报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告指出甲醇供应增加和港口库存创历史新高背景下仍以逢高做空为主[5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 期货盘面震荡，最终报收 2372（+13/+0.55%）[3] - 生产地不同地区甲醇报价不同，如内蒙南线 2040 元/吨，北线 2030 元/吨等；消费地各地区也有不同报价，如鲁南 2250 元/吨等；港口太仓 2230 元/吨等[3] 重要资讯 - 本周期(20250823 - 20250829）国际甲醇（除中国）产量为 1066107 吨，较上周增加 17400 吨，装置产能利用率为 73.08%，较上周提升 1.19%；伊朗全线正常运行，文莱 BMC 继续停车，马油装置运行但开工不满，南美有工厂部分装置停车[4] 逻辑分析 - 供应端：西北煤炭主产地煤矿开工率提升、需求下滑，原料煤价格回落，西北主流甲醇企业竞拍价格坚挺，煤制甲醇利润在 650 元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松[5] - 进口端：美金上周价格小幅下跌，进口顺挂扩大，伊朗装置基本正常，非伊开工稳定，外盘开工高位，欧美市场稳定，中欧价差持续修复，东南亚转口窗口关闭，伊朗 8 月装 104 万吨，印度受制裁影响伊朗货源，伊朗降价招标，中国流向增加，非伊货源稳定[5] - 需求端：传统下游进入淡季，开工率回落，MTO 装置开工率回升，部分 MTO 装置有停车或负荷不满情况，港口需求平稳[5] - 库存方面：进口到港增加，港口累库，基差坚挺；内地企业库存窄幅波动；国际装置开工率稳定，伊朗地区大部分装置重启，日均产量攀升至 40000 吨附近，进口陆续恢复，下游需求稳定，随着到港量增加，港口加速累库[5] - 综合：内地 CTO 外采阶段性结束，但下游阶段性刚需询盘仍存，内地竞拍价格坚挺，MTO 开工率稳定，中东局势有所缓和，原油偏弱震荡，伊朗大部分装置陆续重启，周五夜间美联储降息预期强化，国内大宗商品波动剧烈，对期货甲醇影响较大，但甲醇供应增加和港口库存创历史新高背景下仍以逢高做空为主[5] 交易策略 - 单边：高空，不追空[6] - 套利：观望[9] - 期权：卖看涨[9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 动力煤基差数据：2025年9月1日基差为 -113.4元/吨，8月29日为 -111.4元/吨，8月28日为 -109.4元/吨，8月27日为 -108.4元/吨，8月26日为 -105.4元/吨；5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月基差在各日期均为0.0元/吨 [2] 能源化工 能源商品 - 能源商品基差数据：2025年9月1日 - 8月26日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据有波动，如9月1日燃料油基差15.99元/吨，INE原油基差100.54元/吨，原油/沥青比价0.1378 [7] 化工商品 - 化工商品基差数据：2025年9月1日 - 8月26日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP的基差有变化，如9月1日橡胶基差 -910元/吨，甲醇基差 -137.5元/吨 [9] - 化工商品跨期数据：5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月橡胶、甲醇、PTA等商品的跨期数据不同，如橡胶5月 - 1月跨期为90元/吨，9月 - 1月为 -965元/吨 [10] - 化工商品跨品种数据：2025年9月1日 - 8月26日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种数据有波动，如9月1日LLDPE - PVC为2375元/吨，LLDPE - PP为307元/吨 [10] 黑色 - 黑色商品基差数据：2025年9月1日 - 8月26日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差有变动，如9月1日螺纹钢基差125.0元/吨，铁矿石基差 -6.0元/吨 [21] - 黑色商品跨期数据：5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月螺纹钢、铁矿石等商品的跨期数据不同，如螺纹钢5月 - 1月跨期为43.0元/吨，9月(10) - 1月为 -60.0元/吨 [20] - 黑色商品跨品种数据：2025年9月1日 - 8月26日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据有波动，如9月1日螺/矿为4.05，螺/焦炭为1.9470 [20] 有色金属 国内市场 - 有色国内基差数据：2025年9月1日 - 8月26日铜、铝、锌、铅、镍、锡的基差有变化，如9月1日铜基差100元/吨，铝基差 -55元/吨 [28] 伦敦市场 - LME有色数据：2025年9月1日LME铜、铝、锌、铅、镍、锡的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜升贴水(86.27)，沪伦比8.04 [35] 农产品 - 农产品基差数据：2025年9月1日 - 8月26日豆一、豆二、豆粕等商品的基差有变动，如9月1日豆一基差95元/吨，豆二基差268.81元/吨 [41] - 农产品跨期数据：5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月豆一、豆二、菜油等商品的跨期数据不同，如豆一5月 - 1月跨期为43元/吨，9月 - 1月为130元/吨 [41] - 农产品跨品种数据：2025年9月1日 - 8月26日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据有波动，如9月1日豆一/玉米为1.81，豆二/玉米为1.71 [41] 股指期货 - 股指基差数据：2025年9月1日 - 8月26日沪深300、上证50、中证500、中证1000的基差有变化，如9月1日沪深300基差13.11，上证50基差1.60 [53] - 股指跨期数据：次月 - 当月、次季 - 当季沪深300、上证50等品种的跨期数据，如沪深300次月 - 当月跨期 -49.8 [55]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各目录总结 动力煤 - 给出了2025年8月25日至29日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的数据 ，基差从 -97.4元/吨变为 -111.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月均为0.0元/吨 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出了2025年8月25日至29日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据 [7] 化工商品 - 给出了2025年8月25日至29日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP的基差数据 [9] - 给出了橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、PVC、PP、乙二醇的跨期数据，以及LLDPE - PVC、LLDPE - PP、PP - PVC、PP - 3*甲醇的跨品种数据 [10] 黑色 - 给出了2025年8月25日至29日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差数据 [20] - 给出了螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的跨期数据，以及螺/矿、螺/焦炭、焦炭/焦煤、螺 - 热卷的跨品种数据 [19] 有色金属 国内市场 - 给出了2025年8月25日至29日铜、铝、锌、铅、镍、锡的国内基差数据 [26][27] 伦敦市场 - 给出了2025年8月29日LME有色（铜、铝、锌、铅、镍、锡）的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [33] 农产品 - 给出了2025年8月25日至29日豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米的基差数据 [39] - 给出了豆一、豆二、豆粕、豆油、菜粕、菜油、棕榈油、玉米、白糖、棉花的跨期数据 [39] - 给出了2025年8月25日至29日豆一/玉米、豆二/玉米、豆油/豆粕、豆粕 - 菜粕、豆油 - 棕榈油、菜油 - 豆油、玉米 - 玉米淀粉的跨品种数据 [39] 股指期货 - 给出了2025年8月25日至29日沪深300、上证50、中证500、中证1000的基差数据 [51] - 给出了沪深300、上证50、中证500、中证1000的跨期（次月 - 当月、次季 - 当季）数据 [51]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 宝城期货提供2025年8月22 - 28日多个期货品种的套利数据，涉及动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品和股指期货等领域，包含基差、跨期、跨品种等数据，为投资分析提供参考[1][5][20][26][39][51] 各目录总结 动力煤 - 提供2025年8月22 - 28日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期数据，基差在 - 109.4至 - 97.4元/吨之间，跨期数据均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年8月22 - 28日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据，如2025年8月22日能源基差为91.81元/吨，原油/沥青比价为6.22 [6] 化工商品 - 2025年8月22 - 28日化工基差数据显示，橡胶、甲醇、PTA等品种基差有不同变化，如橡胶基差在 - 1055至 - 860元/吨之间 [8] - 化工跨期数据展示了橡胶、甲醇等品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期价差，如橡胶5月 - 1月跨期价差为85元/吨 [10] - 化工跨品种数据给出2025年8月22 - 28日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等品种的跨品种价差，如2025年8月28日LLDPE - PVC价差为2418元/吨 [10] 黑色 - 2025年8月22 - 28日黑色基差数据表明，螺纹钢、铁矿石等品种基差有波动，如螺纹钢基差在151.0至182.0元/吨之间 [20] - 黑色跨期数据呈现螺纹钢、铁矿石等品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月的跨期价差，如螺纹钢5月 - 1月跨期价差为41.0元/吨 [19] - 黑色跨品种数据给出2025年8月22 - 28日螺/矿、螺/焦炭等品种的跨品种数据，如2025年8月28日螺/矿为3.99 [19] 有色金属 国内市场 - 2025年8月22 - 28日国内有色金属基差数据显示，铜、铝等品种基差有变化，如铜基差在 - 250至310元/吨之间 [27] 伦敦市场 - 2025年8月28日伦敦市场LME有色数据包含LME升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏等，如铜LME升贴水为(82.79)，沪伦比为8.06 [35] 农产品 - 2025年8月22 - 28日农产品基差数据显示，豆一、豆二、豆粕等品种基差有波动，如豆一基差在48至133元/吨之间 [40] - 农产品跨期数据展示了豆一、豆二、豆粕等品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期价差，如豆一5月 - 1月跨期价差为48元/吨 [40] - 农产品跨品种数据给出2025年8月22 - 28日豆一/玉米、豆二/玉米等品种的跨品种数据，如2025年8月28日豆一/玉米为1.81 [40] 股指期货 - 2025年8月22 - 28日期货股指基差数据显示，沪深300、上证50等品种基差有变化，如沪深300基差在 - 16.00至3.38之间 [52] - 股指期货跨期数据呈现沪深300、上证50等品种次月 - 当月、次季 - 当季的跨期价差，如沪深300次月 - 当月跨期价差为 - 7.8 [52]

价格走势 - 螺纹钢期货价格自8月中旬以来显著下跌 主力合约从3274元/吨最低跌至3097元/吨 累计跌幅近5.4% [1] - 现货价格同步下跌 华东主流地区同期跌幅在80~110元/吨不等 基差有所走强 [1] - 市场情绪切换导致"反内卷"交易逻辑降温 前期领涨品种开始高位调整 [1] 库存状况 - 螺纹钢市场库存持续增加 截至8月22日当周库存总量达607.04万吨 环比增加19.85万吨 已连续四周累积 [1] - 库存总量较去年同期仅下降44.80万吨 库销比升至3.116 达近年同期高位 [1] - 部分主要消费地区库存快速累积 已高于去年同期水平 低库存格局利好效应减弱 [1] 供应情况 - 螺纹钢周产量为214.65万吨 连续两周回落 累计下降6.53万吨 [2] - 减量主要来自长流程钢厂转产钢坯 并非品种亏损倒逼减产 [2] - 独立电弧炉钢厂平均产能利用率为75.69% 仍处年内高位 供应收缩空间有限 [2] 需求表现 - 螺纹钢周度表需量为194.80万吨 继续处于近年同期低位 [2] - 水泥出库量同比下降16.5% 混凝土发运量同比下降7.8% 均处近年同期低位 [2] - 建筑市场相关需求持续低迷 高频指标长期处于近五年同期低位 [2] 市场结构 - 上期所螺纹钢仓单量为18.52万吨 高于往年同期 部分为新近注册品牌钢厂所产 [1] - 近月合约受交割逻辑压制 多头接货意愿偏低 走势相对更弱 [1] - 期现套利介入量较多 近期基差开始走强 可能迎来获利兑现窗口 [3] 成本利润 - 长流程钢厂盈利状况良好 螺纹钢品种吨钢利润尚可 [2] - 钢价回落导致短流程钢厂亏损占比回升 但未出现大幅减产 [2] - 成本抬升或限制价格下行空间 后市预计呈震荡寻底态势 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 提供2025年8月20 - 26日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，其中基差在2025/08/26为 - 105.4元/吨，其余时间段差值多为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年8月20 - 26日能源商品基差、比价等数据，涉及燃料油、原油/沥青、INE原油等 [6] 化工商品 - 提供2025年8月20 - 26日化工基差数据，涉及橡胶、甲醇、PTA等商品 [8] - 给出化工跨期数据如橡胶、甲醇、PTA等5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月差值 [10] - 给出化工跨品种数据如LLDPE - PVC、LLDPE - PP等在2025年8月20 - 26日的数据 [10] 黑色 - 提供2025年8月20 - 26日黑色基差数据，涉及螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤 [20] - 给出黑色跨期数据如螺纹钢、铁矿石等5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月差值 [19] - 给出黑色跨品种数据如螺/矿、螺/焦炭等在2025年8月20 - 26日的数据 [19] 有色金属 国内市场 - 提供2025年8月20 - 26日有色国内基差数据，涉及铜、铝、锌等商品 [27] 伦敦市场 - 给出2025年8月26日LME有色相关数据，包括LME升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏等，涉及铜、铝、锌等 [35] 农产品 - 提供2025年8月20 - 26日农产品基差数据，涉及豆一、豆二、豆粕等商品 [39] - 给出农产品跨期数据如豆一、豆二、豆粕等5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月差值 [39] - 给出农产品跨品种数据如豆一/玉米、豆二/玉米等在2025年8月20 - 26日的数据 [39] 股指期货 - 提供2025年8月20 - 26日股指基差数据，涉及沪深300、上证50、中证500、中证1000 [51] - 给出股指跨期数据如沪深300、上证50等次月 - 当月、次季 - 当季差值 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行多维度分析 ，涵盖外汇、股指、国债、农产品、黑色金属、有色金属、能源化工和航运等领域 ，指出各市场受政策、供需、库存等因素影响 ，走势有震荡、回调、上涨等不同表现 ，并给出相应投资建议 [11][27][72] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 前美联储副主席暗示特朗普或撤换多名地区联储行长 ，美国 6 月房价涨幅创 2023 年以来最慢 ，里士满联储行长预计美国政策利率将微调 [11][12][13] - 特朗普撤换库克影响美联储独立性 ，美元指数面临下行压力 ，建议关注美元指数下行压力 [13][14] 宏观策略（美国股指期货） - 美国 8 月消费者信心指数小幅回落至 97.4 ，美联储回应特朗普解雇理事库克将尊重司法裁决 [15][16] - 关注司法裁决结果 ，若特朗普成功开除库克并提名鸽派理事 ，市场降息预期升温 ，美股预计震荡偏强运行 [18][19] 宏观策略（股指期货） - 国务院推动服务贸易高质量发展 ，深入实施“人工智能 +”行动 [20][21] - A 股市场情绪降温 ，成交额缩量 ，但行情仍存上冲动能 ，建议持有股指多仓 [21][22] 宏观策略（国债期货） - 十四届全国人大常委会第十七次会议将举行 ，央行开展 4058 亿元 7 天期逆回购操作 [23][24] - 跨月资金面宽松 ，债市震荡为主 ，单边裸多需谨慎 ，有股票头寸可考虑多债券对冲风险 [26] 商品要闻及点评 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 8 月 1 - 25 日马来西亚棕榈油产量环比减少 1.21% ，美国同意对印尼相关产品豁免关税 ，马来西亚寻求对棕榈油原材料免税 [27][28] - 油脂市场震荡偏弱 ，建议逢低布局多单 [29][30] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 吕梁市场冶金焦价格偏强运行 ，部分焦企提涨 ，下游钢厂暂未回复 [31] - 焦煤盘面有调整压力 ，但需求稳定 ，调整后下方支撑较强 [32][33] 农产品（白糖） - 巴基斯坦购买 3 万吨白糖 ，印度敦促制糖业就出口配额达成共识 ，巴西 8 月前四周出口糖和糖蜜增加 [34][35][36] - 郑糖尾盘下滑 ，建议关注回调做多机会 ，目标位 5500 左右或 9 月合约交割后 [36][37] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 8 月中旬重点钢企粗钢日产回升 ，7 月全国工程机械开工率增长 [38][39] - 钢价震荡回落 ，建议短期震荡思路对待 [39][40] 农产品（生猪） - 傲农生物 2025 年中报净利润为 3.61 亿元 [41] - 储备肉信息影响市场 ，建议单边短期震荡 ，关注反套机会 [41] 农产品（红枣） - 主产地红枣长势正常 ，进入上糖期 [42][43] - 期货震荡 ，建议观望 ，关注产区天气及调研情况 [43] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉现货走弱 ，销区需求转降 [44] - 米粉价差跌至低位 ，关注做阔机会 [44] 农产品（玉米） - 河南新季玉米长势基本正常 ，局部干旱影响不大 [45] - 现货稳中偏弱 ，建议空单持有 ，关注 11 - 3 反套机会 [46] 黑色金属（动力煤） - 8 月 26 日北港市场动力煤价格偏稳运行 [47] - 动力煤价格季节性弱势 ，预计延续 [48] 黑色金属（铁矿石） - 1 - 7 月空调市场规模增长 [49] - 铁矿石价格弱势震荡 ，跌幅有限 [49] 有色金属（铅） - 西藏珠峰上半年金属产量大增 ，美国拟将铅列入关键矿产清单 [50][51] - 铅价震荡上行 ，建议短期观望 [51][53] 有色金属（锌） - 西藏珠峰上半年金属产量大增 ，LME 库存去化 ，国内基本面转松 [54][55] - 锌价短期震荡 ，单边观望 ，关注中线正套机会 [55] 有色金属（多晶硅） - 通威上半年多晶硅销售 16.13 万吨 ，光伏产业座谈会召开 [56][58] - 多晶硅价格或在 49000 - 57000 元/吨运行 ，单边回调看涨 ，关注 11 - 12 反套机会 [58][59] 有色金属（工业硅） - 美国提议将硅列入关键矿产清单 ，新疆大厂有复产计划 [60][61] - 工业硅价格或在 8200 - 9500 元/吨运行 ，关注区间操作机会 [61][62] 有色金属（碳酸锂） - Galan 公司计划 2026 年上半年投产阿根廷锂项目 [63] - 建议关注逢低试多及正套机会 [64] 有色金属（镍） - 印尼与格林美签署框架协议开发镍项目 [65] - 镍价短期关注波段机会 ，中线逢高沽空 [66][67] 有色金属（铜） - 美国拟将铜列入关键矿产清单 ，艾芬豪矿业推进铜矿项目排水 [68][69] - 铜价高位震荡 ，建议短线逢低做多 ，套利观望 [71] 能源化工（原油） - API 原油库存下降 [72] - 油价短期区间震荡 ，等待新驱动 [72][73] 能源化工（碳排放） - 8 月 26 日 CEA 收盘价下跌 [73] - CEA 价格短期震荡 [73][74] 能源化工（烧碱） - 8 月 26 日山东地区液碱市场价格维稳 [75] - 建议追高谨慎 [77] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场涨跌互现 [78] - 纸浆行情震荡 [79] 能源化工（PVC） - 国内 PVC 粉市场价格重心下移 [80] - PVC 短期震荡 [80] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂报价上调 ，成交清淡 [81][83] - 关注装置重启及新产能投放压力 [83] 能源化工（PTA） - 华东一套 PTA 装置检修 [84] - 短期单边价格震荡偏强 ，逢低试多 [84][85] 能源化工（苯乙烯） - 山东某苯乙烯装置检修 [86] - 苯乙烯 9 月格局改善 ，关注内外政策变量 [87] 能源化工（纯碱） - 内蒙古博源银根化工纯碱装置减量运行 [88] - 纯碱逢高沽空 ，关注供给端扰动 [88] 能源化工（浮法玻璃） - 8 月 26 日沙河市场浮法玻璃价格持平 [89] - 单边谨慎操作 ，关注多玻璃空纯碱套利 [90] 航运指数（集装箱运价） - Premier Alliance 调整航线 [91] - 现货端走弱 ，关注 10 合约 1300 支撑力度 [92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业数据总结 动力煤 - 2025年8月19 - 25日基差分别为-99.4、-97.4、-97.4、-97.4、-97.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 燃料油、INE原油、原油/沥青等商品在2025年8月19 - 25日有不同基差和比价数据，如2025年8月25日燃料油基差-36.19元/吨，INE原油基差91.81元/吨 [7] 化工商品 - 基差方面，橡胶、甲醇等化工品在2025年8月19 - 25日基差有波动，如橡胶2025年8月25日基差-1055元/吨 [9] - 跨期方面，橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差不同，如橡胶5月 - 1月价差115元/吨 [11] - 跨品种方面，LLDPE - PVC、LLDPE - PP等在2025年8月19 - 25日有不同价差，如2025年8月25日LLDPE - PVC价差2366元/吨 [11] 黑色 - 跨期方面，螺纹钢、铁矿石等5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期价差不同，如螺纹钢5月 - 1月价差34.0元/吨 [20] - 跨品种方面，螺/矿、螺/焦炭等在2025年8月19 - 25日有不同比值或价差，如2025年8月25日螺/矿比值4.02 [20] - 基差方面，螺纹钢、铁矿石等在2025年8月19 - 25日基差有变化，如2025年8月25日螺纹钢基差182.0元/吨 [21] 有色金属 国内市场 - 铜、铝等有色金属在2025年8月19 - 25日基差有波动，如2025年8月25日铜基差-250元/吨 [28] 伦敦市场 - 2025年8月22日LME有色铜、铝等有升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏等数据，如铜LME升贴水(78.38)，沪伦比8.10 [35] 农产品 - 基差方面，豆一、豆二 等农产品在2025年8月19 - 25日基差有变化，如2025年8月25日豆一基差48元/吨 [39] - 跨期方面，豆一、豆二 等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差不同，如豆一5月 - 1月价差5元/吨 [39] - 跨品种方面，豆一/玉米、豆二/玉米等在2025年8月19 - 25日有不同比值或价差，如2025年8月25日豆一/玉米比值1.85 [39] 股指期货 - 基差方面，沪深300、上证50等在2025年8月19 - 25日基差有波动，如2025年8月25日沪深300基差-5.38 [51] - 跨期方面，沪深300、上证50等次月 - 当月、次季 - 当季跨期价差不同，如沪深300次月 - 当月价差-32.0 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各行业总结 动力煤 - 提供了2025年8月18 - 22日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的数据，基差分别为 - 100.4、 - 99.4、 - 97.4、 - 97.4、 - 97.4，其他差值均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年8月18 - 22日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据，如2025年8月22日燃料油基差115.63，INE原油基差6.54，原油/沥青比价0.1409 [6] 化工商品 - 2025年8月18 - 22日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP的基差数据，如2025年8月22日橡胶基差 - 975，甲醇基差 - 87.5 [8] - 化工品跨期数据，如橡胶5月 - 1月为90，9月 - 1月为 - 970，9月 - 5月为 - 1060 [10] - 化工品跨品种数据，如2025年8月22日LLDPE - PVC为2381，LLDPE - PP为341 [10] 黑色 - 黑色跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月为37.0，9月(10) - 1月为 - 78.0，9月(10) - 5月为 - 115.0 [19] - 黑色跨品种数据，如2025年8月22日螺/矿为4.05，螺/焦炭为1.8732 [19] - 2025年8月18 - 22日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差数据，如2025年8月22日螺纹钢基差151.0，铁矿石基差 - 4.0 [20] 有色金属 国内市场 - 2025年8月18 - 22日铜、铝、锌、铅、镍、锡的国内基差数据，如2025年8月22日铜基差120，铝基差90 [29] 伦敦市场 - 2025年8月22日LME有色的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜LME升贴水(78.38)，沪伦比8.10 [33] 农产品 - 农产品基差数据，如2025年8月22日豆一基差55，豆二基差242.34 [38] - 农产品跨期数据，如豆一5月 - 1月为49，9月 - 1月为113，9月 - 5月为64 [38] - 农产品跨品种数据，如2025年8月22日豆一/玉米为1.85，豆二/玉米为1.76 [38] 股指期货 - 2025年8月18 - 22日沪深300、上证50、中证500、中证1000的基差数据，如2025年8月22日沪深300基差 - 16.00，上证50基差 - 13.39 [50] - 股指期货跨期数据，如沪深300次月 - 当月为 - 19.0，次季 - 当季为 - 1.4 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 宝城期货发布2025年8月22日品种套利数据日报，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个领域的基差、跨期、跨品种数据 各目录总结 动力煤 - 2025年8月15 - 21日动力煤基差分别为 -103.4、 -100.4、 -99.4、 -97.4、 -97.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 能源商品涉及燃料油、原油/沥青、INE原油等基差及比价数据，如2025年8月15 - 21日燃料油基差分别为130.65、116.65、8.46、6.54、0.1406元/吨 [7] 化工商品 - 化工基差方面，2025年8月15 - 21日橡胶基差分别为 -1155、 -920、 -1025、 -1075、 -920元/吨等 [9] - 化工跨期方面，橡胶5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差分别为95、 -995、 -1090元/吨等 [11] - 化工跨品种方面，2025年8月15 - 21日LLDPE - PVC价差分别为2381、2269、2301、2313、2365元/吨等 [11] 黑色 - 黑色基差方面，2025年8月15 - 21日螺纹钢基差分别为112、145、144、138、199元/吨等 [21] - 黑色跨期方面，螺纹钢5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月价差分别为44、 -78、 -122元/吨等 [20] - 黑色跨品种方面，2025年8月15 - 21日螺/矿比值分别为4.10、4.09、4.08、4.08、4.04等 [20] 有色金属 国内市场 - 国内基差方面，2025年8月15 - 21日铜基差分别为60、220、170、30、220元/吨等 [28] 伦敦市场 - 2025年8月21日LME有色铜升贴水为(81.01)，沪伦比为8.09，CIF为78809.56，国内现货为78910.00，进口盈亏为100.44等 [34] 农产品 - 农产品基差方面，2025年8月15 - 21日豆一基差分别为 -36、 -4、 -6、42、41元/吨等 [39] - 农产品跨期方面，豆一5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差分别为45、122、77元/吨等 [39] - 农产品跨品种方面，2025年8月15 - 21日豆一/玉米比值分别为1.84、1.86、1.86、1.86、1.85等 [39] 股指期货 - 基差方面，2025年8月15 - 21日沪深300基差分别为 -7.05、1.61、7.17、1.40、5.87等 [51] - 跨期方面，沪深300次月 - 当月、次季 - 当季价差分别为 -37.0、 -22.4等 [53]