美联储政策与黄金市场 - 美联储维持当前利率政策 不急于降息 继续观察通胀指标变化 [1] - 黄金价格走势受美联储政策影响 需关注关键转换位分析 [1] - 金十研究员文成将直播解读黄金市场动态 提供实时分析 [1]

中东局势升级 - 美国对伊朗福尔道、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施发动袭击，特朗普称伊朗关键核设施已被"彻底摧毁" [1][3] - 伊朗发动反击，首次使用"开伯尔"导弹（疑似"霍拉姆沙赫尔-4"远程弹道导弹）袭击以色列 [3] - 分析认为中东局势进入不可预测新阶段，若冲突升级将引发美股负面反应，缓和则对风险市场有利 [5] 美股市场影响 - 标普500指数围绕6000点震荡，距历史高点6147点相差约3% [5] - 地缘政治紧张被股市忽视但已纳入石油定价，能源大宗商品价格成为股市关键变量 [6] - 冲突若持续可能导致美股恐慌，市场当前持观望态度 [1][5] 美联储政策动向 - 鲍威尔将出席参众两院听证会，阐述经济评估并提供货币政策指引，措辞模糊或强硬可能引发美股大幅波动 [1][6] - 美联储内部对降息时机存在分歧：理事沃勒暗示7月可能降息，旧金山联储主席戴利认为今秋更合适 [8][9] - 鲍威尔或维持谨慎立场，市场关注其是否松动"不急着降息"表述 [11] 通胀与经济数据 - 5月PCE指数预计同比增2 3%（前值2 1%），核心PCE同比增2 6%（前值2 5%），显示通胀温和升温 [14][15] - 近三个月PCE环比涨幅或为五年来最温和，但下半年通胀可能步入上行区间，关税效应将滞后显现 [16][17] - 美国一季度GDP年化季环比终值预计萎缩0 2%，消费支出和进口拖累经济 [18]

物价与就业数据 - 5月PPI环比上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，核心PPI环比上涨0.1%，低于预期的0.3% [5] - 5月食品价格小幅上涨0.1%，能源价格持平，未加工产品价格连续第三个月下降 [6] - 美国5月CPI显示通胀连续第四个月保持温和 [7] - 截至6月7日当周初请失业金人数稳定在24.8万人，高于预期的24万人 [8] - 5月31日当周续请失业救济人数升至195.6万人，高于预期的191万人，为2021年底以来最高水平 [8] 市场反应 - 美股三大指数低开后震荡走高，道指涨0.01%，纳指涨0.13%，标普500涨0.22% [2] - 现货黄金盘中涨超1.3%，逼近3400美元/盎司，美元指数跌至3年多来最低水平 [2] - 两年期美国国债收益率下跌至3.891% [10] 美联储政策预期 - 市场预计美联储9月降息概率为61%，12月降息两次或更多次的概率为78% [10] - 美国总统特朗普呼吁美联储降息100个基点 [10] - 美联储6月议息结果将于6月19日公布，5月核心PCE数据将于6月27日发布 [10] 行业影响 - 5月批发和零售商利润率上升，汽车和机械批发表现突出，但贸易政策对价格和需求的影响仍不确定 [5] - PPI中用于计算PCE的类别表现疲软，包括机票、投资组合管理费和医疗保健成本 [6] - 经济学家预计价格压力将在下半年加大，因企业可能防范利润率进一步走软 [8]

美国5月PPI数据 - 美国5月PPI同比上涨2.6%，与预期持平，前值为2.4% [1] - 核心PPI同比上涨3.0%，低于预期的3.1%，前值为3.1% [1] - 5月PPI环比仅上涨0.1%，低于预期的0.2% [1] - 核心PPI环比上涨0.1%，其中商品价格（不含食品和能源）上涨0.2%，服务价格上涨0.1% [1] 核心PPI表现 - 受商品和服务成本温和影响，5月核心PPI数据不及预期 [1] - 经济学家指出，随着企业试图避免利润率进一步走软，下半年价格压力可能加剧 [1] - 5月批发商和零售商利润率有所扩大，尤其是汽车和机械批发领域 [1] 细分领域表现 - 服务领域环比上涨0.1%，主要由贸易服务利润率（如机械和车辆批发涨2.9%）推动，运输仓储服务下降0.2% [2] - 商品领域环比上涨0.2%，烟草产品涨0.9%，汽油和加工家禽上涨，喷气燃料降8.2% [3] - 核心PPI（排除食品、能源、贸易服务）环比涨0.1%，同比涨2.7% [4] 中间需求表现 - 加工商品环比上涨0.1%，加工材料（除食品能源）涨0.4%，加工能源商品降1.2% [5] - 未加工商品环比降1.6%，能源材料（如天然气降18.7%）主导下跌，非食品材料降1.4% [6] - 服务领域环比涨0.1%，贸易服务利润率（如金属矿石批发涨4.9%）抵消部分下跌 [7] 关键商品与服务价格变动 - 上涨项：烟草（+0.9%）、汽油、柴油、加工家禽、初级有色金属（+4.6%） [8] - 下跌项：喷气燃料（-8.2%）、猪肉、碳钢废料、天然气（-18.7%） [9] - 服务领域：航空客运（-1.1%）、家具零售、证券经纪服务下跌，系统软件出版上涨 [10]

核心观点 - 美国5月核心PPI数据不及预期 受商品和服务成本温和影响 [1] - 较高关税对民众影响尚不显著 但下半年价格压力可能加剧 因企业试图避免利润率进一步走软 [1] - PPI数据部分组成部分用于计算美联储青睐的PCE通胀指标 [1] 行业表现 - 批发商和零售商利润率在5月有所扩大 尤其是汽车和机械批发领域 继4月下滑后出现反弹 [1] - 今年以来利润率逐月波动 凸显贸易政策对价格和需求影响的不确定性 [1] - 表现疲软领域包括：机票价格下降 投资组合管理费下降 医疗成本保持温和 [1] 数据关联性 - PPI报告部分数据将用于计算本月晚些时候发布的PCE报告 该指标是美联储青睐的通胀指标 [1]

美股市场波动与政策影响 - 5月最后一个交易日美股三大指数盘中快速下挫后反弹，走出"V"形行情，主要受特朗普关税政策言论影响 [1] - 标普500与纳指仍创下近一年最佳月度表现，标普500涨幅超6%，纳指飙升近10% [2][12] - 特朗普宣布将进口钢铁关税从25%提高至50%，推动钢铁股盘后大涨：CLEVELAND-CLIFFS涨33%，纽柯钢铁涨13.39% [4][5][6] - 特朗普要求特斯拉等车企必须在美国生产整车及零部件，特斯拉股价跌3.34%，市值蒸发386亿美元 [7][8] 行业与公司表现 - 科技股普遍下跌：英特尔跌超3%，英伟达、AMD、超微电脑跌超2% [13] - Summit Therapeutics因抗癌新药临床试验未达预期股价暴跌30.5%，市值回落至135.28亿美元 [13][14][15] - 中概股普跌：纳斯达克中国金龙指数跌2.69%，金山云跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，小鹏汽车、蔚来跌超3% [16][17] - 阿里巴巴跌2.85%，富途控股跌5.06%，拼多多跌1.81%，百度跌2.95% [17] 宏观经济数据与资金流向 - 美国4月核心PCE价格同比2.5%创四年新低，个人支出增速放缓至0.1% [21][22] - Gap预计关税将造成全年1.5亿美元运营利润损失 [22] - 全球股市单周净流出95亿美元，新兴市场股票获20亿美元净流入，黄金基金年化流入达创纪录的750亿美元 [24] 知名投资者动向 - 吉姆·罗杰斯清仓美股并持有现金，警告市场危机临近 [26][27] - 迈克尔·伯里一季度几乎清仓所有股票，仅保留雅诗兰黛持仓，并通过期权押注英伟达下跌 [26][28]

钢铁行业关税调整 - 美国将进口钢铁关税从25%提高至50%以保护国内钢铁行业[1] - 钢铁公司CLEVELAND-CLIFFS股价盘后涨幅超过26%[1] 汽车制造业政策动向 - 特朗普要求美国汽车制造商必须在国内生产整车及零部件[2] - 特斯拉股价下跌超3%[2] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌2 69%[2] - 迅雷跌超11% 小牛电动跌超8% 金山云跌超5%[2] - 小鹏汽车 蔚来均跌超3%[2] 美国消费数据 - 4月个人消费支出环比上涨0 2% 较3月的0 7%明显放缓[3] - PCE价格指数是美联储制定货币政策的重要参考指标[3] 欧美贸易谈判进展 - 欧盟与美国贸易谈判力争在7月9日前达成一致[4] - 欧盟强调需缓解当前贸易紧张局势[4] 国际学生签证政策 - 特朗普政府暂停新学生签证面谈并扩大社交媒体审查范围[5] - 美国国务院要求对申请哈佛大学签证的所有人员进行额外审查[5]

据央视新闻报道，当地时间5月30日，美国总统特朗普表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。 美国白宫当天在社交媒体上发布公告称，"为进一步保护美国钢铁行业免受外国和不公平竞争的影响， 从下周起，美国进口钢铁关税将从25% 提高至50%。 " 特朗普2月10日签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%的关税。当地时间3月12日，特朗普对所有进口至美国的钢铁和铝征 收25%关税的举措正式生效。 美国进口额大减 美东时间周五，美股三大指数收盘涨跌不一。本月标准普尔500指数上涨6.15%，纳斯达克指数上涨9.56%，道琼斯指数上涨3.94%，标普500指 数和纳指创下自2023年11月以来最大月度涨幅。 消息面上，据券商中国报道，美国贸易数据出现史诗级波动。美国普查局发布的《经济指标预览》报告显示，4月份美国商品进口额从3月的 3444.70亿美元下降至2760.97亿美元， 环比暴跌19.8%，创有记录以来的最大降幅。 SFC 本期编辑 刘雪莹 大型科技股涨跌不一，苹果涨0.45%，Meta涨0.38%，微软涨0.37%，亚马逊跌0.34%，谷歌A跌0.07%，特斯拉跌3.34%，英伟达跌2.9 ...

美国4月个人消费支出(PCE)数据 - 美国4月PCE环比上涨0 2%，较3月的0 7%明显放缓[1] - 4月PCE价格指数环比上涨0 1%，核心PCE价格指数环比上涨0 1%[1] - 4月PCE价格指数同比上涨2 1%，核心PCE价格指数同比上升2 5%，仍高于美联储2%的通胀目标[1] 消费放缓原因分析 - 关税政策变化导致经济不确定性增加，家庭倾向于更多储蓄[1] - 消费者信心下滑，个人财务前景预期降至历史最低水平[1] - 前季度消费支出为近两年来最疲软水平[1] 市场影响 - PCE价格指数是美联储制定货币政策时重点参考的数据[1] - 进口商品关税提高尚未广泛体现在商品价格上涨中[1]

美股市场表现 - 美股三大指数集体低开 道指下跌0.23% 纳指下跌0.67% 标普500指数下跌0.43% [1] - 大型科技股多数下跌 英伟达跌2.85% 谷歌跌1.20% 亚马逊跌0.82% 苹果跌0.59% Meta跌0.25% [3][4] - 特斯拉逆势上涨0.44% 微软微涨0.02% [3][4] 个股异动 - 服装零售巨头GAP股价暴跌20.82% 市值缩水至82.77亿美元 公司预警关税将侵蚀年度营业利润 [4][5] - 纳斯达克中国金龙指数下跌2.67% 阿里巴巴/小鹏汽车/蔚来/爱奇艺均跌超3% 唯品会跌超2% 微博/京东跌超1% [5][6] 大宗商品 - 现货黄金价格下跌0.73% [8] - 国际原油价格走低 布伦特原油主连下跌1.52%至62.39美元 美原油主连下跌1.03%至60.31美元 [10][11][12] 美国经济数据 - 4月美国商品进口额环比暴跌19.8%至2760.97亿美元 创历史最大降幅 [13] - 4月商品贸易逆差收窄至876亿美元 大幅低于市场预期的1430亿美元 [13] - 4月核心PCE物价指数同比上涨2.5% 为四年多来最小涨幅 环比上涨0.1% [13] - 不包括住房和能源的核心服务成本环比下降 为2020年4月以来首次 [14]