资本市场政策与市场生态 - 新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系的发布实施，使得多层次资本市场体系更加完备，市场功能不断健全，市场韧性明显增强，市场生态持续净化 [1] - 2024年11月《市值管理指引》的颁布，为资本市场注入了“稳定剂”和“价值发现”动力 [1] 上市公司市值管理与投资者回报 - 上市公司积极响应《市值管理指引》，通过制定市值管理制度、发布回报方案、估值提升计划、现金分红等方式回报投资者 [1] - 截至2025年10月31日，累计741家公司建立了市值管理制度，累计实施259起分红方案，总金额约1352.94亿元 [1] 上市公司境外业务发展 - 截至2024年底，共有3667家A股公司披露了境外业务收入，占A股公司总数的68% [1] - 截至2024年底，A股公司合计实现境外总收入9.52万亿元，较2020年增长56.58% [1] - 制造业上市公司合计实现境外总收入6.39万亿元，较2020年增长75.42% [1] - 以新能源汽车、锂电池、光伏为代表的“新三样”构筑了新的外贸增长极 [1] 企业“出海”的战略意义 - 中国企业“走出去”将帮助公司在多元化分散风险、扩大销售渠道和进入全球市场方面取得进展 [4] - 中国企业“出海”将为东道国带来更多的就业和经济利益，推动互利共赢 [4]

公司市值管理 - 公司上市以来高度重视市值管理并已制定相关制度推进工作开展 [1] 公司经营策略 - 公司将继续夯实主业通过多重手段提升现有产能利用率 [1] - 推进成本结构优化和产品组合升级以促进企业盈利能力和市场竞争力的持续提升 [1] - 多重手段包括生产流程优化、设备效率提升、精益生产管理、生产计划与排程优化、智能制造与数字化转型、研发创新与营销体系建设 [1] 公司发展目标 - 努力用长期稳定的良好业绩回馈投资者的信任和支持 [1]

文章核心观点 - 中国上市公司协会提出从五方面推动上市公司质量迈向新台阶，包括筑牢治理根基、聚焦主责主业培育新质生产力、优化核心资源配置稳妥推进并购重组、稳健经营增强回报股东意识、坚持底线思维筑牢风险防控屏障 [1] 资本市场表现与融资并购 - 截至2025年前三季度，A股上市公司再融资总额突破8000亿元，同比增长258%，其中定向增发规模达7564亿元 [2] - 前7个月A股累计2037家公司披露3151单并购重组，重大资产重组项目129单，同比增长148% [2] - 直接融资规模突破万亿元，并购重组助力产业转型 [2] 公司治理与合规 - 证监会发布修订后的《上市公司治理准则》，推动公司治理从“形式合规”迈向“实质有效” [4] - 上市公司应构建“制度完善、运行高效、制衡得当”的治理结构，强化董事会决策功能，优化审计委员会监督机制 [4] - 以信息披露为核心，提升财务透明度与合规水平，将治理优势转化为发展动能 [4] 现金分红与股东回报 - 2024年度沪深A股上市公司现金分红总额2.4万亿元，创历史新高，较2023年度增加9% [3] - 中国移动、工商银行、贵州茅台等9家公司2024年度现金分红金额超500亿元，中国石化、宁德时代、中国神华等33家公司分红金额超100亿元 [3] - 截至2025年10月31日，累计741家公司建立市值管理制度，实施259起分红方案，总金额约1352.94亿元 [3] - 近一年分红总额超过首发募资金额的上市公司共426家 [3] 国际化经营与境外收入 - 截至2024年底，3667家A股公司披露境外业务收入，占公司总数68%，合计境外总收入9.52万亿元，较2020年增长56.58% [3] - 制造业上市公司合计实现境外总收入6.39万亿元，较2020年增长75.42% [3] 投资者沟通与业绩说明 - 2024年沪、深、北交易所共5130家上市公司召开业绩说明会，召开比例96.1%，董事长总经理出席率98.5%，高管参与率99% [2] - 深化双向沟通机制，业绩说明会质量连续三年稳定在90%以上 [2] 新质生产力培育与主业聚焦 - 培育新质生产力需围绕主业升级需求及产业链延伸补强，寻找技术突破点和增长点 [5] - 公司应立足自身优势明确主业定位，避免盲目跟风或过度扩张，以创新驱动主业升级并适时开展第二曲线 [5] - 善用资本工具如定向增发、发行股份购买资产等方式，围绕主业开展并购重组，实现产业链整合与升级 [5] 并购重组策略与风险防控 - 并购必须服务于企业总体发展战略，提升主业核心竞争力，避免“为并购而并购” [6] - 严格遵守资本市场规则，确保信息披露真实准确完整，实现机构、业务、管理、市场及文化全方位融合 [6] - 建立全方位、多层次风险防范体系，树立全员风险意识，完善治理结构，强化内部控制 [6]

核心业务战略 - 未来公司将持续聚焦锂离子电池材料及散热两大核心业务领域 [2] - 优化锂离子电池材料产业布局，构建产业生态闭环，提高综合竞争力 [2][4] - 保持在电子产品散热器件领域的固有优势，挖掘散热领域市场机会 [2][4] 动力电池回收业务 - 子公司个旧圣比和实业有限公司已入选《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单 [3] - 废旧电池回收为公司锂离子电池材料业务原材料来源之一，回收来源包括国内外资源回收公司的废旧锂电池、电池厂及上下游企业的含锂生产废料 [3] 生产与项目进展 - 锂电池正极关键材料生产基地建设一期子项目已完成厂房建设和相关配套设施投入，部分设备调试并带料试生产 [3] - 公司目前生产经营正常开展，产品生产情况根据市场订单适时调整 [3] 股东股权与信息披露 - 股东刘郁女士累计质押股份数量为1600万股，尚未达到公司股本的5%，其股份质押情况公司已于2025年第三季度报告中披露 [3] - 若发生对公司产生重大影响的事项，公司将会按照相关规定要求进行及时披露 [3] 市值管理与投资者关系 - 公司通过聚焦主业提升核心竞争力，持续夯实企业内在价值 [2][4] - 通过提升信息披露质量和透明度，强化投资者关系管理，加强与市场各方的沟通与互动 [2] 客户与产品应用澄清 - 公司产品暂未应用于AI手机石墨烯散热领域 [4] - 公司客户业务合作等相关信息请以公司在巨潮资讯网披露的公告为准 [4]

业绩说明会概况 - 天津创业环保集团于2025年11月20日举行2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司代总经理、总会计师、董事会秘书等管理层出席 [1] - 投资者提问14个问题，公司答复率为100% [1] 财务状况与应收账款管理 - 2025年三季度末长期应收款为51.6亿元 [2] - 公司正通过现金回款、探索厂网一体化、延长特许经营期及潜在项目资产注入等多种措施解决应收账款问题 [2] - 公司已组织子公司申报政府化债系统，个别公司已收到政府通过化债模式拨付的应收账款 [3] - 公司通过置换存量贷款等方式优化债务结构，预计2025年整体融资成本较上年略有下降 [3] - 公司计提工作分季度进行并与年终审计师评估相结合，而非全部集中在第四季度 [4] 业务发展与战略规划 - 公司正在进行“十五五”战略规划，聚焦优势区域，实施“一个项目一座城”，构建“一重一轻一产业”的业务结构 [3] - 公司以高质量发展为目标，以市场拓展为重点，稳定推进发展战略 [4] - 公司积极探索扩大市场占有率的可能性 [2] - 污水处理价格一般根据特许经营协议进行调价 [2] 新业务与增长曲线 - 公司以分布式光伏发电、用户侧储能和新能源供冷供热业务为核心，作为战略新业务方向重点培育 [2] - 此类新业务在盈利能力、经济附加值、投资回收期等方面与基础水务业务形成互补，旨在优化公司整体业务结构 [2] 项目储备与在建工程 - 公司始终将新项目储备作为可持续发展的动力，积极关注新的市场机会 [3] - 当前在建项目包括天津市主城区再生水管网连通工程第二批项目、克拉玛依市南郊污水处理厂项目、天津市金钟河大街南侧片区城市更新能源站项目、咸阳路污水处理厂迁建二期工程（新建15万吨/日）等项目 [4] - 天津市主城区再生水管网连通工程项目具有投资额大、回报周期长但收益稳定的特点，其收益率符合公司内部投资收益率要求 [4] 股东回报与市值管理 - 公司管理层重视股东回报，2024年分红比例为33.07%，未来将继续探索稳步提升分红比例和每股分红的可能性 [4] - 公司对股份回购计划正在进行研讨，后续会根据市场情况推出市值管理相关措施和方案 [4] - 公司大股东高度重视市值管理工作，重点围绕价值创造、价值经营和价值实现展开，研究探讨优化分红方案、资产注入、股份回购及股权激励方案设计等多方面举措 [4] 外部环境与运营能力 - 公司作为天津本土核心环保企业，长期坚持“安全、稳定、达标、高效”运营能力，并持续向“城市综合环境服务商”转型 [2] - 在PPP新规下，公司的全国发展布局并未止步，通过深入研究行业政策来适应新规 [3]

财务业绩 - 2025年前三季度归母净利润13,287.16万元，同比增长23.40% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润12,997.40万元，同比增长26.33% [1] - 利润增长原因为市场拓展带动产销量增加及成本控制优化提升毛利率 [1] - 2025年1-6月境内营业收入75,265.90万元，占比91.25% [4] - 2025年1-6月境外营业收入7,214.03万元，占比8.75%，同比增长701.73% [4] 业务布局与市场拓展 - 主营业务涵盖民用爆破智能装备、软件系统、工艺技术、化工材料、工业炸药、起爆器材、爆破一体化服务及工业机器人解决方案 [2] - 为西部地区客户提供民爆器材生产工艺技术、装备和原辅材料业务 [2] - 在四川子公司从事智能装备、原辅材料、环保节能领域业务 [2] - 在东南亚、中亚、欧洲和非洲等海外地区累计建设30多条生产线 [4] - 积极跟进雅鲁藏布江下游水电站建设工程项目，在西藏市场已有相关业务 [3][6] 机器人业务与技术发展 - 机器人产品包括六轴工业机器人、并联机器人、协作机器人、SCARA机器人、立柱机器人、视觉导航AGV智能转运车 [3][4] - 核心技术涵盖运动控制器、视觉导航系统、激光导航系统 [3][4] - 产品应用于民爆、食品、包装、精细化工及军工领域 [3][4][4] - 持续关注人形机器人市场趋势，深入研究运动控制和视觉识别等人工智能技术 [3][4] - 公司为国内民爆智能装备行业龙头企业，具备非标定制化整体解决方案优势 [6] 公司治理与投资者关系 - 已制定市值管理制度，上市后坚持每年现金分红 [3][6] - 连续两次实施股份回购计划 [3][6] - 智能装备、机器人等产品已应用军工领域，致力于实现智能化、人机隔离、少人化/无人化目标 [4]

财务业绩与状况 - 2025年前三季度累计营业收入为2.12亿元，净利润为-0.62亿元，经营性现金流量为2.74亿元 [1] - 截至2025年三季度末总资产为23.58亿元，净资产为15.72亿元 [1] - 预计2025年营业收入不存在不可控风险，有决心维持上市地位 [2] - 与科睿斯的预计日常关联交易总额不超过3亿元，截至2025年9月30日实际发生金额不大，对全年业绩不构成重大影响 [8] 战略转型与业务布局 - 在平稳运营装修装饰业务基础上，纵深布局半导体产业链，为未来主营业务发展方向 [2][6][9] - 对外投资参股ABF载板领域的科睿斯半导体（穿透持股27.99%）、HBM领域的深圳远见智存（穿透持股6.71%）、先进封装领域的合肥鑫丰科技 [6][9][10] - 新设控股子公司微封科技（2025年上半年），聚焦半导体封测设备业务，正进行市场拓展 [10] - 新设控股子公司中天数算（2025年3月，注册资本9000万元），从事AI集成服务，已完成业务模型搭建，对2025年业绩不构成重大影响 [10] 参股公司进展 - 科睿斯FCBGA高端封装基板项目（一期）已于2025年9月27日启动投产，当前正为部分客户打样，进展顺利 [9] - 公司没有转让科睿斯股权的计划，未获悉其控制权转让的任何信息 [8][9] - 深圳远见智存HBM2/2e产品已完成终试，正在推动量产和升级；HBM3/3e处于研发阶段，已完成前期预研和部分设计工作 [10] 公司治理与股东情况 - 第五届董事会由9名董事组成，目前提名8位候选人，1名职工代表董事将由职工代表大会选举产生 [3] - 张安先生目前没有减持公司股份计划 [5] - 未获悉乔荣健先生股份减持计划，亦未获悉控股股东或实际控制人增持计划 [4] 市值管理与市场沟通 - 市值管理和股价维护是公司重点关注的工作，将持续加强投资者关系管理 [3][4] - 二级市场股价波动受市场情绪、板块效应、资金流动等多种因素影响，公司不存在应披露而未披露的重大事项 [4][7][8]

核心业务与营收构成 - 黄金珠宝业务是公司核心经营业务，占营业收入的比重为99%以上 [3] - 公司没有自己的锂电池生产工厂 [3] 2025年经营规划与战略重点 - 加强公司治理，规范运作，改革完善内部经营管理机制、考核机制，加强管理、业务、技术团队建设 [3] - 黄金珠宝业务方面，搭建供应商体系，拓展客户资源（特别是知名品牌商和上市公司），拓展国际业务，加强产品开发与质量管理，推动创新工艺应用，加强知识产权保护，完善内控体系，搭建供应链系统平台以提升运营效率，争取实现营业收入增长 [3] - 自行车电动自行车及新能业务方面，以品牌维护和市场拓展为目标，加强销售网络建设、质量管理和品牌管理，促进订单业务增长，继续跟进新能源及锂电新材料领域发展以寻求新突破 [3] - 继续配合管理人开展资产代管业务，保障资产安全，继续跟进广水嘉旭诉讼案执行 [3] - 加强后台管理和办公自动化，提高后台部门对前台业务支持度 [3] 投资者关系与市值管理 - 公司将继续努力开展黄金珠宝业务和其他相关业务，努力拓展新客户、维护老客户，充实壮大客户群体，以提升公司差异化优势与市场竞争力，促进经营业务发展，积极回报投资者 [2] - 关于公司重大事项、经营情况和规划，均会在官方指定信息披露平台巨潮资讯网及年度报告中及时披露 [2][3]

公司市值管理举措 - 公司高度重视市值管理并将市值管理指标纳入公司考核管理体系 [2] - 公司以维护股东利益和增强投资者信心为出发点结合实际情况发布《估值提升计划》等公告 [2] - 公司控股股东自愿承诺不减持公司股份并发布回购公司股份方案 [2] 公司未来经营与沟通计划 - 管理层将持续主动作为聚焦经营质效的进一步提升 [2] - 公司将从规范运作提升信披质量加强与投资者沟通力度等方面提升价值 [2] - 公司计划丰富更多元化的沟通形式并强化宣传 [2]

资本市场规划 - H股上市正常推进中 后续进展将在交易所指定网站披露 [2][5] 机器人业务与灵巧手产品 - 已推出两款仿生灵巧手产品 DM17采用全直驱方案具备17个主动自由度 LM06采用连杆方案具备6个自由度 [3] - 机器人板块产品包括灵巧手及灵巧手关节模组 依托电控 电机与传动垂直一体化能力 [4] - 海外与境内客户拓展持续推进 产品持续迭代优化 [4] 市值管理与股价回应 - 股价受宏观经济 行业 投资者情绪等多因素影响 公司基本面良好 经营正常 [3][4] - 公司重视市值管理和投资者回报 专注提升经营质量和核心竞争力 [3][4] - 公司坚持做好信息披露质量和投资者关系管理 [4] 客户合作与商业信息 - 与北美大客户等合作细节因保密要求不便披露 [4] - 灵巧手订单和市占率等具体信息未透露 公司表示正关注市场动态和客户需求 [4]