股价与市值表现 - 截至2025年12月31日收盘，天际股份股价报收于46.43元，较上周的49.5元下跌6.2% [1] - 本周股价最高触及51.0元（12月29日），最低触及44.55元（12月31日） [1] - 公司当前最新总市值为232.79亿元，在电池板块市值排名26/95，在两市A股市值排名847/5181 [1] 交易活跃度 - 天际股份因日换手率达到20%登上龙虎榜，且在近5个交易日内第5次上榜 [1][3] 公司治理与股东会决议 - 天际股份于2025年12月30日以现场与网络投票方式召开了2025年第三次临时股东会 [1][2] - 出席会议的股东及代理人共907人，代表有表决权股份总数的24.0683% [1][2] - 股东会审议并通过了以下三项议案：继续开展商品期货套期保值业务、为控股子公司提供担保暨关联交易、子公司之间借款暨关联交易 [1][2][3] - 各项议案均获通过，关联股东对涉及关联交易的议案回避了表决 [2] - 德恒上海律师事务所对本次股东会进行了见证并出具了合法合规的法律意见书 [1][2]

截至12月31日收盘，钠离子电池概念下跌0.86%，位居概念板块跌幅榜前列，板块内，恒大高新跌停， 海科新源、证通电子、新特电气等跌幅居前，股价上涨的有30只，涨幅居前的有科翔股份、衢州东峰、 厦钨新能等，分别上涨5.99%、3.86%、2.94%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 小红书概念 | 2.88 | 硅能源 | -1.03 | | 快手概念 | 2.49 | 有机硅概念 | -0.99 | | 中船系 | 2.30 | 液冷服务器 | -0.98 | | 中韩自贸区 | 2.25 | 钠离子电池 | -0.86 | | 军工信息化 | 2.22 | 福建自贸区 | -0.84 | | 智谱AI | 2.20 | 环氧丙烷 | -0.77 | | AI语料 | 2.00 | 高压快充 | -0.77 | | 国产航母 | 1.99 | 宁德时代概念 | -0.75 | | Sora概念(文生视频) | 1.97 | PEEK材料 | -0.74 | | 卫星导航 | 1.95 | 石 ...

会议基本情况 - 天际新能源科技股份有限公司于2025年12月30日以现场和网络投票相结合的方式召开了2025年第三次临时股东会 [4] - 会议召集召开程序符合相关法律法规及公司章程规定 决议合法有效 [4][10] - 共有907名股东参与投票 代表有表决权股份118,358,395股 占公司总股份的24.0683% [5] - 其中现场投票股东4人 代表股份92,207,830股 占比18.7505% 网络投票股东903人 代表股份26,150,565股 占比5.3177% [5] 股东参与结构 - 参与投票的中小股东共计902人 代表有表决权股份1,081,450股 占公司总股份的0.2199% [6] - 所有中小股东均通过网络投票方式参与 无中小股东参与现场投票 [6] - 公司董事、监事、高级管理人员及见证律师出席了会议 [6] 议案审议与表决结果 - **议案一：关于继续开展商品期货套期保值业务** - 该议案获得高票通过 同意票118,158,195股 占出席会议有效表决权股份的99.8309% [8] - 反对票136,300股 占比0.1152% 弃权票63,900股 [8] - 中小股东表决情况：同意881,250股 占比81.4878% 反对136,300股 占比12.6034% 弃权63,900股 [8] - **议案二：关于为控股子公司提供担保暨关联交易** - 关联股东汕头市天际有限公司、星嘉国际有限公司、江苏瑞泰新能源材料股份有限公司回避表决 回避股份数分别为43,721,880股、13,341,540股、25,069,115股 [8] - 该议案获得通过 同意票35,972,460股 占出席会议有表决权股份的99.3005% [8] - 反对票187,500股 占比0.5176% 弃权票65,900股 [8] - 中小股东表决情况：同意828,050股 占比76.5685% 反对187,500股 占比17.3378% 弃权65,900股 [9] - **议案三：关于子公司之间借款暨关联交易** - 关联股东汕头市天际有限公司、星嘉国际有限公司、常熟市新华化工有限公司、江苏瑞泰新能源材料股份有限公司回避表决 回避股份数分别为43,721,880股、13,341,540股、35,136,010股、25,069,115股 [9] - 该议案获得通过 同意票819,550股 占出席会议有表决权股份的75.1984% [9] - 反对票200,000股 占比18.3511% 弃权票70,300股 [9] - 中小股东表决情况：同意811,150股 占比75.0058% 反对200,000股 占比18.4937% 弃权70,300股 [9] 法律意见与文件 - 德恒上海律师事务所对本次股东会出具了见证意见 认为会议召集、召开程序、人员资格、表决程序及结果均符合法律法规和公司章程规定 决议合法有效 [10] - 备查文件包括本次股东会决议及律师事务所出具的见证意见 [11]

碳酸锂价格剧烈波动与定价机制重构 - 碳酸锂价格在12月快速拉升，12月30日电池级碳酸锂基准价超12万元/吨，较月初上涨超过30%，较年内低点不到6万元/吨已翻倍 [4][5] - 期货市场波动更为剧烈，12月29日广期所碳酸锂主力合约盘中触及跌停，日内振幅接近一万元，导致部分产业链企业套期保值出现亏损，例如江特电机确认及浮动亏损合计超过1000万元 [6] - 期货与现货价格分歧加大，12月24日近月合约结算价约12.1万元/吨，而SMM电池级碳酸锂均价仅10.15万元/吨，价差接近2万元 [7] - 天齐锂业宣布自2026年1月1日起，其全部锂盐现货产品结算价不再参考SMM报价，改为由客户在Mysteel价格指数与广期所碳酸锂主力合约价格之间选择，并商定升贴水，这是龙头企业首次将更接近大宗商品的定价方式制度化 [8][9][14] 中游正极材料主动调整产能节奏 - 多家磷酸铁锂头部企业计划自2026年1月起对部分产线进行约一个月的集中检修，包括湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技和龙蟠科技 [17][19] - 五家上市公司合计减产规模约3万至7万吨，对应1月国内磷酸铁锂总产量的7%至17%，而它们在11月的市占率接近行业的一半 [19] - 检修发生在订单并未明显萎缩的背景下，例如万润新能前三季度磷酸铁锂出货约24.67万吨，同比增幅接近80%，此举旨在传递价格信号 [20][21] - 行业成本压力巨大，11月磷酸铁锂材料成本区间约为1.68万至1.72万元/吨，而同期市场平均价格在1.47万元/吨附近，整体仍处亏损区间，厂商正与电芯厂谈判，寻求将加工费上调2000至3000元/吨 [23][24] 电解液与六氟磷酸锂项目延期与长协锁定 - 天赐材料将其“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”预定完工时间从2025年12月顺延至2026年7月31日 [26] - 天际股份将其“3万吨六氟磷酸锂、6000吨高纯氟化锂及配套项目”预定可使用状态由2025年底再顺延一年至2026年底 [27] - 下游电池龙头宁德时代加速锁量，与韩国电解液厂商Enchem签署为期五年（2026-2030年）的供应合同，年均供货约7万吨，总量35万吨，按当前价格测算合同规模约1.5万亿韩元，相当于Enchem 2024年合并销售额的四倍以上 [29][30] 下游电池企业战略：长协保供与押注钠电 - 电池企业在2026年材料保供上动作前移，已披露的磷酸铁锂订单总量超过320万吨，需求端主要来自宁德时代及其关联客户 [32] - 电池环节与材料环节资本开支增速出现差异，三季度电池环节资本开支同比增速在三成以上，而正极、负极、电解液等材料环节增速明显偏低 [33] - 宁德时代将钠电池规模化应用时间表明确至2026年，首批重点场景是储能、两轮车和部分商用车，并已与容百科技等企业签订钠离子正极合作订单 [35] - 亿纬锂能在广东规划2GWh钠电产线，定位服务数据中心、工业储能和机器人等项目 [35] - 钠电在碳酸锂价格上行至13万元/吨附近、铜价突破每吨10万元后，其不消耗碳酸锂和铜箔的资源成本优势开始显现，为锂电材料价格设置了“可替代上限” [37][38][39] 产业链整体动向与核心逻辑 - 产业链各环节在2026年“紧平衡”预期下，试图通过不同手段重新划定利润和风险边界，而非简单的“拉涨价”或“压价格” [42][43] - 上游通过定价规则调整回应金融化，中游通过检修和加工费谈判尝试合理分摊成本，下游通过长协锁锂和推动钠电引入新的约束条件 [41] - 2025年前三季度锂电全产业链样本企业整体净利率约9%，但铁锂正极、电解液、铜箔及多数二线电池企业盈利与现金流仍然紧张 [42]

会议信息 - 公司第五届董事会第十八次会议于2025年12月12日决议召开本次股东会，12月13日公告通知[9] - 本次股东会于2025年12月30日15:00现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[10] 参会情况 - 出席现场会议股东及委托代理人4人，代表有表决权股份数92,207,830股，占比18.7505%[12] - 出席本次股东会股东及委托代理人共907人，代表有表决权股份数118,358,395股，占比24.0683%[12] 议案表决 - 《关于继续开展商品期货套期保值业务的议案》同意股数占比99.8309%，中小投资者同意股数占比81.4878%[15][16] - 《关于为控股子公司提供担保暨关联交易的议案》同意股数占比99.3005%，中小投资者同意股数占比76.5685%[17] - 《关于子公司之间借款暨关联交易的议案》同意股数占比75.1984%，中小投资者同意股数占比75.0058%[18] 其他 - 本次股东会未审议《通知》中未列入议程的事项[19][21] - 见证律师认为本次股东会召集和召开程序等符合规定，决议合法有效[22]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会于12月30日15:00召开[3] - 出席股东会股东907人，代表有表决权股份118358395股，占比24.0683%[4] 投票情况 - 现场投票股东4人，代表有表决权股份92207830股，占比18.7505%[4] - 网络投票股东903人，代表有表决权股份26150565股，占比5.3177%[4] - 中小股东902人，代表有表决权股份1081450股，占比0.2199%[5] 议案表决 - 议案1同意118158195股，占出席会议有表决权股份总数的99.8309%[6] - 议案2关联股东回避表决，同意35972460股，占99.3005%[6] - 议案3关联股东回避表决，同意819550股，占75.1984%[9] 决议情况 - 德恒上海律师事务所认为股东会决议合法有效[10] - 备查文件包括股东会决议和律师见证意见[11]

电池板块市场表现 - 2023年12月30日，电池板块整体上涨0.54%，表现强于上证指数（下跌0.0%），但弱于深证成指（上涨0.49%）[1] - 板块内领涨个股为天华新能，当日涨幅达5.38%，收盘价为56.65元[1] - 板块内跌幅最大个股为天际股份，当日下跌7.38%，收盘价为46.03元[2] 个股交易活跃度 - 天赐材料成交额最高，达45.72亿元，成交量103.64万手[1] - 格林美成交量最大，达200.23万手，成交额16.24亿元[1] - 天际股份成交额同样较高，达79.54亿元，成交量173.15万手[2] 板块资金流向 - 当日电池板块整体呈现主力资金净流出20.23亿元，游资资金净流出9874.3万元，但散户资金净流入21.21亿元[2] - 格林美获得主力资金净流入最多，达2.21亿元，主力净占比13.62%[3] - 富临精工主力资金净流入1.73亿元，主力净占比11.45%[3] - 天赐材料主力资金净流入1.10亿元，主力净占比2.40%[3] - 科达利获得游资净流入6204.91万元，游资净占比4.04%[3]

早间主力资金流向 - 主力资金净流入板块包括机械设备、电子、有色金属、汽车、国防军工 [1] - 主力资金净流出板块包括公用事业、交通运输、非银金融、银行、食品饮料 [1] 个股资金净流入 - 中国卫通获主力资金净流入26.19亿元 [1] - 山子高科获主力资金净流入19.53亿元 [1] - 中际旭创获主力资金净流入14.22亿元 [1] 个股资金净流出 - 天际股份遭主力资金抛售15.06亿元 [1] - 胜宏科技遭主力资金抛售7.45亿元 [1] - 贵州茅台遭主力资金抛售7.27亿元 [1]

电池产业链市场表现 - 电池产业链相关股票在盘初交易时段普遍呈现下跌态势 [1] - 天际股份股价触及跌停板 [1] - 海科新源、恩捷股份、华盛锂电、天赐材料等多家公司股价均出现下跌 [1]

市场整体表现 - 2025年12月29日，上证指数上涨0.04%，深证成指下跌0.49%，创业板指下跌0.66% [1] - 当日共有60只个股因异动登上龙虎榜，其中30只被净买入，30只被净卖出 [1][3] 龙虎榜资金流向 - 资金净流入最多的个股是拓维信息，净买入额达8.57亿元，占总成交金额的14.59%，该股当日收盘上涨10%，换手率为15.48% [1][3] - 资金净流出最多的个股是东百集团，净卖出额为4.02亿元，占总成交金额的9.35%，该股当日收盘下跌9.51%，换手率为24.35% [3][4] - 其他净买入额较高的个股包括：雷科防务净买入4.58亿元，迈为股份净买入4.21亿元，金风科技净买入3.03亿元 [3] - 其他净卖出额较高的个股包括：中国卫星净卖出3.73亿元，再升科技净卖出1.44亿元，华菱线缆净卖出1.42亿元 [4] 机构资金动向 - 当日有33只个股的龙虎榜出现机构身影，机构合计净卖出10.15亿元，其中净买入16股，净卖出17股 [4] - 机构净买入金额最多的是天际股份，净买入1.68亿元，占总成交的1.91%，该股当日上涨0.4%，换手率36.19% [5][6] - 机构净卖出金额最多的是金风科技，净卖出3.74亿元，占总成交的8.01%，该股当日上涨10.01%，换手率6.57% [9] - 其他机构净买入额较高的个股包括：佳缘科技净买入1.02亿元，英飞特净买入8560万元，天奇股份净买入6580万元 [6][8] - 其他机构净卖出额较高的个股包括：通宇通讯净卖出3.14亿元，航天发展净卖出2.17亿元，广联航空净卖出1.44亿元 [9] 北向资金动向 - 北向资金参与龙虎榜的个股共30只，合计净买入28.6亿元，其中沪股通净买入10.34亿元，深股通净买入18.26亿元 [10] - 北向资金净买入金额最多的是中国卫星，净买入4.03亿元，占总成交的3.02% [10] - 北向资金净卖出金额最多的是创元科技，净卖出430.98万元，占总成交的0.54%，该股当日下跌10.02% [10] 机构与北向资金协同与分歧 - 机构和北向资金共同净买入的个股包括：天际股份、迈为股份、海科新源、天奇股份、步科股份、恒勃股份 [14] - 在部分个股上，机构与北向资金操作出现显著分歧 [14] - 航天发展：机构净卖出2.17亿元，北向资金净买入3.87亿元 [14] - 通宇通讯：机构净卖出3.14亿元，北向资金净买入1.99亿元 [14] - 广联航空：机构净卖出1.44亿元，北向资金净买入1.33亿元 [14] - 雷科防务：机构净卖出1.22亿元，北向资金净买入1.25亿元 [14] - 金风科技：机构净卖出3.74亿元，北向资金净买入7864.75万元 [14] - 机构与北向资金合计净买入额最高的个股是天际股份，合计净买入4.89亿元，占总成交的5.56% [16] - 机构与北向资金合计净卖出额最高的个股是金风科技，合计净卖出2.95亿元，占总成交的6.32% [17]