市场整体表现 - 上证指数缩量上涨0.29%，深证成指下跌0.25%，沪深A股涨跌幅中位数为上涨0.14% [1] - 沪深两市（不含ST个股）涨停53家，较昨日减少15家，跌停8家，较昨日增加5家 [3] - 涨停热点呈现快速轮动态势 [1] 行业板块涨停特征 - 化学制品行业涨停个股最多，达5家，行业逻辑为化工品涨价及下游需求回暖，具体个股包括万盛股份、宏柏新材、晨光新材、海科新源、石大胜华 [4][5] - 消费电子行业涨停4家，驱动因素为需求复苏、新品发布及技术升级，具体个股包括惠威科技、昀冢科技、福日电子、科森科技 [4][5] - 光伏设备行业涨停4家，受益于政策支持、出口需求增长及技术升级降本，具体个股包括国晟科技、天宜新材、明冠新材、赛伍技术 [4][5] 概念板块涨停特征 - 固态电池概念涨停个股最多，达8家，核心逻辑为技术突破加速产业化进程，政策支持与市场需求共振，具体个股包括华自科技、壹石通、明河新材、普路通、海科新源、石大胜华、联得装备、道明光学 [1][6] - 国产芯片概念涨停6家，驱动因素为国产替代加速及政策与市场需求共振，具体个股包括万通发展、新金路、格林达、电科芯片、睿能科技、纳尔股份 [6] - 大消费概念涨停1家，逻辑为消费复苏预期增强、政策支持及旺季需求 [6] 重点个股与资金流向 - 安妮股份主力资金净流入比例居首，达3.93亿元，封板资金亦居前，公司主营防伪溯源系统及版权服务、商务信息用纸业务 [1][9][10] - 主力资金净流入金额排名前五的个股为福日电子（4.63亿元）、安妮股份（3.93亿元）、电科芯片（3.1亿元）、科森科技（2.91亿元）、万通发展（2.81亿元） [9] - 股价创近一年新高的涨停股有10只，包括通宇通讯、国晟科技、金富科技、新美星、广济药业、格林达、新金路、明冠新材、郑中设计、粤万年青 [7][8] - 连板个股中，金富科技、广济药业均为4连板，茂业商业、新金路为3连板，雪祺电气为2连板 [11] 行业与政策动态 - 广汽集团建成全国首条大容量全固态电池产线，具备60安时以上车规级全固态电池批量量产条件 [1] - 中信建投证券研报认为全固态电池预计在2026年至2027年迎来中试阶段，产业步入商业化落地关键阶段 [1] - 包装纸行业原纸价格自三季度以来接连上涨，四季度多家造纸企业开启新一轮提价 [1] - 国家发改委召开会议指出部分行业价格无序竞争问题突出，将持续治理以维护市场价格秩序 [2]

市场整体表现 - 上证指数缩量上涨0.29%，深证成指下跌0.25%，沪深A股涨跌幅中位数为上涨0.14% [2] - 沪深两市不含ST个股涨停53家，较昨日减少15家，跌停8家，较昨日增加5家 [4] - 盘面延续涨停热点快速轮动态势 [2] 行业板块特征 - 化学制品行业涨停个股最多，达5家，行业逻辑为化工品涨价及下游需求回暖，具体个股包括万盛股份、宏柏新材、晨光新材、海科新源、石大胜华 [5][6] - 消费电子行业涨停4家，驱动因素为需求复苏、新品发布催化及技术与消费升级双驱动，具体个股包括惠威科技、昀冢科技、福日电子、科森科技 [5][6] - 光伏设备行业涨停4家，受益于政策支持、出口需求增长及技术升级推动成本下降，具体个股包括国晟科技、天宜新材、明冠新材、赛伍技术 [5][6] 概念板块特征 - 固态电池概念受关注，消息面上广汽集团已建成全国首条大容量全固态电池产线，具备60安时以上车规级全固态电池批量量产条件 [2] - 中信建投证券研报认为全固态电池预计在2026年至2027年迎来中试阶段，产业步入商业化落地关键阶段 [2] - 固态电池、大消费、国产芯片是今日涨停个股中最多的概念 [9] 个股资金与强度分析 - 安妮股份主力资金净流入比例居各涨停股之首，达7.54%，封板资金为2.04亿元，主营防伪溯源系统及版权服务等 [2][10][11][12] - 涨停板个股中股价创近一年新高个股有10只，包括通宇通讯、国晟科技、金富科技、新美星、广济药业、格林达、新金路、明冠新材、郑中设计、粤万年青 [7][8] - 主力资金净流入金额排名前5个股为福日电子（4.63亿元）、安妮股份（3.93亿元）、电科芯片（3.1亿元）、科森科技（2.91亿元）、万通发展（2.81亿元） [8][10] 连板个股情况 - 今日首板个股43只，2连板个股6只，3连板及以上个股4只 [12] - 连板数前5个股包括金富科技（4连板）、广济药业（4连板）、茂业商业（3连板）、新金路（3连板）、雪祺电气（2连板） [13]

市场表现 - 11月27日早盘半导体设备ETF高开盘中拉涨超3%成份股海光信息大涨超8%寒武纪中科飞测涨超4%中芯国际涨超3%晶瑞电材拓荆科技中微公司北方华创安集科技等多股跟涨 [1] - 截至11月26日中证半导指数年内涨幅高达47.84%区间最大上涨超过80%在同类指数中位居前列 [4] 行业催化事件 - 国产GPU公司沐曦股份将于12月5日开启申购本次IPO拟募资39.04亿元用于新型高性能通用GPU研发及产业化 [1] - 沐曦股份从IPO获受理到过会用时117天此前摩尔线程于11月24日开启申购有高达482.66万户股民参与打新申购热潮有望延续 [1] - 沐曦集成电路在科创板上市标志着国产高端芯片在资本和市场化的道路上迈出关键一步 [1] 产业链影响与前景 - 沐曦股份与摩尔线程坚持先进制程与国产化技术路径其先进设计或将反哺上游国产供应链核心技术进步 [1] - 当前国内先进制程工艺持续迭代AI芯片有望逐步转向国内晶圆代工封装测试也将迎来全面国产化中芯国际等布局先进制程的核心资产将有望迎来AI时代的广阔国产化空间 [1] 半导体设备ETF概况 - 半导体设备ETF跟踪中证半导指数前五大重仓股为中微公司权重15.49%北方华创权重13.57%寒武纪权重11.09%中芯国际权重9.06%海光信息权重8.03%五大龙头集中度超过57% [2][4] - 指数成份股均为半导体设备材料和集成电路设计领域的龙头厂商三大行业占比超90%均为国产创新的攻坚环节 [2][3]

广东创新生态与龙头企业 - 广东孕育28家A股千亿市值企业，代表中国制造业中坚力量[1] - 企业通过创新突破实现国产化，例如江波龙自研主控芯片累计产量突破1亿颗[1] - 高端主控芯片过去被外国厂商垄断，目前国产化率正在快速提升[1] 基础设施与供应链效率 - 深中通道通车实现深圳前海总部与珠江西岸制造基地一小时级深度联动[1] - 高效供应链网络覆盖整个大湾区，促进研发迭代更快、物料流转更顺、产线验证更及时[1] - 物理空间联通为企业提供基础效率[1] 产业生态与市场转化 - 成熟产业生态使实验室创新能快速产品化，转化为市场竞争力[1] - 公司在广东深耕三十多年，受益于完整的产业基础和即时响应的供应链[1]

市场整体表现 - 沪深两市成交额1.78万亿元，较上一交易日缩量288亿元 [1] - 三大指数分化，沪指跌0.15%，深成指涨1.02%，创业板指涨2.14%，盘中一度涨超3% [1] - 市场超3500只个股下跌，涨停股68只，炸板23只，封板率75% [1] 连板股与人气股分析 - 连板晋级率升至58.33%，连板高度维持5板 [3] - 高位人气股分化，实达集团实现5连板，欢瑞世纪、特发信息、新华都实现4连板 [1][3] - 福建板块维持高人气，叠加AI应用的实达集团、新华都均晋级 [3] AI算力硬件 - 谷歌与博通合作开发TPU v7p，计划2026年推出，预计谷歌TPU出货量2026年增长超40% [5] - 算力硬件股强势，光模块龙头中际旭创一度涨16%，总市值突破6000亿元 [5] - 光通信板块受Meta计划租用谷歌TPU算力消息刺激，特发信息4连板，永鼎股份、长光华芯2连板 [16][17] AI应用端 - AI应用端冲高回落，但前排核心股实达集团、欢瑞世纪仍实现连板晋级 [6] - 阿里千问视觉理解模型在SpatialBench榜单超越Gemini 3，阿里概念股凯淳股份、石基信息涨停 [6][12] 医药与抗流感 - 流感季提前，美团买药数据显示11月以来甲乙流特效药订单量增长超1倍，玛巴洛沙韦片增长超110%，磷酸奥司他韦颗粒增长超85% [7] - 抗流感概念股广济药业3连板，金迪克2连板，粤万年青、海王生物等低位股补涨涨停 [7][14] 大消费与零售 - 六部门联合发布促进消费实施方案，刺激零售板块尾盘拉升，国光连锁、东百集团、三江购物等多股涨停 [7][25] - 政策提及发展直播电商、即时零售等新业态，与AI营销方向密切相关 [7] 商业航天 - 国家航天局发布商业航天高质量发展行动计划，提出完善投融资体制 [21] - 雷科防务3连板，达华智能2连板，中衡设计、万通发展等多股首板涨停 [22][23] 其他热点板块 - 有色金属板块罗平锌电2连板，黑钨精矿今年以来涨幅达132% [35][36] - 机器人概念因工业机器人制造销售收入同比增长41.7%而活跃，大洋电机、上海机电涨停 [30][31] - 消费电子受华为、阿里巴巴新品发布推动，奋达科技、华塑控股等多股涨停 [28][29]

公司战略与产品动态 - 安塔威作为珠三角中小型AI眼镜ODM代工厂，双11期间在抖音平台推出119元AI翻译眼镜，但面临Rokid销售额达5000万元、销量上万副的竞争压力[1] - 公司不甘于只做百元级AI眼镜，计划12月初推出功能优于599元版本的399元AI眼镜新品，并计划明年年初推出单价999元、搭载1300万像素摄像头的AI拍摄眼镜，瞄准中端空白市场[2] - 安塔威正积极与ToB、ToC及ODM客户洽谈，并在东莞建设新厂和科技园展厅，以扩大代工规模，11月21日已在深圳接待四家重要客户[1] 市场定位与竞争格局 - 安塔威总经理将市场分为“仙界”（小米、雷鸟、Rokid等品牌，主打1500元以上AI眼镜）和“魔界”（中小代工厂，主打百元级白牌AI眼镜）[2] - 公司7月在小推出近2000元AI眼镜的次日，迅速跟进推出599元AI眼镜，该产品月出货量曾突破2万台，双11推出119元产品旨在冲击50万台出货目标[2] - 珠三角具备AI眼镜研发制造能力的中小代工厂约6-8家，均在寻找品牌商合作，一些品牌商意图通过ODM代工厂将产品线向下延伸[3] 技术路线与供应链优势 - 安塔威采用国产芯片方案以降低成本，399元新品将采用博通芯片，明年999元拍摄眼镜将采用安凯微芯片方案，区别于品牌商常用的高通AR1方案[3] - 公司利用珠三角成熟的可穿戴产业链，在东莞、惠州拥有显示模组厂、整机组装厂，并参股注塑厂，可实现低成本快速产品迭代，研发一款新AI眼镜仅需几百万元、周期为半年[3][5] - 国产芯片供应商初代AI眼镜芯片今年出货量近百万片，安凯微等芯片厂商正规划低功耗、长续航、算力提升的下一代产品[3][4] 行业趋势与市场预测 - IDC预测2026年全球智能眼镜出货量将突破2368.7万台，中国市场出货量将突破491.5万台，占全球45%份额[5] - 2026年智能眼镜市场将迎来规模化转折点，50克以下轻量化产品占比预计超45%，具备AI功能的眼镜平均单价维持在1500元区间[5] - 行业向轻量化、低功耗、生态协同发展，亿境虚拟展示38克AI拍摄眼镜方案，谷东智能与华为合作研发单层全彩光波导技术并计划明年量产[6]

公司战略与产品规划 - 公司作为珠三角中小型AI眼镜ODM代工厂，双11期间推出119元AI翻译眼镜，并积极与ToB、ToC及ODM客户洽谈以扩大代工规模 [2] - 公司不甘于仅生产百元级AI眼镜，计划12月初推出功能升级的399元AI眼镜新品，并计划明年年初推出单价999元、搭载1300万像素摄像头的AI拍摄眼镜，瞄准中端市场空白 [4] - 公司利用其在东莞、惠州的OLED显示模组厂、整机组装厂及参股的注塑厂，依托珠三角成熟产业链实现低成本快速产品迭代 [5] 市场表现与竞争格局 - 双11期间，竞争对手Rokid的AI眼镜销售额达5000万元、销量上万副，呈现一家独大态势，而公司百元级AI眼镜月出货量曾突破2万台 [2][3] - 行业中存在“仙界”（小米、雷鸟、Rokid等品牌，主打1500元以上产品）与“魔界”（中小代工厂，主打百元级白牌产品）的差异化竞争格局 [4] - 珠三角具备AI眼镜研发制造能力的中小代工厂约有6-8家，均在寻求与品牌商合作 [4] 技术路线与供应链 - 高端AI眼镜品牌主要采用高通AR1芯片方案，成本高且设备较重，而国产芯片方案（如博通、安凯微）为低成本、轻量化产品提供了更多选择 [4][5] - 公司399元新品将采用博通芯片，明年推出的拍摄眼镜将采用安凯微芯片方案，国产AI眼镜芯片初代产品今年出货量近百万片 [5] - 与员工上万的大型代工厂相比，中小型代工厂研发一款新AI眼镜成本仅需几百万元（低于上千万元），研发周期可缩短至半年一次 [6] 行业前景与市场预测 - IDC预测2026年全球智能眼镜市场出货量将突破2368.7万台，其中中国市场出货量将达491.5万台，中国厂商出货量预计占全球45% [7] - 2026年智能眼镜市场将迎来规模化转折点，50克以下轻量化产品占比预计超45%，具备AI功能的眼镜平均单价将维持在1500元区间 [7] - 行业其他代工厂如亿境虚拟已推出38克重的AI拍摄眼镜方案，谷东智能则与华为合作研发全彩单层光波导技术，预计明年量产 [7][8]

市场整体表现 - 主要市场指数涨跌互现，上证指数下跌0.15%，深证成指上涨1.02%，沪深A股涨跌幅中位数为下跌0.62% [1] - 市场涨停热点板块轮动较快，无明显持续性，例如昨日热门的福建板块今日热度下降 [1] 涨停板市场总览 - 沪深两市（不含ST个股）涨停67家，较昨日减少10家，跌停2家，较昨日减少2家 [2] 热门涨停行业分布 - 商业百货行业涨停6家，受消费刺激政策预期及年末促销活动带动，部分个股为低位超跌反弹 [4] - 医药商业行业涨停5家，行业需求稳定且叠加政策支持流通效率提升 [4] - 半导体行业涨停4家，逻辑在于国产替代加速、政策扶持叠加需求复苏 [4] 热门涨停概念分布 - 大消费概念涨停11家，受消费刺激政策持续发力及经济复苏预期增强驱动 [5] - 医药概念涨停10家，受政策支持叠加行业需求释放推动 [5] - 国产芯片概念涨停8家，逻辑在于国产替代加速、政策扶持叠加技术突破 [5] 强势涨停个股特征：创股价新高 - 股价创历史新高的涨停股有2只，分别为天普股份（收盘价140.36元）和永鼎股份（收盘价17.29元）[5][6] - 股价创近一年新高的涨停股有17只（不包括创历史新高个股），例如新华都、罗平锌电、实达集团等 [6][7] 主力资金关注个股 - 主力资金净流入金额排名前5的个股为：东芯股份（7.27亿元）、奋达科技（5.28亿元）、中集集团（4.74亿元）、大洋电机（4.52亿元）、永鼎股份（3.3亿元）[8] - 主力资金净流入占市值比例排名前5的个股为：凯淳股份（5.80%）、华人健康（5.52%）、海欣食品（5.51%）、延华智能（4.66%）、奋达科技（4.60%）[9] 封板资金与连板情况 - 封板资金排名前5的个股为：新华都（4.83亿元）、罗平锌电（4.67亿元）、实达集团（4.19亿元）、东芯股份（3.02亿元）、特发信息（2.07亿元）[10] - 连板个股中，首板47只，2连板13只，3连板及以上7只 [10] - 连板个数排名前5的个股为：实达集团（5连板）、新华都（4连板）、特发信息（4连板）、欢瑞世纪（4连板）、雷科防务（3连板）[11] 影响板块的市场消息 - 六部门印发促进消费实施方案，提及有序发展直播电商、即时零售等新业态，引导平台企业开展促消费活动 [1] - 国家疾控局通报全国流感活动上升明显，甲型H3N2亚型占比超过95%，奥司他韦销量周环比上涨237%，刺激医药板块 [1]

美股及全球市场动态 - 隔夜纳斯达克指数上涨超过2% [5] - 谷歌近期发布Gemini 3系列模型、Nano Banana Pro图像模型并提升自研TPU性能，提出“每6个月算力容量翻倍”目标 [1] - 谷歌云发布第七代自研TPU芯片Ironwood，光交换（OCS）和液冷技术规模化部署拉动硬件产业链需求 [1][11] - Meta考虑自2027年起采购价值数十亿美元的谷歌TPU芯片 [11] - 美联储官员对12月利率调整存在分歧，部分官员倾向降息，部分倾向暂停 [9][10] - 有消息称特朗普考虑允许英伟达向中国出售先进AI芯片 [21] A股市场表现 - 11月25日A股三大指数集体收涨，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [11] - 全市场成交额18263.21亿元，较上日放量857.47亿元，4300只个股上涨 [11] - “谷歌链”概念强势领涨，光通信、国产芯片、医药、航天等板块表现亮眼 [11][12] - 光通信概念活跃，光库科技20cm涨停创历史新高，长光华芯、德科立均20cm涨停 [11] - AI应用概念延续涨势，榕基软件7天6板 [11] - 国产芯片板块强势上涨，AMD计划全线GPU价格上调至少10% [11][21] - 航天板块受神舟二十二号飞船成功发射催化持续活跃 [11] 行业与公司动态 - 阿里巴巴通义千问Qwen开源架构被新加坡国家人工智能计划（AISG）采纳 [16] - 阿里巴巴“千问”App登顶苹果App Store澳门免费榜榜首，并进入香港免费榜前三名 [16] - 阿里巴巴第二季度云智能集团收入398.2亿元人民币，超市场预估 [17] - 大摩研报预测Agent式电商在2030年GMV规模将达到3850亿美元，约30-40%的AI用户已通过平台建议完成购买 [18] - 固态硬盘SSD价格周涨幅显著，SSD 240GB、120GB、2TB价格周涨幅分别达35.71%、32.65%、30.43% [19] - 锑锭（99.65%）报价172,500元/吨，近2周上涨15.38% [20] - 蔚来四季度交付指引12-12.5万台，同比增长65.1%-72.0%，营收指引327.6-340.4亿元，同比增长66.3%-72.8% [21] - 小马智行Robotaxi车辆总数达961辆，预计提前实现年内超1000辆目标，2026年底规模扩大至3000辆以上 [21] 资金流向 - 主力资金净流入570.95亿元，电子行业净流入规模最大 [24] - 北向资金总成交2153.06亿元，招商银行成交7.79亿元 [28] - 电子、通信、电力设备、传媒、医药生物为净流入前五大行业 [24][25] - 国防军工、农林牧渔、非银金融、汽车、石油石化为净流出前五大行业 [24][27] - 知名游资如呼家楼、炒股养家、宁波桑田路等活跃于沪电股份、禾信仪器、实达集团等多只个股 [32][33] 板块估值与热度 - 通信、传媒、有色金属领涨，国防军工、交通运输领跌 [35] - 社会服务、公用事业、环保等板块交易热度提升居前 [35] - 农林牧渔、非银金融、食品饮料等板块PE处于历史百分位低位 [35]

全球芯片市场分化趋势 - 全球芯片市场行至加速分化的十字路口，英伟达在焦虑中维稳霸权，而国产芯片则呈现集体发力狂奔的截然不同图景 [1][3] - 英伟达CEO黄仁勋一年内第四次现身台积电被解读为维系供应链乃至"讨芯片"的举动，凸显其产能不足的焦虑与对台积电的依赖 [1] - 国产芯片企业在资本市场动作密集，包括寒武纪股价表现、摩尔线程询价、沐曦股份IPO获批等，掀起阵阵狂澜 [3] 英伟达面临的双重困局 - 英伟达市值在2025年10月29日冲破五万亿美元后，于11月11日股价骤降3%，单日市值蒸发1990亿美元，呈现过山车式发展态势 [4] - 2026财年第二季度数据中心业务营收同比增长56%至411亿美元，但低于市场预期的413.4亿美元，受中国区出口管制影响，H20销售额减少40亿美元 [4] - 其无晶圆厂模式依赖台积电先进制造工艺，但随着AMD营收增长35.6%以及OpenAI计划5年内投入超千亿美元争抢产能，供应链面临"群狼环伺"的脆弱局面 [6] - 中国区营收占比曾达27%，但因出口管制政策层层加码，黄仁勋宣布英伟达在中国的市场份额已从超过95%断崖式归零 [7] 资本市场对英伟达的看空情绪 - "大空头"迈克尔·贝瑞购买了1万份英伟达看空期权，认为科技行业资本支出狂热增长与1999年互联网泡沫如出一辙 [10] - 软银孙正义、彼得·蒂尔等投资人在第三季度财报发布前抛售英伟达股份，瑞银、蒙特利尔银行、汇丰控股等机构也进行了减持 [12] - 新加坡金融管理局指出科技和AI板块正呈现"相对紧张的估值"，预示AI驱动的资本狂欢或迎来冷静拐点 [12] 国产芯片企业的崛起与挑战 - 英伟达在中国市场留出的真空地带为国产芯片创造了发展的"黄金窗口"，本土需求提供了宝贵的应用场景和试错机会 [13] - 摩尔线程2022年至2024年营收从0.46亿元增长至4.38亿元，复合增长率达208.44%，2025年上半年营收7.02亿元，AI智算产品收入占比94.85% [13] - 沐曦股份营收在2022-2024年间复合增长率达到4074.52%，其曦云C700芯片预计2027年量产，性能对标英伟达H100 [16] - 壁仞科技首款GPU芯片BR100峰值算力超越英伟达A100，累计融资金额超过50亿元；燧原科技"燧原S60"出货及订单超过10万片 [16] - 国内科技巨头如阿里巴巴、百度在AI赛道的竞逐加大了对算力的需求，无法从海外获得充足"弹药"时转向国产芯片成为自然选择 [17][19] - 高昂研发投入导致企业债台高筑，摩尔线程2025年上半年研发费用5.56亿元，未弥补亏损16.04亿元；沐曦股份2022-2024年累计亏损30.57亿元 [19] 国产芯片的生态布局战略 - 国产芯片企业开启从"单点突破"到"生态布局"的新征程，通过"超节点"集群方案连接成百上千颗芯片形成强大算力矩阵 [20] - 阶跃星辰与华为昇腾、天数智芯等近10家芯片企业发起"模芯生态创新联盟"，支持其基础大模型的搭载与运行 [20] - 国产企业将构建开放、统一的软件平台作为核心战略，以对抗英伟达的CUDA生态；新凯来等国产EDA企业也在加速突破 [22] - 在"十五五"规划中，科技自立自强升级为战略必选项，政策扶持推动行业从"全面自主可控"转向"全球融合赋能"的发展战略 [22]