业绩表现 - 2024年度公司实现营业收入125,774.73万元，同比减少9.16%；归母净利润26,700.44万元，同比减少19.17%；扣非净利润26,747.88万元，同比减少15.67% [2] - 2025年一季度主营收入2.86亿元，同比下降18.32%；归母净利润4168.87万元，同比下降54.09%；扣非净利润3921.44万元，同比下降56.47% [7] - 铸造高温合金销售收入41,638.22万元，同比减少33.28%；变形高温合金销售收入52,187.92万元，同比增长18.40%；特种不锈钢销售收入6,589.17万元，同比减少22.00% [2] 产品结构 - 航空领域销售收入占主营业务收入比例约为53% [2] - 主营产品销售总量4,894.59吨，与2023年度基本持平 [2] - 变形高温合金及航空用中小零部件产品销售收入有望实现增长 [5] 研发与技术 - 累计获得国家发明专利授权41项，实用新型专利授权18项 [3] - 掌握超纯净高温合金熔炼技术、近净型熔模精密铸造技术等核心技术 [3] - 建立"预研一代、研制一代和生产一代"的技术和产品开发体系 [3] 子公司进展 - 图南部件已建成投产，形成年产50万件(套)航空用中小零部件加工能力 [4] - 图南智造正在建设年产1,000万件航空用中小零部件自动化产线 [4] - 2025年将加快产品认证、验证流程及供应商准入工作 [4] 行业前景 - 先进金属材料行业是国家重点支持产业，下游应用领域持续稳步发展 [6] - 两机专项实施将带动航空发动机和燃气轮机产业体系发展 [6] - 高温合金行业具有较大需求增长空间和进口替代空间 [6] 机构预测 - 中邮证券预测2025年净利润3.02亿元，2026年3.65亿元 [10] - 中信证券预测2025年净利润3.35亿元，目标价30.00元 [10] - 华泰证券预测2025年净利润3.45亿元，目标价27.84元 [10]

公司经营情况 - 2025年一季度金属铬产品线持续处于饱和运行状态，交付量超过2500吨，同期销量全国领先 [4] - 公司首创"一物一码、全程溯源"生产工艺，使基础化工冶金材料具备电子化学品功能和性态，深度匹配下游高端客户精细化需求 [4] - 已与抚顺特钢、安泰科技、北京航空材料研究院等知名厂商及院所建立稳定合作关系，振华99-A级以上序列金属铬获行业推崇 [4] - 金属铬产线扩产顺利，预计年内将带来持续性业绩增量 [4] 财务数据 - 2025年一季度财务报表未经审计 [1] - 公司回购专用证券账户持有4,692,653股，占总股本比例0.92% [3] 股东信息 - 回购专用证券账户股份未列入前十名股东及前十名无限售条件股东名单 [3] - 报告期内无持股5%以上股东及前10名股东参与转融通业务出借股份的情况 [2] 行业动态 - 2025年年初以来高温合金等下游需求提振，推动铬材料产业链技术优势进入成果兑现期 [4]

发行相关 - 公司拟公开发行不超过92,966,667股，占发行后股本总额比例不低于25%，发行后总股本不超过371,866,667股[6] - 发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值1元，均为新股，原有股东不公开发售股份[6] - 拟上市证券交易所和板块为深圳证券交易所创业板，保荐人（主承销商）为中国国际金融股份有限公司[6] 业绩数据 - 报告期各期，公司原材料采购金额占采购总金额的比例分别为77.79%、78.65%及83.53%[28] - 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为8.48%、18.55%及17.00%[29] - 2022年公司营业收入为128,554.86万元，净利润为10,708.88万元[61] 市场份额 - 2022年公司航空航天领域变形高温合金市占率约为10% - 12%，超高强合金市占率约为5% - 6%[44] - 2022年度公司双相不锈钢产量为3809.72吨，市占率为1.10%[47] 研发情况 - 公司具备开发生产400余个特种合金牌号规格产品的技术和能力，其中高温合金牌号超80个[40] - 公司已自主研发形成11项核心技术，取得发明专利34项，实用新型专利31项[41][42] - 2020 - 2022年公司研发投入分别为3743.19万元、3792.56万元和5179.26万元[48] 募集资金用途 - 本次发行募集资金用于年产8,000吨超纯净高性能高温合金建设项目（105,249.00万元）和补充流动资金（19,751.00万元），合计125,000.00万元[67] 股权结构 - 截至招股书签署日，栾东海直接持公司20.17%股份，通过中和上大间接控制10.65%股份，合计控制30.82%股份[27] - 中航重机、国投矿业均持股50,000,000股，持股比例均为17.93%[130] - 京津冀基金、姚新春各持股15,000,000股，占比均为5.38%[178] 风险提示 - 高温合金等高性能合金军品验证周期长，新产品研发失败或未通过评审会影响业绩增长[26] - 公司面临核心技术泄密、核心技术人才流失、无法保持持续创新能力、技术和国外差距拉大等风险[72]