市场整体表现 - 港股高开震荡尾盘涨幅持续收窄，恒生指数涨0.13%，26000点得而复失，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.04%及0.11%，大市总体呈现3连涨行情 [1] 大型科技股 - 近日一致走强的大型科技股多数显示疲惫，其中，快手跌近3%，百度跌2%，阿里巴巴跌1.9%，小米、腾讯飘绿 [1] - 闪购与华为鸿蒙合作升级，美团大涨5.6%表现最为强势，京东涨超2% [1] 航空业 - 油汇成本改善利好航企业绩，近期调整的航空股再度迎来大涨行情，东航大涨近7%相对抢眼 [1] 造纸业 - 巨头密集发布产品调价通知，白卡纸价开始触底反弹，纸业股午后涨幅加大 [1] 医药行业 - 流感药品销量暴涨，药品类股走势活跃，创新药概念股涨幅相对明显 [1] 其他上涨行业 - 半导体芯片股、汽车股、重型基建股、保险股多数上涨 [1] 下跌行业 - 地缘政治有缓和迹象，军工股持续回调 [1] - 影视娱乐股、黄金股、稳定币概念股、内房股、煤炭股多数走低 [1]

市场整体表现 - 今日早盘市场低开高走，全市场超2800只个股上涨 [1] - CPO、半导体板块走强，军工、商业航天板块有所调整 [1] - 港股震荡上涨，创新药板块表现突出，半导体板块局部活跃 [1] 主要指数表现 - 中证A500指数上涨0.9%，滚动市盈率为16.4倍 [1][3] - 沪深300指数上涨0.8%，滚动市盈率为13.9倍 [1][3] - 创业板指数上涨2.8%，其成分股中战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [1][4] - 上证科创板50成份指数上涨1.3%，滚动市盈率为38.4倍，成分股“硬科技”龙头特征显著，半导体行业占比较高 [1][5] - 恒生中国企业指数上涨0.5%，滚动市盈率为10.6倍，其成分股行业覆盖广泛，可选消费、信息技术、金融、能源行业合计占比近85% [1][7] 指数成分特征 - 沪深300指数由沪深市场规模大、流动性好的300只股票组成，覆盖11个中证一级行业 [3] - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成，覆盖93个三级行业中的91个 [3] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 [4] - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 [5] - 恒生中国企业指数由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成 [7]

全球市场表现 - 港股市场情绪回暖，恒生指数上涨1.97%至25,717点，恒生科技指数上涨2.78%至5,546点[3] - 美股三大指数集体收涨，标普500指数上涨1.55%至6,705点，纳斯达克指数上涨2.69%至22,872点[3][9] - 日本市场因假期休市，日经225指数无变动[10] 行业与个股动态 - 港股科技股全线走强，快手上涨超过7%，网易、哔哩哔哩上涨超过5%[9] - 美股科技巨头全线上扬，谷歌大涨超过6%，博通暴涨11%，美光科技上涨近8%[9][13] - 创新药与军工股表现强势，信达生物获纳入恒生指数，中船防务大涨超过13%[9] 宏观经济与政策 - 中美元首进行上月会晤以来的首次通话，讨论贸易、台湾及俄乌问题，特朗普称美中关系极其强劲[14] - 美联储理事沃勒呼吁在12月会议上降息，利率市场预测年底降息概率约七成[9][14] - 亚马逊计划投资高达500亿美元扩展AWS的AI和超级计算能力，新增近1.3吉瓦计算能力[14][15] 公司财务与融资 - 文远知行第三季度营收1.71亿元，同比增长144.3%，Robotaxi业务营收3530万元，同比增长761.0%[15] - 京东工业评估香港IPO投资者兴趣，可能筹集约5亿美元[15] - 小米集团控股股东雷军斥资超1亿港元增持股份，持股比例提高至23.26%[15]

文章核心观点 - 《电报解读》产品定位为提供具有时效性和专业性的即时资讯解读，侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析产业链公司以及解读重磅政策要点 [1] - 产品通过专业视角、朴素语言和图文并茂方式，即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考 [1] 公司业务领域 - 一家公司业务涉及商业航天与军工领域，为商业卫星、商业火箭等设备提供高性能模块 [1] - 该公司产品应用于飞机、导弹、无人机等高端装备，服务于电子对抗、精确制导等场景 [1] - 另一家公司业务与谷歌及AI应用相关，其多个AI产品均已接入谷歌Nano Banana Pro [1] - 该公司的视频创意产品于今年亮相谷歌开发者大会 [1]

市场整体表现 - 上证指数微涨0.05%，但市场呈现“指数稳、个股活”格局，超4200只个股上涨 [1][3] - 全天成交额17403亿元，较前一交易日缩量2433亿元 [3] AI应用板块 - 午后板块发力，光云科技20%涨停，蓝色光标涨幅超过15% [3] - 板块上涨逻辑在于AI应用正逐步落地，有实际产业逻辑支撑 [3] 军工板块 - 板块表现活跃，江龙船艇、航天环宇等多只个股20%涨停，数十只个股跟涨涨停 [3] - 驱动因素包括政策预期，军工与商业航天被视为高质量发展主线 [3] 锂板块 - 板块出现调整，盛新锂能、融捷股份等个股跌停 [3] - 调整原因包括前期涨幅较大后部分资金获利了结，以及行业短期供需预期变化 [3] 资金流向与市场趋势 - 资金从老赛道流出，转向AI应用、军工等有逻辑支撑的新主线 [3] - 市场呈现结构性机会，而非普涨行情，中长期应关注主线 [3]

资金流入规模 - 四季度以来至11月21日，权益类ETF净申购额合计1964.83亿元 [1][2] - 11月21日单日净申购额达407.93亿元，为4月9日以来单日新高 [1][2] - 11月24日多只宽基ETF成交活跃，华夏中证A500 ETF、华泰柏瑞沪深300 ETF等成交额均在50亿元以上 [2] 资金配置特征 - 资金流向呈现“哑铃”配置特征 [1][3] - “哑铃”一端为前期涨幅不多的券商主题ETF和红利主题ETF，其中国泰证券ETF净申购92.72亿元，华宝券商ETF净申购56.98亿元，华泰柏瑞红利低波ETF净申购45.33亿元 [3] - “哑铃”另一端为科技成长主题ETF，其中华夏科创50ETF净申购73.06亿元，嘉实科创芯片ETF净申购45.8亿元 [3] - 港股主题ETF热度高企，华夏恒生科技ETF净申购88.88亿元，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF净申购80.92亿元 [3] 增量资金前景 - 除存量ETF外，新发ETF将密集上市并完成建仓，带来增量资金 [4] - 截至11月24日，共有54只基金正在发行，24只基金即将启动发行 [4] - 绝对回报资金是明年重要增量流动性来源，产品载体包括含权理财、“固收+”基金、多资产FOF等 [4] - 在政策引导下，保险、公募等长线资金有望保持较高参与度 [4] 机构仓位与配置观点 - 主动权益类基金平均仓位为89.09%，其中普通股票型基金平均仓位91.84%，偏股混合型基金平均仓位90.1% [4] - 短期市场或趋于震荡，配置可坚持均衡，关注消费、地产链、非银板块的补涨机会 [5] - 中期关注受益于“反内卷”或海外降息后制造业修复的工程机械、新能源、有色等方向，以及科技成长主线如AI、创新药和军工 [5]

宏观政策与市场 - 中国人民银行开展10000亿元1年期MLF操作以保持银行体系流动性充裕 [2] - 国内汽、柴油价格每吨分别下调70元和65元 92号汽油每升下调0.05元 加满50升油箱少花2.5元 [3] - 深圳金融办提示需警惕黄金经营领域以“黄金委托”等为名的非法金融活动 [4][5] 资本市场与机构观点 - 摩根资产管理预测A股未来10至15年美元计价年化回报率为7.7% 60/40美元股债组合预测年回报率为6.4% [7] - 花旗财富主管认为美股仍有上涨空间 因吸引创纪录资金流入且市场未现狂热情绪 [8] - 沪深两市成交额1.73万亿元 较上一交易日缩量2379亿元 超4200只个股上涨 创业板指涨0.31% [8] - 香港恒生指数收涨1.97% 恒生科技指数涨2.78% 广汽集团涨超12% 科网股走强 [9] 行业与板块表现 - 商业航天概念股持续拉升 10股涨停 军工板块爆发 [8] - AI应用概念股走强 多股涨停 算力硬件概念走弱 工业富联触及跌停 [8] - 锂矿概念股下挫 盛新锂能跌停 香港市场锂电股领跌 [8][9] - 芯片股下挫 华虹半导体跌近5% 中芯国际跌超1% [9] 公司动态与产品进展 - 兆易创新对长鑫科技累计投资23亿元 利基型DRAM产品量价齐升 明年将实现自研LPDDR4X量产 [10] - 小米集团控股股东雷军斥资超1亿港元增持260万股 公司本月已回购2150万股斥资超8亿港元 [11] - 工业富联称第四季度经营按计划推进 未下调利润目标 当日股价跌7.80% [12] - 紫光股份800G CPO硅光交换机已具备量产商用能力 正与多家互联网头部企业进行现网测试 [13]

理财产品与私募表现 - 银行理财产品宣传收益与实际收益差距过大问题受关注，业界呼吁规范业绩展示并引导投资者理性看待业绩比较基准 [1] - 百亿私募希瓦投资旗下多数基金预估净值下跌约7%，从最高点累计回撤幅度约20%，大幅跑输主要指数 [1] - 希瓦投资董事长梁宏归因回撤于三大原因：重仓创新药下跌且高位未兑现仓位、重仓硬件龙头公司跌幅超37%、重仓介入美股稳定币股忽略加密货币风险 [1] 人形机器人与新能源车行业动态 - 工信部公示人形机器人标准化技术委员会65人委员名单，优必选、奇瑞汽车、中兴通讯、小米、华为等多产业链公司人士入选 [2] - 2025年第三季度全球新能源车新车销售量达539万辆，同比增长31%，其中纯电动车销量371万辆（年增48%），插电混合式电动车销量167万辆（年增4%） [2] 科技巨头战略与市场传闻 - Meta计划进军电力交易市场并向美国政府申请许可，旨在为AI数据中心保障电力供应并降低风险，微软和苹果等公司也在寻求类似许可 [2] - 拓竹创始人陶冶否认腾讯投资及正在进行融资的传闻，称公司目前无融资计划；东吴证券研报显示拓竹2023年营收预计达55-60亿元，净利润近20亿元 [3] - 茅台官方辟谣“全国建850家直营店”等招商信息，称均为不实谣言，所有正规渠道拓展均通过官方渠道公告 [3] 汽车行业事件与资产变动 - 极越汽车App出现离线及远程控制功能异常，技术团队连夜抢修后已于次日上午恢复正常 [3][4] - 深蓝汽车回应称有计划接手北京现代重庆工厂作为其生产线，但投产时间和具体车型尚未公开 [4] - 浙金信托旗下公司接手万达商管全资子公司大连万颛企业管理有限公司及大连统南企业管理有限责任公司，两家公司注册资本均为1000万元 [4] 上市公司资产交易与增持回购 - 江西长运子公司拟公开挂牌转让南丰西站土地使用权及地上建筑物等资产，首次挂牌转让底价为778.70万元 [5] - 龙旗科技全资子公司拟以3000万元认购投资基金份额，占总额23.08%，该基金主要投资具身智能产业链 [6] - 聚赛龙拟以债转股方式向全资子公司增资1.7亿元，增资后子公司注册资本由2000万元增至1.9亿元 [7] - *ST三圣收到重整投资人支付的全部重整投资款合计2.54亿元 [8] - 乐歌股份控股股东拟6个月内增持公司股份，增持金额不低于4000万元且不超过8000万元 [9] - 佩蒂股份拟以5000万-7000万元回购股份，回购价格不超过26元/股，用于股权激励或员工持股计划 [10][11] 上市公司项目中标情况 - 新北洋控股子公司荣鑫科技中标交通银行小型清分机项目，首次合同期限一年，连续合同期限不超过三年 [12] - 同济科技全资子公司中标西安河山锦绣府项目施工一标段，中标价格8.66亿元 [13] - 万胜智能预中标国家电网项目，预计中标金额约4298.66万元，约占公司2024年度营业收入的4.56% [14] 证券市场表现 - A股市场探底回升，创业板指涨0.31%，沪深两市成交额1.73万亿元，较上一交易日缩量2379亿元，超4200只个股上涨 [15] - 商业航天概念持续拉升，10股涨停；军工板块爆发，中船防务4天2板；AI应用概念股走强，多股涨停；锂矿、算力硬件概念股下挫 [15]

板块行情表现 - 11月24日军工板块掀起涨停潮，航空股强势领涨 [1] - 航空航天ETF天弘(159241)跟踪指数收盘大涨4.75% [1] - 该ETF年初至今累计上涨12% [1] - 9月1日至11月21日期间该指数回调13%，回调期间ETF获资金净流入1.28亿元 [1] 指数与产品特征 - 航空航天ETF标的指数是全市场军工含量和“含航量”最高的军工指数 [1] - 指数中“航空装备+航天装备”权重合计超过67% [1] - 指数权重股包含航发动力等央企龙头 [1] 行业催化剂与事件 - 2025年亚洲通用航空展将于11月27日至30日在珠海举行，主题为“通用航空与低空互促发展” [1] - 工信部已启动卫星物联网商用试验 [1] - 中国可回收火箭“朱雀三号”计划于11月中下旬首飞 [1] 行业基本面与前景 - 东北证券称2025年前三季度申万国防军工板块营收和利润增长良好 [1] - “十五五”规划将至，地缘政治紧张，行业关注军贸市场拓展与企业业绩改善 [1]

市场整体表现 - 上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.37%，沪深A股涨跌幅中位数为上涨1.35% [1] - 沪深两市不含ST个股涨停65家，较昨日增加37家，跌停23家，较昨日减少39家 [2] - 涨停板个股中，首板个股53只，2连板个股8只，3连板及以上个股4只 [8] 行业板块特征 - 互联网服务、软件开发、通信设备行业涨停个股数量最多，分别为5只、5只、4只 [3] - 互联网服务行业受政策利好推动估值修复，软件开发行业受益于政策支持及数字化转型加速，通信设备行业受AI基建需求爆发及5G、数据中心建设加速驱动 [3] - 船舶制造板块表现强势，同花顺船舶制造指数今日大涨4.18%，在大市缩量背景下持续放量 [1] 概念板块特征 - 军工、福建自贸/海西概念、阿里巴巴概念股涨停个股数量最多，分别为9只、8只、6只 [4] - 军工板块受政策支持加速装备升级，福建自贸/海西概念受区域政策利好推动，阿里巴巴概念股受电商旺季及公司业绩向好驱动 [4] - 克拉克森研究数据显示中国造船业新接订单数量大幅领先，新造船价格指数与二手船价格指数走势背离，航运造船联动超级周期行情有望启动 [1] 个股表现亮点 - 股价创历史新高个股共3只，包括品高股份、江龙船艇、上海港湾 [5] - 江龙船艇20%涨停创历史新高，中船防务10%涨停创近四年新高，两者均属船舶制造行业并涉及军工概念 [1] - 股价创近一年新高个股共13只，包括新华都、航天动力、中船防务、久其软件等 [7] - 连板数前5个股包括中水渔业、国风新材、梦天家居、实达集团、新华都 [9] 资金流向分析 - 主力资金净流入金额前5个股分别为三六零、长城军工、数据港、省广集团、航天发展 [9] - 主力资金净流入占市值比例前5个股分别为南方路机、省广集团、雷科防务、开创国际、天箭科技 [9] - 封板资金前5个股包括长城军工、新华都、广汽集团、品高股份、明牌珠宝 [9]