热点栏目自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易客户端 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 当新易盛、中际旭创、天孚通信组成的"易中天"组合在资本市场不断上演股价翻倍行情，当CPO（光电共封装）技术因AI算力需求爆发成为"算力高速公 路"的核心基建，光通信行业的资本热度已从二级市场的股价狂欢，蔓延至IPO、定增与并购赛场。 日前，源杰科技宣布筹划A+H上市。搭乘行业发展东风，公司前三季度实现扭亏，不过业绩波动剧烈，销售和管理费用率合计约20%，远超可比公司，同时 收现比依旧偏低，经营现金流长期低于资本开支。 2022年底，源杰科技完成IPO，然而三个募投项目全部延期，其中两个至今未能完工。此外，由于产品不断降价，公司存货跌价损失高达同期营收10%左 右。此次赴港上市，募资真实目的和前景值得关注。 销管费用率达20%远超同业 资金长期入不敷出 日前，源杰科技发布公告称，公司董事会已审议通过授权管理层启动境外发行股份并在香港联交所上市相关筹备工作。 源杰科技主业是光芯片的研发，设计、生产与销售，包括2.5G、10G、25G、50G ...

来源：新浪证券 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 当新易盛、中际旭创、天孚通信组成的"易中天"组合在资本市场不断上演股价翻倍行情，当CPO（光电 共封装）技术因AI算力需求爆发成为"算力高速公路"的核心基建，光通信行业的资本热度已从二级市场 的股价狂欢，蔓延至IPO、定增与并购赛场。 日前，源杰科技宣布筹划A+H上市。搭乘行业发展东风，公司前三季度实现扭亏，不过业绩波动剧 烈，销售和管理费用率合计约20%，远超可比公司，同时收现比依旧偏低，经营现金流长期低于资本开 支。 2022年底，源杰科技完成IPO，然而三个募投项目全部延期，其中两个至今未能完工。此外，由于产品 不断降价，公司存货跌价损失高达同期营收10%左右。此次赴港上市，募资真实目的和前景值得关注。 销管费用率达20%远超同业 资金长期入不敷出 日前，源杰科技发布公告称，公司董事会已审议通过授权管理层启动境外发行股份并在香港联交所上市 相关筹备工作。 源杰科技主业是光芯片的研发，设计、生产与销售，包括2.5G、10G、25G、50G、100G光芯片产品、 CW（连续波）光源、更高速率的DFB、EML激光器系列以及车载激光雷达光源等产品，主要应用 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 当新易盛、中际旭创、天孚通信组成的"易中天"组合在资本市场不断上演股价翻倍行情，当CPO（光电共封装）技术因AI算力需求爆发成为"算力高速公 路"的核心基建，光通信行业的资本热度已从二级市场的股价狂欢，蔓延至IPO、定增与并购赛场。 日前，源杰科技宣布筹划A+H上市。搭乘行业发展东风，公司前三季度实现扭亏，不过业绩波动剧烈，销售和管理费用率合计约20%，远超可比公司，同时 收现比依旧偏低，经营现金流长期低于资本开支。 2022年底，源杰科技完成IPO，然而三个募投项目全部延期，其中两个至今未能完工。此外，由于产品不断降价，公司存货跌价损失高达同期营收10%左 右。此次赴港上市，募资真实目的和前景值得关注。 销管费用率达20%远超同业 资金长期入不敷出 日前，源杰科技发布公告称，公司董事会已审议通过授权管理层启动境外发行股份并在香港联交所上市相关筹备工作。 源杰科技主业是光芯片的研发，设计、生产与销售，包括2.5G、10G、25G、5 ...

记者｜宁佳彦 12月19日，港交所文件显示，上海天数智芯半导体股份有限公司（下称"天数智芯"）披露聆讯后资料 集。 天数智芯主要提供针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案，已成功推出"天垓"与"智铠"两大 产品系列。截至目前，公司已完成三代通用GPU架构迭代及软件栈持续优化。 编辑 ｜瑜见 ...

太平洋证券指出，年内行业内分化明显。整体而言，基础化工行业受机器人产业链、AI 算力对电子化 学材料需求提升等影响，表现明显好于市场；石油石化受油价中枢下移，景气度承压。2025年，资源品 受到广泛关注，钾肥、锂矿、磷矿石价格维持较好景气度；国内科技创新，大力发展新质生产力，机器 人产业链蓬勃发展，轻量化材料、改性塑料需求明显增加。展望2026年，继续看好稀缺资源品，以及与 新技术相关的化工新材料。 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，按照申万二级行业 来看，中证石化产业指数前三大行业分别为炼化及贸易（27.33%）、化学制品（22.04%）和农化制品 （21.98%）。"反内卷" 催化周期复苏，行业景气度有望持续上行。 （文章来源：每日经济新闻） 截至12月19日13:33，石化ETF（159731）现涨0.94%。持仓股中，藏格矿业、杭氧股份、恒逸石化等涨 幅居前。石化ETF最新规模达2.06亿元，创新高。 12月14日，天津中石化南港乙烯项目迎来首船进口原料。此次首船乙烷顺利到港，标志着项目原料供应 体系正式运转，也意味着项目在"十四五"收官、" ...

行业增长驱动力 - 2025年中央经济工作会议强调坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，新兴应用领域的高景气度成为新材料行业增长引擎 [1] - 新材料行业整体受益于技术创新与国产替代双重驱动，细分赛道成长性突出 [1] 半导体材料需求 - AI算力与数据中心扩建、智能驾驶渗透提升拉动半导体材料需求 [1] - 光刻胶、湿电子化学品与电子特气等核心材料处于“需求扩张+国产替代加速”共振阶段 [1] OLED材料市场 - OLED领域保持高增速 [1] - 有机材料市场规模及国产化率快速提升 [1] 人形机器人材料需求 - 人形机器人产业链发展带来PEEK与MXD6等高性能材料新增需求 [1] - 其轻量化、高强度特性在机器人领域应用潜力显著 [1] AI相关材料需求 - AI浪潮推动高频高速树脂与液冷材料需求增长 [1] 新材料50ETF (159761) 概况 - 跟踪的是新材料指数（H30597） [1] - 指数主要选取从事新型材料研发、生产和销售的上市公司证券作为指数样本 [1] - 成分股具有高技术含量和创新性强的特征，广泛应用于新能源、电子信息、生物医药等领域 [1] - 指数行业配置侧重于化工新材料、金属新材料及非金属新材料等细分领域，以反映新材料相关上市公司证券的整体表现 [1]

近日，上海天数智芯半导体股份有限公司（简称"天数智芯"）递交聆讯后资料集，或很快在香港上市。 华泰金融控股(香港)有限公司担任独家保荐人。 来源：新浪港股-好仓工作室 公司介绍：天数智芯专注于提供针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案，产品组合包括通用 GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解决方案（含通用GPU服务器及集群）。公司通过整合硬件与专 有软件栈，满足客户在训练及推理场景中的特定需求，其产品已应用于金融服务、医疗保健、交通运输 等重要领域，支持工业数字化转型及基础研究等多元化计算应用。 点击查看公告原文>> 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验， 因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联 系biz@staff.sina.com.cn。 根据招股书披露，本次港股上市募集资金将用于以下用途： 1. 研发通用GPU ...

从供需两端看，在经历了5G产能扩张期后，国内整体供给稳定，而短期的需求放缓带来了价格下降， 近年来流量仍呈上升趋势，拉动需求稳步回暖，预计将逐步跨过供需临界点。该行认为，本轮国内光纤 光缆行情不同于2018-2019年因中国移动FTTH建设带来的需求爆发，而是建立在供需趋稳下的温和复 苏。 特种光纤技术驱动叠加场景爆发，呈现"突飞猛进"之势 智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，普通光缆业务底部复苏，提供坚实的安全边际和盈利修复弹 性;特种光纤业务在AI 算力浪潮下迎来爆发式增长，打开长期成长空间。该行认为，光纤光缆全产业链 布局完善，且空芯光纤等特种光纤研发和产业化处于领先地位的行业龙头企业，将充分受益普缆企稳 AI回算暖力和引发的数据需求爆发。 传统光纤光缆市场在经历4年左右的周期性筑底后，当前散纤市场已显现明确的回暖信号;同时，海外特 种光纤市场在AI算力突破与应用场景爆发的双轮驱动下，步入高增长的黄金赛道。 普通光缆行业出清见底，需求回暖与价格企稳驱动否极泰来 普通光缆市场底部确认，当前已呈现出显著的供需再平衡与复苏迹象。2025年上半年我国光缆产量为 12532.3万芯公里，虽同比仍有下降，但降幅 ...

【光通信概念震荡走强 理工光科20cm涨停】智通财经12月19日电，午后光通信概念震荡走强，理工光 科20cm涨停，此前通鼎互联3天2板，长飞光纤、烽火通信、亨通光电、胜蓝股份跟涨。消息面上，头 部光纤厂商反馈，普缆散纤已涨价约15%，量价指标显现积极信号，运营商集采价格有望企稳回升，行 业盈利空间逐步修复。国盛证券研报称，海外特种光纤市场在AI算力突破与应用场景爆发的双轮驱动 下，步入高增长的黄金赛道。 转自：智通财经 ...

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 全球算力温控龙头企业维谛技术（Vertiv）华东研发制造基地落地苏州高新区，其扩产行为预示全球算力温控需求激增，并侧面印证下游AI算力侧对液冷解决方案需求的快速增长 [1] - 服务器功率密度提升使液冷从“可选项”演变为“必选项”，预计算力服务器市场空间在2026-2027年有望成长至千亿规模以上 [2] - 维谛的积极扩产彰显了产业巨头对液冷赛道长期高景气度的坚定信心，国内液冷供应商有望通过性价比、产能及响应速度优势切入NV/ASIC供应链获取市场份额，在北美客户处进展顺利的头部厂商2026年将集中兑现业绩增量 [2] - 维谛此次扩产旨在突破产能瓶颈，未来有望逐步引入产能充足与响应快速的国内供应商，国内供应商有望切入其供应链链条 [3] 行业事件与龙头动态 - 事件：2024年12月18日，维谛技术华东研发制造基地在苏州高新区正式落地 [1] - 维谛在服务器液冷领域稳居行业龙头，拥有最全面的解决方案能力和稳定性，此次扩产的产能是此前收购的必信的冷水机组产能 [3] - 维谛选择苏州高新区扩产，系看重长三角完善的产业配套和供应链体系，苏州及周边城市培育出众多优质的泵、阀门、板翅换热器等CDU核心零部件供应商 [3] 市场前景与产业趋势 - 服务器功率密度的提升使得液冷从“可选项”演变为“必选项” [2] - 预计算力服务器市场空间在2026-2027年有望成长至千亿规模以上 [2] - 目前NV开放RVL名单引入更多供应商伙伴，ASIC服务器供应链也进入产业化兑现的拐点 [2] - 产业化趋势中国内液冷供应商的竞争力与市占率有望持续提高 [2] 投资建议 - 液冷领域重点推荐综合实力强且北美客户进展顺利的温控龙头【英维克】 [4] - 重点推荐深耕板翅换热器领域的【宏盛股份】 [4] - 重点推荐阀门领域龙头【纽威股份】 [4] - 建议关注【飞龙股份】、【科创新源】、【奕东电子】、【飞荣达】 [4]