12月18日下午，内蒙古双欣环保（001369）材料股份有限公司（以下简称"双欣环保"，股票代码： 001369.SZ）首次公开发行股票并在主板上市网上路演在全景路演举行。 双欣环保本次发行股份数量为28,700.0000万股，发行股份占本次发行后公司股份总数的比例为 25.02%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次发行的初始战略配售的发行数量 为8,610.0000万股，占本次发行数量的30.00%。根据最终确定的发行价格，本次发行最终战略配售股份 数量为7,954.6567万股，约占本次发行数量的27.72%。 投资者交流环节，问及公司在聚乙烯醇及相关行业的市场地位，双欣环保实际控制人、董事乔玉华表 示，以集团口径计算，公司是国内第三大PVA生产企业。 天眼查信息显示，双欣环保是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙 （电石）等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售的高新技术企业，拥有聚乙烯醇全产业链布局。 其中，PVA作为水溶性可降解高分子材料，广泛应用于精细化工、绿色建筑、可降解包装、汽车、光 电、医药等多个领域，是国家重点支持的新材料发展方向；电石作 ...

12月18日下午，内蒙古双欣环保（001369）材料股份有限公司（以下简称"双欣环保"，股票代码： 001369.SZ）首次公开发行股票并在主板上市网上路演在全景路演举行。 投资者交流环节，问及市场认可度，双欣环保董事长张飞雄介绍，公司产品在国内销往29 个省（自治 区、直辖市），部分产品出口欧洲、南美洲、东南亚等地的40余个国家和地区。公司的聚乙烯醇、特种 纤维、醋酸乙烯和电石产品均获评"内蒙古自治区名牌产品"，双欣牌聚乙烯醇和高强高模聚乙烯醇纤维 产品于2021年获得内蒙古自治区首份《中国出口商品品牌证明书》。公司与建滔集团、吉林化纤 （000420）、东方雨虹（002271）等聚乙烯醇及相关产品下游行业内具有较强影响力的厂家以及北元化 工、唐山三友氯碱有限责任公司等电石下游大型客户建立了长期稳定的合作关系。 天眼查信息显示，双欣环保是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙 （电石）等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售的高新技术企业，拥有聚乙烯醇全产业链布局。 其中，PVA作为水溶性可降解高分子材料，广泛应用于精细化工、绿色建筑、可降解包装、汽车、光 电、医药等多个领域 ...

关育兵 近日，一项涉及数据安全和个人隐私的关键国家标准正式发布——《数据安全技术 电子产品信息 清除技术要求》强制性国家标准将于2027年1月1日起实施。这项"新国标"旨在规范二手电子产品流通中 的信息清除技术，防止数据泄露风险，促进二手市场健康发展。这一标准既是对数字经济高速发展下安 全需求的回应，也是构建可信循环经济体系的重要一环。 电子产品更新换代加速，二手交易市场规模庞大，但其中的数据安全风险却已成为行业发展阻碍。 据统计，2024年我国二手手机交易量超3亿部，其中超过60％的用户无法彻底清除存储芯片中的残留数 据。中国电子技术标准化研究院数据显示，"十四五"期间我国手机闲置总量将达60亿部，却仅有10％进 入二手平台流通——消费者最担心的正是信息清除不彻底导致个人隐私泄露。 "新国标"将解决二手电子产品流通中的三个核心痛点：首先，明确了清除范围，几乎覆盖所有用户 使用终端产生的痕迹信息；其次，规定了经过验证的科学清除方法，使数据不可逆且无法恢复；最后， 厘清了责任主体，要求电子产品厂商提供清除工具，回收经营者履行清除义务。与普通的"删除"或"恢 复出厂设置"不同，"新国标"所指的清除是对存储介质进行 ...

文章核心观点 2025年国内ESG发展格局呈现系统性、融合性加强及战略高度提升的新特征 各维度界限逐渐模糊 多维协同正在重塑企业价值创造的基本逻辑 企业需将ESG深度融入战略与运营 实现从报告到管理再到价值创造的跨越 以构筑面向未来的持久竞争力 [1] ESG监管新格局 - 全球ESG披露正从自愿性倡议转向强制性要求 中国ESG监管体系在过去五年快速发展 从分散指引走向系统披露要求 [2] - 2022年为关键转折点 国务院国资委要求央企控股上市公司在2023年实现ESG报告披露全覆盖 2024年沪深北交易所和财政部先后发布ESG信披指引或准则 [2] - 2025年中国ESG相关政策体系持续完善 标志着中国ESG披露体系基本形成 框架既借鉴国际共识又强调中国特色议题 [2] ESG投融资规模 - 全球新能源投资成为驱动可持续发展的核心资本力量 2025年全球能源领域投资预计攀升至23.49万亿元人民币 达历史峰值 较去年增长2% [3] - 国内绿色债券市场快速发展 截至2025年7月4日 我国银行间市场绿色金融债券发行规模已突破3000亿元人民币 超过2024年全年发行规模 [3] 企业出海与ESG合规 - 企业出海需高度重视ESG合规带来的深远影响 欧盟和东盟等市场复杂严格的政策环境在ESG方面带来诸多挑战 [4] - 不同行业在全球面临的ESG核心议题不同 如能源业碳排放管控 制造业供应链可持续性 科技业数据隐私与社会责任 这些议题关系企业市场准入、运营成本及品牌声誉 [4] - 赴港上市是A股企业出海重要途径 企业需统筹兼顾A股与H股市场的最新ESG政策要求 确保同时符合两地的ESG合规标准 [4] 自然生态领域信披 - TNFD框架正式发布和推广 引导企业评估并披露其活动对森林、土地、淡水及海洋等生态系统的依赖与影响 [6] - 领先企业开始绘制价值链与自然界的交互图 识别“自然热点”并设定“自然向好”转型目标 [6] - 投资者与金融机构正加速开发工具以评估投资组合对自然资本的风险暴露 忽视自然议题的企业将面临日益增长的融资与保险压力 [6] 循环经济发展 - 欧盟“数字产品护照”等政策逐步落地 将迫使企业公开产品从原材料到报废的全生命周期信息 提升供应链透明度 [7] - 2025年前沿企业实践致力于源头材料创新与商业模式重构 “产品即服务”、模块化设计与共享平台等模式更受青睐 目标是从根本上杜绝浪费 实现资源价值最大化留存 [7] - 构建材料闭环系统要求企业打破传统线性思维 与供应链伙伴开展深度协作 [7] 范围3排放管理 - 全球多个司法管辖区将温室气体范围3排放纳入强制披露范围 企业对其价值链上下游间接排放的掌控能力直接关系合规成本与市场准入 [8] - 科学碳目标倡议组织正成为主流企业的标准配置 实现目标尤其依赖于对范围3排放的有效管理 [8] - 2025年企业或投入更多资源构建精细化供应商碳排放数据管理系统 并通过绿色采购条款、技术转移与联合项目赋能价值链伙伴共同脱碳 [8] 董事会层面履职 - 董事会作为ESG治理最高责任主体 其专业结构与履职方式正在重构 越来越多企业要求董事会成员具备ESG相关专业背景或通过培训提升认知 [9] - 2025年5月港交所修订的《董事会及董事企业管治指引》要求所有董事每年必须完成包含ESG在内的强制培训 [9] - ESG绩效与高管薪酬挂钩机制逐步细化 从定性评价转向量化指标关联 碳减排目标、多元化进程、供应链合规等可衡量指标的权重显著提升 [9] 人工智能治理框架 - 随着生成式AI等技术爆炸式应用 其带来的算法偏见、数据隐私与安全伦理挑战已不容忽视 [10] - 2025年领先企业致力于构建覆盖AI全生命周期的治理框架 包括设立AI伦理委员会、制定公开的AI道德准则 并确保算法公平性、透明性与可解释性 [10] - 卓越的AI治理能力正成为企业赢得客户信任、规避监管风险并维持社会运营许可的关键差异化优势 [10]

文章核心观点 - 2025年ESG发展格局呈现系统性、融合性加强及战略高度提升的新特征 多维协同正在重塑企业价值创造的基本逻辑 [2] ESG监管新格局逐步清晰 - 全球ESG披露正从自愿性倡议走向强制性要求 中国ESG监管体系在过去五年快速发展 从分散指引走向系统披露要求 [3] - 2022年为关键转折点 国务院国资委要求央企控股上市公司在2023年实现ESG报告披露全覆盖 [3] - 2024年沪深北交易所和财政部先后发布ESG信披指引或准则 2025年中国ESG相关政策体系持续完善 标志着中国ESG披露体系基本形成 [3] ESG投融资规模持续扩大 - 2025年全球能源领域投资预计攀升至23.49万亿元人民币 达历史峰值 较去年增长2% [4] - 截至2025年7月4日 中国银行间市场绿色金融债券发行规模已突破3000亿元人民币 超过2024年全年发行规模 [4] 企业出海更重视ESG合规 - 企业出海需高度重视ESG合规带来的深远影响 欧盟和东盟等市场复杂且严格的政策环境带来挑战 [5] - 各行业在全球面临的ESG核心议题不同 如能源业碳排放管控、制造业供应链可持续性、科技业数据隐私与社会责任 这些议题关系市场准入、运营成本及品牌声誉 [6] - 赴港上市是A股企业出海重要途径 企业需统筹兼顾A股与H股市场的最新ESG政策要求 确保同时符合两地的ESG合规标准 [6] 自然生态领域信披加速推进 - TNFD框架正式发布和推广 引导企业评估并披露其活动对森林、土地、淡水及海洋等生态系统的依赖与影响 [7] - 领先企业开始识别“自然热点”并设定“自然向好”转型目标 投资者正加速开发工具评估投资组合对自然资本的风险暴露 [7] 循环经济迈入实体设计阶段 - 欧盟“数字产品护照”等政策逐步落地 将迫使企业公开产品全生命周期信息 提升供应链透明度 [8] - 2025年前沿企业实践致力于源头材料创新与商业模式重构 如“产品即服务”、模块化设计与共享平台等模式 以从根本上杜绝浪费 [8] 范围3排放管理成必答题 - 全球多个司法管辖区将温室气体范围3排放纳入强制披露范围 企业对价值链上下游间接排放的掌控能力关系到合规成本与市场准入 [9] - 科学碳目标倡议组织正成为主流企业标准配置 2025年企业或投入更多资源构建供应商碳排放数据管理系统 并通过绿色采购条款等技术赋能价值链伙伴 [9] 增加董事会层面履职要求 - 越来越多企业要求董事会成员具备ESG相关专业背景或通过系统性培训提升认知 [10] - 2025年5月港交所修订的《董事会及董事企业管治指引》要求所有董事每年必须完成包含ESG在内的强制培训 [10] - ESG绩效与高管薪酬的挂钩机制逐步细化 从定性评价转向量化指标关联 碳减排目标、多元化进程等可衡量指标的权重显著提升 [10] 构建人工智能治理框架 - 随着生成式AI等技术爆炸式应用 其带来的算法偏见、数据隐私与安全伦理挑战已不容忽视 [11] - 2025年领先企业致力于构建覆盖AI全生命周期的治理框架 包括设立AI伦理委员会、制定AI道德准则 确保算法公平性、透明性与可解释性 [12]

文章核心观点 - 锦江酒店（中国区）通过系统性、前瞻性与规模化的ESG实践，树立了中国酒店行业可持续发展的新标杆，并将绿色运营转化为提升效率、优化体验和增强品牌价值的核心引擎 [1] ESG实践的战略与愿景 - 公司围绕“共赴锦程”的ESG愿景，通过“制度—工具—场景—生态”四维驱动，实现环境、社会与治理议题的深度融合 [1] - 公司的ESG实践在国家“双碳”战略与全球可持续发展趋势的双重驱动下展开 [1] 绿色标准引领与行业赋能 - 作为世界旅游及旅行理事会（WTTC）《酒店可持续发展基准》（HSB）的联合发起方，公司高质量完成近5000家门店的HSB验证，其中超150家门店达成最高12项基准要求 [1] - 公司积极支持HSB标准的本土化建设，从三年实施经验出发，就标准衔接性、落地可行性及降本增效潜力提出意见，为全行业提供可复制的实践范式 [2] 能碳精细化管理体系建设 - 公司将能碳管理从“被动合规”升级为“主动精细化管理”，2025年发布《能碳管理制度》与《低碳节能手册》，构建覆盖全区域、全环节的闭环管理机制 [2] - 公司自有能耗管理平台“锦所能”完成深度迭代，实现能耗数据实时采集与精准分析，并首次将办公用能纳入统一管理，为全价值链碳足迹核算奠定基础 [2] 循环经济与资源管理创新 - 公司废旧布草循环再制项目覆盖超832家酒店，回收布草2253.8公斤，实现减少约10900千克温室气体排放当量 [2] - 公司开展食物浪费基线测算试点，建立科学、轻量化的数据收集体系，为制定减废承诺与长效管理策略提供依据 [2] 社会包容与生态保护举措 - 公司以“重软性服务、轻工程改造”原则打造视障友好、银发友好服务体系，丽怡品牌华南区100%落地视障服务，相关传播曝光超562万次 [3] - 公司在腾冲暻阁酒店新增“昆虫酒店”试点，并形成标准化培训材料，实现生态保护理念在有限服务酒店业态中的创新落地 [3] - 公司员工ESG培训覆盖近2.3万人次，将可持续理念深植组织文化 [3] 实践成果与行业影响 - 公司的ESG实践已形成以绿色标准引领、能碳精细管理、循环模式创新为核心的系统性解决方案，超越零散试点 [3] - 公司在HSB验证规模与能碳体系化建设上的卓越表现，驱动自身运营提质增效，并赋能整个行业迈向低碳、透明、高质量发展 [3] - 公司获得“可持续责任典范”奖项，其以战略远见将ESG嵌入增长引擎，重新定义酒店业绿色竞争力，引领行业向高质量、包容性未来迈进 [3]

发行与募资概况 - 公司于12月17日晚间公布发行公告，本次公开发行新股2.87亿股，其中网上发行6027万股，发行价格为6.85元，网上申购日期为11月19日 [1] - 以发行价计算，公司本次募资总额为19.66亿元，高于募投项目资金需求金额 [1] - 募集资金拟投向年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目、年产6万吨水基型胶粘剂项目、PVA产业链节能增效技术改造项目、电石生产线节能增效技术改造项目、研发中心建设项目、PVA产品中试装置建设项目以及补充流动资金 [1] 公司业务与行业地位 - 公司专业从事聚乙烯醇（PVA）、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售，拥有以聚乙烯醇为核心的“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品”循环经济产业链 [1] - 根据中国化纤工业协会统计，公司已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一，2024年公司聚乙烯醇产量11.69万吨，位居行业前三，占国内总产量的比重约13% [1] - 聚乙烯醇是一种水溶性可降解高分子材料，是国家重点支持的新材料发展方向，广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维、汽车、可降解包装、光电、医药等行业 [2] 客户与市场布局 - 在国内市场，公司与建滔集团、吉林化纤、东方雨虹等多家下游行业内具有较强影响力的厂家形成长期稳定的合作关系 [2] - 在海外市场，公司产品出口全球40余个国家，主要海外客户包括泰国暹罗水泥集团、印度RAMCO公司、荷兰CORDIAL公司等 [2] - 我国已成为全球最大的聚乙烯醇生产基地，但在PVA下游高附加值产品方面的生产能力相对欠缺，高端产品的国产替代、国际市场的开拓已成为国内PVA企业未来发展的必然趋势 [2] 产品研发与高附加值布局 - 公司部分特殊型号聚乙烯醇产品已广泛应用于PVB、水溶膜、电子玻纤等高附加值领域 [3] - 在现有产品基础上，公司已逐步建成年产2万吨聚合环保助剂、年产1.6万吨PVB树脂、年产700万平方米聚乙烯醇光学膜等高附加值产线，并实现了聚合环保助剂、PVB树脂的成功开发和规模化销售 [3] - 公司已启动年产1.6万吨PVB功能性膜、年产10万吨DMC配套年产3万吨锂电池用EMC/DEC等项目建设，新产品开发为公司开辟了新的业绩增长来源 [3] - 随着汽车、建筑、光电、绿色包装及医药等应用领域的迅速发展，PVA下游的PVB、PVA光学膜、PVA水溶膜等新产品需求快速增长，成为PVA产业链的重要延伸方向，高附加值PVA产品领域具有广阔的国产替代空间 [2][3] 经营战略与募投项目意义 - 公司聚焦行业低碳化、绿色化、高附加值的发展趋势，在聚乙烯醇生产过程中实现了对电石渣、电石渣滤液等重点污染物的有效处理和综合利用，改进了传统生产模式 [3] - 公司表示，本次募集资金使用有助于提高公司PVB功能性膜、水基型胶粘剂等高附加值产品的生产能力，增强技术实力，满足下游新兴领域日益增长的市场需求，加速高附加值领域的国产替代进程 [3]

面对国际绿色贸易壁垒提高，纺织行业再生材料市场的需求是确定且巨大的。 全球时尚品牌已集体押注绿色未来。耐克、阿迪达斯、优衣库等10家国际服饰品牌每年的再生材料需求 超过120万吨。全球再生纤维年需求量约达1500万吨，年均增长率超过25%。 然而，一面是确定性的市场增量，一面却是现实的成本账与产能及技术缺口。近年来，原生材料价格持 续探底，让从废料中回收利用的再生材料面临着更严苛的性价比考量，实际应用与推广有所放缓；同 时，国内再生材料产业仍处于从低端向高端转型的阶段，尚待成熟。 备受产能转移考验的纺织行业，正在努力抓住再生材料的增长机遇。然而，转型不乏挑战。 从"过剩"切换至"供不应求" 12月16日，杭州举行了一场循环纺织金融对接会。 "原生材料的市场太卷了。"浙江天诚新材料有限公司总监朱林军告诉第一财经，国内外陆续出台的低碳 与循环经济政策，推动了行业认知的升级，回收再生不再是低端选择，而是碳减排的关键贡献者。 "原生材料的市场太卷了。" 确定性的爆发式需求，近年来并未直接转化为循环产业的繁荣。直接的抑制因素，既有现实的成本考 量，也有绿色贸易政策波动带来的短期倒退。 "现在最差的再生料都比新料贵。"宁 ...

全球二手车市场地位与发展模式 - 二手车市场正成为全球消费领域的重要增长曲线，是衡量汽车工业成熟度的重要指标 [3] - 欧美日韩等发达经济体在全球二手车市场中占据主导地位，其交易量可达新车销量的数倍，形成了“以旧促新、循环流通”的产业生态 [4] 美国二手车市场的监管与信息披露体系 - 美国构建了联邦与州两级监管框架，通过《二手车信息披露法规》强制车商披露事故历史、维修保养详情及真实里程数，违规将面临高额罚款乃至刑事责任 [4] - 第三方机构提供覆盖车辆全生命周期的历史报告，消费者输入车辆识别号码即可获取，提升了交易透明度 [5] 美国二手车市场的交易渠道与产品 - 交易渠道丰富多样，包括4S店置换、连锁经销商以及eBay Motors等线上拍卖平台 [5] - 品牌认证二手车占比超过30%，享受与新车同等的质保服务，部分品牌认证车需经过多达160项的检测 [5] - 金融机构提供低息贷款、融资租赁等产品，首付比例可低至10%，贷款期限灵活，降低了购车门槛 [6] 美国消费者的购车偏好与售后保障 - 30%-40%的美国购车者会选择3-5年车龄的二手车，看重其性价比和实用性 [6] - 行业推行“7天无理由退换”政策和“90天质量保修”服务，为消费者提供保障 [6] - 全国覆盖的售后网络和透明的维修成本，消除了消费者的后顾之忧 [6] 美国二手车市场的循环经济与技术创新 - 构建了“回收-拆解-再制造”的闭环循环经济体系，核心部件再制造在符合标准下成本较新品降低40%-60% [7] - 数字化交易渠道（如VR看车、无人交付仓）将交易周期从传统7天缩短至2小时，线上渠道占比稳步提升 [7] 对其他国家二手车市场发展的启示与建议 - 应构建“法规+标准+监管”的法规标准体系，明确交易各环节责任边界，并建立“黑名单”制度严惩造假行为 [8] - 建议制定全国统一的检测评估标准，引入第三方认证机构，并推动检测报告跨区域互认 [8] - 建议建立国家层面的二手车信息数据库，整合车辆注册、事故、维修、保险等信息，实现车辆历史“全透明” [9]

健康的经济，建立在理性消费为主干的循环基础上。 在工商管理学的定义里，二手交易不过是"让渡使用价值、再次实现商品流通"的普通商业活动。但在以往"以新为荣、 以贵炫示"的炫耀型消费年代，二手交易一度被贴上"穷""旧""不体面"的隐性标签。 如今，风向逆转。 二手交易浮出水面，从宿舍帘子后的悄悄话，变成朋友圈公开打卡的"回血包"。其背后不仅是消费预算的收缩，更是 价值观的换挡。 "够用即可、循环更好"的理性消费，正成为"00"后的主流消费观念，同时也带来了更为健康的循环经济。 一、火爆的二手交易 1.二手交易万亿GMV 第三方数据机构艾瑞《2025中国闲置交易白皮书》显示，2025上半财年二手电商GMV已破1.95万亿元，而2024全年拼 多多GMV不过1.1万亿。 交易规模同步扩大，2024年中国二手电商交易额6450.2亿元，同比增长17.56%，这一变化反映了二手市场逐渐从小众 走向主流。 2.进击的"00"后 作为移动互联网原住民，00后的互联网使用深度高于其他人群。 第三方数据机构QuestMobile发布《2025"00后"用户消费洞察报告》（下称报告），显示2025年10月，全网移动互联网 00后月 ...