市场表现 - A股早盘震荡调整 创业板指领跌1.71% 深成指跌0.66% 沪指跌0.06% 半日成交额1.51万亿元 较上个交易日缩量1350亿元 [1] - 反内卷主线逆势反弹 有色金属 钢铁 油气 光伏等方向领涨 罗平锌电 云南锗业等多股涨停 [1] - 军工股强势拉升 中天火箭 成飞集成等涨停 中航成飞 恒宇信通 晨曦航空 北方长龙 航发科技等跟涨 [2] - 消费电子概念走强 AI手机 AI眼镜等方向表现突出 科森科技斩获4连板 华映科技 朝阳科技 安洁科技等多股涨停 [3] - 下跌方面 高位股集体大跌 华胜天成等多股跌停 算力硬件股调整 影视 医药 半导体等板块跌幅居前 [1] 机构观点 - 东方证券认为市场逐步进入高位震荡区域 市场边际利好因素影响减弱 8月下旬中报披露密集期 市场预计回归业绩主线 防守策略占据主流 [1][6][7] - 中国银河认为市场成交活跃状态下 市场有望围绕AI产业链 反内卷 非银金融等板块轮动 重点关注有色金属 钢铁 机械设备 电力设备 非银金融 农林牧渔 电子等行业配置机会 [1][5] - 国泰海通继续看升中国股市前景 认为A股股指还有新高 主线关注大金融 优质蓝筹与新兴科技 硬件方面关注8月消费电子传统备货旺季及9月新品发布期产业催化 同时关注国内军工中报景气增长和机器人产业链订单催化 [4] - 民生证券研报指出军工细分板块会受到阅兵不同程度催化 今年以来地面兵装表现突出 航天装备 航空装备 地面兵装 航海装备 军工电子均会受事件催化 [2] - 中泰证券表示AI叠加消费电子国补 电子板块二季度或延续高增长 [3] 行业动态 - 军工板块受阅兵事件催化 细分板块中航天装备 航空装备 地面兵装 航海装备 军工电子均有机会 [2] - 消费电子板块受苹果iPhone 17进入大规模量产阶段消息刺激 富士康郑州厂区启动旺季招工 为产能爬坡做准备 [3] - 市场关注AI产业链 反内卷 非银金融等板块轮动机会 [1][5]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.21%收报25122.9点 恒生科技指数跌0.67%收报5542.03点 国企指数跌0.3%收报9006.23点 [1] - 科网股普遍下跌 半导体概念持续走低 网易和小米集团跌超1% 美团跌超0.5% 腾讯控股和蔚来逆势涨近1% [1] - 恒生科技指数ETF收跌0.66% 反映科技板块整体承压 [1] 资金流动情况 - 南向资金单日净流入185.73亿港元 今年以来累计净流入9588.81亿港元 超去年全年总额 [2] - 国际金融协会数据显示7月有60.3亿美元流入中国股市 外资机构加仓步伐加快 [4][6] - 超过70家上市公司前十大流通股东出现QFII身影 合计持股市值约68亿元 [4] 美股市场影响 - 美股三大股指涨跌不一 道指微涨0.02% 标普500跌0.59% 纳指跌1.46% [3] - 美国科技七巨头指数跌1.69% 英伟达跌超3% 脸书跌逾2% [3] - 中概股多数下跌 迅雷跌超10% 微博跌逾6% 恒生指数ADR收报24951.48点 [3] 个股业绩表现 - 小米集团二季度营收1160亿元同比增长30.5% 经调净利润108亿元同比大增75.4% [4] - 小米手机×AIoT收入947亿元同比增长14.8% 智能手机业务收入455亿元 出货量连续8季度正增长 [4] - 泡泡玛特上半年收益138.76亿元同比增长204.4% 经调整净利润47.1亿元同比增长362.8% [4] 沽空交易数据 - 港股市场637只个股被沽空 总沽空金额311.37亿港元 [5] - 69只个股沽空金额超1亿港元 腾讯控股22.43亿港元 小米集团19.41亿港元 阿里巴巴12.88亿港元位列前三 [5] 机构策略观点 - 市场对9月美联储降息概率定价约85% 港美利差收窄预期利好港股资金面 [6] - 建议关注科技创新（AI/半导体）和生物医药估值弹性 非银金融板块及高股息资产 [6] - 港股通创历史单日最多净流入 内资情绪高涨叠加境外资金回流提振市场 [6] 板块投资机会 - 港股消费ETF覆盖电商和新消费稀缺赛道 港股科技ETF囊括核心AI资产和科技龙头 [7] - 硬科技与新消费形成共振 提供结构性投资机会 [7]

市场表现 - 上证指数8月19日盘中最高报3746.67点创近10年新高自4月8日至8月19日累计上涨20.37% [1] - 深证成指同期累计上涨26.24%创业板指上涨43.96%科创50指数上涨20.35%北证50指数上涨52.93% [2] - A股总市值从4月7日87.13万亿元增至8月19日110.09万亿元增幅26.35% [2] 估值变化 - 上证指数滚动市盈率从13.27倍升至15.97倍深证成指从23.14倍升至28.47倍创业板指从27.54倍升至37.35倍沪深300从11.67倍升至13.53倍 [2] - 申万一级行业中通信行业累计上涨61.66%综合行业上涨47.77%国防军工上涨38.79%有色金属电子传媒等行业涨幅均超30% [2] 资金动向 - 4月8日至8月18日A股融资余额增加2441.11亿元8月18日单日增长395.06亿元创历史第四高 [3] - 8月13-18日连续4个交易日两融余额超2万亿元8月11-18日融资买入额占比连续6日超10% [3][4] - 同期924家上市公司实施回购合计回购56.71亿股金额626.37亿元 [4] 机构观点 - 中金公司认为A股整体估值处于合理区间但需关注交易量快速提升带来的短期波动风险 [3] - 中国银河证券指出资金面流入推动行情AI产业链非银金融等板块轮动预期强化 [5] - 高盛上调MSCI亚太指数目标价至700点维持对中国A股和港股"超配"建议沪深300目标点位4600点 [5]

市场整体表现 - 三大指数收涨 上证指数涨0.85% 深证成指涨1.73% 创业板指涨2.84% [1] - 全市场超4000只个股上涨 单日成交额超2.8万亿元 较上一交易日增加5363亿元 [1] - 上证指数创近十年新高 深证成指和创业板指均突破2024年10月8日高点 [1] 液冷服务器板块 - 板块领涨所有行业概念板块 曙光数创30CM涨停创历史新高 冠龙节能和高澜股份等多股20CM涨停 [4][8] - 大元泵业走出六连板 公司液冷温控业务2025年一季度销售收入约160万元 占营业总收入0.43% [4][11] - IDC预计中国液冷服务器市场2024-2029年复合增长率达46.8% 2029年市场规模突破162亿美元 [11] - 浙商证券测算液冷市场规模2025-2027年将达354亿元/716亿元/1082亿元 [11] 影视院线板块 - 板块全天活跃 华智数媒和华策影视20CM涨停 短剧游戏板块同步大涨 [12][13] - 慈文传媒涨停涨幅9.99% 欢瑞世纪涨停涨幅9.92% 华谊兄弟涨5.95% [13] - 2025年暑期档电影总票房破100亿元 《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》位列前三 [17] - 行业处于修复起点 政策改善推动优质长剧供给恢复 短剧成为主流增量方向 [17] 机构观点 - 银河证券建议关注AI产业链/非银金融/有色金属/钢铁/机械设备/电力设备/电子等行业 [19] - 中信建投推荐红利/液冷服务器/AI/创新药/人形机器人/美护/电子/非银/有色/军工等板块 [19] - 开源证券看好成长板块 特别强调液冷服务器具备增长强劲/叙事完备/赔率占优特征 [20]

创业板指数表现 - 创业板指数(399006)上涨2 84% 盘中点位突破2024年10月8日高点 创阶段新高 [1] - 样本股锐捷网络(301165)上涨20 00% 芒果超媒(300413)上涨16 98% 指南针(300803)上涨14 64% 同花顺(300033)和润和软件(300339)等个股均上涨 [1] 市场趋势分析 - 居民财富向金融资产加速再配置趋势明确 市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散 资金面流入成为行情向上重要推动力 [1] - 融资余额 私募基金规模持续攀升 个人投资者开户数活跃 成为居民资金入市主要渠道 增量资金形成正反馈 [2] - 市场呈现科技成长风格(科创200 创业板指)+小盘风格(中证1000 中证2000)占优 预计科技+小盘风格仍将延续 [2] 配置机会与主题 - 市场成交活跃状态下 有望围绕AI产业链 反内卷 非银金融等板块轮动 [1] - 重点关注科技成长板块 AI技术革命与新兴产业趋势催化下 成长板块有望展现较高景气度 [1] - 创业板ETF建信(159956)紧密跟踪创业板指数 创业板指由创业板中市值大 流动性好的100只股票组成 反映创业板市场运行情况 [2]

市场表现 - A股三大指数高开高走 沪指盘中涨至3741 29点创近10年新高 午间收盘沪指报3740 50点涨1 18% 深成指报11896 38点涨2 25% 创指报2626 29点涨3 63% [1] - 全市场近4500只个股上涨 半日成交额约1 75万亿元 [1] - 上证指数总手4 88亿 金额7083亿 涨跌家数1852/51/411 涨跌停51/1 净流入-69 88亿 [2] 板块动态 - 液冷服务器概念延续强势 影视传媒板块走强 百纳千成、华策影视、华智数媒、慈文传媒等多只个股涨停 [1] - 热门基金A500ETF东财报1 164涨1 22% [2] 机构观点 - 开源证券认为A股市场呈现"增量市"特征 成交额放大与资金活跃度提升成为核心标志 看好成长板块在市场风险偏好高位时跑出超额 [3] - 银河证券指出市场量能迈上新台阶 A股单日成交额连续多日站上2万亿元 两融余额持续增长 建议关注AI产业链、反内卷、非银金融等板块轮动 [3] - 中报披露期建议配置有色金属、钢铁、机械设备、电力设备、非银金融、农林牧渔、电子等行业 [3]

创业板指数表现 - 8月15日A股三大指数集体收涨 创业板指领涨2.61% [1] - 成分股中指南针20CM涨停 同花顺涨超16% 菲利华及捷佳伟创均涨超10% [1] - 创业板ETF天弘（159977）当日收涨2.7% 盘中市价最高触及2.636元创年内新高 本周累计涨幅超8.6% [1] 创业板ETF天弘产品动态 - 近4个月（4.15-8.15）创业板ETF天弘累计涨幅超32% [1] - 自8月15日起该ETF及联接基金管理费下调至0.15% 托管费下调至0.05% 费率降至全市场指数基金最低档 [1] - 产品紧密跟踪创业板指数（399006.SZ） 由100家创业板上市企业组成 聚焦新兴产业与高新技术企业 [2] 指数成分与结构 - 创业板指前十大权重股包含宁德时代、东方财富、中际旭创、新易盛、迈瑞医疗、汇川技术及胜宏科技等 [2] - 指数反映创业板市场运行情况 成长性突出 [2] 机构市场观点 - 华安证券指出本轮牛市内驱动力进入良性循环 微观流动性持续流入 看好行情进一步演绎 [2] - 市场投资主体对牛市行情存在广泛共识 信心重于黄金 配置聚焦成长科技和业绩支撑主线 [2] - 招商证券认为8月底中报披露高峰超预期及悲观业绩落地是布局重点 关注AI应用、AI硬件、非银金融及创新药赛道 [2]

市场表现 - A股三大指数震荡上行，沪指盘中最高至3688.09点，突破2024年10月8日高位3674.40点，创2021年12月17日以来新高 [1] - 截至收盘，沪指涨0.56%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.81% [1] 行业板块表现 涨幅居前 - 液冷服务器、CPO等AI硬件股持续活跃，光库科技、大元泵业等多股涨停 [1] - 非银金融板块集体走强，九鼎投资走出3连板，长城证券、国盛金控封板 [1] - 地面装备、医疗服务、通信设备等概念股涨幅居前 [1] - 光通信模块指数上涨5.68%，昨日连板指数上涨5.49%，第四代半导体指数上涨5.10% [3] - CPO概念指数上涨4.65%，CRO指数上涨4.38%，氨气概念指数上涨4.02% [3] 跌幅居前 - 黄金珠宝、鸡肉、煤炭等板块跌幅居前 [1] - 鸡肉概念指数下跌0.30%，页岩气指数下跌0.32%，租售同权指数下跌0.34% [3] - 白酒指数下跌0.42%，猪肉概念指数下跌0.51%，煤炭指数下跌0.48% [3] - 水产养殖指数下跌0.72%，赛马概念指数下跌0.91%，户外露营指数下跌0.99% [3]

非银金融及证券Ⅱ行业政策与市场环境 - 国常会部署个人消费贷及服务业贷款贴息政策 通过财政金融联动降低融资成本 有望激发消费潜力并提升市场活力 [1] - 央行定调下半年实施适度宽松货币政策 强调保持流动性充裕 支持科技创新、小微企业等重点领域 同时深化金融改革与风险防控 [1] - 《金融基础设施监督管理办法》出台 强化统筹监管 明确"谁审批、谁监管"原则 有助于提升金融基础设施安全性与国际竞争力 [1] 证券板块发展前景 - 证券板块受益于市场交投活跃及资本市场改革红利 长期发展空间可期 [1] - 证券公司指数（399975）从A股选取涉及经纪、承销、自营等多元化证券服务业务的上市公司证券 反映行业整体表现 具有较强周期性和波动性特征 [1] 相关投资工具 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975） 有效体现证券行业市场情绪变化和整体运行态势 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）和联接A（012362） [1]

创业板ETF表现 - 创业板ETF天弘（159977）上涨0.21%，成分股中机器人涨幅超14%，胜宏科技一度涨超6%并创股价新高，安克创新、新易盛等跟涨 [1] - 创业板指数（399006.SZ）由100家创业板上市企业组成，反映创业板市场运行情况，新兴产业和高新技术企业占比高，成长性突出 [1] - 创业板指前十大权重股包括宁德时代、东方财富、汇川技术、中际旭创、迈瑞医疗、新易盛、胜宏科技等 [1] 政策支持与市场观点 - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出促进数字经济与实体经济融合，支持金融机构运用大数据、区块链、人工智能等技术提高服务效率，加强对5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施的中长期贷款支持 [2] - 华龙证券指出市场总体环境有利，国内政策方向未变，基本面预期向好，短期市场波动源于内部结构性调整，调整企稳后将延续向上运行，建议关注科技和先进制造等成长方向、"反内卷"政策叠加业绩改善方向、内需政策发力方向 [2] - 招商证券建议8月重点关注AI应用、AI硬件、非银金融、创新药等赛道，中长期关注新科技周期下的智能化进展、国产创新产业链的自主可控、"双碳"周期下的碳中和全产业链降本增效以及电动智能汽车渗透率提升 [2]