美欧贸易关系 - 美国宣布对欧盟加征30%关税 涉及所有来自欧盟的产品 8月1日起生效[4][10] - 欧盟此前已在数字税问题上做出让步 但未能避免被加征关税[10] - 美国对欧盟关税高于对日韩的25% 显示对欧盟态度更为严苛[4][8] 美国关税政策 - 美国6月份关税收入达上千亿美元 刺激政府进一步加征关税[8] - 美国通过致函51个国家通知加征"对等关税" 不给协商余地[4][6] - 对加拿大加征35%关税 尽管加美关系紧密[8] 欧盟产业影响 - 欧盟制造业已因俄乌冲突失去俄罗斯能源红利而受损[10] - 新关税将削弱欧盟产品竞争力 尤其是汽车产业面临冲击[10] - 欧盟长期支持美国战略却遭关税打击 显示美国视欧盟为"输血"工具[1][10] 美国贸易策略 - 美国采取直接强制加征关税方式 勒令贸易伙伴不得报复[6] - 同时对墨西哥加征30%关税 显示关税战决心[6] - 欧洲国家在俄乌冲突中军事援助超过美国 但仍被美国视为工具[1]

全球关税政策动态 - 美国总统计划对几乎所有贸易伙伴征收15%或20%的统一关税 [1] - 8月1日起将对所有进口到美国的铜征收50%关税 [1] - 越南与美国双边贸易协议中税率被单方面从11%提高到20% [3] 各国反应与对抗措施 - 日本表示"不能容忍美国不尊重" [4] - 加拿大宣布"反抗到底绝不妥协" [4] - 巴西对美国商品征收对等50%关税作为报复 [4] - 欧盟在达成协议前需重新评估美国立场 [4] 贸易战对经济的影响 - 关税战打乱全球贸易秩序并推高美国通胀率 [6] - 美元信用和美债销售受到严重影响 [6] - 美国在贸易战中可能遭受更大损失 [6] 中美关系最新进展 - 美国国务卿筹备与中国外长在东盟会议期间会晤 [8] - 美国财政部长公开表示希望与中国开展对话 [8] - 美国最新征税名单中未包含中国 [8]

欧盟与美国贸易关系紧张 - 欧盟正紧张等待特朗普政府可能发出的新一轮关税通知函 作为美国最大贸易和投资伙伴面临严峻挑战 [1] - 美国总统特朗普计划对几乎所有尚未加征关税的贸易伙伴征收15%或20%的统一关税 欧盟成员国将收到通知新关税税率的信函 [1] - 欧盟贸易发言人表示欧盟准备与美国达成贸易协议 但欧盟委员会已确认周末不再安排进一步会谈 [1] 欧盟内部应对分歧 - 欧盟正推动与白宫达成原则性协议 以确立10%的美国基准关税 并为飞机和烈酒等工业部门提供减免 [2] - 欧盟27个成员国在如何应对特朗普关税威胁上存在明显分歧 德国敦促快速达成协议 法国等其他成员国表示不应屈服于美国条件下的单方面协议 [2] - 欧盟最初希望达成全面贸易协议 但数月艰难谈判后意识到可能不得不满足于临时协议 [2] 关税现状与影响 - 欧盟目前面临10%的关税 比特朗普上台前平均2.5%的进口关税大幅增加 特朗普还将汽车关税提高到25% 钢铁关税提高到50% [2] - 汽车关税解决方案仍在讨论中 依赖美国消费者的欧洲酒商等行业担心无法获得关税豁免 [2] - 企业已开始改变供应链、减少进口 有些甚至因关税不确定性而推迟订单 [3] 特朗普因素与不确定性 - 对欧盟而言 真正的忧虑不是关税本身 而是特朗普本人的不可预测性 [4] - 欧盟对美国总统可能完全改变主意感到紧张 特别是在他意外宣布尚未正式达成协议的国家将面临新的进口关税上调后 [6] - 欧盟发言人确认 如果特朗普签署双方谈判的原则性协议 价值210亿欧元的对美进口关税将根据需要延长 [4] 欧盟应对措施与时间表 - 欧盟价值215亿欧元的对美报复性关税将于7月14日凌晨12:01自动生效 除非欧盟委员会决定延长当前暂停状态 [4] - 欧盟委员会可通过紧急程序快速做出决定 为欧盟27国贸易部长下周一在布鲁塞尔会议上讨论现状提供机会 [5]

美巴关税战背景 - 特朗普宣布自8月1日起对所有巴西进口商品征收50%关税[1] - 过去15年美国对巴西货物和服务贸易顺差达4100亿美元[1] - 2023年巴西对美出口400亿美元，进口470亿美元，美国顺差70亿美元[4] 巴西经济影响 - 巴美贸易仅占巴西GDP的1.7%[4] - 巴西计划与出口企业共同开拓新市场应对关税冲击[4] - 巴西主要对美出口商品包括咖啡、橙汁、糖、牛肉和乙醇等农产品[5] 美国行业影响 - 美国消费的咖啡约三分之一来自巴西，年进口量达800万袋[5] - 美国市场50%以上橙汁来自巴西[5] - 关税措施可能导致美国餐饮业价格上涨，影响咖啡消费[4] 政治博弈因素 - 关税威胁发生在金砖国家峰会期间，与特朗普和卢拉的政治交锋相关[1] - 特朗普要求巴西停止对前总统博索纳罗的司法调查[8] - 美国试图利用经济实力干预巴西内政，为政治盟友谋利[8] 贸易数据争议 - 特朗普指责巴西贸易政策造成美国逆差，但实际美国保持顺差[4] - 卢拉驳斥特朗普数据失实，称其缺乏对巴西基本尊重[4] - 巴西此前对美国商品仅征收10%关税，现面临50%报复性关税[4]

美股市场表现 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.52% 纳指跌0.02% 标普500指数跌0.30% [1] - 中概股表现分化 蔚来涨超9% 美团 小鹏汽车 金山云涨超1% 腾讯音乐 哔哩哔哩跌超1% 贝壳跌超3% [1] - 加密货币概念股走强 SharpLink Gaming涨超10% 比特币再创历史新高 [1] 铜市场动态 - 美国COMEX铜期货价格创历史新高 但LME铜价本周累计下跌超2% [2] - 巴里克矿业CEO表示 尽管美国加征铜关税引发短期波动 仍看好铜的长期前景 [2] 资金流向预测 - 摩根大通预测2025年剩余时间将有5000亿美元资金涌入美股 其中散户交易者是主力 [4] - 摩根大通分析师团队认为 这可能导致美股再涨10% [4] 特斯拉市场拓展 - 特斯拉宣布印度首家体验中心将于7月15日在孟买开业 展示Model 3 Model Y等车型并提供试驾服务 [6] 萨莉亚财报表现 - 萨莉亚2025财年前三季度净利润同比增长50%至77亿日元 创同期历史新高 超出市场预期的71亿日元 [7] - 同期销售额增长15%至1883亿日元 营业利润增长5%至106亿日元 [7] - 公司维持2025财年预期 预计销售额同比增长15%至2587亿日元 净利润增长26%至103亿日元 [7]

特朗普掀起的"关税战"，还远没到收尾的时候，最近与美国走得很近的日韩，成了特朗普的首要目标之 一。 【特朗普对日韩发出"威胁信"】 日前，特朗普在社交媒体平台上发布了致日韩的信件，表示将自今年8月起，对所有进口自日本和韩国 的产品征收25%的关税。他还警告，如果日韩敢还手，那就等着更狠的惩罚。 面对特朗普这封"下马威"式的信件，韩国方面显得有些慌了。李在明办公室则表示会加快动作，尽量在 既定日期前与美达成协议。 显而易见，韩国当前正处在一个十分焦虑的状态。而在这个背景下，中国似乎成为了韩国的"救命稻 草"。 根据韩联社的报道，在特朗普发出"威胁信"的同一天，韩副外长朴润柱紧急会见了中国驻韩大使戴兵， 双方"就共同关心的问题"交换意见。 虽然双方并未明确这个所谓"共同关心"的问题是什么，但结合此次会谈的时机，不难猜出多半指的就是 关税问题。 对于李在明政府来说，特朗普的关税政策带来的压力极大。李在明上任刚刚满一个月，内阁组阁工作还 没有完成，韩国国内还有前总统尹锡悦发动戒严之后的一系列司法程序在进行中，美国在这个关头强行 加征关税，无疑让韩国难上加难。 某种程度上看，这虽然不是经济制裁，但带来的后果不亚于制裁。 ...

中国镍矿储备布局 - 中国自去年12月以来已购买10万吨镍用于国家储备，其中今年前5个月精炼镍采购量达7.7万吨，预计2025年储备量可能翻倍[1][3] - 镍矿价格因印尼产量激增暴跌40%，中国趁低价大量购入[3] - 实际镍矿储备量远超10万吨，因西方仅从国际市场采购量推断，未计入国内开采和储备[4] 镍矿的战略价值 - 镍是不锈钢产业关键合金元素，中国作为全球最大不锈钢生产国需大量储备[5] - 镍广泛应用于新能源汽车行业，是电动汽车电池核心原料[7] - 镍基合金用于国防安全领域，如航空发动机、火箭部件和装甲板[7] 储备时机与地缘考量 - 中国从去年12月（特朗普胜选后一个月）开始大量购入镍，预判其上台后可能引发关税战等影响[7] - 特朗普上台3个月内发动全球关税战，中国提前布局避免供应链受冲击[9] - 台海局势升温背景下，储备关键矿产可应对美国可能的封锁围堵[9]

他进一步表示，特朗普政府如今打关税战，不仅仅是要满足各种经济利益的诉求，还有包括政治安全等 非经济因素的考虑，关税已经成为美国外交和对外战略的重要工具。 "内容失实" 在致卢拉的信函中，特朗普"习惯性"地先指责贸易逆差。他说，巴西的"关税、非关税政策以及贸易壁 垒"造成该国与美国的贸易关系"长期以来（对美国）非常不公平……导致不可持续的美国（对巴西）贸 易逆差"。 巴西总统卢拉表示，2024年美国对巴西贸易顺差约有70亿美元。 如果与美国实现了贸易平衡，就能顺利躲过关税战吗？答案是否定的。 据新华社报道，美国总统特朗普9日下午在社交媒体平台"真实社交"上发布致卢拉的信函，称将自8月1 日起对所有从巴西进口的商品征收50%的关税。 值得注意的是，美国对巴西贸易维持着大额顺差，这种贸易关系是特朗普一直以来想要的。巴西总统卢 拉10日在接受媒体采访时说，过去15年，美国对巴西的货物和服务贸易顺差总额约为4100亿美元。 很显然，特朗普对巴西的关税战别有所指。上海国际问题研究院外交政策研究所所长牛海彬向第一财经 记者表示，在金砖国家领导人里约热内卢峰会期间，卢拉与特朗普进行了几次隔空交锋，而特朗普随即 祭出关税威胁， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数本周集体上涨，创业板指涨超2%，四期指亦集体上涨，中小盘股强于大盘蓝筹股，市场成交活跃度较上周微幅上升 [6][97] - 美国重启关税战但市场反应有所钝化，国内6月CPI同比由降转涨、PPI同比降幅进一步走阔，上市公司中报业绩预告显示获利状况良好，基本面修复支撑股市，7月政治局会议临近市场多头或提前布局推动股市走高，建议轻仓逢低买入 [97] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - IF2509周涨跌幅1.46%，周五涨跌幅0.29%，收盘价3993.4；IH2509周涨跌幅1.27%，周五涨跌幅0.09%，收盘价2751.6；IC2509周涨跌幅2.69%，周五涨跌幅1.03%，收盘价5920.4；IM2509周涨跌幅3.40%，周五涨跌幅1.25%，收盘价6319.8 [10] - 沪深300周涨跌幅0.82%，周五涨跌幅0.12%，收盘价4010.02；上证50周涨跌幅0.60%，周五涨跌幅 - 0.01%，收盘价2756.93；中证500周涨跌幅1.96%，周五涨跌幅0.74%，收盘价5983.05；中证1000周涨跌幅2.36%，周五涨跌幅0.85%，收盘价6406.57 [10] 消息面概览 - 当地时间7月8日特朗普表示8月1日开始征收关税且期限不变，还计划对特定行业征关税，可能对每个金砖国家成员国收10%关税，影响中性偏空 [13][97] - 7月9日公布中国6月CPI同比上涨0.1%、环比下降0.1%，PPI同比下降3.6%、环比下降0.4%，影响中性偏多 [13] - 截至7月10日12时，147家A股上市公司预告上半年业绩，129家预计盈利，19家公司预计归母净利润下限高于10亿元，影响偏多 [13] 周度市场数据 - 国内主要指数：上证指数周涨跌幅1.09%，周五涨跌幅0.01%，收盘点位3510.18；深证成指周涨跌幅1.78%，周五涨跌幅0.61%，收盘点位10696.10；科创50周涨跌幅0.98%，周五涨跌幅1.48%，收盘点位994.45；中小100周涨跌幅0.73%，周五涨跌幅0.06%，收盘点位6638.43；创业板指周涨跌幅2.36%，周五涨跌幅0.80%，收盘点位2207.10 [16] - 外盘主要指数（截至周四）：标普500周涨跌幅1.11%，周四涨跌幅0.27%，收盘点位6280.46；英国富时100周涨跌幅1.73%，周四涨跌幅1.23%，收盘点位8975.66；恒生指数周涨跌幅0.93%，周四涨跌幅0.46%，收盘点位24139.57；日经225周涨跌幅 - 0.61%，周四涨跌幅 - 0.19%，收盘点位39569.68 [17] - 行业板块：普遍上涨，房地产、钢铁、非银金融等板块大幅走强，煤炭、银行等板块逆市小幅走弱；主力资金普遍呈净流出，电子、计算机、国防军工等板块资金大幅净流出 [21][25] - SHIBOR短期利率：表现分化，资金价格较低 [29] - 本周重要股东二级市场净减持66.1亿元，限售解禁市值为430.9亿元，北向资金合计买卖6885.85亿 [30] - IF、IH、IC、IM主力合约基差收敛 [40][43][48][52] 行情展望与策略 - 市场对美国重启关税战反应钝化，上市公司中报业绩预告使市场对盈利持乐观态度，稳增长政策发挥作用，基本面修复支撑股市，7月政治局会议临近市场多头或提前布局推动股市走高，建议轻仓逢低买入 [97]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为1,100万元到1,600万元，同比减少80.85%到86.83% [1] - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1,200万元到1,700万元 [1] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为8,355.38万元，扣除非经常性损益的净利润为6,559.21万元 [2] 业绩变动原因 - 大宗商品棉花价格波动加剧，下游客户出口受到巨大影响 [2] - 国内市场复苏缓慢，公司销售增速不及预期 [2] - 固定成本不能被摊薄，导致经营利润大幅下滑 [2]