外汇储备规模变动 - 截至2025年7月末中国外汇储备规模32922亿美元 较6月末下降252亿美元 降幅0.76% [2] - 外汇储备规模连续20个月保持在3.2万亿美元以上 [2][6] - 规模下降主因美元指数上涨及全球金融资产价格涨跌互现 汇率折算和资产价格变化综合作用 [2][5] 外汇储备变动驱动因素 - 7月美元指数明显回升 结束连续5个月下跌走势 主因美国与发达经济体达成贸易协议及美联储降息预期下降 [5] - 美元指数回升导致非美元货币集体贬值 减少经汇率折算后的外汇储备规模 [5] - 全球主要股指普遍上涨对冲美元升值影响 支撑外汇储备规模 [5] 黄金储备变动 - 7月末官方黄金储备7396万盎司 较6月末增加6万盎司 [2][7] - 央行连续9个月增持黄金 4月以来每月增持量保持在6万或7万盎司 [7] - 增持节奏反映央行在优化储备结构和控制增持成本间取得平衡 [7] 黄金储备配置策略 - 全球央行购金量处于显著高位 95%受访央行预计未来12个月将进一步增持黄金 [7] - 黄金具金融和商品多重属性 可优化国际储备组合风险收益特性 [7] - 中期各国央行将继续增持黄金 长期中国央行推进国际储备多元化的战术操作不变 [7]

8月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月 末下降252亿美元，降幅为0.76%。这也是我国外汇储备连续20个月保持在3.2万亿美元以上。 国家外汇局表示，2025年7月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数上 涨，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。 我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，有利于外汇储备 规模保持基本稳定。 民生银行首席经济学家温彬告诉记者，受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，7月外汇储备小幅 回落。这背后是受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资 产价格涨跌互现。 汇率方面，基于对未来高通胀的预期以及表现尚佳的经济数据，美联储再度推迟降息，美元指数上涨 3.2%，重回100点，非美货币集体贬值，日元、欧元、英镑兑美元分别下跌4.5%、3.2%、3.8%，由于外 储以美元计价，非美货币贬值减少了经汇率折算后的外汇储备规模。 资产价格方面，同样受美联储降息推迟影响，以美元标价的已对冲全 ...

新华财经北京8月7日电（记者翟卓）7日发布的数据显示，截至7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较上月末小幅回落约0.76%，结束了此前月度"六 连涨"；黄金储备则实现"九连增"，小幅增加6万盎司至7396万盎司。 分析认为，在非美货币对美元贬值及资产价格下跌产生的负估值效应下，7月外汇储备规模出现小幅回落。而当前金价虽有小幅调整但仍处高位，央行继续 保持较低的购金规模来控制成本也是理性选择。 | 项目 Item | 2025.01 | | 2025.02 | | 2025.03 | | 2025.04 | | 2025.05 | | 2025.06 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 亿美元 | 亿SDR | 亿美元 | 亿SDR | 亿美元 | 亿SDR | 亿美元 | 亿SDR | 亿美元 | 亿SDR | 亿美元 | 亿SDR | | | 100million | 100million | 100million | 100million | 100milli ...

此外，最新数据还显示，中国央行连续9个月增持黄金，截至7月末，黄金储备报7396万盎司，环比增加 6万盎司。今日，现货黄金短线突然上涨，一度站上3390美元/盎司。业内专家对智通财经记者指出，预 计下半年央行或从优化国际储备结构角度出发，持续增持黄金储备，适度减持美债。 国家外汇管理局最新数据显示，截至7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美 元，降幅为0.76%。对于外储规模下降，业内分析师对智通财经记者表示，主要原因是美元指数大幅回 升，导致外储中非美元资产价格下跌。 中国央行连续9个月增持黄金 未来增持仍是大方向 8月7日午后，现货黄金站上3390美元/盎司后小幅回落，截至发稿，COMEX黄金报3395.5美元/盎司。同 日，央行数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司。有市场机构表示，官方黄金储备 连续第九个月增加，但增量连续第五个月处于低位，符合市场预期。 "5月以来国际经贸摩擦态势有所降温，避险需求弱化导致国际金价出现小幅调整，但仍处高位。7月央 行继续增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在 相当长一段时间内 ...

国家外汇管理局（下称外汇局）8月7日发布的最新统计数据显示，截至2025年7月末，中国外汇储备规 模32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅为0.76%。目前，中国外汇储备规模已连续第20个月保 持在3.2万亿美元以上。 对于当月外汇储备规模变动，外汇局指出，7月受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影 响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇 储备规模下降。 当天更新的官方储备资产数据显示，2025年7月末，中国官方黄金储备为7396万盎司，较上月末增加6万 盎司。目前，中国央行已连续9个月增持黄金。 外储继续站稳3.2万亿美元 外汇储备是外汇资产，以美元作为记账货币。过去一个月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预 期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现，我国外汇储备规模环比下降。 受当月美国与海外多个发达经济体达成贸易协议推动，以及市场对美联储降息预期下降等因素影响，7 月美元指数明显回升，结束了此前连续5个月的下跌走势。美元指数的回升也导致非美元货币在7月集体 贬值。"由于外储以美元计价，非美货币贬值减少了经汇率折算后的 ...

当天更新的官方储备资产数据显示，2025年7月末，中国官方黄金储备为7396万盎司，较上月末增加6万 盎司。目前，中国央行已连续9个月增持黄金。 外储继续站稳3.2万亿美元 外汇储备是外汇资产，以美元作为记账货币。过去一个月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预 期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现，我国外汇储备规模环比下降。 受当月美国与海外多个发达经济体达成贸易协议推动，以及市场对美联储降息预期下降等因素影响，7 月美元指数明显回升，结束了此前连续5个月的下跌走势。美元指数的回升也导致非美元货币在7月集体 贬值。"由于外储以美元计价，非美货币贬值减少了经汇率折算后的外汇储备规模。"民生银行首席经济 学家温彬对证券时报记者说。 美联储降息预期的降温则进一步影响到全球资产价格，7月以来全球主要股指普遍上涨，对外储形成支 撑。东方金诚首席宏观分析师王青认为，我国外储中的全球金融资产价格总体上涨，在很大程度上对冲 了美元升值带来的影响。 总体来看，我国外汇储备规模已连续第20个月保持在3.2万亿美元以上，整体规模持续走稳。外汇局指 出，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和 ...

外汇储备规模变动 - 截至2025年7月末中国外汇储备规模为32922亿美元较6月末下降252亿美元降幅为076% [1] - 外汇储备规模已连续第20个月保持在32万亿美元以上 [1][3] - 7月外汇储备下降主要受美元指数上涨和非美元货币贬值影响汇率折算和资产价格变化综合作用导致规模下降 [1][4] 外汇储备变动原因分析 - 7月美元指数明显回升结束此前连续5个月的下跌走势非美元货币集体贬值导致以美元计价的外汇储备规模减少 [4] - 美联储降息预期下降影响全球资产价格7月全球主要股指普遍上涨对外储形成支撑 [4] - 我国经济基础稳优势多韧性强潜能大长期向好的支撑条件和基本趋势未变有利于外汇储备规模保持基本稳定 [4] 黄金储备变动 - 2025年7月末中国官方黄金储备为7396万盎司较上月末增加6万盎司 [2][5] - 中国央行已连续9个月增持黄金4月以来每月增持量级保持在6万或7万盎司 [2][5][6] - 全球央行购金态势延续但节奏放缓95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加 [6] 黄金储备变动原因及趋势 - 中国央行在金价技术性调整窗口期增持黄金反映出优化储备结构控制增持成本等目标间的动态平衡 [6] - 黄金具有金融和商品多重属性有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性 [6] - 中期来看各国央行和投资者将继续增持黄金长期来看中国央行推进国际储备多元化的战术操作不会改变 [6]

外汇储备规模变动 - 截至2025年7月末外汇储备规模为32922亿美元 较6月末下降252亿美元 降幅0.76% 连续20个月保持在3.2万亿美元以上 [1] - 规模下降主因美元指数上涨3.2%至100.0 非美货币贬值及全球金融资产价格波动导致汇率折算和资产价格变化 [1][3][4] - 当前外汇储备规模处于适度充裕水平 为人民币汇率稳定提供支撑 是抵御外部冲击的压舱石 [1][3] 黄金储备动态 - 央行连续第9个月增持黄金 7月末黄金储备达7396万盎司（约2300.41吨） 环比增加6万盎司（约1.86吨） [2] - 黄金储备余额增至2439.85亿美元 占外汇储备余额比例升至7.41% 仍低于15%的全球平均水平 [2][6] - 增持主因国际政治经济形势变化推动金价易涨难跌 且需优化国际储备结构并推进人民币国际化 [6] 汇率与市场表现 - 7月美元指数上涨3.2% 非美货币集体贬值 日元、欧元、英镑兑美元分别下跌4.5%、3.2%、3.8% [3][4] - 境内人民币即期汇率月末调整至7.19附近 月均即期询价外汇成交362亿美元 环比减少9% [3] - 美国股指创新高支撑外储 但全球债券指数下跌0.1%形成拖累 [4] 政策与经济背景 - 国内经济基础稳固 长期向好趋势未变 宏观政策持续发力支持国际收支平衡 [1][5] - 7月出口实现8%超预期增长 通过产品结构优化和贸易伙伴多元化抵御外部压力 [4] - 全球央行增持黄金意愿增强 超过九成受访央行预计未来12个月将进一步增持 73%认为美元储备占比将下降 [7][8] 黄金战略定位 - 黄金作为避险资产和最后清偿手段的作用提升 央行增持可增强主权货币信用并推进人民币国际化 [2][6] - 短期增持规模维持在6-7万盎司 体现成本控制与储备结构优化的动态平衡 [7] - 长期增持战略不变 因黄金具避险、抗通胀和保值增值的多重属性 [7]

每经记者|张寿林 每经编辑|廖丹 8月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月 末下降252亿美元，降幅为0.76%。 央行数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增加6万盎司，连续第九个月增加。立足当下，王青 判断，央行增持黄金仍是大方向。 短期内外储规模有望保持基本稳定 对于7月末官方外汇储备数据，国家外汇管理局有关负责人表示，2025年7月，受主要经济体宏观经济数 据、货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变 化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的 支撑条件和基本趋势没有变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 王青判断，7月末外储规模出现一定幅度下降，主要有两个原因：一方面，受当月美国与多国达成贸易 协议推动，7月末美元指数比6月末大幅回升3.39%，结束了此前连续5个月的下跌过程。这意味着7月我 国外储中非美元资产价格下跌，是当月外储规模下降的主要原因。其他方面，7月全球主要股指普遍上 涨，但美债收益率上行，美债价格走低。整体看，7月末我国外储 ...

核心观点 - 上周2年期、10年期国债收益率下行，中美10年期国债利差边际收窄 [3] - 上周融资买入额下降，南向资金大幅净流入 [3] - 7月股票型基金发行提速，新成立78只股票型基金，发行总额约355亿份 [6] 宏观流动性 国内流动性 - 上周2年期、10年期国债收益率下行，10年期与2年期国债利差收窄至0.2801% [4][14] - 上周央行公开市场净投放69亿元，7月MLF净投放1000亿元 [4][14] - 3个月SHIBOR上行至1.5630%，1年SHIBOR上行至1.6450% [14] 海外流动性 - 上周2年期、10年期美债收益率下行，2年期美债收益率下行至3.69%，10年期下行至4.23% [4][22] - 美元指数升至98.69，中美10年期国债利差收窄至-2.52% [4][22][23] 市场流动性 公募基金 - 2025年7月新成立基金135只，合计发行份额957亿份，其中股票型基金78只，发行总额约355亿份 [6][29] - 混合型基金23只，发行总额102亿份，债券型基金25只，发行总额459亿份 [29] ETF基金 - 2025年7月新成立ETF基金42只，其中32只为股票型基金，发行份额139亿份 [6][35] - 上周ETF股票基金规模为30855亿元，成交金额5173亿元，占总规模16.8% [35] 南向资金 - 上周南向资金大幅净流入，2025年初至今净流入8195亿元，累计净流入达4.07万亿元 [6][44] - 行业层面，非银行金融净流入最大为130亿元，医药、电子分别净流入106.6亿元、37.9亿元 [6][47] 两融资金 - 上周融资买入额均值为1893亿元，环比下降0.4%，两融余额约1.98万亿元，环比上升1.67% [7][51] - 行业融资净流入较多的是医药（+72.5亿元）、电子（+49.2亿元）、计算机（+34.0亿元） [7][53] 募集资金 - 7月IPO公司数为8家，首发募集资金约242亿元，定增融资规模约292亿元 [7][56] - 7月股权融资规模约662亿元，其中IPO融资242亿元，定增融资292亿元 [56]