融资方案核心要素 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过36亿元 [1] - 发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1元 [2] - 发行股票数量上限为19.32亿股，占公司当前总股本64.40亿股的30% [2] - 发行对象包括控股股东中国节能环保集团有限公司及其一致行动人等不超过35名特定投资者，均以现金认购 [2] - 发行价格采取竞价方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于基准日前20个交易日股票交易均价的80%且不低于最近一期末经审计的每股净资产 [2] - 控股股东及其一致行动人不参与竞价但接受最终竞价结果，若未产生有效竞价则按发行底价认购 [2] 募集资金用途 - 募集资金在扣除发行费用后将全额投入7个风电项目建设 [3] - 募投项目包括中节能察右前旗（兴和县）50万千瓦工业园区绿色供电项目（察右前旗部分16.5亿元、兴和县部分3亿元）、阿克塞县10万千瓦风电项目4.8亿元等 [3] - 上述7个风电项目总投资额合计为46.63亿元，本次募资将用于填补项目资金缺口 [3] - 在募集资金到位前，公司可根据项目进度以自筹资金先行投入 [3] 战略意义与影响 - 本次发行旨在为公司业务扩张与产业升级注入新动能 [1] - 募资完成后将有助于扩大公司风电项目储备与装机规模，优化区域业务布局 [3] - 此举将提升公司在绿色能源领域的核心竞争力与持续盈利能力 [3]

投资者活动概况 - 公司于2025年11月4日至6日接受了16家机构的特定对象调研 [1][2] - 参与机构包括汇丰晋信、天弘基金、红杉中国、泉果基金等知名投资方 [1][2] - 公司由董事、董事会秘书张蕊负责接待，就三季度经营情况、生物能源业务及可持续航空燃料市场趋势进行交流 [1][2] 三季度及前三季度财务表现 - 2025年第三季度营业收入为9.58亿元，同比大幅增长63.82% [3] - 2025年第三季度归母净利润为9333.24万元，盈利能力显著提升 [3] - 前三季度累计营业收入为19.42亿元，累计归母净利润为5795.11万元，实现扭亏为盈 [3] - 截至2025年9月末，公司资产负债率为29.81%，较2024年末的38.99%下降9.18个百分点 [3] - 公司财务费用、管理费用、销售费用均同比下降，成本控制成效显现 [3] 生物能源业务进展 - 前三季度经营利润主要来源于生物能源板块 [4] - 生物能源板块通过创新销售组合策略，有效拓展非欧盟客户 [4] - 氢化植物油销售长协订单顺利履行并实现超额交付，欧洲客户长协订单按计划推进 [4] - 山东三聚异构项目关键运行参数优于设计指标，加工成本持续降低 [4] - 公司已与多家核心供应商签订长协订单，运营管理体系持续优化 [4] 财务状况优化 - 截至2025年9月底，应收账款为5.03亿元，较去年期末减少0.27亿元 [5] - 其他应收款为1.81亿元，较去年期末的13.49亿元大幅减少11.68亿元 [5] - 公司通过强化客户信用追踪、完善回款机制等措施加强催收，提高资金使用效率 [5] 可持续航空燃料市场趋势 - 2025年10月31日ARA可持续航空燃料离岸均价已涨至2854美元/吨 [6] - 价格上涨受强制添加政策执行力度、原材料成本及长期需求提升等因素驱动 [6] - 欧盟推出补贴计划加速可持续航空燃料应用，四季度行业企业订单饱满 [6] - 随着欧盟、英国、新加坡等地区强制掺混政策的加强与落实，行业景气度有望维持高位 [6] 未来发展规划 - 公司未来三年将以绿色发展为依托，目标成为世界一流的绿色能源供应商 [7] - 生物能源板块作为战略支柱，催化净化板块作为中长期利基 [7][8] - 具体举措包括推动生物能源内生外延增长，提升催化净化产品竞争力，持续强化研发投入 [8]

财务业绩 - 第三季度营业收入9.58亿元，同比增长63.82% [2] - 第三季度归母净利润9,333.24万元 [2] - 前三季度营业收入19.42亿元，归母净利润5,795.11万元，整体扭亏为盈 [2] - 资产负债率从2024年末的38.99%降至2025年9月末的29.81%，下降9.18个百分点 [2] - 前三季度财务费用、管理费用、销售费用均同比下降 [2] - 应收账款从去年期末5.30亿元降至2025年9月底5.03亿元，减少0.27亿元 [3] - 其他应收款从去年期末13.49亿元降至2025年9月底1.81亿元，减少11.68亿元 [3] 业务运营改善 - 业绩改善主要源于生物能源板块增长，把握了烃基生物柴油市场上行机遇 [3] - 创新销售组合策略，拓展非欧盟客户，顺利履行HVO销售长协订单并实现超额交付 [3] - 欧洲客户长协订单按计划执行，市场应变能力增强 [3] - 通过工艺技术创新和设备改造，山东三聚异构项目关键运行参数优于设计指标，加工成本降低 [3] - 通过工艺改造及供应链优化，推动毛利率提升 [3] - 原料供应链保障能力增强，签订多家核心供应商长协订单 [3] - 运营管理水平提升，质量管控、供应商管理、失效管理、预处理与催化剂方案持续优化 [3] - 通过强化客户信用追踪管理、完善应收账款回款机制、法律诉讼等途径加强催收，提高资金使用效率 [3] 市场与行业趋势 - 近期SAF价格持续上涨，10月31日ARA SAF离岸均价涨至2,854美元/吨 [4] - SAF价格上涨因强制添加政策执行力度、原材料成本及长期需求提升等因素影响 [4] - 欧盟推出补贴计划，为航空公司提供资金补贴以实现SAF采购量目标 [4][5] - 欧盟各国强制添加比例趋于同步，加强政策执行力度，SAF需求逐步释放 [5] - 四季度同行业公司SAF订单较为饱满 [5] - 随着欧盟、英国、新加坡等地区强制掺混政策执行力度的加强与落实，行业景气度预计维持高位 [5] 公司战略与未来规划 - 未来三年以绿色发展为依托，坚持科技创新、精益管理，目标成为世界一流绿色能源供应商和科技创新型生物能源领跑者 [6] - 心无旁骛攻主业，做大做强生物能源核心板块，在催化净化核心业务领域精耕细作 [6] - 生物能源板块为核心战略支柱，承载业务体量和价值实现功能，以长期投入和效益提升为发展方向 [6] - 催化净化板块为中长期利基，是公司发展基础支撑，以推动新产品新业务发展、提升竞争力为主要任务 [6] - 具体战略举措包括推动生物能源内生外延增长，在原料收集与开发、生物航煤等新产品升级、供应链管理、产业上下游深度战略合作等方面着手 [6] - 提升催化净化产品竞争能力，充分发挥行业优势与生产能力，引入新技术、拓展新产品，持续扩大催化剂净化剂市场份额 [6] - 继续强化技术创新，保持研发投入，在生物能源与催化净化领域加大研发力度，力争技术水平始终处于行业前列 [6] - 密切关注生物航煤相关政策发布情况，把握市场机遇，积极开拓国内外市场，力争生物能源产品满产满销 [5]

核心财务与经营业绩 - 公司总资产210.52亿元，较期初增长9.01% [2] - 营业总收入235.01亿元，同比增长5.38% [2] - 归母净利润4.90亿元，同比增长6.07% [2] - 扣非归母净利润4.80亿元，同比增长8.06% [2] - 天然气供应量35.24亿立方米 [3] - 供应链及其他业务收入136.21亿元，同比增长20.67% [10] 城市燃气业务 - 拥有13个区域管道燃气业务特许经营权 [2] - 客户结构以工商业为主，涵盖陶瓷、玻璃、铝型材等多个成熟大用户 [3] - 佛山市天然气发电设施建设仍有较大发展潜力，市场需求稳步增长 [4] 绿色甲醇项目 - 内蒙古易高煤化科技已实现年产5万吨绿色甲醇并批量销售，获欧盟ISCC认证 [5] - 项目计划总投资100亿元，目标打造合计产能100万吨/年的绿色燃料供应池 [5] - 拟向全资子公司增资3.1亿元，用于建设佛山三水区20万吨/年绿色甲醇项目 [6][7] - 项目地处粤港澳大湾区，生物质资源丰富，港口网络发达，利于辐射亚洲航运燃料市场 [8] 科技创新与供应链 - SOFC技术发电效率高，可热电联供，使用燃料广泛（天然气、氢气等），清洁无污染 [9] - 广州南沙供应链项目拥有仓储基地占地750亩，总库容91.83万立方米，126个储罐，可存储39种石化产品 [11][12] - 石化码头拥有11个泊位，最大装船流量达3000m³/h，是珠江口岸最大专业石化码头 [12]

项目概况 - 公司首个南美洲新能源投资项目巴西科雷马斯光伏项目于10月30日顺利完成交割 [1] - 项目总装机容量约93兆瓦，年均发电量达1.67亿千瓦时，可满足当地超过8万户家庭的年度用电需求 [1] - 项目位于巴西东北部帕拉伊巴州，每年可节约标准煤约2.05万吨，减排效益显著 [1] 运营与管理 - 中能建海外投资有限公司正式成为该项目的控股股东，并全面负责运营管理 [1] - 完成交割后，公司将积极推进项目的升级改造与运维优化，致力于将其打造为南美地区绿色能源标杆工程 [1] 战略与影响 - 此举标志着公司在南美洲新能源投资领域迈出关键一步，实现了境外投资业务的重大突破 [1] - 项目已为当地创造近百个就业岗位，在带动区域经济发展的同时有效提升了当地民生福祉 [1] - 未来公司将以中国能建"四新"战略为指引，深化与当地合作，推动中巴在清洁能源与可持续发展领域的深度协作 [1]

10月31日03时13分，南方电网云南丽江供电局500千伏太安变电站扩建工程顺利建成投产，标志着丽江 市能源枢纽升级迈出关键一步，为区域经济社会高质量发展与"绿色能源强市"建设注入了强劲稳定的电 力支撑。 该工程的投产运行，将带来供电可靠性和新能源消纳能力的双重提升。扩建后，太安变电站整体供电能 力实现质的飞跃，不仅极大优化了丽江电网主网架结构，满足日益增长的用电需求，还为迪庆电网提供 了更坚强的上级电源支撑。 据悉，本次扩建工程总投资8172万元，核心建设内容包括新增一台容量达750兆伏安的500千伏主变压 器，同时配套安装两组60兆乏低压并联电容器和两组60兆乏低压并联电抗器。这些关键设备的投运，将 全面提升变电站的调节灵活性、运行稳定性及电能输送效率。 作为丽江电网与云南主网唯一的500千伏联络点，太安变电站承担着保障全市供电、"西电东送"战略实 施及迪庆电网连接主网的重要使命。随着丽江及周边地区新能源项目快速发展，电力外送能力不足成为 制约绿色能源产业发展的瓶颈。此次扩建工程的投产，将有效疏通新能源电力外送的"中梗阻"，为区域 清洁能源接入与高效消纳创造有利条件。 ...

大会概况 - 2025年世界互联网大会乌镇峰会将于11月6日至9日在浙江乌镇举办 [1] - 大会延续绿色办会理念，所有场馆和设施实现100%绿电供应 [1] - 这是自2023年以来，乌镇峰会连续第三年实现全绿电办会 [1] 绿色电力应用 - 通过购入510张绿色电力证书，成功配置超过50万千瓦时绿电 [1] - 绿电全部来自西北清洁能源基地，预计可减少碳排放380余吨 [1] - 为场馆定制节能降碳方案，并启用"光伏医生"系统对屋顶光伏、光伏围墙等设施实施实时监测与智能诊断 [1] 充电基础设施 - 乌镇全域拥有900余个公共充电桩、2600余个私人充电桩及智能移动充电机器人协同运作 [1] - 构建起"5分钟充电圈"，精准服务会议期间绿色出行需求 [1] 数字化保电体系 - 通过部署"六合一"单兵装置、AR眼镜、无人机机巢与输电线路微拍装置，形成覆盖"输—变—配—用"全环节的数字化保电体系 [1] - 实现电力运行状态实时可视、智能调度与快速响应 [1]

公司产品与技术展示 - 特斯拉于11月5日在进博会汽车展区进行了赛博无人驾驶电动车的亚太首秀 [1] - 该车型无方向盘、脚踏板及后视镜，采用“纯视觉处理系统+端到端神经网络”的自动驾驶方案 [1] - 该方案不搭载传统激光雷达，旨在缩短信息决策链路，实现类似人脑的端到端决策 [1] - 在展台可模拟输入目的地后的无人驾驶体验 [1] 公司战略与愿景 - 公司选择进博会进行亚太首秀，因其是国际合作与创新交流的重要平台 [1] - 公司旨在通过该平台向公众展示其在人工智能、智能制造和绿色能源方面的前沿技术与创新能力 [1] - 公司期待与全球合作伙伴深入交流，共同推动世界迈向可持续的未来 [1] 绿色能源生态系统展示 - 特斯拉在展台打造了一个“未来街区”概念场景 [1] - 场景中房屋的太阳能板将太阳能转化为绿电，并储存进特斯拉家用储能系统 [1] - 房屋内和新能源汽车的电力全部来自该储能系统，形成绿色循环 [1] - 场景中还展示了各类机器人替代人工的构想，展现了绿色能源助力美好生活的愿景 [1]

工作人员介绍，该款无人驾驶电动车采用"纯视觉处理系统+端到端神经网络"的自动驾驶方案，不搭载 传统的激光雷达等硬件设备，从而进一步缩短信息决策链路，实现像人脑一样的端到端决策。展台上， 坐进车内，输入目的地便可模拟无人驾驶，仿佛置身科幻大片。 "选择在这里进行赛博无人驾驶电动车的亚太首秀，是因为进博会是国际合作与创新交流的重要平台。 我们希望借助这一全球瞩目的平台，向公众展示特斯拉在人工智能、智能制造和绿色能源方面的前沿技 术与创新能力。我们也期待与全球合作伙伴更深入交流，共同推动世界迈向可持续富足的美好未 来。"特斯拉全球副总裁陶琳介绍。 特斯拉还在展台打造了一个"未来街区"。街区内，房屋的太阳能板将吸收的太阳能转化为绿电，储存进 特斯拉家用储能系统，房屋内和新能源汽车的电全部来自这一系统，各类机器人替代人工。这个绿色循 环的未来街区，展现了绿色能源助力美好生活的畅想。 没有方向盘、没有脚踏板，甚至没有后视镜……11月5日，特斯拉携明星产品——赛博无人驾驶电动车 亮相进博会汽车展区，这也是该款车型的亚太首秀。 （文章来源：人民日报） ...

A股市场整体表现 - 外围市场大跌背景下A股低开高走，三大指数集体收涨，沪指涨0.23%，深证成指涨0.37%，创业板指涨1.03% [1] - 沪深两市全天成交额达1.87万亿元 [1] - 全球市场调整之际A股表现强势，主要受三大利好推动：10月中国仓储指数回升至50.6%显示经济活力稳中有升、央行持续释放中期流动性、热点概念板块持续活跃 [2] 板块与ETF表现 - 电力设备板块领涨，主力资金净流入超324亿元，居申万一级行业首位，阳光电源和亿纬锂能分别获主力加仓24.52亿元和13.42亿元 [3][4] - 绿色能源ETF（562010）盘中最高上探3.21%，收涨2.61%，自8月以来累计上涨39.13%，跑赢主要宽基指数，50只成份股中44只收涨 [1][4] - 双创龙头ETF（588330）和创业板综增强ETF（159292）场内价格均收涨超1% [1] - 金融科技板块回调，金融科技ETF（159851）收跌逾1%，但单日获净申购3000万份 [1][14] - 食品ETF（515710）震荡收跌0.33%，但近10日获资金净申购超2.41亿元 [10][11] 绿色能源行业驱动因素 - 政策端：“十五五”规划强调加快建设新型能源体系和实现碳达峰，2026-2030年是攻坚期，新能源龙头如宁德时代、阳光电源将受益 [6] - 产业端：光伏行业“反内卷”持续推进带动盈利修复，25Q3产业链价格回升致企业减亏，国内龙头企业计划联手收储产能以推动价格回归合理区间 [6] - 技术端：清华大学研究成果破解固态电池“快充”难题，为固态锂金属电池构建梯度结构，解决“快充”与“寿命”兼顾问题 [7] - 全球能源投资转向清洁能源，电气化、智能电网和可再生资源是未来核心投资主线 [7] 食品饮料行业观察 - 白酒板块自第二季度起降速，受宏观环境和终端需求疲软影响，酒企业绩承压，基本面处于磨底阶段，品牌分化加剧 [12] - 细分食品指数市盈率为20.6倍，处于近10年来7.63%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [12] - 机构认为白酒板块已接近左侧布局区间，伴随第四季度终端需求加速修复，板块有望企稳回升，建议优先选择业绩出清或底部确认标的 [12][13] 金融科技板块分析 - 金融科技板块回调但资金提前埋伏，互联网券商业绩亮眼，前三季度券商板块营业收入同比增长30.05%，净利润同比增长77.15% [13][16] - 互联网券商龙头东方财富前三季度营收和净利润同比均增长超50%，第三季度营收和净利润增幅分别达100.65%和77.74% [16] - 业绩与股价背离原因包括板块择时难度大、行情领先业绩兑现、个股分化剧烈，以及业绩高度依赖市场波动和政策周期 [16] - 机构认为券商并未失去“牛市旗手”地位，只要市场保持赚钱效应和交投热度，板块行情不会缺席 [16] 后市展望与布局方向 - 中美经贸磋商取得阶段性成果缓解外部不确定性担忧，“十五五”规划强调高质量发展与科技自立自强，后续宏观政策有望持续加力营造良好市场环境 [3] - 11月正值政策与业绩空窗期，市场轮动速度或将加快，布局思路可关注低位、低估且盈利有回升预期的板块如消费电子，或坚持当期高景气线索 [3] - 上市公司三季报展现基本面韧性，市场向好趋势不改 [3]