（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月17日，日照港在互动平台回答投资者提问时表示，今年7月份，山东港口首个虚拟电 厂项目在日照港正式落地并投入运营，该项目有效发挥电力负荷智能调度与灵活调节效能，主要服务公 交场站、重卡换电站等用户，自投入运营以来累计调节电量超1900MW·h，有助于提升能源利用效率， 为港口绿色低碳发展提供有力支撑。 ...

"十四五"期间，山东省交通运输事业实现跨越式发展，成为全国首个交通强国省域示范区。全省预计完 成交通投资1.47万亿元，较"十三五"增长超80%，多项关键指标领跑全国，为全省经济社会发展提供了 强有力的支撑。 港口群建设迈向世界级。全省万吨级以上泊位达396个，其中20万吨级及以上泊位30个，数量全国第 一，拥有全球最大的矿石、原油、集装箱等专业码头。内河水运网络也实现通江达海，京杭运河山东段 全线达到二级航道标准。 绿色低碳转型步伐加快。高速公路路域光伏发电总装机量达833兆瓦，居全国第一。同时，山东积极推 进"交通+"融合发展，已建成旅游公路3300公里，串联景区190余处，并大力推动交通与产业融合。 12月17日，山东省政府新闻办举行"十四五"时期山东全面构建综合交通运输体系情况新闻发布会，全面 展示了"十四五"以来山东在构建综合交通运输体系中取得的亮眼成就，向公众交出了一份内容扎实的民 生答卷。 治理水平显著提升，着力办好交通民生实事。山东坚持建设、管理、服务并重，构建了"一体化"的"大 交通"管理体制，并培育出山东高速（600350）集团、山东省港口集团等具有全球竞争力的交通企业。 综合立体交通网跨 ...

因地处偏远，项目工区现场无电网供电。面对不利条件，团队见招拆招，利用项目资源，制定绿色 供电方案，满足施工现场临时办公区10间活动板房，平时办公、照明。即使在冬季，只要天气晴朗，也 可以实现持续日间供电，只在晚上用柴油发电机发电取暖，总体上大幅减少柴油发电机的使用。同时， 生活区配备的太阳能路灯实现"白天充电、夜间亮灯"，太阳能摄像头保障24小时工作，让绿色低碳理念 融入施工全过程。 从镶黄旗风电项目到锡林浩特光伏项目，团队不仅实现了"风电"到"光伏"的跨技术适配，更通过一 系列精细管理举措，沉淀出一套草原新能源施工的实用经验。这些做法既保障了当前项目的安全推进与 生态保护，也为后续开拓草原、荒漠等复杂场景的新能源项目提供了可参考的实操方案。(通讯员 王大 鹏) 近期，中国水电六局华东公司锡林浩特市5万千瓦光伏项目施工现场秩序井然，蓝色光伏板沿地势 整齐铺开，零碳办公区与智能设备无缝衔接，定制化防护工具精准到位，一片占地91万平方米的光伏区 正在加速成型。作为镶黄旗风电项目的续篇，该项目以打造绿色生态样板工程为目标，升级思维深践精 细，积极创新筑安增效。 针对草原光伏施工"占地广、作业散、高空多"的实际难题， ...

在关键装备方面：公司拥有甲醇储罐、甲醇运输车等装备；核心工艺方面： 具备甲醇运输加注船建造能力，以及丰富的建造绿色氢氨醇项目经验和一体化解决方案能力；依托中集 安瑞科的先进清洁能源关键装备、核心工艺及综合服务解决方案，"装备+工艺+运营"一体化，关键核 心设备自主可控，中集安瑞科工程科技有限公司提供了高质量、迅速的总包工程建设。 机构：天风证券 研究员：张樨樨/厉泽昭 中集安瑞科宣布国内首个量产生物甲醇项目投产中集安瑞科宣布，12 月16 日，中集安瑞科国内首个量 产生物甲醇（绿色甲醇）项目在广东湛江投产。该项目是国内最早实现"生物质废弃物-绿色甲醇-航运 燃料"全链条闭环的规模化项目之一，项目首期年产5 万吨的绿色甲醇，是国内首个量产生物甲醇项 目，具有原料适应性强、操作弹性大、工艺过程集成度高、源头及过程降碳效果显著等优点，产品全生 命周期GHG减排率85%以上。 湛江绿色甲醇工厂11 月已经斩获ISCC EU 认证11 月初，湛江项目成功取得甲醇生产装置（Processing Unit, 又称PU 端）的ISCC EU 绿色认证证书。本次顺利取证意味着中集安瑞科的绿色甲醇产品完全符合 REDIII 法规 ...

行业活动与成就 - 台达杯国际太阳能建筑设计竞赛举办20周年大会在北京举行 大会回顾了竞赛20年发展历程 并探讨太阳能建筑在双碳目标下的实践与未来方向[1] - 该竞赛由国际太阳能学会 中国建设科技集团中央研究院 中国建筑设计研究院有限公司主办 国家住宅与居住环境工程技术研究中心承办 台达集团独家冠名[1] - 行业人士指出 该竞赛持续20年 孵化培育了先进技术 落地建成了一批优良工程 并培养了一批技术人才 起到了示范引领作用[1] 竞赛影响力与成果 - 台达杯国际太阳能建筑设计竞赛自2005年开赛以来 累计吸引了来自全球的12132个参赛团队 收到了2636件有效作品[2] - 目前已有7个竞赛获奖作品的建筑方案在中国大陆各地落成并投入使用 项目涉及教育 养老 社区营造等公益领域[2] - 大会现场展示了如四川绵阳台达阳光小学 江苏苏州中达低碳示范住宅 青海西宁日月山下民宿聚落等项目 这些项目体现了地方特色并兼顾低碳节能[1] 公司背景与可持续发展理念 - 台达集团是全球电源管理和散热解决方案的领先企业 1971年成立于台北 1992年在广东东莞设厂 是较早在大陆投资的台企之一[2] - 公司秉持环保 节能 爱地球的经营理念 将企业可持续发展与商业模式相结合 运用高效率电力电子核心技术应对气候变化议题[2] - 公司自2006年起连续冠名赞助该太阳能建筑设计竞赛 共同推广绿色建筑及可再生能源应用 并培养年轻设计师[2] 公司绿色实践与社会公益 - 台达在海峡两岸及世界其他地区打造了36栋绿色建筑[3] - 公司通过举办展览 出版书籍等形式传播绿色低碳理念[3] - 公司还设立台达电力电子科教发展计划 促进大陆高校电力电子相关学科基础研究发展和人才培养[2] - 公司推出爱地球能源教育志愿服务项目 组织员工走进小学校园传递环保理念[2] - 公司表示希望通过公益活动 与海峡两岸关注节能环保的人士携手合作 为两岸发展和同胞生活而努力[3]

正式列编！11月13日，海南海口航保工作船码头，由我国自主设计建造的大型航标船"海巡176"轮正式 列编交通运输部南海航海保障中心，这是目前我国交通运输系统最大最先进的航标作业船。 "海巡176"轮由中船集团武昌造船建造完成，船舶总长75.2米，型宽14米，满载排水量2360吨，续航力 5000海里，最大航速超过15节。"凭借长续航能力，该船可支持远海航标部署与应急抢修，有力提升南 海海区的航海保障综合服务水平和应急反应能力。"武昌造船总会计师陈仲明说。 作为我国船舶工业发展的龙头企业，中船集团近年来发展形成了大型邮轮、大型液化天然气（LNG） 船、超大型集装箱船等集研发、制造、配套为一体的世界级海洋装备先进产业集群。今年以来，先后交 付全球首艘自航封闭式三文鱼养殖工船、我国首艘海洋级智能科考船、9.3万立方米超大型液化气运输 船，经营业绩持续改善，主要经济指标向好。 硬核实力从何而来？ 自主创新，攻克关键核心技术。 激光陀螺，影响舰船航行质量的核心器件，虽然只有巴掌大小，却集成了光、机、电等多学科尖端科 技。 走进中船集团七一七所光量子器件研究中心实验室，一座座卡盘旋转不停，正通过磨料对晶圆进行抛光 研磨。 ...

抢抓机遇，首当洞察趋势、前瞻布局。经济潜能的释放往往伴随技术突破、政策调整或市场变革，需要 敏锐捕捉信号。"十四五"时期，江苏聚焦数字经济、生物医药等新赛道，推动产业迈向中高端；面对海 南自贸港机遇，一批苏企率先行动，比如一家本土药企借助海南"特许医疗"政策，仅用3年就高效完成 创新药从研发到本土化生产的全流程。着眼未来，我们还须继续加强对全球科技前沿、产业变革方向的 研判，在绿色低碳、人工智能、银发经济等领域提前卡位，形成更多先发优势。 日前举行的中央经济工作会议上，习近平总书记以"五个必须"概括做好新形势下经济工作新的认识和体 会。其中，"必须充分挖掘经济潜能"位列首位。经济潜能是发展的底气所在，是增长的后劲之源。我国 的经济潜能，来自庞大内需市场的广阔空间，来自新质生产力培育壮大中涌动的创新活力，来自稳定向 好的发展大势、海纳百川（301667）的开放格局。对江苏而言，这份潜能既体现在沿江沿海的区位优势 中，也蕴含在科教资源的雄厚实力里，更彰显于干部群众干事创业的昂扬斗志中。 抢抓机遇，成在统筹兼顾、久久为功。潜能转化是一项系统工程，需兼顾当前与长远、局部与全局。我 们要坚持内需与创新双向发力，在投资于 ...

行业与公司 * 行业：大消费行业，涵盖食品饮料、社会服务（旅游出行、美妆零售）、农林牧渔、家电、户外运动、黄金珠宝、文创潮玩等多个细分领域[1][3][8][22] 核心观点与论据 行业整体趋势与驱动因素 * **整体趋势**：2026年作为“十五五”规划开局之年，传统消费行业有望回暖，新消费（新产品、新渠道、新业态）将持续快速发展[1][2] * **主要推动因素**： * **政策支持**：“十五五”规划提振就业、增收入、稳预期，释放居民购买力[1][5] 国家多维度促销政策组合拳（如2025年9月5日商务部等九部委发布政策意见）旨在提振服务性消费和扩大内需[1][6][7] * **新兴需求**：体现在三个方向：1) **新产品**：契合多元化、个性化及绿色低碳需求[1][2][4] 2) **新渠道**：零食连锁新店型、渠道自由品牌和折扣业态发展，带动上游供应链需求[1][2][4] 3) **新业态**：推动多元化消费场景发展[1][2][4] 细分领域现状与展望 * **食品饮料**： * **整体**：板块筑底企稳，曙光已现[12] * **白酒**：基本面已筑底，大众消费具韧性，估值低位，股息率对股价形成支撑（例如以2025年11月28日收盘价计，预计贵州茅台股息率3.8%，五粮液4.4%，泸州老窖4.2%，洋河7%）[12][14] 面临政商务消费场景压力及经销商库存压力，但中低端需求稳健[14] * **零食**：业绩分化，新产品红利不断释放（如盐津铺子旗下大魔王鹌鹑蛋产品）[12][16] * **乳制品**：需求平稳增长，供给逐渐出清，政策加码（如生育补贴）有望拉动消费潜力，原奶价格企稳回升助头部企业盈利修复[12][17] * **餐饮供应链**：景气度回升，预制食品龙头竞争优势凸显，长期受益于下游餐饮连锁化率提升[12][17] * **调味品**：行业走出低谷期[12] * **社会服务**： * **旅游出行**：市场逐步回暖，消费者转向理性性价比与精神追求[1][9] 头部企业通过技术创新与营销优化产品服务（如携程集团、华住集团）[1][9] 中国中免海南业务贡献超50%营收，离岛免税销售增速在新政策下由负转正且增长强劲[10] * **美妆零售**：产业层面酝酿变化[8] 过去十年稳健增长，2024年全球第一大化妆品集团欧莱雅收入达440.34亿欧元，高端美妆品牌开始回暖，大众美妆平稳增长[11] * **农林牧渔**： * **生猪养殖**：政策推进产能去化，2026年猪价或企稳回升[3][13] 头部企业股价通常领先猪价变化1至2个季度[18] * **宠物行业**：受益于人口结构变化、情感需求升级及消费精细化，呈现持续增长、高韧性特征[3][13] 预计2027年市场规模有望突破4,000亿元，2024-2027年CAGR为10%（犬14%，猫7%）[19] 呈现高端化和进口替代趋势，国产品牌性价比凸显[19] * **家电**： * **整体**：稳健增长中寻结构性亮点，出海仍是未来主线[3][20] 2024年家电出口增速较高，但2025年增速可能受基数影响[20] * **细分方向**：关注高股息白电（如格力电器股息率7.46%、苏泊尔5.52%、美的5%）[3][20] 关注利润率有望提升的黑电（如Mini LED渗透带动盈利改善）[3][20] 看好扫地机器人市场前景（全球出货量和渗透率持续提升，新技术推动产品迭代）[3][21] * **其他细分赛道**： * **户外运动**：热情引燃城市户外风靡，建议关注具有社交属性且市场份额提升机会大的头部服饰公司（如安踏体育）[8][22] * **黄金珠宝**：古法金与硬足金热度高涨，建议关注老铺黄金、潮宏基等头部企业[8][22] * **文创及潮玩IP**：国内潮玩市场由中国原创IP主导，本土设计接受度高且渗透率加速提升，建议关注泡泡玛特等具有多元IP矩阵的头部企业[8][22] 其他重要内容 * **大宗商品市场**：2025年前10个月呈现前高后低趋势，餐饮收入增速承压[6] * **市场表现**：从2025年初至11月28日，美妆护理及商贸零售板块小幅上涨，但未能跑赢沪深300指数[8] * **宠物行业结构**：宠物猫增速高于宠物犬，膨化粮仍是主流但烘焙粮等新兴品类快速增长，普通主粮偏好度下降[19] * **风险提示**：需注意政策变动风险与关税变动风险[3][22] 宠物行业线上费用投放加大短期压制利润增长[19] 家电行业国家补贴退坡[20]

公司概况与财务表现 - 公司是珠海最大的综合型国有企业集团，组建于1980年，核心业务为科技、城市、金融三大产业集群，并形成了“12+2”上市公司集群 [1] - 截至2025年9月底，公司资产总额超7520亿元，2025年前三季度实现营业收入约1479亿元，连续十年上榜“中国企业500强” [1] 城市运营与建设 - 2025年公司承担了106个重点建设项目，涵盖交通基础设施、城市更新、教育医疗、四化住宅等领域，例如人民路快速化改造、兴业快线南段、珠海人民医院主体综合楼等项目 [2] - 公司全面升级“科技+好房子”产品体系，融合数字化、智慧化、绿色化、产业化，其中珠海湾项目作为智慧住宅试点标杆，总技术配置达730项 [2] - 在保障房领域，公司管理运营10余个安居住房项目，涉及住房1.25万套，为超过5万人提供住房保障服务 [2] - 公司在全国率先推出存量商品房收购、居民住房“以旧换新”模式，贡献了房地产发展新模式的“珠海实践” [2] - 公司积极承接第十五届全国运动会及残特奥会部分赛事，其中网球赛事吸引超2万人次观赛，场馆周边酒店预订量同比增长50% [3] 科技产业与金融创新 - 2025年，公司控股的珠海科技产业集团有限公司成立，旨在构建“天使/VC+PE+母基金”的全周期投资体系，系统布局人工智能、机器人、半导体、生物医药、新能源等硬科技领域 [4] - 公司在横琴粤澳深度合作区推动金融创新，累计落地粤澳金融创新项目38个，实现13项“全国首单”，致力于将横琴打造为跨境金融制度创新区、金融科技应用示范区 [4] 绿色低碳与ESG发展 - 公司统筹珠海新能源发展，布局“光、储、风、充”等业务，实现从硅料、硅片到组件、电站运营的全产业链覆盖 [5] - 公司打造了方正科技产业园、珠海市民服务中心等10个零碳应用场景，并探索绿电、绿证、碳汇交易等业务模式 [6] - 过去三年，公司累计投放绿色信贷约118亿元，助力发行绿色证券约53亿元，绿色投资规模近10亿元，投资绿色产业企业超百家，相关项目规划产值超2000亿元 [6] - 2025年，公司参与编制“供应商ESG评价指南”标准及绿色金融课题研究，并获得近30项国内外ESG权威奖项，首次入选中国企业社会责任发展指数30强，并荣获福布斯中国可持续发展工业企业奖 [6]

报告发布与核心观点 - 《中国对外开放报告2025》在对外经济贸易大学发布，报告系统梳理了复杂国际环境下中国开放实践，旨在为应对全球经贸格局调整提供学术支撑[1] - 报告核心观点指出，中国对外开放正经历由市场驱动向规则驱动、由结构适应向机制塑造的深刻转变，进入以“制度型开放”为核心构建新型开放型经济体系的关键阶段[6] - 报告认为未来需着力提升全球资源配置能力与规则塑造能力，稳步实现由贸易大国向开放强国的历史性跃升[6] 货物贸易 - 2024年中国货物进出口总额达43.8万亿元人民币，占全球份额在12.5%左右，贸易结构持续优化，高技术、高附加值产品出口比重稳步提升[7] - 中国货物贸易正从规模扩张向质量提升、效益提高转型，通过深化区域经济合作、拓展“一带一路”及新兴市场、加强国际物流通道韧性布局等多维举措增强贸易体系抗压能力[7] 服务贸易 - 服务贸易成为中国对外开放的重点突破方向，但发展面临外部数字贸易规则博弈加剧、绿色壁垒延伸，以及内部服务业制度型开放滞后、高端服务供给不足等双重压力[8] - 亟需从深化制度型开放对接国际高标准规则、提升服务领域治理效能、夯实数字服务产业基础及优化国内区域协同布局四方面协同发力，构建统一开放的服务贸易大市场[8] 金融开放 - 中国稳慎有序推进金融业开放、资本账户开放与人民币国际化协同发展，金融业开放程度持续提高，外资机构准入不断放宽[9] - 人民币国际化进展积极，已成为全球第三大支付货币、第二大贸易融资货币，投融资货币和储备货币功能稳步增强[9] - 金融开放面临金融保护主义回潮、“金融武器化”风险等新挑战，需构建多层次政策协调与风险预警机制以提升金融系统整体韧性[9] 国际科技合作 - 全球科技合作体系面临碎片化、政治化挑战，中国国际科技合作体系正从深度嵌入全球单一创新网络向结构性重构加快转型[10] - 合作网络呈现由欧美主导向“全球南方”及周边区域深化协作的转移趋势，创新合作模式加速向“短链化”、“区域链”模式调整，更加注重区域协同创新与关键环节自主可控[10] - 全球科技竞争与合作焦点日益集中于人工智能、绿色低碳、量子信息、生物制造等战略前沿领域[10] 对外投资 - 中国对外投资合作结构持续重塑，区域化、绿色化、高端化特征日益突出[11] - 报告创新构建的“中国对外投资不确定性指数（IPU）”显示，对外投资面临政治动荡、法律与安全审查趋严、市场剧烈波动、ESG争议等多维度交织的风险，且风险呈现显著地域分化[11] - 关键矿产资源、人工智能、生物科技等战略性行业的投资不确定性尤为突出，数据跨境流动规则博弈成为新的风险焦点[11] 专家建议与未来展望 - 多位专家建议报告未来可拉长时间维度，重点关注东南亚地区风险、欧美外资审查趋严、转口导向投资受限等现实挑战[3] - 专家建议扩展东盟国别覆盖与行业范围，关注原产地合规等新风险点，并建议结合AI机器学习优化关键词识别以提升指数权威性[3][5] - 未来应加快构建以制度型开放为核心、以提升国际循环质量和水平为目标的对外合作新格局，具体需对接国际高标准经贸规则，深化国内制度型开放，增强全球资源配置能力，并统筹开放与安全[12]