黄金市场分析 - 8月26日早盘现货黄金交投于3353美元/盎司附近，金价持平，市场关注美国PCE数据和美联储政策路径[2] - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会表态对放松政策限制性持开放态度，并指出若劳动力市场出现下行风险将迅速降息[2] - 黄金周线从3336附近上行至3358后回落，最低触及3311，受三角整理下轨支撑拉升，最高触及3378，周线收于3371，为下影线很长的大阳线[3] - 日线级别维持宽幅区间震荡，短期关注3385压力带，4小时级别走势开始走弱，小时级别价格跌破联排支撑带，短期可能继续向下调整，关注3345支撑[3] - 黄金短期在3350一线有支撑，鲍威尔鸽派暗示形成波段低点，持续反弹需更温和PCE通胀数据和更疲弱就业数据[5] - 技术角度黄金未延续多头破位新高，晚间趋势线压制可高位做空看回落，短线操作以反弹高空为主，回踩低多为辅[5] - 上方短期阻力关注3375-3385一线，下方短期支撑关注3340-3330一线[5] 原油市场分析 - 8月25日美盘时段国际油价窄幅震荡，美原油交投于64.66美元/桶附近，布伦特原油徘徊68美元附近，WTI维持在63美元以上[6] - 油价上周录得近3%涨幅，本周初稳定，市场焦点在供应紧张风险和美联储政策预期对风险资产影响[6] - 美国威胁将印度进口关税从25%提升至50%，以报复其持续采购俄罗斯原油，但印度外交人士表示当地炼厂会继续购买莫斯科原油[6] - 市场短期被政策与地缘政治因素主导，美联储降息预期为油价提供下行保护，但OPEC+增产计划和潜在需求疲软使中期走势承压[6] - 原油日线图K线连续收阴止步后形成窄幅区间底部，油价上穿小级别均线但仍被压制，中期主观趋势向下[7] - MACD指标在零轴下方形成金叉，预示下行动能减弱，中期走势维持下行概率较大[7] - 短线1H走势深度回落后获支撑重新上涨创新高，触及63.70附近，均线系统依托油价向上，短线客观趋势向上[7] - 日内原油走势预计延续上涨节奏，操作以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期阻力关注66.0-67.0一线，下方短期支撑关注63.0-62.0一线[7]

油价回顾 - 国际油价震荡上行 布伦特和WTI油价分别达到67.22美元/桶和63.66美元/桶 [1][2] - 地缘政治因素包括美俄会谈进展但未达成协议 美乌及欧洲领导人谈判 俄乌袭击行动持续 [1][2] - 美国原油和汽油库存下降对油价形成支撑 [1][2] 原油价格 - 布伦特原油期货结算价67.22美元/桶 周环比上升1.37美元/桶（+2.08%） [2] - WTI原油期货结算价63.66美元/桶 周环比上升0.86美元/桶（+1.37%） [2] - 俄罗斯Urals原油现货价65.49美元/桶（周环比持平） ESPO原油现货价63.46美元/桶（周环比上升1.25美元/桶，+2.01%） [2] 海上钻井服务 - 全球海上自升式钻井平台数量370座 周环比减少1座（东南亚增1座 欧洲和北美各减1座） [2] - 全球海上浮式钻井平台数量133座 周环比减少2座（欧洲/北美/南美各减1座 其他地区增1座） [2] 美国原油供给 - 美国原油产量1338.2万桶/天 周环比增加5.5万桶/天 [3] - 美国活跃钻机数量411台 周环比减少1台 [3] - 美国压裂车队数量165部 周环比减少2部 [3] 美国原油需求 - 美国炼厂原油加工量1720.8万桶/天 周环比增加2.8万桶/天 [3] - 美国炼厂开工率96.60% 周环比上升0.2个百分点 [3] 美国原油库存 - 美国原油总库存8.24亿桶 周环比减少579.1万桶（-0.70%） [3] - 战略原油库存4.03亿桶 周环比增加22.3万桶（+0.06%） [3] - 商业原油库存4.21亿桶 周环比减少601.4万桶（-1.41%） [3] - 库欣地区原油库存2347.0万桶 周环比增加41.9万桶（+1.82%） [3] 美国成品油库存 - 汽油总体库存22357.0万桶 周环比减少272.0万桶（-1.20%） [4] - 车用汽油库存1502.9万桶 周环比减少151.6万桶（-9.16%） [4] - 柴油库存11602.8万桶 周环比增加234.3万桶（+2.06%） [4] - 航空煤油库存4329.6万桶 周环比减少44.8万桶（-1.02%） [4] 行业相关标的 - 涉及公司包括中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK） 中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK） 中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK） 中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK） 海油工程（600583.SH） 中曼石油（603619.SH） [4]

油价回顾 - 国际油价震荡上行 布伦特和WTI油价分别达67.22和63.66美元/桶 [1][2] - 地缘政治因素推动油价波动 美俄会谈进展及俄乌持续冲突构成主要影响因素 [1][2] 原油价格 - 布伦特原油期货结算价周涨1.37美元至67.22美元/桶 涨幅2.08% [2] - WTI原油期货结算价周涨0.86美元至63.66美元/桶 涨幅1.37% [2] - 俄罗斯Urals原油现货价持平于65.49美元/桶 ESPO原油现货价周涨1.25美元至63.46美元/桶 涨幅2.01% [2] 海上钻井服务 - 全球自升式钻井平台数量减少1座至370座 东南亚增1座而欧洲北美各减1座 [2] - 全球浮式钻井平台数量减少2座至133座 欧洲北美南美各减1座 其他地区增1座 [2] 美国原油供给 - 美国原油产量周增5.5万桶/天至1338.2万桶/天 [3] - 活跃钻机数量周减1台至411台 压裂车队数量周减2部至165部 [3] 美国原油需求 - 美国炼厂原油加工量周增2.8万桶/天至1720.8万桶/天 [3] - 炼厂开工率周升0.2个百分点至96.60% [3] 美国原油库存 - 原油总库存周减579.1万桶至8.24亿桶 降幅0.70% [3] - 商业原油库存周减601.4万桶至4.21亿桶 降幅1.41% [3] - 战略原油库存周增22.3万桶至4.03亿桶 增幅0.06% [3] - 库欣地区库存周增41.9万桶至2347.0万桶 增幅1.82% [3] 美国成品油库存 - 汽油总体库存周减272.0万桶至22357.0万桶 降幅1.20% [3][4] - 车用汽油库存周减151.6万桶至1502.9万桶 降幅9.16% [3][4] - 柴油库存周增234.3万桶至11602.8万桶 增幅2.06% [3][4] - 航空煤油库存周减44.8万桶至4329.6万桶 降幅1.02% [3][4] 行业关注标的 - 涉及原油勘探开发及服务企业包括中国海油、中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、中曼石油等 [4]

黄金价格走势 - 现货黄金价格小幅下跌0.5%收报每盎司3315.45美元并一度触及8月1日以来最低点3314.80美元 [1] - 黄金价格下跌受美元走强、地缘政治不确定性和美联储政策预期多重影响 [1] 美联储政策影响 - 美联储政策动向是黄金价格波动核心驱动力市场担忧鲍威尔可能淡化9月降息预期 [3] - 交易员认为9月降息25个基点可能性高达85% [3] - 7月生产者物价指数（PPI）高于预期打击降息押注 [3] 地缘政治因素 - 特朗普表态希望普京推动结束乌克兰战争释放积极信号可能改善全球风险情绪削弱黄金避险吸引力 [4] - 地缘局势缓和及关税问题淡化为黄金空头提供喘息空间但谈判不确定性仍可能维持黄金支撑 [4] - 关税上行压力令投资者对经济前景持谨慎态度任何谈判破裂或关税升级将重燃避险情绪推动金价回升 [4] 市场关注焦点 - 投资者重点关注杰克逊霍尔美联储年度研讨会特别是主席鲍威尔周五讲话被视为决定黄金未来走势关键节点 [1][4] - 交易者本周着重关注周五晚间美联储主席鲍威尔讲话日内留意隔夜美联储会议纪要 [4]

基本面 - 美国7月独栋住宅开工增加5.2%至142.8万户，但建筑许可下降2.8%至五年低点135万户，建筑商信心低迷[2] - 美国两年期公债收益率下跌1.7个基点至3.754%，10年期下跌3.7个基点至4.302%，30年期下跌4个基点至4.902%[2] - 纳斯达克指数急跌1.46%，标普500指数下跌0.59%，道琼斯指数基本持平，房地产股上涨1.8%[2] - 交易员认为9月份美联储降息25个基点的可能性高达85%[3] - 特朗普敦促美联储寻求更大幅度降息，与市场对关税影响的担忧交织[3] - 特朗普表示希望俄罗斯总统普京推动结束乌克兰战争，释放出结束俄乌冲突的积极信号[4] 技术面 - 黄金价格形成四连阴K线组合，空头动能延续性较强，趋势偏向明确[6] - 日线级别各周期均线已完成拐头向下，短期行情偏弱走势[6] - 上方关注5日均线目前位于3328/3329附近阻力，昨天高点3345/3346附近阻力形成多重均线共振阻力带[6] - 下方关注3309附近支撑，如果向下跌破则重点关注3268得失情况[6] - 四小时级别黄金价格有效跌破3323，验证了短期空头趋势的延续性[8] - 当前四小时级别走势处于C-3-3浪中的第3子浪下跌进程中，短期下行动能或仍有释放空间[9] 今日关注 - 美联储理事沃勒将在区块链研讨会上发表讲话[5][11] - 美联储将公布货币政策会议纪要[5][11] - 美联储博斯蒂克将就经济前景发表讲话[5][11] - 中国至8月20日一年期贷款市场报价利率[11] - 新西兰联储公布利率决议[11] - 德国7月PPI月率[11] - 英国7月CPI月率[11] - 英国7月零售物价指数月率[11] - 欧洲央行行长拉加德出席世界经济论坛的一场会议[11] - 欧元区7月CPI年率终值[11] - 欧元区7月CPI月率终值[11] - 美国至8月15日当周EIA原油库存[11] - 美国至8月15日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存[11] - 美国至8月15日当周EIA战略石油储备库存[11] - NYMEX纽约原油9月期货完成场内最后交易[11]

黄金价格影响因素分析 - 地缘政治紧张局势持续为黄金提供避险支撑，但市场对其敏感度有所下降，投资者更关注经济数据和货币政策变化 [1] - 美国经济数据喜忧参半，若未来数据表现不佳可能强化美联储降息预期，从而对金价形成支撑；反之则可能削弱黄金需求 [2] - 美联储货币政策路径存在分歧，降息预期可能压低美元并推高金价，但政策不确定性使黄金市场短期内面临较大波动风险 [3] 国际黄金市场行情 - 伦敦金现价格为3322美元/盎司，较昨日上涨8.64美元，涨幅0.26%，盘中最高触及3345美元/盎司，最低下探至3320美元/盎司 [4] - 纽约金期货价格为3382.9美元/盎司，上涨4.9美元，涨幅0.15%，日内波动区间为3370.6-3386.2美元/盎司 [4] - 黄金市场本周整体呈现胶着状态，价格在3320-3370美元窄幅区间震荡，尽管周五小幅上涨，但本周累计跌幅仍达1.85% [4] 黄金市场技术分析 - 日线级别显示黄金价格处于布林带中轨附近，布林带收口表明多空力量均衡，MACD指标显示空头力量增强，KDJ指标处于超卖区域有反弹需求 [5] - 4小时级别显示黄金在3320-3350美元区间形成支撑和阻力，MACD指标显示短期内多头力量有所恢复，RSI指标处于50附近显示多空分歧较大 [5] - 综合技术分析认为黄金短期内仍面临下行压力，需关注3320-18美元支撑位有效性，若失守则下方空间打开，企稳则有望挑战3350-3360美元阻力区域 [5] 黄金市场操作建议 - 短期建议采取高抛低吸策略，价格反弹至3350-3360美元可轻仓做空，止损设置在3365美元上方，目标看向3330-3320美元 [6] - 若价格回调至3320-18美元附近企稳可尝试做多，止损设置在3315美元下方，目标看向3350美元 [7] - 中期投资者需关注地缘政治局势和经济数据变化，若风险加剧或数据恶化可在回调时布局多单，目标看向3400美元上方 [7]

原油价格表现 - 美原油价格在63.90美元/桶附近震荡 此前一日涨幅达2% 创近一周新高[1] - 布伦特原油期货结算价上涨1.8%至66.84美元/桶 美国WTI原油期货结算价上涨2.1%至63.96美元/桶[3] - 布伦特收至8月6日以来最高水平 WTI和布伦特双双摆脱三天技术超卖区间[3] 地缘政治因素 - 美国总统特朗普对俄罗斯发出强硬警告 称乌克兰问题谈判失败将有严重后果[1] - 若美俄峰会达成制裁放松 俄罗斯原油出口量可能回升并短期压低国际油价[4] - 特朗普考虑对俄罗斯原油买家征收二级关税 加剧市场不确定性[4] 宏观政策影响 - 市场抱有美联储9月降息预期 可能刺激未来石油需求[1] - 较低利率降低企业与消费者融资成本 促进投资和消费 支撑原油价格[3] - 投资者将9月降息视作可能性较高情景 为油价提供心理支撑[3] 技术面与市场动态 - 油价连续下跌使市场进入超卖状态 部分资金在低位回补仓位推动短期反弹[4] - 此前布伦特收在6月5日以来新低 WTI跌至6月初以来低位[3] - 价格压力来自EIA和IEA公布的利空库存和供应数据[3] 市场环境特征 - 油市受宏观政策宽松预期、地缘局势变数、库存与供应数据三重力量拉扯[5] - 价格波动节奏难以单纯用供需逻辑解释 是对未来不确定性的提前反应[5] - 消息面密集且价格弹性较大 控制仓位和关注短期支撑阻力位更为务实[5]

经济数据对外汇汇率的影响 - 国内生产总值（GDP）增长强劲表明经济繁荣，吸引外国投资者并增加货币需求，推动汇率上升 [1] - 通货膨胀率较高会削弱货币购买力，促使汇率下跌，而稳定的低通胀有助于维持货币价值 [1] - 失业率较低反映经济运行良好，对货币有积极影响，高失业率可能引发经济衰退担忧，对汇率产生负面影响 [1] 利率水平对外汇汇率的影响 - 高利率国家吸引外国投资者资金流入，增加货币需求并推动汇率上涨 [1] - 低利率导致资金流向高利率国家，本国货币供应增加需求减少，汇率下跌 [1] - 央行利率调整直接影响外汇市场供求关系，对汇率走势产生重要影响 [1] 政治局势和地缘政治因素对外汇汇率的影响 - 政治动荡或政策突然调整引发不确定性，投资者减持该国货币导致汇率下跌 [2] - 政治环境稳定和政策透明增强投资者信心，对汇率形成支撑 [2] - 地缘政治冲突如战争或贸易摩擦扰乱经济秩序并影响投资者情绪，对外汇汇率产生重大冲击 [2] 市场预期和投机行为对外汇汇率的影响 - 市场对经济好转或央行加息的预期可能提前推动汇率上升 [2] - 负面预期导致货币抛售和汇率下跌 [2] - 投机交易在短期内可能加大汇率波动幅度 [2] 金融界平台信息 - 金融界作为金融信息服务平台，提供全面、准确、及时的财经资讯 [3] - 平台涵盖股票、基金、期货、外汇等多个金融领域 [3] - 通过先进技术和专业团队支持，为投资者提供有价值的信息参考 [3]

黄金价格驱动因素 - 美联储降息预期升温推动金价上涨 美国财长认为9月可能降息50个基点 市场对降息达成普遍共识[1][2] - 美元指数连续第二个交易日下跌 周三跌幅达0.28% 创逾两周新低至97.61 降低海外买家购金成本[1] - 美国7月非农就业数据疲软加剧劳动力市场压力 强化美联储宽松政策预期[2] - 地缘政治紧张局势潜在缓和抑制黄金避险需求 美股持续创新高对金价构成压力[1][2] 黄金技术走势分析 - 现货黄金周三收盘报3355.90美元/盎司 当日涨幅0.24% 盘中一度触及3370美元关口[1] - 日线在十字星后小幅收阳 短期高低点逐步上移 形成圆弧底形态看涨基础[3][5] - 关键阻力位关注3380-3390区间 支撑位关注3355-3360区间 突破3380后可能挑战3400上方[3][4][5] - 小周期支撑位于3360附近 回落至3350-3360区间可考虑多单布局[3][5] 重要数据监测 - 市场重点关注美国生产者物价指数 失业救济申请人数和零售销售数据以验证降息路径[2] - 本交易日重点关注美国初请失业金人数变动和7月PPI数据表现[2] - 美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会的讲话可能成为金价转折点[2] - 周五特朗普与普京会晤的地缘政治进展需密切关注[2]

美股市场表现 - 美股三大股指集体收涨 道指上涨1 04% 纳指微涨0 14% 标普500指数攀升0 32% [1] - 个股表现分化 苹果上涨1 6% 亚马逊上涨1 39% 伯克希尔上涨1 53% 英伟达下跌0 88% 微软下跌1 64% 特斯拉下跌0 47% [1] - 热门中概股大涨 纳斯达克中国金龙指数涨幅超2% 阿里巴巴涨超3% 百度涨超3% 网易涨超2% 京东涨超1% 携程涨超4% 哔哩哔哩涨超6% 理想汽车涨超3% 蔚来涨超3% [2] 地缘政治与原油市场 - 美国财长贝森特表示若"特普会"进展不顺可能加大对俄制裁或征收次级关税 [3] - 国际原油价格波动 布伦特原油一度涨至66 30美元 美国WTI原油回升至63 10美元上方 但随后跌幅扩大 美油跌至62 00美元下方 日内跌超1 9% 布油逼近65 00美元 日内跌近1 7% [4] - 市场分析师认为油价波动主要受地缘政治因素驱动 反映投资者对俄乌冲突走向的不确定性 [4] 关税政策与经济学观点 - 高盛研究报告指出美国消费者在关税政策成本中的占比逐步上升 当前企业承担64% 消费者承担22% 外国出口企业承担14% 预计10月消费者承担比例将升至67% 12月PCE价格指数同比增速将达3 2% [5] - 高盛首席经济学家大卫梅里克坚持研究结论 认为若关税模式相同 消费者将承担约三分之二的成本 [7] - 梅里克认为美联储更关注劳动力市场 降息可能被视为一次性价格水平效应 不会对美联储产生太大影响 [8] - 美国财长贝森特认为当前利率应比现在低150-175个基点 若数据准确美联储本应更早降息 [8]