美印贸易摩擦与能源进口争议 - 印度外交部回应美国关税威胁，称进口俄罗斯石油是"被动选择"，旨在保障国民可负担能源，并强调此举曾获美国支持 [2] - 印度指出批评其俄油进口的欧美国家与俄贸易规模更大：2024年欧盟与俄商品贸易额达675亿欧元，服务贸易172亿欧元 [2] - 2024年欧盟自俄液化天然气进口量创1650万吨历史新高，欧俄贸易涵盖化肥、矿产等多领域 [2] - 美国持续从俄进口核工业用六氟化铀、电动车用钯金及化肥等化工产品 [2] 特朗普对印关税政策 - 特朗普7月30日宣布自8月1日起对印度商品征收25%关税 [3] - 特朗普8月4日威胁因印度采购俄石油将大幅提升对印关税，但未说明具体幅度 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，对 2025 年 8 月 4 日期货主力合约行情走势作出预测，如股指期货震荡整理，黄金、白银、豆粕期货偏强震荡，铜、工业硅、螺纹钢等期货偏弱震荡，原油期货震荡偏弱等[1][2] 根据相关目录分别总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货震荡整理，给出 IF2509、IH2509、IC2509、IM2509 合约阻力位和支撑位 [2] - 十年期国债期货主力合约 T2509 和三十年期国债期货主力合约 TL2509 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [2] - 黄金期货主力合约 AU2510 和白银期货主力合约 AG2510 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [2][3] - 铜、铝、锌、工业硅等期货主力合约大概率偏弱震荡，镍、多晶硅、碳酸锂等期货主力合约大概率宽幅震荡，氧化铝期货主力合约大概率震荡整理，均给出阻力位和支撑位 [3][4] - 螺纹钢、热卷、焦煤、玻璃等期货主力合约大概率偏弱震荡，铁矿石期货主力合约大概率偏强震荡，纯碱期货主力合约大概率宽幅震荡，原油期货主力合约大概率震荡偏弱，均给出阻力位和支撑位 [6] - PTA、PVC、甲醇、天然橡胶、豆油、棕榈油等期货主力合约大概率偏弱震荡，豆粕期货主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [7] 宏观资讯和交易提示 - 财政部、税务总局对新发行国债等债券利息收入恢复征收增值税 [8] - 央行继续实施适度宽松货币政策，加大重点领域融资支持 [8] - 国家发改委推动稳就业、稳经济举措出台，加强经济监测和政策储备 [8] - 国家发改委推进价格法修订，下达支持消费品以旧换新国债资金 [9] - 央行、证监会印发金融基础设施监督管理办法 [9] - 国家税务总局明确自然人购买国债利息收入增值税优惠政策 [9] - 国家发改委加快报批设立新型政策性金融工具，政府债券发行有望加快 [9] - 上半年全国企业销售收入平稳增长，制造业发展稳中提质 [10] - 多部门部署下半年重点工作，多项政策措施有望落地 [10] - 国家卫生健康委指导基孔肯雅热疫情防控工作 [11] - 美国 7 月非农就业数据不佳，引发衰退担忧，交易员消化美联储 10 月降息情景 [11] - 美国总统特朗普签署行政令拟征对等关税，贸易代表称关税基本已定 [11][12] - 特朗普逼宫美联储主席降息，美联储部分理事担忧劳动力市场 [12] - 美联储理事库格勒提前离职，纽约联储主席预计美国经济增长放缓 [13] - 美国对进口商品平均有效关税税率达 1934 年以来最高，7 月 ISM 制造业 PMI 创九个月新低 [13] 商品期货相关信息 - 国内商品期市收盘多数下跌，黑色系、能源品、化工品多数下跌，油脂油料涨跌互现 [14] - 国际贵金属期货普遍收涨，美油、布伦特原油主力合约收跌，伦敦基本金属收盘多数上涨 [14][15] - 芝加哥期货交易所和洲际交易所农产品期货主力合约收盘全线下跌 [16] - 欧佩克+同意 9 月大幅增产石油 [16] - 国家外汇局部署下半年外汇管理重点工作 [16] - 人民币对美元汇率有跌有涨，美元指数下跌 [17] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 8 月 1 日沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 股指期货主力合约表现不佳，短线继续下行或反弹乏力压力增大 [17][18][19] - 8 月 A 股震荡走低，股票私募仓位略有回升，港股下跌，南向资金净买入超百亿港元 [20][21] - 港交所 IPO 定价机制改革新规 8 月 4 日生效 [22] - 美国三大股指和欧洲主要股指 8 月 1 日全线收跌 [22][23] - 预期 8 月股指期货主力合约偏强震荡，8 月 4 日震荡整理，均给出阻力位和支撑位 [23][24] 国债期货 - 8 月 1 日十年期国债期货主力合约 T2509 小幅偏弱震荡，反弹动能减弱，下行压力轻度增大 [41] - 8 月 1 日国债期货收盘表现分化，央行开展逆回购操作，单日净回笼 6633 亿元 [41] - 资金面 Shibor 短端品种多数下行，一级市场有债券发行 [42] - 预期 8 月 4 日十年期国债期货主力合约 T2509 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [43] - 8 月 1 日三十年期国债期货主力合约 TL2509 小幅偏弱震荡，反弹动能减弱，下行压力轻微增大 [44] - 8 月 1 日国内债市银行间主要利率债收益率多数下行，美债收益率收盘集体下跌 [46] - 预期 8 月 4 日三十年期国债期货主力合约 TL2509 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [47] 黄金期货 - 8 月 1 日黄金期货主力合约 AU2510 小幅偏强震荡，初步止跌小幅反弹，反弹明显乏力 [47] - 预期 8 月黄金期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [47][48] 白银期货 - 8 月 1 日白银期货主力合约 AG2510 震荡下行，短线继续下行压力增大 [56] - 预期 8 月白银期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [57] 铜期货 - 8 月 1 日铜期货主力合约 CU2509 小幅震荡上行，初步止跌小幅反弹走高 [60] - 预期 8 月铜期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [60] 铝期货 - 8 月 1 日铝期货主力合约 AL2509 震荡整理，初步止跌企稳，无力反弹 [65] - 预期 8 月铝期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [65] 氧化铝期货 - 8 月 1 日氧化铝期货主力合约 AO2509 偏弱震荡下行，短线继续下行压力明显增大 [70] - 预期 8 月氧化铝期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率震荡整理，均给出阻力位和支撑位 [70] 锌期货 - 8 月 1 日锌期货主力合约 ZN2509 小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大 [74] - 预期 8 月锌期货主力连续合约大概率偏弱震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [74] 镍期货 - 8 月 1 日镍期货主力合约 NI2509 小幅震荡下行，短线继续下行压力轻微增大 [77] - 预期 8 月镍期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率宽幅震荡，均给出阻力位和支撑位 [77] 锡期货 - 8 月 1 日锡期货主力合约 SN2509 小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大 [83] - 预期 8 月锡期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [84] 工业硅期货 - 8 月 1 日工业硅期货主力合约 SI2509 偏弱震荡下行，短线继续下行压力明显增大 [88] - 预期 8 月 4 日工业硅期货主力合约 SI2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [88] 多晶硅期货 - 8 月 1 日多晶硅期货主力合约 PS2509 小幅偏强震荡，初步止跌小幅反弹，反弹明显乏力 [89] - 预期 8 月 4 日多晶硅期货主力合约 PS2509 大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [89] 碳酸锂期货 - 8 月 1 日碳酸锂期货主力合约 LC2509 偏强震荡，初步止跌反弹走高 [92] - 预期 8 月 4 日碳酸锂期货主力合约 LC2509 大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [92] 螺纹钢期货 - 8 月 1 日螺纹钢期货主力合约 RB2510 小幅震荡下行，短线继续下行压力轻微增大 [95] - 预期 8 月螺纹钢期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [95] 热卷期货 - 8 月 1 日热卷期货主力合约 HC2510 小幅偏强震荡，初步止跌小幅反弹 [100] - 预期 8 月 4 日热卷期货主力合约 HC2510 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [101] 铁矿石期货 - 8 月 1 日铁矿石期货主力合约 I2509 小幅震荡上行，初步止跌小幅反弹走高 [102] - 预期 8 月铁矿石期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [102] 焦煤期货 - 8 月 1 日焦煤期货主力合约 JM2601 偏弱震荡下行，短线继续下行压力明显增大 [109] - 预期 8 月 4 日焦煤期货主力合约 JM2601 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [110] 玻璃期货 - 8 月 1 日玻璃期货主力合约 FG509 震荡下行，短线继续下行压力增大 [111] - 预期 8 月 4 日玻璃期货主力合约 FG509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [111] 纯碱期货 - 8 月 1 日纯碱期货主力合约 SA509 震荡上行，短线初步止跌企稳反弹走高 [114] - 预期 8 月 4 日纯碱期货主力合约 SA509 大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [114] 原油期货 - 8 月 1 日原油期货主力合约 SC2509 震荡下行，短线下行压力增大 [117] - 预期 8 月原油期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率震荡偏弱，均给出阻力位和支撑位 [117] PTA 期货 - 8 月 1 日 PTA 期货主力合约 TA509 震荡下行，短线继续下行压力增大 [121] - 预期 8 月 4 日 PTA 期货主力合约 TA509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [122] PVC 期货 - 8 月 1 日 PVC 期货主力合约 V2509 小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大 [124] - 预期 8 月 4 日 PVC 期货主力合约 V2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [124] 甲醇期货 - 8 月 1 日甲醇期货主力合约 MA509 小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大 [126] - 预期 8 月 4 日甲醇期货主力合约 MA509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [126] 天然橡胶期货 - 8 月 1 日天然橡胶期货主力合约 RU2509 震荡下行，短线继续下行压力增大 [128] - 预期 8 月 4 日天然橡胶期货主力合约 RU2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [128] 豆粕期货 - 8 月 1 日豆粕期货主力合约 M2509 小幅震荡上行，短线继续小幅上行走高 [129] - 预期 8 月 4 日豆粕期货主力合约 M2509 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [129] 豆油期货 - 8 月 1 日豆油期货主力合约 Y2509 震荡上行，中线、中短线、短线止跌上行走高 [132] - 预期 8 月 4 日豆油期货主力合约 Y2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [132] 棕榈油期货 - 8 月 1 日棕榈油期货主力合约 P2509 小幅震荡上行，短线初步止跌小幅反弹，反弹乏力 [133] - 预期 8 月 4 日棕榈油期货主力合约 P2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [133]

国际经贸关系 - 巴西多地爆发抗议活动 反对美国对巴西商品加征关税[1] - 美国要求巴西停止对前总统博索纳罗的司法调查 引发巴方强烈不满[1] 政治经济事件 - 抗议活动涉及美国干涉巴西司法事务和侵犯主权的指控[1] - 事件导火索为美国在加征关税同时附加政治条件[1]

美国股市表现 - 8月首个交易日美国三大股指全线下跌 道琼斯工业平均指数跌520多点（跌幅1.2%） 标普500指数跌1.3% 纳斯达克综合指数跌1.6% [1] - 科技股表现分化 亚马逊股价暴跌7%（因运营利润指引低于预期） 苹果公司逆势上涨2%（财报超预期推动） [13] 外汇与债券市场 - 美元指数大跌1.2%至98.84 今年累计下跌8.88% 20日涨幅1.78% 60日跌幅1.77% [3][5] - 美债10年期收益率下滑13个基点 [3] - COMEX黄金期货主力突破3400美元/盎司 日内涨幅超1.5% [7] 经济数据表现 - 7月非农就业仅新增7.3万个岗位 远低于预期的10万个 前两月数据大幅下修：6月从14.7万下调至1.4万 5月从12.5万降至1.9万 [9] - 7月ISM制造业PMI录得48（预期49.5 前值49） 持续处于收缩区间 新订单指数47.1（预期48.6） 就业指数下滑至43.8（预期46.8） 物价支付指数降至64.8（预期70） [10][11][12] 政策与市场预期 - 特朗普政府实施新一轮关税措施 税率从10%至41%不等 对加拿大商品关税从25%上调至35% 对转运商品额外征收40%惩罚性关税 [12] - 市场对美联储9月降息概率预期升至66%（此前因鲍威尔观望立场曾下降） [12] - 策略师指出就业增长近乎停滞 未来或出现负值非农数据 加剧经济衰退担忧 [12]

韩国贸易部应对美国铜关税 - 韩国贸易部表示将积极应对美国铜关税 [1] - 目标是最小化美国铜关税对韩国国内的影响 [1]

中国汽车出口表现 - 2024年中国汽车出口量突破585.9万辆，同比增长19.33% [1] - 2025年前五个月中国汽车出口量达249万辆 [1] - 比亚迪等中国车企在欧洲五大核心市场（英国、法国、德国、意大利、西班牙）存在感持续提升 [1] 英国市场动态 - 英国电动车市场前六个月销量增长34.6%达22.48万辆 [10] - 比亚迪6月在英销量4583辆，同比激增557.5% [7] - 名爵凭借品牌认知度稳居中国品牌在英销量榜首 [7] 技术产品优势 - 比亚迪海豚冲浪版起售价18650英镑，配备旋转触控屏和高级驾驶辅助功能 [10] - 中国品牌凭借成熟电池技术、竞争力价格和零售网络实现快速增长 [7] - 中国车企正以标准制定者姿态重塑全球产业逻辑 [10] 全球化布局 - 比亚迪新能源汽车已进入112个国家和地区 [11] - 2025年上半年比亚迪海外销量47.21万辆创历史新高 [11] - 中国车企通过建立海外生产基地应对贸易挑战 [15] 政策环境挑战 - 英国6.5亿英镑电动车补贴政策将中国组装车辆排除在外 [4] - 欧盟对中国电动车加征惩罚性关税（名爵38.1%，比亚迪27%）[14] - 巴西阶梯式上调新能源车进口关税促使比亚迪开启本地化制造 [14] 市场影响 - 英国补贴政策可能迫使消费者购买续航更短、配置更低的欧洲车型 [10] - 政策保护或导致当地车企压缩成本而非创新 [6] - 中国品牌影响力已对英国本地市场形成真正威慑 [7]

人事任命 - 吴洁贞将于2025年8月1日出任香港中华厂商联合会行政总裁 [1] - 吴洁贞此前在香港海关服务近30年，历任多个执法及管理岗位 [1] - 2019年出任助理关长，负责领导情报及调查处 [1] - 2020年至2024年接掌边境及港口处，统筹出入境管制站的海关管制及清关便利政策 [1] 专业背景 - 吴洁贞拥有丰富的跨领域知识、宏观政策视野与卓越领导才能 [1] - 在贸易政策及跨境协作方面具备深厚专业经验 [1] - 曾借调至香港财经事务及库务局及保安局，参与多项政府政策研究及制定工作 [1] 商会发展 - 厂商会会长卢金荣表示吴洁贞将为商会注入崭新思维动力 [1] - 预期将推动会务发展迈向新里程 [1] - 将更高效支援会员应对瞬息万变的贸易环境 [1] - 强化商会作为"赋能者"与"联通桥梁"的角色 [1] 未来规划 - 吴洁贞表示将协助深化政策倡议、优化服务与拓展国际网络 [1] - 助力业界驾驭变革浪潮，为香港及国家高质量发展作出贡献 [1] - 当前地缘政治及贸易保护为工商界带来不确定性，商会需提升应变力与前瞻性 [1]

财务数据和关键指标变化 - 二季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）较上一季度改善2.71亿美元 [4] - 二季度出货量430万吨，较上一季度增加15万吨，单位成本下降15美元/吨，平均售价1015美元/吨，较上一季度增加35美元/吨 [20] - 若按当前定价和需求环境，12月安赛乐米塔尔板坯协议到期后，每季度EBITDA将增加1.25亿美元 [21] - 二季度末公司流动性为27亿美元，无近期到期债务，净债务可控且即将下降 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 不锈钢业务在二季度对俄亥俄州科肖克顿工厂的光亮退火生产线投资1.5亿美元并投产，该产品用于高端汽车和关键家电应用 [16] - 汽车用钢业务产能未充分利用，但交付量有所增长，随着原始设备制造商（OEM）将生产带回美国以及利率下降，该业务将受益 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月扁平材和轻型汽车进口量均触及多年低点，232条款关税对钢铁和汽车行业产生积极影响 [6] - 8月1日起巴西生铁将实施50%关税，公司不依赖进口生铁，部分竞争对手依赖进口生铁 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于削减成本和钢铁销售，推进足迹优化计划，预计下半年产生影响 [4] - 公司垂直整合，使用美国铁矿石、煤炭和天然气作为原料，与依赖进口原料的竞争对手不同 [15] - 公司聘请摩根大通为顾问，探索出售部分非核心运营资产，以加速债务削减 [24] - 日本制铁通过收购美国钢铁成为美国市场参与者，为公司带来新的投资机会 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 232条款关税对支持美国国内钢铁行业至关重要，预计政府将继续执行该关税 [5] - 美联储维持高利率阻碍汽车消费，需要新的美联储主席并降低利率，汽车行业将复苏 [12] - 公司预计2026年煤炭价格将下降，有助于进一步降低成本 [23] - 宏观趋势对公司有利，2025年下半年情况将好于上半年 [28] 其他重要信息 - 公司收购加拿大钢铁公司Stelco，利用其过剩的焦炭生产降低成本，已提前终止一份第三方焦炭供应合同，并将在年底终止另一份合同 [21][22] - 公司对闲置设施进行加速折旧，导致二季度折旧和摊销增加，预计三季度将恢复到一季度水平 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 成本降低的节奏和三季度预期，以及对营运资金的考虑 - 预计三季度成本较二季度再下降约20美元/吨，四季度进一步降低，全年成本较2024年下降50美元/吨，主要通过优化足迹、降低固定成本等实现 [32][33] - 二季度营运资金减少，主要是由于原材料库存减少，下半年预计将继续释放营运资金 [40] 问题: 2027年资本支出预期，特别是米德尔敦工厂的项目 - 2026年无与高炉检修相关的资本支出，下一次检修在2027年 [34] - 米德尔敦工厂原计划用两座电炉和直接还原线取代高炉，但因氢气供应问题，公司将与能源部合作，对项目进行改造，使用煤炭、焦炭和天然气，让高炉在人工智能下运行 [35][37] 问题: 下半年自由现金流的生成及可持续性 - 二季度自由现金流为现金流出6700万美元，主要是由于营运资金释放，下半年预计释放更多营运资金，公司过去平均每年产生超10亿美元自由现金流，若价格有支撑，自由现金流将加速增长，用于偿还债务 [40][41] 问题: 若需求回升，对营运资金减少的影响 - 二季度库存减少趋势将在三季度和四季度持续 [47] 问题: 2025年三季度平均售价、销量和折旧摊销的预期，以及对加拿大经济的看法 - 三季度销量预计与二季度持平，为430万吨，平均售价可根据不同定价机制计算得出 [53][56] - 折旧摊销因闲置设施加速折旧在二季度增加，预计三季度恢复到一季度水平 [56] - 公司收购Stelco旨在不扰乱美国大湖地区市场，认为加拿大应加强贸易保护，目前部分政客未意识到自身潜力，若减少进口，公司有能力供应加拿大市场 [58][60][61] 问题: 二季度汽车业务销量情况及未来增长潜力 - 汽车业务销量增长，OEM将生产带回美国，停止从亚洲进口钢材，公司将从美国供应墨西哥市场，未来汽车产量将增加，公司有能力支持增长 [69][70][72] 问题: 业务中CRU季度定价的占比 - CRU季度滞后定价占比为5% [77] 问题: 焦炭合同情况、内部生产焦炭的效益，以及墨西哥和家电市场的业务机会 - 6月到期的焦炭合同是与哈弗希尔二号的55万吨合同，12月到期的是与哈弗希尔一号的40万吨合同 [81] - 内部生产焦炭的效益超过100美元/吨 [82] - 墨西哥市场的业务机会是临时的，主要是纠正违反美墨加协定的行为，家电市场因232条款关税，大型企业开始在美国生产更多家电 [83][84][86] 问题: 外国对公司投资的潜在交易类型 - 公司资产丰富但被低估，正在就非核心资产进行积极对话，可能产生数十亿美元现金流入用于偿还债务，同时也收到了不同潜在投资者的兴趣 [93] 问题: 成本表现好于预期，全年成本下降50美元/吨的指引是否保守，以及迪尔伯恩和克利夫兰六号工厂的情况和非核心资产出售情况 - 公司采取保守态度，维持全年成本指引，但有机会超出预期，如废钢和生铁关税、煤炭和焦炭成本降低等因素将带来积极影响 [97][98][99] - 迪尔伯恩工厂将被克利夫兰六号工厂取代 [101] - 未提供非核心资产的具体信息 [101]

新能源博弈与石墨关税 - 美国商务部将对从中国进口的阳极石墨征收93.5%的初步反倾销税，最终裁定预计在12月5日前作出，叠加现有关税后，石墨总关税或达160% [1] - 征税范围涵盖碳含量≥90%的所有阳极级石墨材料，包括天然石墨、人造石墨及其混合物 [3][4] - 关税回溯至2024年底美国负极材料生产商联盟（AAAMP）的请愿，指控中国通过补贴倾销石墨，扰乱全球市场，申请税率高达920% [5] 石墨与稀土的对抗逻辑 - 石墨与稀土同为新兴产业战略资源，应用场景高度重叠，涉及新能源、军工、航空航天等领域 [2] - 中国掌控全球80%石墨精炼产能和90%稀土精炼产能，美国高度依赖进口，尤其依赖中国供应 [2] - 美国曾多次对石墨关税豁免，类似稀土的"90天缓冲期"，2024年将天然石墨25%关税计划推迟至2026年 [2] 美国本土供需与产业影响 - 美国天然石墨100%依赖进口，球形石墨73%来自中国，本土企业如NOVONIX产能尚未产业化，短期难替代 [6] - 特斯拉、松下等电动车产业链企业反对关税，CRU估算关税将使电池每千瓦时成本上涨7美元，抵消20%补贴额度 [7] - 美国政策意图抬高中国电池产品价格，使其接近本土或友岸国家成本，但供应链脱钩不现实 [6][7] 全球化与产业博弈 - 美国政策与《通胀削减法案》、地缘战略深度绑定，通过"加压-豁免-换条件"路径谈判，加剧锂电产业链不确定性 [7] - 中国锂电企业全球化战略受政策摇摆影响，进展迟滞，需探索新出路应对贸易壁垒 [7][8]

特朗普对墨西哥和欧盟征收关税计划 - 美国将从2025年8月1日起对墨西哥和欧盟所有商品征收30%关税 [1] - 对墨西哥征税条件是要求其在打击贩毒集团和阻止芬太尼流入美国方面取得"实质性成果" [1] - 对欧盟征税条件是要求其取消对美国商品的关税和非关税贸易壁垒 [3] 关税政策背景与范围 - 特朗普已向20多个国家领导人发送信件 宣布将从8月1日起陆续对这些国家出口产品征收新关税 [3] - 未收到信件的国家可能面临15%-20%的统一税率 [3] - 政策体现"美国优先"战略 旨在为国内工人争取利益 [3] 对墨西哥贸易影响 - 美墨贸易深度绑定 涉及汽车、电子、农产品等多个产业链 [5] - 30%关税将导致墨西哥出口商品价格大幅上涨 削弱竞争力 [5] - 美国市场相关商品价格可能飙升 影响鳄梨、玉米片、汽车零件等消费品 [5] 对欧盟贸易影响 - 欧盟汽车、机械、葡萄酒、奢侈品等在美国市场占有重要份额 [5] - 30%关税将冲击整个产业链 可能引发欧盟反制措施 [5] - 政策可能导致美欧贸易战从"可能"变为"开始" [5] 政策实施特点与政治信号 - 采用"极限施压"策略 通过高关税迫使谈判对象让步 [5] - 政策具有明确时间节点(2025年8月1日)和具体税率(30%) [7] - 释放政治信号 表明将重新制定国际贸易规则 [7] 潜在市场反应与后续发展 - 各国将召开紧急会议研究对策 2025年8月前存在谈判空间 [7] - 若特朗普再次当选 此类关税政策可能成为其常规外交经济手段 [7] - 市场需关注各国可能采取的谈判、拖延或反制措施 [7]