就业数据表现与“噪音”分析 - 11月美国新增非农就业人数为6.4万人，但10月数据大幅下修至-10.5万人，主要受政府就业拖累[15] - 10月联邦政府就业大幅缩减16.2万人，11月继续减少0.6万人，主因是“延迟辞职计划”导致超10万雇员在10月后离职，构成技术性噪音[6] - 私营部门就业相对平稳，近3个月新增就业基本稳定在5万人以上，11月为6.9万人[6][15] - 医疗保健与社会援助行业是核心就业支撑，11月新增6.4万人[6][15] 失业率与劳动力市场动态 - 11月失业率升至4.6%，创2021年9月以来新高[6] - 失业率上升部分源于供给端扰动，11月劳动参与率同步攀升至62.5%，重返劳动力市场人数增加是主因[6][18] - 美联储主席鲍威尔认为非农数据每月存在约6万人的虚高，因此更看重失业率指标[6] 薪资增长与市场影响 - 11月平均时薪环比增长0.1%，同比增长3.5%，为2021年5月以来最低增速[6] - 数据公布后市场反应理性，美元指数下探后回升，美股小幅收跌，市场对1月降息预期维持在25%左右[6] - 报告认为就业数据尚不足以迫使美联储在明年1月再度降息，12月就业报告参考价值更高[9]

美国11月劳动力市场数据 - 11月美国失业率升至4.6%，为2021年10月以来最高水平 [2] - 11月美国失业人数为783万，显著高于去年同期的710万 [2] - 其中，短期失业（短于5周）人数为250万，较9月份增加31.6万；长期失业人数为190万，较9月份增加10万，占总失业人数的24.3% [2] - 11月劳动参与率为62.5%，略高于9月的62.4% [2] 非农就业数据变化 - 11月份非农业部门新增就业人数为6.4万，高于市场预期的4万 [2] - 10月份非农就业人数修正后显著萎缩10.5万 [2] - 8月和9月新增非农就业人数分别被下调2.2万和1.1万，修正后数据分别为负2.6万和10.8万 [2] - 受联邦政府部分“停摆”影响，劳工部未发布10月份失业率数据 [3] 行业就业结构分化 - 11月新增就业主要来自医疗卫生、建筑和社会救助行业，环比分别增加4.6万、2.8万和1.8万 [2] - 交通和仓储部门就业环比减少1.8万个 [2] - 联邦政府就业环比减少6000个，而10月份曾因延迟辞职的雇员最终离岗而大幅减少16.2万 [2] 员工薪酬变化 - 11月员工平均时薪环比上涨0.1%，同比上涨3.5% [3]

数据发布特殊性 - 本次非农数据为10月和11月合并发布，10月住户调查数据永久缺失，11月住户调查数据可靠性下降[1][2] - 机构调查数据质量相对更好：11月数据准确性高于常规初值，10月数据接近终值，后续修正幅度预计较小[2][4] 非农就业表现 - 11月整体非农就业新增6.4万人，高于预期的5万人；10月整体非农就业减少10.5万人[5][6] - 私人部门就业展现韧性：11月新增6.9万人，10月新增5.2万人，三个月移动平均值为7.5万人[5][6] - 10月整体就业下滑主因联邦政府部门就业一次性减少16.2万人[6][14] 行业贡献与扩散指数 - 综合两月平均，教育与医疗业贡献最大（+6.2万人），建筑业其次（+1.4万人）[5][6] - 运输与仓储（-0.9万人）、耐用品制造（-0.6万人）及信息业（-0.5万人）为主要拖累[5][6] - 就业扩散指数趋好：11月读数为56.8，高于9月的54.6[5][6] 失业率与劳动力参与率 - 11月失业率（U3）上升0.12个百分点至4.56%，为2021年9月以来最高[7][8] - 失业人口增加22.8万人，其中政府失业人口增加6.6万人[7][8] - 劳动参与率小幅上升0.1个百分点至62.5%[7][8] 薪资与工时数据 - 薪资增长边际放缓：11月时薪同比增3.51%，环比增0.14%；10月同比增3.75%，环比增0.44%[9][11] - 更具代表性的私人部门工资总额指数：11月同比增4.34%，环比增0.49%[9][12] - 每周工时小幅增加：10月为34.2小时，11月为34.3小时[9][12] 就业市场需求指标 - 10月JOLTS职位空缺数量回升至767万人，高于预期的711.7万人，V/U比例保持在0.98[13][14] - 11月NFIB小企业提高雇佣比例指数从15上升至19，显示中小企业雇佣意愿回升[14][15] 市场反应与预期 - 数据公布后，市场对美联储2026年3月降息概率预期升至62.7%，前值为42.4%[15][17] - 美债收益率下行：2年期和10年期收益率均回落3个基点至3.48%和4.15%[15][17]

受此前美国联邦政府"停摆"影响，劳工部无法收集并发布10月失业率数据。 当月，美国失业人数总计约为783万，显著高于去年同期的712万。其中，失业时间短于5周的人数 为250万，比9月增加31.6万；长期失业人数为190万，占总失业人数的24.3%。 数据还显示，11月美国非农业部门新增就业岗位6.4万个，主要来自医疗卫生、建筑和社会救助等 行业，而交通、仓储以及联邦政府部门就业岗位环比均减少。10月非农就业岗位则大幅减少10.5万个。 由于一些接受延迟辞职方案的联邦雇员最终离职，10月美国联邦政府就业岗位环比大幅减少16.2万个。 新华社纽约12月16日电（记者刘亚南）美国劳工部16日公布的数据显示，今年11月美国失业率升至 4.6%，为2021年10月以来有记录的最高水平。 ...

美劳工部：美国11月失业率升至4年来最高水平 中新网12月17日电 据美国有线电视新闻网(CNN)报道，当地时间16日，美国劳工部公布的数据显示， 2025年11月美国失业率升至4.6%，为四年以来最高水平。 据报道，美联邦政府经历了史上持续时间最长的"停摆"，严重阻碍了相关数据收集工作，导致多个统计 机构经济报告延迟发布。 此外，美国人口普查局报告称，该国10月零售额持平，为五个月以来最低水平。 来源：中国新闻网 编辑：董文博 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 ...

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年2月黄金期价16日下跌0.07%，收于每盎司4332.2美 元。 当天3月交割的白银期货价格上涨0.32%，收于每盎司63.80美元。 资讯编辑：王芳琴 021-66896877 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 美国商务部16日发布数据显示，10月份美国零售销售额变化不大，汽车经销商销售额下降和汽油收入减 少抵消了其他类别支出的强劲增长。 标普全球16日公布的数据显示，其采购经理人指数（PMI）综合产出指数初值降至53，此前11月份该指 数为54.2。经济学家此前预期该指数降幅较小，为53.2。与此同时，制造业采购经理人指数（PMI）小 幅下降至51.8，低于11月份的52.2。经济学家此前预计该指数将下降至52。 自2015-2016年低点开始上涨以来，黄金和白银价格的飙升已接近尾声。一些市场分析人士认为，尽管 未来几个月价格仍有可能进一步上涨，但投资者应开始为可能最早于明年开始的多年调整做好准备。 技术层面，2月黄金期货多头的下一个上涨目标是突破4433美元历史高点的强劲阻力价位。空头的下一 个短期下跌 ...

在经济增长疲弱的影响下，英国劳动力市场进一步走软，失业率进一步高企。 英国国家统计局16日公布的数据显示，2025年8—10月份，英国失业率为5.1%，高于一年前的同期水 平，也高于此前三个月的水平。与此同时，8—10月份，英国的就业率为74.9%，与一年前的同期水平 基本持平，但低于此前三个月的水平。 英国劳动力市场的放缓，加上通胀压力的进一步缓解，市场基本预期英国央行将在18日下调基准利率。 资讯编辑：沈一冰 021-26093395 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授 权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方 便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。 在就业放缓的同时，英国的雇员收入增长速度也在放缓。不包括奖金在内，8—10月份，英国雇员薪资 同比增长4.6%，包括奖金则同比增长4.7%。私营部门 ...

新华社纽约12月16日电（记者刘亚南）美国劳工部16日公布的数据显示，今年11月美国失业率升至 4.6%，为2021年10月以来有记录的最高水平。 ...

Key Points The unemployment rate reached its highest level in four years in November. It's unclear if the report will push the Fed to continue lowering rates. The labor market might be less stable than the Fed thinks. 10 stocks we like better than S&P 500 Index › The U.S. economy is continuing to limp along. That's what the latest unemployment report seemed to indicate. The update was delayed due to the government shutdown, but the numbers showed the labor market continuing to weaken. The unemp ...

Atlanta Fed President Raphael Bostic said he thought the economy was no longer in danger of a sharp rise in the unemployment rate that might spur a recession. ...