活动概述 - 梅花创投创始合伙人吴世春带队100家企业家于2025年9月21日至23日赴四川泸州开展线下游学活动 探索下沉市场创新与增长机遇 [2][8][11] - 活动聚焦空天科技产业升级与国民消费科技 旨在打开万亿赛道蓝海市场 [8][9][27] 投资计划 - 梅花创投预计下半年投资金额不低于15亿元 重点投向优质创业项目 [4][5] - 公司累计管理基金规模超100亿元 已投资企业达600余家 其中13家企业实现上市 [13] 产业聚焦领域 - 泛机器人领域涵盖工业机器人 人形机器人及智能技术等产业升级方向 [25] - 智能制造领域覆盖工业4.0 数字化与自动化生产效率提升相关技术 [25] - 低空经济领域包括无人机应用 城市物流及空中交通上下游服务商 [26] - 卫星通信领域涉及数据传输 通信技术与商业航天服务 星移联信公司聚焦卫星互联网载荷研发与天地一体化业务 [17][27] - 科技与消费结合领域关注AI+生产等创新模式 [9][27] 活动内容设计 - 安排产业重做深度链接 与独角兽企业及梅花投资人共建协同生态 [11] - 设置3天沉浸式学习 涵盖技术创新商业化 破局战略战术及实战方法论 [11] - 包含卫星制造模式变革案例课堂 由星移联信创始人彭媛媛分享商业化路径 [28] - 组织红色文化徒步 企业参访（泸州老窖）及资源链接环节 [20][22] 参与企业背景 - 梅花创投已投明星项目覆盖硬科技 智能制造 企业服务 产业升级 消费品牌及文娱等领域 [31][32] - 星移联信作为商业航天企业 已完成五轮融资 投资方包括东证创新 元航资本与梅花创投 [17]

迟早有一天，我们会像德国人一样消费，像美国人一样投资。 消费实际上是一种个人偏好的有效选择，它是经济增长的底层基石。 大概是三年前，《晚点》发布了一篇采访经济学家辜朝明的文章，当时辜朝明说，"人人都想过上更好的生活。我相信一部分国人已经过得比美国人更好， 但若要让14亿人都过上这样的生活，达到第一世界的生活标准，今后10年至关重要。" 但问题在于，如何才能够过上第一世界的生活标准呢？ 辜朝明当时给了一个非常形象的比喻。那就是经济增长，宏观上就是GDP得超过前一年，微观上就是必须有人花的比挣得多。借助信贷，一个人、一个企业 的支出就有机会超过收入，所以借贷是经济增长一个非常重要的部分。 而这，其实就是宏观经济的真正解药。 辜朝明其实非常具体的说了两个解药，第一就是消费带来的增长，第二就是借贷投资带来的增长，而当下来看，哪怕是在三年后的今天，消费和投资仍然是 今天最重要的经济增长抓手。 在过去，宏观经济学习的大部分地方都来自于生产领域。比如如何制造一辆优质的汽车，从桑塔纳起步，再到今天的新能源汽车，我国早已经构建了非常完 整的汽车生产链，不仅如此，在新能源汽车领域还已经超过了欧美。 而在汽车之外的领域，我们从彩电 ...

事件概述 - 美国移民和海关执法局在佐治亚州现代汽车与LG能源合资建设的电动汽车电池厂逮捕475名非法滞留工人 其中大多数为韩国公民 系美国国土安全部历史上最大规模单一地点执法行动[3] - 被拘留者涉及非法入境 签证豁免违规工作或签证逾期居留 行动属于针对非法雇佣行为及严重联邦犯罪指控的刑事调查[3] 涉事企业应对 - 现代汽车声明被拘留者非公司直接雇员 正努力了解逮捕具体情况[7] - LG能源解决方案暂停所有赴美商务旅行 要求赴美员工留在住所或立即返回韩国[7] 投资与外交背景 - 事件发生于美韩推动贸易协议期间 韩国上月承诺向美国投资1500亿美元 其中现代汽车计划投资260亿美元[5] - 韩国总统呼吁美国政府保障韩国公民及在美投资企业权利不受侵犯[7] - 韩国政府称未事先收到美方行动通知 外媒认为事件加剧两国紧张关系[5]

投资策略类比 - 极致风景路径代表高收益高风险投资 参与者众多但易受意外因素干扰导致集体折返 如蝙蝠粪便引发的中断事件[4][5] - 温和路径代表稳健型投资 参与者少且自主性强 预期与实际体验差距较小 可通过自身努力克服困难[4][5] - 投资不应以难度系数取胜 既非奥运会跳水比赛也非必须赢得金牌 需平衡赔率与胜率乘积[5][6] 收益实现路径 - 十倍股收益固然振奋但成功概率较低 需警惕低胜率高赔率策略的潜在风险[6] - 高概率复利积累可实现稳健收益 以不疾不徐节奏前行同样能见证良好投资回报[6] - 投资需基于自知与自识 避免盲目追求极致收益而忽略实际风险承受能力[5][6]

公司成立与股权结构 - 天津东丽投资控股集团有限公司于近日成立 法定代表人为冯洪武[1] - 公司注册资本为75亿元人民币[1] - 由天津市东丽区人民政府国有资产监督管理委员会全资持股[1] 经营范围 - 业务范围包括以自有资金从事投资活动[1] - 提供自有资金投资的资产管理服务[1] - 涉及智能基础制造装备制造领域[1] - 开展新兴能源技术研发业务[1]

上市公司参与二级市场投资现象 - 当前有100家A股上市公司参与二级市场股票投资 部分公司长期依赖投资收益维持业绩表现[1] - 七匹狼2024年上半年净利润1.6亿元中 服装主业仅贡献不到3000万元 股票投资带来1.3亿元收益 其中单笔腾讯投资盈利5500万元[4] - 浙江永强2023年净利润4.62亿元中 1/3来源于股票投资 1/3来自政府拆迁补贴 仅1/3来自家具主业[4] 具体公司投资策略及表现 - 七匹狼持有股票总额14.4亿元 重仓腾讯、中国平安、中国移动、贵州茅台、宁德时代等蓝筹股 中国平安贡献372万元收益 贵州茅台带来66万元增值[4] - 浙江永强偏好科技板块投资 持有腾讯、阿里、快手、地平线、千里科技等10只股票及1只基金 2024年上半年实现1.4亿元账面增值 仅三只股票亏损约2000元[6] - 利欧股份2016年以3.5亿元获得理想汽车11.7%股权 2020年市值飙涨至106亿元 2023年通过减持实现9.25亿元收益 超过十年主业利润总和[15] - 两面针1999年投资1.52亿元购入中信证券9500万股 通过持续减持弥补主业亏损 2007-2021年期间主业累计亏损14.7亿元但财报仅3年显示亏损[20] 市场环境与投资动机 - 2024年4月特朗普关税战导致上证指数跌至3000点 随后政策推动及国家队增持ETF稳定市场 机构与杠杆资金跟进 散户陆续入场[6] - 上证指数站稳3600点后逼近3900点创十年新高 香港恒生指数较去年低点反弹超30% 寒武纪股价从520.67元/股飙涨至1500元/股成为市场焦点[6][7] - 传统制造业公司因主业增长乏力转向投资 七匹狼2015年将10亿元营销费用转为投资资金 雅戈尔2002-2024年地产业务收入超1100亿元 董事长直言"投资利润是服装主业30年都赚不到的"[10][11] 投资行为带来的影响 - 江苏国泰拟动用138.3亿元进行投资理财 其中18亿元用于炒股 因股东质疑高位接盘而取消炒股计划 承诺三年内多次分红[8][9] - 研发投入普遍下降：七匹狼十年内研发费用从1.09亿元腰斩至5888万元 江苏国泰三年间研发费用从1.27亿元降至0.76亿元 浙江永强因产品质量问题召回44.72万把太阳能灯光伞[25] - 监管风险显现：利欧股份董事长连续三年遭证监会处罚 其母亲4个月内短线交易亏损12.35万元构成违规[25] 行业转型与资金流向 - 外贸企业江苏国泰常年持有百亿级现金 因越南TPP政策变动及缅甸内乱导致海外投资受阻 2019年起连续五年将10亿元闲置资金投入二级市场[12][13] - 浙商投资偏好演变：浙江永强实控人2013年前偏好房地产投资及委托贷款 曾质押股份获2亿元贷款在台湾斥资14.85亿元购地 2013年账面货币资金13亿元[18] - 云南白药2020年动用15%净资产重仓腾讯、茅台、伊利、小米 账面价值112亿元 次年港股下跌导致缩水至47.2亿元 最终割肉离场[22][23]

投资理念 - 投资中最重要的事是提出正确的问题 [1] 公司信息 - 天弘基金姜晓丽发表投资观点 [1][3]

全球格局与投资机遇 - 全球机会集中在中国和美国两大市场 中美之外缺乏同等量级机会[4] - 美国以AI技术为主赛道 中国聚焦人工智能+应用领域[5] - 中美竞争推动科技爆发与文明进步 形成世纪级发展动力[7][8] - 美国具备创新先发优势 中国拥有规模化后发优势[10] - 技术发展路径呈现美国首创与中国产业化低成本化的双轨特征[11] - 投资机会将持续聚焦中国本土 科技领域仍是爆发核心[9] 创业投资生态特征 - 创业成为阶层流动新通道 投资依赖推荐机制筛选项目[14][15] - 当前处于创业投资困难期与洗牌期 同时孕育伟大公司机遇[16][17] - 一级市场进入投资窗口期 遵循"买在无人问津时"原则[18][19] - 创投机构需掌握国资合作能力 适应低消耗运营模式[22][23] - 机构需平衡流量利用与风险控制 提升环境适应能力[20][21] 战略方向与执行策略 - 需保持十年期长期视角 瞄准2035年中国登顶发展红利[30][31] - 坚持国运信仰与AI创新双轮驱动 信念导向收益实现[32][33] - 执行层面强调勇气先于能力 坚持导向成果达成[37][38] - 行业低谷期具备向上弹性 强者采用"打不过就加入"的融合策略[40][41] - 保持动态前进状态 通过游学交流持续获取创新动能[43] 资金配置计划 - 下半年规划投资金额不低于15亿元人民币 资金储备充足[43]

会议基本信息 - 第二十五届中国国际投资贸易洽谈会将于9月8日至11日在福建省厦门市举办 [1] - 会议以"携手中国投资未来"为主题 聚焦"投资中国""中国投资""国际投资"三大板块 [1] - 展区面积约12万平方米 将举办70多场投资专题活动和100多场专题路演 [1] 参会机构情况 - 近百家跨国公司总部和区域高管确认参会 涵盖能源 化工 农业 医药 智能制造等领域 [1] - 多家主权财富基金和国际投资机构负责人确认参会 [1]

商业哲学与战略 - 小成需要朋友 大成需要对手 强调竞争对成就的重要性[2] - 顺大势 逆小势 顺应宏观趋势但把握微观机会[4] - 卖给用户的只有失去的恐惧和得到的惊喜 揭示消费心理学本质[45] - 没有搞不定的人 只有暂时更贵的价格 体现资源定价策略[39] - 最重要的习惯是每天比前一天更聪明一点 强调持续学习价值[79] 产品与用户体验 - 器物真正发挥作用的是"无"的部分 体现产品设计中的留白哲学[2][3] - Ritz-Carlton酒店哲学：极好的酒店甚至不需要客户提出要求[35] - Patagonia产品哲学追求极致简化 最终达成完美的标志是不能删减任何东西[48][49][50] - LinkedIn第一功能是满足用户虚荣心而非职场社交[53][54] - 颗粒度(granularity)概念在统计和计算机科学中的重要性[103] 投资与财富认知 - 百万秒为12天 十亿秒为34年 万亿秒前北美洲乳齿象尚未灭绝 揭示数量级认知差异[19][71] - 巴菲特对苹果投资账面收益超1200亿美元 持仓占组合40%以上[135] - 库存是根本性邪恶的 体现供应链管理核心思想[112] - 创业者复盘：中国奢侈品消费存在明显圈层区隔[122] 创新与竞争策略 - 日本动漫哲学深度源于白热化竞争倒逼内容升级[61][62] - 跨界成功案例如Jimmy Chin既是攀岩专家又是电影专家[79] - 模式创新案例：斯坦福D school和北大经济研究中心向所有专业开放[58][59][60] - 好莱坞科幻电影灵感多源自日本动漫哲学思考[61] - 剧本策略intertextuality在《神探夏洛克》等作品中的成功应用[134] 品牌与市场营销 - 特斯拉中国不做本地化营销因车主偏好外国campaign[111] - 国家菜系全球定价取决于首批移民经济水平[109] - 女性力量成为商业牌：《实习医生格蕾》填补《欲望都市》空白后大获成功[113] - 老字号衰退案例：蜂花护发素因南方发音问题 黑人牙膏因种族意识普及[115][120] - Make America Great Again被评为近三四十年最佳竞选slogan[124] 消费行为洞察 - 穷人快乐是花钱 富人快乐是省钱 反映不同阶层消费心理[3] - 亲情友情爱情都是复利而非单利 强调长期关系价值[46] - 两个年利润超千万创始人为99元押金坚持80天英语打卡[24][25] - 日本财团通过艺术祭盘活荒岛 为年轻人创造返乡机会[56][57] 管理智慧 - 招人与dating类似 存在"拥有意愿"的巨大差距[65] - 管理如家务永远琐碎干不完[47] - 切蛋糕机制设计解决公平分配问题[9][10][11] - 错误的正反馈会导致莫大之患[3]