财务表现 - 二季度总收入66.3亿元 其中会员服务收入40.9亿元 在线广告服务收入12.7亿元 内容发行收入4.4亿元 其他收入8.3亿元 [1] - Non-GAAP运营利润5870万元 Non-GAAP净利润1470万元 连续14个季度保持Non-GAAP运营盈利 [1] 业务亮点 - 电影《捕风追影》院线票房累计破3亿元 《哪吒之魔童闹海》成为首部内容热度值破万电影 [3] - 微剧日均播放时长和播放UV均实现环比双位数增长 储备约1.5万部竖屏微剧 [3][5] - 国际版会员规模和会员收入创新高 微剧成为印尼/韩国/巴西市场第二大会员拉新品类 [3][5] - 自营影视卡牌业务上半年GMV破亿元 乐园布局已落地扬州/开封 [3][9] - 电影市占率连续14个季度行业第一 《大风杀》分账票房突破2800万元且超过院线分账金额 [5] - 《哈哈哈哈哈5》刷新节目热度纪录 会员收入超预期 《喜剧之王单口季》广告收入较前作翻倍 [5] 战略方向 - 聚焦AI应用/微剧/体验业务/海外业务等增长领域 [2] - 打造兼具商业性和艺术价值的头部精品内容 精简内容集数以提升用户活跃度 [5] - 下半年启动海外原创微剧布局 [2][5] - 电影业务通过"大片计划/爆前计划/燎原计划"三大战略模块系统性布局自制电影 [9] - IP消费品将扩大至卡牌外品类 建立自有销售渠道 线下采用轻资产模式运营 [9] - 全感剧场已有50多家运营门店覆盖30个城市 年底前新增1-2家爱奇艺乐园 [9] 行业政策影响 - 广电总局新规被视作重大利好 可缩短内容制作审核播出周期 提升资金使用效率 [6][7][8] - 增加内容创作灵活度 加强网台协同效应 扩大优质内容发行渠道并稳定发行价格 [8] - 吸引更多人才和资金进入内容制作 推动行业健康发展 [8]

财务表现 - 总营收66.3亿元 同比下滑11% [2] - 净亏损1.337亿元 上年同期净利润6870万元 [2] - 非美国通用会计准则净利润1470万元 上年同期2.469亿元 [2] - 会员服务收入40.9亿元 同比下降9% [2] - 在线广告收入12.7亿元 同比下降13% [2] - 内容发行收入4.4亿元 同比下降37% [2] - 其他收入8.3亿元 同比增长6% [2] 成本控制 - 总成本52.9亿元 同比下降7% [3] - 内容成本37.8亿元 同比下降8% [3] - 销售及管理费用9.6亿元 研发费用4.2亿元 均出现下降 [3] - 非美国通用会计准则运营利润5870万元 连续14个季度保持盈利 [3] 内容储备 - 三部剧集热度值破万 包括《临江仙》《朝雪录》《生万物》 [3] - 微剧内容储备达1.5万部 包括《炙爱难逃》《成何体统》《掌上珠》等 [3] - 自营影视卡牌业务商品交易总额突破亿元 [4] 行业政策影响 - 广电21条政策取消电视剧40集上限 放宽季播剧排播间隔要求 [3] - 新政策缩短内容审核周期 提升资金使用效率 [4] - 预计增加网台联播内容 稳定发行价格 [4] 战略方向 - 长剧聚焦高商业价值头部戏剧 [4] - 微剧推进精品化路线 探索站外发行和IP衍生机会 [4] - 重点投入AI应用 微剧 体验业务和海外业务 [4] 资本状况 - 现金及现金等价物总计50.6亿元 [5] - 已聘请美国银行 中金公司及摩根大通推进香港二次上市 拟募集2亿至3亿美元 [4]

财务表现 - 2025年第二季度总营收66.3亿元 同比下滑11% [3] - 净亏损1.337亿元 上年同期净利润6870万元 [3] - 非美国通用会计准则净利润1470万元 上年同期2.469亿元 [3] - 会员服务收入40.9亿元 同比下降9% [3] - 在线广告收入12.7亿元 同比下降13% [3] - 内容发行收入4.4亿元 同比下降37% [3] - 其他收入8.3亿元 同比增长6% [3] - 总成本52.9亿元 同比下降7% [3] - 内容成本37.8亿元 同比下降8% [3] - 非美国通用会计准则运营利润5870万元 连续14个季度保持盈利 [4] - 现金及等价物50.6亿元 [7] 业务动态 - 二季度三部剧集热度值破万 [5] - 微剧内容储备达1.5万部 [5] - 自营影视卡牌业务GMV突破亿元 [6] - 销售及管理费用9.6亿元 研发费用4.2亿元 均出现下降 [3] 行业环境 - 短剧冲击长视频行业 用户注意力碎片化 [3] - 广电新政策取消剧集40集上限 放宽季播剧排播限制 [5] - 新政策缩短内容审核周期 提升资金使用效率 [5] - 政策推动网台联播模式 稳定发行价格 [5] 战略规划 - 长剧聚焦高商业价值头部戏剧 [6] - 微剧推行精品化路线 探索站外发行与IP衍生 [6] - 重点投入AI应用、微剧、体验业务和海外业务 [6] - 已聘请美银、中金、摩根大通推进香港二次上市 拟募资2-3亿美元 [6]

吉比特 2025 年上半年业绩及业务分析 **1 公司业绩表现** - 2025 年上半年营业收入 25.18 亿元，同比增长 28.49%[3] - 归母净利润 6.45 亿元，同比增长 24.5%[3] - 经营活动现金流量净额 10.77 亿元，同比增幅 81.18%[3] - 业绩增长主要来自新游《问剑长生》和《仗剑传说》的增量贡献，以及《封神幻想世界》的持续收益[2][3] - 《问道手游》收入同比微降，但整体表现稳健[3] - 投资业务收益 604 万元，同比减少[3] - 汇兑损失 871 万元，汇兑收益同比减少[3] **2 核心产品运营情况** - 《问道手游》运营 9 年，累计注册用户超 5,000 万，2025Q2 流水同比基本持平[2][5] - 《仗剑传说》2025 年 5 月底上线，国内畅销榜最高排名第四，已进入日本及港澳台市场[2][5] - 《问剑长生》2025 年 1 月上线，累计注册用户突破 300 万，畅销榜最高排名第 14[5] - 《问道端游》和《一念逍遥》收入利润同比减少[3] - 《封神幻想世界》2024Q4 上线，本期贡献增量收入[3] **3 分红政策** - 2025 年上半年每股分红 6.6 元，总额约 4.74 亿元，占归母净利润 73.46%[2][7] - 上市以来累计分红 64.89 亿元，是累计融资净额的 7.2 倍[2][7] **4 产品创新与市场策略** - 《仗剑传说》创新融合放置框架与 MMO 玩法，降低传统 MMO 沉重感，强社交属性或延长生命周期[2][8][9] - 国内营销策略：买量推广+口碑营销[10] - 海外市场采取稳健策略，优先深耕港澳台，准备进入日本市场[2][11][17] - 题材选择考虑文化壁垒以提高海外接受度（如《断剑》调整题材）[30] **5 储备产品计划** - 《问界长生》预计下半年登陆港澳台及韩国市场[6] - 《九牧之野》（三国题材 SLG）上线时间未定[6][12] - M72 和 M88 项目开发成本均在 2 亿以内，M88 表现超预期[18] - M95 和 M98 至少需 3 年上线，目前处于早期阶段[25] **6 研发与行业展望** - 研发费用率下降源于年初业务梳理和聚焦，优质资源集中到优质项目[4][19] - 游戏行业需求多样化，竞争稳定，爆款与普通产品差距大[19][28] - AI 应用主要提高生产效率，未来或融入游戏玩法[4][27][35][36] - 赛道选择以制作人热爱为主导，结合公司经验积累[20][31] **7 海外市场布局** - 鼓励制作人兼顾海外市场，但不刻意迎合，注重题材文化接受度[30][38] - 下半年重点深耕港澳台，准备进入日本市场，逐步推进其他地区[17][30] - 自研产品为主，代理全球化产品困难[38] **8 其他要点** - 小程序游戏《道友来挖宝》表现超预期，但对《问道》IP 影响有限[14][24] - 销售费用增长因新品上线（《仗剑传说》《问剑长生》），下半年或随《九牧》上线增加[33] - 美元贬值风险预案：持多币种组合，不进行对冲[40] - 无香港 IPO 计划[42]

财务表现 - 第二季度总收入为66.3亿元 其中会员服务收入40.9亿元 在线广告服务收入12.7亿元 内容发行收入4.4亿元 其他收入8.3亿元 [1] - Non-GAAP运营利润为5870万元 连续14个季度保持Non-GAAP运营盈利 [1] 市场反应 - 公司股价盘初一度涨超8.5% 最高触及2.475美元 [1] 业务亮点 - 第二季度至暑期档爆款内容频出 剧集云合总市占率位居第一 [1] - 聚焦创新 投入AI应用、微剧、体验业务和海外业务等重点增长领域 旨在推动可持续的长远发展与成功 [1]

核心财务表现 - 总收入66.3亿元人民币 其中会员服务收入40.9亿元 在线广告服务收入12.7亿元 内容发行收入4.4亿元 其他收入8.3亿元 [1] - Non-GAAP运营利润5870万元 Non-GAAP净利润1470万元 连续14个季度保持Non-GAAP运营盈利 [1] - 净利息费用连续七个季度下降 [1] 内容生态表现 - 剧集云合总市占率位居第一 《临江仙》《朝雪录》《生万物》三部剧集内容热度值破万 [1][5] - 电影《捕风追影》院线票房累计破3亿元 《哪吒之魔童闹海》成为首部内容热度值破万的电影 [1] - 综艺《喜剧之王单口季》第二季云合市占率位列暑期档同品类行业第一 [1] - 白玉兰奖获29项提名并斩获8项大奖 《我的阿勒泰》获最佳中国电视剧奖 [7] 微剧业务发展 - 微剧日均播放时长和播放UV实现环比双位数增长 [1] - 平台储备约1.5万部竖屏微剧 推出《炙爱难逃》《成何体统》等精品自制微剧 [9] - 《成何体统》内容热度峰值破5500 刷新平台纪录 首周日均播放UV和会员拉新收入超年初爆款 [9] - 微剧成为印尼、韩国和巴西市场第二大会员拉新品类 [20] 会员与广告业务 - 星钻VIP主动订购收入中78%来自会员升级 推出超10款联名会员 [13] - 头部综艺品牌广告总招商客户数和平均招商客户数达行业领先 《喜剧之王单口季》第二季广告收入较前作翻倍 [15] - AI赋能视频广告点击率比非AI素材提升20% [15] - 通过加更礼赠好友、积分兑换频道及12场VIP线下活动提升会员权益吸引力 [13] 技术创新与应用 - AI将《大王别慌张2》数字资产制作效率提升10倍以上 [17] - AI辅助剧本评估技术可量化实现"男女主情感分析"和"冗余剧情"识别 [17] - "跳看"功能支持移动端超2300部剧集综艺 "桃豆世界"提供1200个虚拟角色智能体互动 [17] 海外业务拓展 - 国际版会员收入和会员规模连续8个季度环比增长 会员收入同比增长约35% [20] - 巴西、墨西哥、印尼及西语区会员收入同比增长超80% [20] - 《临江仙》登顶15个市场热播榜 《书卷一梦》越南语配音版创单日收入新高 [20] - 《朝雪录》在13个市场问鼎热度榜首 5个市场登谷歌趋势首位 [20] IP开发与体验业务 - 自营影视卡牌业务上半年GMV破亿元 《淮水竹亭》《临江仙》卡牌销售额创新高 [22] - 全感剧场拥有50多家运营门店 覆盖全国约30个城市 [22] - 爱奇艺乐园布局扬州、开封 [3][22] - 微剧《成何体统》带动同名动漫复看量提升 长剧和动漫第二季预约量增长3倍 [9] 未来内容规划 - 剧集将推出《树影迷宫》《八千里路云和月》《狐妖小红娘-王权篇》等重点作品 [11] - 综艺储备包括《一路繁花2》《你好种地少年3》及全新IP《宇宙闪烁请注意》 [11] - 电影将上线《酱园弄·悬案》《长安的荔枝》及出品电影《皮囊》 [11] - 持续精简内容集数 提供更紧凑的观看体验 [9]

核心财务表现 - 总收入66.28亿元(9.25亿美元) 同比下滑11% [2][5] - 净亏损1.34亿元 去年同期净利润6870万元 [2][5] - 非GAAP净利润1470万元 同比大幅下降94% [2][5] 业务收入结构 - 会员服务收入40.9亿元 同比下滑9% [2][5] - 在线广告收入12.7亿元 同比下滑13% [2][5] - 内容分发收入4.37亿元 同比骤降37% [2][5] 成本与现金流状况 - 内容成本37.8亿元 同比减少8% [3] - 经营活动现金流转为净流出1270万元 去年同期流入4.11亿元 [3][5] - 自由现金流为负3410万元 去年同期正值3.82亿元 [3][5] 经营效率指标 - 经营亏损4620万元 去年同期经营利润3.42亿元 [2][5] - 非GAAP经营利润5870万元 同比大幅缩水88% [2] - 经营利润率从7%急剧下降至1% [2] 资本结构与流动性 - 持有现金及等价物50.6亿元 [3][5] - 净利息支出连续七个季度下降 [3][6] - 回购8500万美元2028年到期可转债 [3] 战略发展方向 - 专注于AI应用、微短剧、体验业务和全球扩张 [4] - 夏季剧集收视率占据最高市场份额 [6] - 内容产出恢复强度为未来表现关键 [6]

财务表现 - 2025年第二季度营收21.02亿元，同比增长9.7%，高于市场预期 [1] - 招聘端收入20.78亿元，同比增长9.8%，占总收入99% [1] - 净利润7.1亿元同比显著增长，经调整后营业利润8.8亿元，同比增长33.4% [3] - 销售和营销费用4.20亿元，同比下降23%，占收入比降至历史新低 [3] 用户与客户数据 - APP平均月活跃用户数达6360万，同比增长16.5% [3] - 截至2025年6月30日止十二个月内付费企业客户数650万，同比增长10.2% [2] - 2025年1-7月累计新增完善用户超3000万人 [3] 市场需求与行业表现 - 7月平台新发布职位数同比增长约20% [2] - 6-7月面向应届生新增岗位数同比增长超18% [1] - 蓝领制造业5月起同比恢复增长且增速领跑，服务业二季度增速加速 [2] - 互联网行业活跃职位数创2021年以来新高，产品和技术类岗位增速领先 [2] 股东回报方案 - 公司制定年度股息政策，2025年度拟派付现金股息总额约8000万美元 [4] - 将股份回购计划延长至2026年8月底，回购额度提升至2.5亿美元 [5] - 2025年6月底在香港联交所发行3450万普通股募资22亿港元，散户认购超12倍，机构认购约12.5倍 [5] AI技术应用 - 使用AI工具求职或招聘的用户数持续增长 [6] - AI日均辅助发布数万个职位，实验组用户达成效率和达成率提升 [6] - AI搜索产品提供动态内容摘要、求职策略规划和简历优化指南 [6] - AI面试训练机器人开始作用于职位推荐匹配 [6] 安全与风控 - AI技术加强企业认证和职位审核，违规内容识别拦截比例上升 [7] - 第二季度站内累计发送风险提示超5000万次，新增AI致电强提醒方式 [7] - 安全团队协助警方破获案件43起，抓获违法犯罪嫌疑人326人 [7]

核心观点 - 公司第二季度总收入66.3亿元人民币，会员服务收入40.9亿元，在线广告服务收入12.7亿元，内容发行收入4.4亿元，其他收入8.3亿元 [5] - 公司Non-GAAP运营利润5870万元，连续14个季度保持Non-GAAP运营盈利 [5] - 公司聚焦AI应用、微剧、体验业务和海外业务等重点增长领域，推动可持续长远发展 [1] 财务表现 - 总成本52.9亿元，同比下降7% [2] - 内容成本37.8亿元，是成本的主要组成部分 [2] - 销售及管理费用9.6亿元，研发费用4.2亿元 [2] - 归属于公司的净利润1470万元 [3] - 现金余额总计50.6亿元 [3] - 净利息费用连续七个季度下降 [1] 内容表现 - 剧集云合总市占率位居第一 [1] - 《临江仙》《朝雪录》《生万物》内容热度值破万，巩固女性及现实题材领先优势 [1] - 《无忧渡》《书卷一梦》内容热度值破9500，收获高热度和口碑 [1] - 《绝密较量》《乌云之上》《借命而生》用户反响热烈 [1] - 自制精品微剧取得重大突破，《炙爱难逃》《成何体统》《掌上珠》等作品受欢迎 [1] - 微剧《成何体统》内容热度峰值破5500，创平台微剧新纪录 [1] - 微剧内容储备约1.5万部 [1] 战略重点 - 公司聚焦创新，投入AI应用、微剧、体验业务和海外业务等重点增长领域 [1] - 公司有效管理资源并优化资本结构，支持长远价值创造 [1] - "好内容横竖都看爱奇艺"持续占领用户心智 [1]

财务表现 - 2025年第二季度收入达21.024亿元人民币（2.935亿美元），同比增长9.7% [1] - 经营利润为6.512亿元人民币（9090万美元），同比大幅增长81.6% [1] - 经调整经营利润为8.809亿元人民币（1.23亿美元），同比增长33.4% [1] - 净利润为7.112亿元人民币（9930万美元），同比增长70.4% [1] - 经调整净利润为9.409亿元人民币（1.313亿美元），同比增长30.9% [1] - 预计2025年第三季度总收入介于21.3亿至21.6亿元人民币，同比增长11.4%至13.0% [2] 运营指标 - 截至2025年6月30日止12个月总付费企业客户达650万，同比增长10.2% [1] - 2025年第二季度平均月活跃用户为6360万，同比增长16.5% [1] - 招聘市场需求持续回暖，平台用户生态改善，企业端用户活跃度和付费客户规模实现可观增长 [2] 战略举措 - 持续深化AI在技术、产品、商业及运营等各领域的融合和应用探索 [2] - 通过AI提升用户体验、商业产品服务能力和平台运营管理效率 [2] - 2025年7月完成股份发售，所得款项净额达22亿港币，旨在提升香港市场股票交易活跃度 [3] - 通过股份发售吸引更多元化投资者参与交易，为所有股东创造价值 [3] 股东回报 - 董事会批准年度股息政策，确定本年度股息金额约8000万美元 [2] - 股份回购计划延长12个月至2026年8月28日，授权回购不超过2.5亿美元公司股份 [2] - 通过股息和股份回购计划与市场分享公司成长红利 [2]