发展基金[4]

杠杆资金整体活跃度 - A股沪深京三市融资余额连续9日站上1.8万亿元大关[1]，其中6月18日达到峰值18166.59亿元[2] - 自2024年10月起融资余额开始抬升至1.5万亿元以上，并于11月中下旬站上1.8万亿元关卡[2] - 6月9日至6月19日期间，连续9个交易日融资资金单日买入额超过1000亿元，其中6月10日融资买入额高达1267.5亿元[2] - 本周前三天（6月16日至6月18日）融资资金为净买入，净买入额分别为55.92亿元、52.71亿元、13.39亿元，而6月19日净买入额为-74.79亿元[2] 行业融资动向 - 医药生物行业本周融资净买入额超13亿元，成为融资资金净买入额最高的行业冠军，单周净买入额达到13.18亿元[1][3] - 本月以来医药生物行业融资净买入额高达62.44亿元，在31个申万一级行业中遥遥领先，截至6月20日该行业融资余额为645.44亿元[3] - 电力设备行业本周融资净买入额达8.43亿元，石油石化行业融资净买入额为6.10亿元，计算机行业融资净买入额为6.03亿元[3] 券商下半年市场展望 - 各券商普遍认为A股市场下半年震荡中枢有望逐渐上移，野村东方国际证券认为中国权益资产下半年仍将跑赢海外市场[1][4] - 中信建投指出市场向上的关键在于财政发力、中美降息、通缩改善、新兴产业发展，配置上建议以红利资产为核心底仓，关注创新药、人工智能等行业[4] - 天风证券认为内需消费与自主可控或为A股下半年主线，主题投资上看好海洋经济，消费基本面拐点或已现[5] - 野村东方国际证券看好股息率稳定的红利股和细分科技成长（军工、新能源+新消费），认为内需消费和科技可能仍有较大空间[5]