此外，期权市场的定价也愈发悲观。在期权交易领域，风险逆转价差是体现市场仓位布局与情绪走向的关键指标，而当前这一指标显示，期权交易员对美元 未来三个月的看跌程度已攀升至阶段性的新高点。 市场普遍预期美联储货币政策将与其他主要央行的政策走向进一步分化，这一预期与季节性因素相互叠加，使得本月美元持续承受下行压力。在此背景下， 加元强势上扬，攀升至自8月以来的高位;澳元亦表现亮眼，触及三个月以来的高点;瑞典克朗更是涨势强劲，升至2022年2月以来的最强水平。 智通财经APP观察到，美元即将创下八年来最差的年度表现。期权市场的动态透露，交易员们已在未雨绸缪，为2025年最后几个交易日美元的进一步下跌提 前布局。周二，彭博美元现货指数下跌0.3%，一路下探至10月3日以来的最低点。回顾全年，该指数累计跌幅已达8.2%，极有可能创下自2017年以来的最大 年度跌幅纪录。当下，美元只需再小幅走低，便将刷新至少20年来的最差年度表现。 从存管信托与结算公司(DTCC)所披露的数据来看，在近几个交易日里，欧元和澳元成为了市场表达美元看跌观点的主要载体。 Swissquote 高级分析师伊佩克·奥兹卡德斯卡亚在周二发布的报告中写道 ...

来源：市场资讯 来源：国际金融报 2025年，美元经历了一场"滑铁卢"。 衡量美元对一篮子主要货币汇率的美元指数，在年内暴跌约9%，正迈向自2017年以来最差的年度表 现。 截至12月23日记者发稿，美元指数跌破98，创5日新低。 此外，美国内部迎来更严峻的挑战。随着美国创纪录的财政赤字和政府债务规模引发广泛担忧，国际评 级机构已下调美国政府信用评级。政府信用是主权货币的基石，其动摇直接冲击了市场对美元币值稳定 的信心。 市场还担忧政治因素可能影响美联储货币政策的独立性，特别是2026年美联储领导层可能更迭为鸽派人 选，这或引发更激进的宽松预期，从而利空美元。 在美元"跌跌不休"的同时，非美货币普遍走强。欧元兑美元升值约14%，瑞士法郎和瑞典克朗兑美元分 别上涨14.5%和19%。多个新兴市场货币也表现强劲。 与此同时，黄金作为传统避险资产大放异彩。现货金价年内飙升近68%，各国央行持续购金成为趋势。 继续下跌 市场对美联储持续降息的预期、美国与其他主要经济体利差快速缩小，以及对美国巨额财政赤字和政治 不确定性的担忧共同造成了今年美元的下跌走势。 展望明年，市场的悲观情绪并未消散。多家机构认为，2026年，美 ...

格隆汇12月23日｜据凤凰网财经，随着黄金价格持续飙升并创下历史新高，市场关于"大贬值交 易"(Great Debasement Trade)回归的讨论再度升温。截至目前，黄金价格已站上每盎司4400美元上方， 今年以来累计涨幅高达68%。与此同时，白银价格也同步走强，年内回报率与黄金持平。 布鲁克斯观察到，这种"贬值交易"的影响已不再局限于贵金属。即使是像瑞典克朗和瑞士法郎这样债务 水平较低的G10国家货币，其走势也开始与金银价格呈现正相关。布鲁克斯指出，低债务主权国家的货 币走强是贬值交易的结果。尽管瑞典克朗历来波动较大且缺乏避险属性，但其近期表现反映了货币贬值 的整体趋势。 尽管美元兑疲软的日元表现强劲，但这掩盖了其兑一篮子货币的整体疲软态势。 布鲁金斯学会高级经济学家、前高盛首席货币策略师罗宾·布鲁克斯表示，金价创纪录的涨势证明了"大 贬值交易"的回归。他认为，此轮上涨是美联储近期降息以及市场对"债务货币化"担忧的直接产物。所 谓债务货币化，即央行通过购买政府发行的债券（印钞）来推高通胀，从而偿还债务。布鲁克斯指出， 美联储主席鲍威尔在8月杰克逊霍尔年会的鸽派讲话，以及12月10日美联储宣布降息25个 ...

美元指数表现 - 12月19日，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.06%，汇市尾市收于98.425 [1][3] 主要货币汇率变动 - 截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1725美元，低于前一日的1.1745美元 [1][3] - 1英镑兑换1.3386美元，高于前一日的1.3378美元 [1][3] - 1美元兑换155.52日元，低于前一日的155.63日元 [1][3] - 1美元兑换0.7940瑞士法郎，低于前一日的0.7953瑞士法郎 [1][3] - 1美元兑换1.3781加元，低于前一日的1.3789加元 [1][3] - 1美元兑换9.2846瑞典克朗，低于前一日的9.2984瑞典克朗 [1][3]

瑞典央行利率决议与瑞典克朗汇率 - 市场普遍预计瑞典央行将维持政策利率在1.75%不变 [1] - 若瑞典央行上调其利率预测，瑞典克朗可能会获得短暂提振 [1] - 瑞典央行9月份的预测显示，政策利率将保持不变，并在2026年和2027年各加息一次 [1] 市场机构观点与汇率表现 - 丹麦银行的分析师预计，如果完整的利率路径与9月份预测一致，瑞典克朗可能下跌 [1] - 在利率决议公布前，瑞典克朗走高，欧元兑瑞典克朗最新下跌0.2%，报10.8972瑞典克朗 [1]

外汇市场主要货币对周度表现 - 欧元兑美元本周累计上涨0.86%，报1.1742，在美联储宣布降息后持续走高 [1] - 英镑兑美元本周累计上涨0.31%，报1.3370 [1] - 美元兑瑞郎本周累计下跌1.10%，报0.7959 [1] 商品货币对周度表现 - 澳元兑美元本周累计上涨0.18% [1] - 纽元兑美元本周累计上涨0.47% [1] - 美元兑加元本周累计下跌0.36% [1] 北欧货币兑美元周度表现 - 瑞典克朗兑美元本周累计上涨1.39% [2] - 挪威克朗兑美元本周累计下跌0.24% [2] - 丹麦克朗兑美元本周累计上涨0.84% [2] 中东欧货币兑美元周度表现 - 波兰兹罗提兑美元本周累计上涨0.94% [3] - 匈牙利福林兑美元本周累计下跌0.23% [3]

外汇市场主要货币对表现 - 美元兑日元在纽约尾盘下跌0.25%至155.63日元，日内走势震荡，最高触及156.16日元，最低跌至154.95日元 [1] - 欧元兑美元上涨0.39%，英镑兑美元微涨0.03% [1] - 美元兑瑞郎显著下跌0.63% [1] 商品货币对表现 - 澳元兑美元下跌0.20%，纽元兑美元下跌0.17% [1] - 美元兑加元下跌0.10% [1] 北欧及中东欧货币表现 - 瑞典克朗兑美元上涨0.12%，挪威克朗兑美元上涨0.13% [1] - 丹麦克朗兑美元上涨0.38% [1] - 波兰兹罗提兑美元上涨0.37%，匈牙利福林兑美元上涨0.28% [1]

野村国际对欧元汇率前景的核心观点 - 野村国际认为，由于交易员正在消化欧洲央行明年加息的可能性，欧元“显然会从中受益” [1] - 该机构外汇策略师Dominic Bunning指出，即使加息发生，幅度也可能有限，因此欧元上涨不太可能突破1.20美元一线 [1] - 其基本预期是欧洲央行将在2026年维持利率不变，但如果市场开始消化更为鹰派的预期，欧元将受益 [1][2] 市场动态与汇率表现 - 本周欧元/美元汇率上涨约1%，原因是欧洲央行官员Isabel Schnabel的鹰派言论促使交易员押注央行明年加息的可能性超过50% [1][2] - 除欧元外，澳元、新西兰元、加元和瑞典克朗也已经不同程度地受益于加息预期 [1][2] 对欧元上行空间的判断 - 策略师认为欧元存在上涨空间，但要涨到远高于1.20美元，则可能需要在市场思路上出现更加结构性的转变 [1][2]

外汇市场主要货币对表现 - 美元兑日元显著下跌0.48%，收报155.13日元，日内交易区间为155.91至155.01日元，并在北京时间00:00前后加速下挫[1] - 欧元兑美元上涨0.42%，收报1.1673，全天持续走高[1] - 英镑兑美元大幅上涨1.06%，收报1.3352，全天持续上涨[1] - 美元兑瑞郎下跌0.47%，收报0.7994[1] 商品货币及北欧货币表现 - 澳元兑美元上涨0.57%，纽元兑美元上涨0.74%[1] - 美元兑加元下跌0.16%[1] - 瑞典克朗兑美元上涨0.64%，挪威克朗兑美元上涨0.75%[1] - 丹麦克朗兑美元上涨0.42%[1] 中东欧货币表现 - 波兰兹罗提兑美元上涨0.53%[1] - 匈牙利福林兑美元上涨0.37%[1]

英镑兑美元汇率表现 - 周三纽约尾盘英镑兑美元上涨0.53%至1.3242，有望实现连续五个交易日反弹，期内累计涨幅约1.38% [1] - 当日盘中曾跌至日低1.3125 [1] 欧元相关汇率动态 - 欧元兑美元上涨0.23%至1.1597 [1] - 欧元兑英镑下跌0.30%至0.87599，盘中一度冲高至0.88181 [1] 其他主要货币对走势 - 美元兑瑞郎下跌0.42%至0.8041 [1] - 商品货币中，澳元兑美元上涨0.78%，纽元兑美元上涨1.32%并在09:00出现短线拉升行情 [1] - 美元兑加元下跌0.41% [1] 北欧及东欧货币表现 - 瑞典克朗兑美元上涨0.42%，挪威克朗兑美元上涨0.31%，丹麦克朗兑美元上涨0.22% [1] - 波兰兹罗提兑美元大致持平，匈牙利福林兑美元上涨0.32% [1]