市场表现 - 中证2000指数ETF(159536)上涨超1%，有望终结3连阴，昨日逆势"吸金"229万元 [1] - 超3700只个股上涨，人形机器人、新能源赛道等板块表现活跃，中证2000指数成分股涨多跌少 [3] - 力星股份20cm涨停，巨力索具、三维通信、蓝黛科技、亿晶光电等10cm涨停，东土科技涨超10%，巨轮智能涨超4% [3] 流动性分析 - M2同比增速接近历史触底并显现回升趋势，市场宏观流动性逐渐改善 [4] - 未来宏观流动性有望逐步恢复，推动小盘风格重新演绎 [4] 经济环境 - 1-2月生产端同比增速较去年12月略有下降，但整体保持平稳增长，供需缺口收窄 [6] - 固定资产投资及部分消费品需求呈现点状改善，工业增加值同比维持韧性，社零同比增速边际上行至4% [6] - 基建、制造业投资均高位上行，地产投资降幅收敛 [6] - 经济表现出逐渐复苏的趋势，但未达到强复苏状态，小盘股相对价值提升 [6] 投资策略 - 中证2000指数聚焦小微市值个股，方便投资者一键布局高弹性、高成长性的小微盘 [6]

小微盘股行情分析 - 周五微盘股板块上涨4.85%，主要因短期超跌技术反弹需求及估值修复反复性，年内已经历3次杀估值，前两次反弹后仍跑输大盘指数25% [1] - 价值判断分歧：若A股向欧美市场演化则小微盘股估值或进一步缩水，若坚持A股特殊性则需等待反弹 [1] - 北交所恢复IPO上市委会议后三大交易所均重启审核，但年内195家企业主动撤单，严审导致新股减少推高现存小微公司炒作热度，单签收益达4-5万元 [1] 量化交易监管动态 - 监管明确高频交易标准为每秒申报/撤单300笔以上或单日2万笔以上，达标者将面临单独监管及收费 [1] - 新规增加量化高频交易成本及操作限制，低效策略或淘汰，主要影响小盘股流动性及估值 [1] 黄金及大宗商品市场 - 黄金周五大跌主因美国就业数据超预期致美元降息预期推迟至11月（原为7月），中国央行结束连续18个月黄金增持 [1] - 金价主升浪或结束进入震荡期，但下跌空间有限因美元降息预期仍在 [1] 进出口数据差异 - 官方公布5月出口增长7.6%（美元计），但实际测算显示出口增长6.64%、进口增长0.937%，1-5月进出口总值增长0.946%与官方2.8%存在偏差 [2][4][7] - 海关数据显示5月进出口总值5011.9亿美元（环比+0.1%），出口2835亿美元（环比-4.0%），进口2176.9亿美元（环比+6.1%） [4] 行业及公司事件 - 宁德时代因被美议员提议列入实体名单暴跌，拖累创业板指跌2%，资金部分流向小盘股抄底 [5] - 六大银行获准投资大基金三期，原预期2000亿规模增至3400亿，银行资本金划拨推动芯片板块上涨 [7] - 天风证券澄清3亿美元担保非网传439亿，股价大跌主因低价股避嫌趋势及亏损状态 [7] - 公募基金传闻涉及明星基金经理报销比例及高薪退款，部分被机构辟谣 [7]