美国对委内瑞拉原油运输实施部分封锁、并对尼日利亚境内恐怖组织发动军事打击，受上述地缘政治情 势提振，美国原油价格势将创下自10月下旬以来的最大单周涨幅。 美国WTI原油价格稳定在每桶58美元上方，本周累计涨幅超过3%，有望创下自10月24日以来的最大单 周涨幅。特朗普政府继续对委内瑞拉实施封锁、加大施压之际，一艘被美国军方追截的受制裁油轮退至 大西洋深处。 美国原油价格年内累计下跌约18%，势将创下2020年以来的最大年度跌幅。这一跌势主要源于市场供应 过剩过剩预期。 在非洲方面，美国总统唐纳德·特朗普表示，美军对尼日利亚境内的"伊斯兰国"组织目标发动了军事打 击。根据OPEC数据，该成员国11月的石油日产量约为150万桶。 责任编辑：于健 SF069 美国对委内瑞拉原油运输实施部分封锁、并对尼日利亚境内恐怖组织发动军事打击，受上述地缘政治情 势提振，美国原油价格势将创下自10月下旬以来的最大单周涨幅。 美国WTI原油价格稳定在每桶58美元上方，本周累计涨幅超过3%，有望创下自10月24日以来的最大单 周涨幅。特朗普政府继续对委内瑞拉实施封锁、加大施压之际，一艘被美国军方追截的受制裁油轮退至 大西洋深处。 美 ...

地缘政治紧张局势升级 - 美国准备对俄罗斯实施新一轮制裁 若其拒绝结束乌克兰战争的和平方案 相关制裁最早或于本周启动[1] - 美国总统特朗普下令全面封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮[2] - 美军在委内瑞拉附近海域扣押一艘油轮 并称将留下所载石油 美司法部称该油轮因参与支持外国恐怖组织的非法石油运输网络而受制裁[5][6] - 美国财政部更新制裁名单 新增制裁对象包括6艘油轮[6] - 美国以缉毒为由在委内瑞拉附近加勒比海域部署多艘军舰施压 特朗普威胁可能通过陆路打击委内瑞拉毒贩[7] 军事对抗与地区反应 - 美国继续加强其在委内瑞拉附近的加勒比海地区军事存在 部署F-35A战斗机、EA-18G咆哮者电子战飞机至波多黎各[6] - 军事专家表示 美国近期的军力调动不仅是象征性武力展示 而是正在为发动攻击做准备[6] - 委内瑞拉国防部长表示投降绝无可能 全国保持警惕 已做好捍卫祖国的准备[6] - 委内瑞拉外交部长谴责美军扣押油轮是国际海盗行为[6] - 委内瑞拉多次指责美国意图通过军事威胁在委策动政权更迭 并在拉美军事扩张[7] 对国际原油市场的直接影响 - 受美国可能对俄罗斯实施新制裁的消息影响 国际油价周三欧市盘中短线跳涨[1] - 布伦特原油期货涨幅一度扩大至2.4% 盘中升至每桶60美元上方[1] - 美国对委内瑞拉石油运输的封锁和制裁措施 直接干扰了相关石油的贸易流动[2][5][6]

美股市场表现 - 北京时间12月17日晚美股周三早盘涨跌不一，道指涨194.38点涨幅0.40%报48308.64点，纳指跌57.75点跌幅0.25%报23053.71点，标普500指数跌4.80点跌幅0.07%报6795.46点 [1][3][8][10] - 前一日（周二）标普500指数下跌0.2%，道指收跌0.6%，均录得连续第三个交易日下跌 [4][11] - 受供应过剩担忧影响，周二美国WTI原油与ICE布伦特原油跌幅均超2.7%，美国WTI原油价格收于2021年以来最低水平，拖累能源板块股票下跌，石油巨头埃克森美孚和雪佛龙股价大幅走低 [4][11] 美国就业市场数据 - 美国劳工统计局发布的报告显示，美国经济在10月减少了10.5万个工作岗位，失业率升至4.6%，为2021年9月以来最高水平 [3][10] - 美国11月新增了6.4万个非农工作岗位，高于接受道琼斯调查的分析师所平均预期的4.5万个 [3][10] - 长达43天的政府停摆对数据造成了扭曲，就业数据存在严重扭曲，几乎无法在1月作为决策依据 [6][12] 市场对美联储政策的预期 - 最新的就业数据显示就业正在降温但未快速恶化，促使交易员暂缓增加对短期降息的押注 [6][12] - 在就业数据公布后，交易员仍预计美联储将在2026年实施两次降息，累计幅度约50个基点，最迟可能在明年9月前完成 [7][13] - 市场和分析师不确定就业报告是否实质性改变了政策前景，注意力转向周四公布的11月消费者价格指数（CPI）数据 [5][6][12] - 有观点认为政策制定者需要一季度更干净的数据来验证恶化速度，3月或4月可能是重启降息的审慎基准时间点 [7][12] - 另有观点认为11月就业数据更像是对此前利率路径预期的确认，而非新的催化因素，美联储不会急于更早或更大幅度降息 [7][13] - 如果CPI数据符合预期，美联储在接下来几次会议上不会感到降息压力，即便是3月可能也仍然偏早 [7][13] 其他央行政策动态 - 多国央行将在本周末前密集公布政策决定，英国央行预计将在周四以接近的投票结果决定降息 [7][13] - 日本央行预计将在周五将利率上调至三十年来的最高水平 [7][13] 市场参与者观点 - Unlimited Funds首席执行官Bob Elliott表示经济已经放缓，市场希望破灭，现在可能不是重仓股票的时候，应考虑在投资组合中增加固定收益资产 [4][11] - InTouch Capital Markets亚洲区外汇主管Kieran Williams表示在糟糕的信噪比下，美联储很难根据扭曲的就业数据校准政策 [6][12] - KBC Global Services全球股票主管Andrea Gabellone认为数据仍然波动，美联储不会急于更早或更大幅度降息 [7][13] - Capital Economics亚太区市场主管Thomas Mathews指出若CPI符合预期，美联储短期内无降息压力 [7][13]

油价上涨的直接诱因 - 国际油价在周三欧市盘中短线跳涨，美国WTI原油和布伦特原油快速走高[2] - 布伦特原油期货涨幅一度扩大至2.4%，盘中升至每桶60美元上方[3] 美国对俄罗斯的潜在制裁 - 有报道称美国正准备对俄罗斯实施新一轮制裁，若其拒绝结束乌克兰战争的和平方案，相关制裁最早或于本周启动[2] 美国对委内瑞拉的封锁与军事行动 - 美国总统特朗普下令全面封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮[5] - 美军在委内瑞拉附近海域扣押一艘油轮，并称将“留下”油轮所载石油[8][9] - 美国财政部更新制裁名单，新增制裁对象包括6艘油轮[9] - 美国以“缉毒”为由在委内瑞拉附近加勒比海域部署多艘军舰，特朗普威胁可能“很快”通过陆路打击委内瑞拉“毒贩”[11] 委内瑞拉方面的反应 - 委内瑞拉外交部长谴责美军扣押油轮是“国际海盗行为”[9] - 委内瑞拉国防部长表示投降绝无可能，全国已做好捍卫祖国的准备，并指责美国意图通过军事威胁策动政权更迭[10][11] - 有军事专家分析，美国近期的军力调动不仅是象征性展示，而是正在为发动攻击做准备[9]

地缘政治风险推动油价上涨 - 美国准备对俄罗斯实施新一轮制裁，若其拒绝结束乌克兰战争的和平方案，相关制裁即将启动 [1][5] - 制裁选项包括针对运输俄罗斯石油的“影子船队”油轮以及促成交易的贸易商 [4][5] - 新制裁措施可能最早于本周公布，旨在加大对莫斯科的压力，促使其接受和平协议 [5] 原油市场价格反应 - 布伦特原油期货涨幅一度扩大至2.4%，升至每桶60美元上方 [1] - 地缘政治风险叠加令市场重新聚焦供应端扰动，推动原油价格反弹 [4] - 此前特朗普政府对委内瑞拉油轮实施封锁，已率先提振了油价走势 [1][6] 相关国家制裁动态 - 美国财政部长Scott Bessent本周早些时候与欧洲使节团讨论了针对俄罗斯的制裁计划 [5] - 在针对俄罗斯筹备制裁之际，特朗普政府已对委内瑞拉采取行动，宣布全面海上封锁并将其政府列为“恐怖组织” [6] - 委内瑞拉强烈谴责美方行动，表示将通过联合国申诉 [6] 和平协议谈判进展 - 美国和乌克兰谈判代表本周在潜在和平协议条款上取得进展 [5] - 但领土归属、冻结的俄罗斯央行资产使用以及扎波罗热核电站管理等关键问题仍存在分歧 [5]

美股市场表现 - 北京时间12月17日晚，美股周三高开，投资者正在权衡最新公布的美国经济数据 [1][7] - 美国11月就业报告公布后，周二标普500指数下跌0.2%，道指收跌0.6%，均录得连续第三个交易日下跌 [3][10] - 受供应过剩担忧影响，周二美国WTI原油与ICE布伦特原油跌幅均超2.7%，美国WTI原油价格收于2021年以来最低水平，拖累能源板块股票下跌，石油巨头埃克森美孚和雪佛龙股价大幅走低 [3][10] 美国就业市场数据 - 美国劳工统计局发布的报告揭示了因政府停摆导致数据备份后，美国经济的真实情况 [3][9] - 报告显示，美国经济在10月减少了10.5万个工作岗位，失业率升至4.6%，为2021年9月以来的最高水平 [3][9] - 然而，11月新增了6.4万个非农工作岗位，高于接受道琼斯调查的分析师所平均预期的4.5万个 [3][9] - 最新的劳动力市场数据显示，就业正在降温但未快速恶化，11月新增就业人数6.4万人高于路透调查预期，但失业率升至4.6% [5][12] 市场对美联储政策的预期 - 就业数据促使交易员暂缓增加对短期降息的押注，市场和分析师不确定该报告是否实质性改变了政策前景 [5][12] - 市场注意力转向周四公布的11月消费者价格指数数据，以判断政策预期叙事是否会发生变化 [4][5][10] - 交易员仍预计美联储将在2026年实施两次降息，累计幅度约50个基点，最迟可能在明年9月前完成 [6][12] - 有分析师认为，政策制定者需要一季度更干净的数据来验证恶化速度，3月或4月可能是重启降息的审慎基准时间点 [5][12] - 另有观点认为，如果CPI符合预期，美联储在接下来几次会议上不会感到降息压力，即便是3月可能也偏早 [6][13] 行业专家观点 - Unlimited Funds首席执行官Bob Elliott表示，经济已放缓一段时间，随着数据出炉，市场希望破灭，现在可能不是重仓股票的时候，而是考虑在投资组合中增加固定收益资产 [3][10] - InTouch Capital Markets亚洲区外汇主管Kieran Williams表示，就业数据存在严重扭曲，几乎无法在1月作为决策依据，美联储很难据此校准政策 [5][12] - KBC Global Services全球股票主管Andrea Gabellone表示，就业数据更像是对此前利率路径预期的确认，而非新的催化因素，不认为美联储会急于更早或更大幅度地降息 [6][12] - Capital Economics亚太区市场主管Thomas Mathews表示，如果CPI符合预期，美联储在接下来几次会议上肯定不会感到降息压力 [6][13] 其他央行动态 - 多国央行将在本周末前密集公布政策决定，除欧洲央行外，英国央行预计将在周四以接近的投票结果决定降息，而日本央行预计将在周五将利率上调至三十年来的最高水平 [6][13]

美国11月非农就业报告核心观点 - 报告呈现“表强里弱”特征，就业人数增长但失业率上升且前值大幅下修，显示劳动力市场正在降温[1][2][6] - 数据未显著改变市场对美联储短期政策路径的预期，1月降息概率维持在24%左右[6] - 经济放缓迹象、政策前景不明与地缘风险交织，导致全球金融市场出现明显分化，投资者转向更注重结构与防御的配置策略[1][16] 宏观经济数据 - **劳动力市场**：11月非农就业人数增加6.4万人，好于预期的4.5万人[2]；但10月数据被下修减少10.5万人，失业率升至4.6%，创四年来新高[4][6]；过去六个月私营部门就业人数平均增加4.4万人，为疫情后重新开放周期中最慢的招聘速度[6] - **消费者支出**：9月零售销售环比持平，不及预期的0.1%增长；但剔除汽车后的零售销售增长0.4%，高于预期的0.2%[6] - **商业活动**：12月标普全球制造业PMI初值录得51.8，为5个月新低；服务业PMI初值录得52.9，为6个月新低；综合PMI初值录得53.0，为6个月新低[7] 金融市场表现 - **股票市场**：美股三大指数集体走低，标普500指数下跌0.5%，纳斯达克综合指数下跌0.2%，道琼斯工业平均指数下跌约0.5%[8][9]；市场对高估值科技股及人工智能概念股进行获利了结，资金部分转向医疗、公用事业等防御性板块[12] - **能源市场**：美国WTI原油价格跌破55美元/桶，触及2021年初以来最低水平；布伦特原油下跌至58美元附近[12]；今年以来WTI原油累计跌幅约23%，为2018年以来最差年度表现[14]；油价下挫拖累能源股走弱，埃克森美孚、雪佛龙股价均下跌约2%[14] - **外汇市场**：美元指数小幅回落至98附近，连续第二个交易日下跌[15]；欧元兑美元升至数月高位，英镑走强，日元反弹空间可能受限[16] 行业与公司动态 - **人工智能板块**：博通、甲骨文、微软等此前领涨的AI相关个股普遍走低，板块出现回调[12] - **能源行业**：油市承压于供给快速增加与地缘风险溢价回落，OPEC+加速增产，若制裁解除约1.7亿桶俄罗斯“水上库存”原油可能重新流入市场[14] - **医疗与公用事业**：作为防御性板块，获得部分投资者资金流入[12] 政策与市场预期 - **美联储政策**：市场预期维持谨慎，失业率上升可能在1月引起美联储关注[6][16] - **全球央行政策**：欧洲央行预计维持利率不变，英国央行本周可能出现激烈分歧，日本央行被认为已为加息做好准备[16]

国际原油市场动态 - 美国WTI原油（2026年1月期货）报58.23美元/桶，下跌1.10% [1] - 伦敦布伦特原油价格跌至61.91美元/桶 [1] - 油价已从高位滑落，累计下跌超过0.6元/升，回到四年前的低谷 [1] 油价驱动因素分析 - 供应端存在宽松预期，例如伊拉克增产信号，持续压低市场温度 [3] - 地缘政治风险构成支撑，俄乌冲突可能引发供应中断担忧，委内瑞拉政策不确定性带来风险溢价 [3] - 美联储的利率决议通过影响美元强弱和全球经济预期，间接牵动原油价格 [4] 国内成品油价格及调整机制 - 国内油价实行“十个工作日一调”机制，下一轮调整窗口在12月22日24时 [4] - 当前统计周期已过20%，原油变化率为-0.89%，预计下调幅度为40元/吨，处于“搁浅”与“下调”的临界线 [4] - 消费者心理从“被动承受”涨价转变为“主动观望”等待进一步下跌 [4] - 附部分地区最新油价（单位：元/升）：北京92号汽油6.85，95号汽油7.38；上海92号汽油6.81，95号汽油7.23；广东92号汽油6.87，95号汽油7.43 [5][6] 市场情绪与宏观影响 - 油价下跌为消费者带来生活成本降低的即时快感，但同时也引发对全球经济可能增长乏力的担忧 [6] - 市场情绪复杂，介于对价格下跌的庆幸与对深层经济动荡的不安之间 [1][6] - 油价持续萎靡引发市场困惑：这究竟是全球经济不祥的先兆，还是供给端调整带来的消费红利 [6] 未来市场展望 - 未来十二天油价预期下调幅度存在不确定性，市场在多重因素间摇摆 [7] - 影响未来油价的关键变量包括：伊拉克的原油供应、俄乌冲突局势、美联储决议以及委内瑞拉的政策棋局 [7]

地缘政治局势 - 美国总统特朗普否认已决定对委内瑞拉境内地面目标发动袭击，但近期多次威胁进行地面打击，且五角大楼在加勒比海地区的军事部署达到30多年来最大规模 [1][2] - 市场对地缘局势消息反应迅速，消息传出后国际原油期货涨幅迅速扩大，美国WTI原油逼近61.40美元/桶，日内涨逾1.3%，布伦特原油涨至65.10美元/桶上方，日内涨1.2% [2] 黄金市场展望 - 摩根士丹利预测受ETF与各国央行强劲实物需求推动，黄金价格有望在2026年年中升至每盎司4500美元 [3] - 今年以来黄金已累计上涨逾53%，并在2025年多次创历史新高，10月20日触及每盎司4381.21美元的高点，但此后已回落逾8% [3] - 黄金的强劲上涨主要受到地缘政治不确定性、降息预期、央行购金及黄金ETF强劲流入的共同推动 [3] 集运市场分析 - 集运指数（欧线）期货价格10月31日冲高回落，主力合约EC2512盘中冲至1950点，收盘跌2.54%，下跌主因是部分航司下调即期运价进行揽货 [4] - 10月中旬以来期价持续上涨，受宏观情绪带动和现货运价上涨预期支撑，中美经贸磋商取得积极成果改善市场情绪，马士基上调长协旺季附加费也支撑价格 [4][5] - 供应端11月欧线周均运力在27万TEU左右，环比和同比均有所下行，整体压力不高；需求端11月上旬订舱需求未完全恢复，预计下旬好转，国内港口吞吐量维持较高水平 [6] - 当前交易逻辑围绕强预期与弱现实的博弈展开，期货盘面升水反映市场对航司协同挺价的信心，但航司联盟报价分化凸显供需矛盾 [6] - 短期宏观利好、运力调控与多轮挺价预期仍将支撑盘面，在旺季预期被证伪前，主力合约大概率维持偏强震荡 [7]

黄金市场分析 - 现货黄金在欧盘时段大幅上涨至4018美元/盎司，涨幅约1.6%，而亚市盘初曾一度下跌0.5% [1] - 交易员在等待美联储政策决定，以寻求新的方向性押注，美元走强对黄金构成阻力，中美贸易紧张局势缓和可能限制黄金的避险涨幅 [1] - 黄金价格从4140美元/盎司开始下跌至3888美元/盎司，累计下跌约250美金，技术指标显示空头动能占优，但KDJ进入超卖区间，3880-3885美元/盎司区间存在技术性反弹需求 [3] - 技术分析建议短线操作以回调做多为主，上方短期阻力位在4050-4080美元/盎司，下方支撑位在3980-3950美元/盎司 [3] - 市场预期美联储利率决议可能利空美元并利多黄金，若黄金站稳4050美元/盎司关键点，后市可能看涨至4150-4200美元/盎司 [3] 原油市场分析 - 国际油价连续第三日走低，布伦特原油价格跌至每桶65美元以下，累计下跌逾2%，美国WTI原油维持在每桶60美元附近 [4] - 美国原油库存下降约400万桶，汽油和馏分油库存也减少，但库欣储油中心库存上升，显示区域性供需分化 [4] - 油价已连续三个月下跌，市场担忧全球供应过剩，投资者正重新评估美国对俄罗斯石油供应链制裁的潜在冲击 [4] - 技术分析显示油价中期进入震荡格局，空头动能减弱，但短线趋势向下，存在进一步下行空间 [5] - 操作建议以回踩低多为主，上方阻力位在61.0-62.0美元/桶，下方支撑位在58.5-57.5美元/桶 [5]