铁路货运量增长 - 1至4月全国铁路累计发送货物12.99亿吨，同比增长3.6% [1] - 日均装车量达18万车，同比提升4.7% [1] - 煤炭发送量6.72亿吨，其中电煤4.64亿吨 [1] - 矿建材料运输同比增长29.3%，冶炼物资运输同比增长10.7% [1] 运力优化与服务革新 - 统筹大秦、浩吉等干线运能，开辟疆煤外运绿色通道 [1] - 4月新签物流总包合同114个，合同运量同比激增350% [2] - 推广"一单制"多式联运产品，开发119个联运产品 [2] - 铁水联运集装箱发送量同比增长19.1% [2] 跨境运输与国际合作 - 1至4月中欧班列稳定开行，中亚班列发送量同比增长21% [3] - 中老铁路跨境货运量突破197.6万吨 [3] - 优化口岸作业，强化全程盯控提升运力运效 [3] 物流金融与供应链转型 - 铁路物流金融服务拓展，195亿元授信融资支持中小微企业 [2] - 铁路从"运输工具"向"供应链服务商"转型 [2] 经济支撑作用 - 铁路货运保障能源安全，支撑基建与制造业稳产扩能 [1] - 推动能源保供从"保得了"向"保得好"跃升 [1] - 铁路现代物流体系建设加速推进，为实体经济注入动能 [3]

市场表现 - 5月21日迅捷环球控股股价上涨7 36%至0 175港元/股 成交量14万股 成交额2 32万港元 振幅7 36% [1] - 最近一个月累计跌幅0 61% 但年初至今累计涨幅14 79% 跑输恒生指数同期18 05%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入6 12亿元 同比增长42 87% 归母净利润1565 1万元 同比大幅增长441 43% [1] - 毛利率12 33% 资产负债率69 6% 当前市盈率5 79倍 在纺织服饰行业中排名第17位 [1] - 行业市盈率均值为-6 59倍 中值为-0 17倍 可比公司市盈率分布在0 36倍（FAST RETAIL-DRS）至4 1倍（杉杉品牌）之间 [1] 主营业务 - 核心业务为服装供应链服务 涵盖设计开发 原材料采购 生产管理 品质监控等全流程 客户为全球知名品牌 [2] - 曾经营Unisex及Promod品牌零售业务 因销售不佳于2015年终止 现保留资金寻找新零售机会 [2] 物业业务调整 - 曾开发新密市三幅工业地块 2016年以10港元出售相关项目公司50%股权 完全退出工业物业投资 [3] - 出售原因为规避人民币贬值 经济增长放缓等风险 未来将根据市场机会重新评估物业投资策略 [3]

公司业绩与财务表现 - 2025年一季度主营收入88.75亿元，同比上升9.63% [3] - 2025年一季度归母净利润2.42亿元，同比上升13.81% [3] - 2025年一季度扣非净利润2.37亿元，同比上升8.13% [3] - 2025年一季度负债率49.31%，毛利率15.63% [3] - 2025年一季度投资收益5446.5万元，财务费用4384.03万元 [3] - 西南证券预测2025年净利润12.37亿元，2026年净利润13.46亿元 [5] - 中金公司预测2025年净利润17.64亿元 [5] 业务板块与战略 - 服装业务国外直接出口已超过国内，国外自有工厂订单充足 [2] - 供应链服务板块深化"贸、工、技"一体化融合发展，积极开拓市场 [2] - 化工新能源板块在稳定现有产品基础上拓展种类，优化技术服务 [2] - 化工新能源板块通过规模化发展、技术创新、业务拓展增强竞争力 [2] - 公司定位为现代化智能、安全、环境友好的化工新材料供应商 [2] 市场竞争与应对策略 - 与申洲国际在产品定位和客户类别上差异明显 [2] - 应对关税干扰措施包括拓展新兴市场、开拓国内市场、加快海外基地建设 [2] - 通过产品研发创新、优化生产工艺、强化国际认证提升竞争力 [2] - 构建风险管控体系，利用中信保等政策保障降低经营风险 [2] 产能与生产基地 - 服装业务国外产能利用率高，订单充足 [2] - 加快海外生产基地建设，完善全球供应链布局 [2] 研发与创新 - 上海嘉定国泰创新设计中心规划建设4栋办公楼，配套地下车库等设施 [2] - 设计中心将用于创新设计、研发、展示、选样、洽谈、接单等 [2] 市场评级与目标价 - 最近90天内有2家机构给出买入评级 [4] - 机构目标均价为10.21元 [5] - 近3个月融资净流出5282.1万，融券净流入46.01万 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002091，证券简称为江苏国泰；转债代码为 127040，转债简称为国泰转债 [1] - 2025 年 04 月 29 日 15:00 - 17:00 通过深圳证券交易所“互动易平台”的“云访谈”栏目举行 2024 年年度报告说明会 [1] - 接待人员包括总裁陈晓东、董事及联席总裁张斌、董事及副总裁兼董事会秘书张健、独立董事娄健颖、财务总监张文明 [1] 服装业务相关 - 公司服装国外直接出口已超过国内，国外自有工厂订单充足 [1] - 公司与申洲国际在产品定位和客户类别差异明显，应对关税干扰措施包括拓展新兴市场、开拓国内市场、加快海外生产基地建设、关注政策变化、加强产品研发创新、构建风险管控体系 [2] 业绩及业务发展 - 2024 年净利润下跌，贸易板块和新能源板块各占约一半，新能源板块业绩下滑比例较高 [1] - 公司以供应链服务和化工新能源为主要业务，供应链服务板块深化“贸、工、技”一体化融合发展，化工新能源板块拓展产品种类、优化技术服务、加强合作、规模化发展等，同时加大人才引进和培育力度 [2] 项目建设 - 公司将部分募集资金投向上海嘉定的国泰创新设计中心项目，建设用地位于嘉定区江桥镇，规划建设 4 栋办公楼及配套设施，主要出租给控股子公司开展创新设计等业务 [3]

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入672.36亿元，归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，经营性现金流同比改善 [1] - 在钢铁行业下行周期中展现出经营韧性，行业面临需求不足、钢材价格低迷、原料成本高企等挑战 [1] 原材料业务 - 铁矿石经营量约2142万吨，废钢经营量同比增长213.73% [1] - 通过加强市场研判、提升上游资源保障能力、拓宽下游销售渠道等措施确保重点商品经营稳健 [1] 钢铁业务 - 制造业终端销量约207万吨，同比增长23.95%，钢材经营量约1122万吨 [1] - 加快推进业务转型升级，优化业务结构，终端服务能力显著提升 [1] - 灵活运用期货保值工具管理自营业务风险，对冲大宗商品价格波动影响 [1] 供应链综合服务 - 推进"一网百园千仓"网络布局，加快仓储、加工、物流等传统业务转型升级 [1] - 物流园业务吞吐量和加工量均实现增长，多式联运示范工程建设取得新突破 [1] - 推进港口集约型绿色炉料基地建设，提供一站式炉料解决方案，提升供应链整体效能 [2] 未来发展战略 - 继续聚焦主责主业，优化业务结构，推进数字化、智能化转型 [2] - 提升供应链服务能力和核心竞争力，打造供应链安全可控的维护者、产业链服务价值的创造者 [2]