科创信息技术ETF摩根表现 - 科创信息技术ETF摩根(588770)上涨1 71% 冲击3连涨 跟踪指数上证科创板新一代信息技术指数(000682)上涨1 48% [1] - 成分股生益电子(688183)涨超18% 芯原股份(688521)上涨7 01% 思特威(688213)上涨4 42% 翱捷科技(688220)和拓荆科技(688072)等个股跟涨 [1] - 近1周规模增长284 31万元 份额增长300 00万份 新增规模和份额均位居可比基金第一 [1] 云计算与AI行业趋势 - 中国公共云市场受生成式AI驱动重回两位数增长 2024年H2同比增长15 8% [1] - 阿里云在IaaS和PaaS市场份额分别达26 1%和24 4% 显著领先同业 [1] - 云计算与AI融合成为行业关键趋势 云厂商通过基础设施与大模型结合可覆盖长尾客户并实现向上促销增收 [1] - 阿里云凭借通义千问与云架构的高耦合度形成差异化优势 [1] - 公共云的弹性伸缩和多租户复用特性可提升智算中心资源利用率 为AI应用提供高性价比算力支撑 [1] 上证科创板新一代信息技术指数 - 从科创板市场选取50家市值较大的下一代信息网络 电子核心 新兴软件和新型信息技术服务 互联网与云计算 大数据服务 人工智能等领域上市公司证券作为指数样本 [2] - 反映科创板市场新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现 [2] 摩根资产管理科技产品线 - 摩根新兴动力基金(A类377240 C类014642)从长期视角把握新兴产业趋势 [2] - 摩根智慧互联基金(A类001313 C类016919)聚焦人工智能相关领域机会 [2] - 摩根动力精选基金(A类006250 C类013137)关注新能源车产业链和人形机器人等领域 [2] - 摩根慧选成长基金(A类008314 C类008315)布局A+H优质成长企业 [2] - 摩根太平洋科技基金(PRC人民币对冲968061 PRC人民币968962 PRC美元968063)精选太平洋地区优质科技企业 [2] - 摩根恒生科技ETF(QDII)(513890 联接A类018577 联接C类018578)布局港股科技资产 [3] - 摩根中证创新药产业ETF(560900)布局中国创新药企 [3] - 摩根纳斯达克100指数基金(QDII)(人民币A019172 人民币C019173 美元A019174 美元C019175)布局全球科技龙头 [3]

报告核心观点 - 国内经济基本面韧性为市场提供底部支撑，在国内政策与资金面形成合力背景下，A股市场整体风险偏好有望逐步改善，预计后续市场呈现震荡向上修复走势，建议关注金融、有色金属、大消费和TMT等板块 [6] 市场表现 - 周三市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指、深成指和创业板指分别上涨0.42%、0.87%和1.11%，个股涨多跌少，全市场超3900只股票上涨 [2][4] - 申万行业中美容护理、综合、纺织服饰、通信和轻工制造等涨幅靠前，交通运输、国防军工、公用事业、银行和石油石化等跌幅靠前；概念板块中啤酒概念、烟草、摘帽、稀土永磁和人造肉等涨幅靠前，草甘膦、太赫兹、上海自贸区、网约车和高压氧舱等跌幅靠前 [3][4] - 两市成交额有所放量，沪深两市全天成交额1.15万亿元，较上个交易日放量116亿；沪指站稳短期均线上方，技术面呈现企稳向上态势 [6] 消息面 - 深圳市商务局、市发展改革委联合印发《深圳市推动服务贸易和数字贸易高质量发展实施方案》，提出大力发展跨境金融保险服务等多项举措 [4][5] 海外市场 - 美国劳工部6月3日公布数据显示，4月可用职位数量从经修正的3月的720万个上升至739万个，4月职位空缺意外增加，增幅广泛，招聘活动有所回升，表明尽管经济不确定性上升，对劳动力的需求依然强劲 [6] 国内经济 - 5月制造业PMI为49.5%，比上月上升0.5个百分点，表明制造业呈现弱复苏态势，供需两端同步改善 [6]

今日聚焦 - 海南华铁筹划在新加坡交易所上市 目前正在与中介机构商讨具体细节 上市不会导致控股股东和实际控制人变化 [2] - 万泰生物九价HPV疫苗获批上市 为全球第二款九价HPV疫苗 也是首个国产九价HPV疫苗 商品名称为馨可宁9 该疫苗获批将丰富公司产品线 增强核心竞争力 [3] - 华懋科技拟购买富创优越剩余57.84%股权 交易完成后富创优越将成为全资子公司 富创优越为全球算力制造产业链企业 提供800G/400G等高速光模块的智能制造服务 [4] 投资&签约 - 中科电气拟投资不超过80亿元在阿曼建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目 项目分两部分建设 每部分产能10万吨/年 建设周期各为36个月 [5] - 金山办公拟以2.54亿元收购控股子公司数科网维剩余31.9769%股权 交易完成后将持有数科网维100%股权 [16] 股权变动 - *ST金比筹划控制权变更事项 控股股东正在筹划股份协议转让事宜 股票自6月5日起停牌 [16] - 鸿合科技筹划控制权变更事项 实际控制人筹划股份转让 可能导致控制权变更 股票自6月5日起停牌 [8] 增减持&回购 - 唯捷创芯股东贵人资本及其一致行动人拟减持不超过3%公司股份 减持数量不超过1290.94万股 [9] - 贵州茅台截至5月底累计耗资51亿元回购331万股 占公司总股本0.2635% 回购股份将用于注销并减少注册资本 [13] - 科兴制药控股股东科益医药拟减持不超过3%公司股份 减持数量不超过598.92万股 [14] - 利尔化学股东中通投资拟减持不超过3%公司股份 减持数量不超过2401.31万股 [15] 股价异动 - 乐惠国际鲜啤业务占比较小 尚处于亏损阶段 [10] - 中衡设计"低空经济"、"商业航天"相关项目设计收入占比较小 2024年至今低空经济相关项目累计合同额1406.86万元 商业航天相关项目累计合同额2048.64万元 [11] - 南华期货发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市事项仍存在不确定性 [12] 合同&项目中标 - 中国电建子公司牵头的联合体中标62.82亿元储能项目 项目建设总工期214日历天 运维期20年 [17] 其他重要事项 - 邦基科技筹划重大事项 拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买山东北溪农牧等公司股权 股票自6月5日起停牌 [6] - 泰尔股份实控人邰正彪解除留置并变更为责令候查 [7] - 锦江酒店拟于境外发行股份(H股)并在香港联交所上市 [18] - 金山办公继续聘任雷军为公司名誉董事长 [18]

英伟达市值与业绩表现 - 英伟达股价大涨2.8%至141.22美元/股，市值升至约3.45万亿美元，超越微软重夺全球市值第一 [1] - 4月上旬至今累计反弹幅度接近50%，第一财季营收同比增长69%至440.62亿美元，远超市场预期 [2] - 旗下GPU产品受到亚马逊、谷歌、微软、OpenAI、甲骨文、特斯拉等科技巨头追捧 [2] AI算力产业链影响 - 英伟达股价上涨提升市场对CPO光模块需求预期，带动A股CPO板块冲高 [3] - 中际旭创为英伟达交换机提供800G、1.6T等高端光模块，市占率全球第一 [3] - 新易盛、天孚通信与英伟达供应链关系密切，6月4日相关公司股价涨幅显著：太辰光涨14.88%，新易盛涨超7%，中际旭创涨超6%，天孚通信涨超4% [3] 光模块行业前景 - 预计2025年高速光模块需求具备充分支撑，AI加速光模块迭代速率，缩短代系间周期 [3] - 硅光子共封装光学(CPO)市场规模预计从2024年4600万美元增至2030年81亿美元，年复合增长率137% [4] - 全球互联网云厂持续加大AI投入，算力领域成为投资确定性高、有韧性的赛道 [4] 算力概念股表现 - 6月4日鼎通科技、瑞可达、兆龙互连、长飞光纤等算力概念股集体上涨 [4] - 行业龙头优势稳固，头部厂商业绩持续高增，未来估值有望合理回归 [3]

市场整体表现 - 市场全天震荡反弹，创业板指数表现最佳，上涨1.11% [1] - 沪深两市成交额达1.15万亿元，较前一交易日增加116亿元 [1] - 全市场超过3900只个股上涨，呈现涨多跌少格局 [1] 领涨板块与行业 - 消费板块全线走强，美容护理和啤酒概念领涨 [1] - 美容护理、啤酒概念、摘帽、电池等板块涨幅居前 [1] - 固态电池概念股表现活跃，传艺科技等公司涨停 [1] - 算力概念股展开反弹，太辰光股价上涨超过10% [1] 下跌板块与行业 - 无人车辆概念股出现调整，福龙马公司股价跌停 [1] - 机场、无人车辆、军工电子、草甘膦等板块跌幅居前 [1]

市场表现 - 沪深三大股指早盘高开高走 上证指数涨0.43%报3376.58点 深证成指涨0.91%报10148.98点 创业板指涨1.22%领涨报2027.16点 [1] - 算力概念股反弹 华脉科技、得润电子涨停 太辰光涨超10% 食品饮料板块走强 香飘飘、嘉美包装、乐惠国际涨停 稀土永磁板块活跃 科恒股份、广晟有色涨停 [1] - 金属新材料、电池、多元金融、啤酒、稀土永磁、固态电池等板块涨幅居前 机场航运、物流、汽车整车等板块跌幅居前 [2] 机构观点 - 保险行业预定利率或于三季度下调 改善寿险产品成本收益倒挂 当前保险股估值处于历史低位 下半年板块收益预期改善 [3] - 稳定币合规化或重构全球支付体系 其支付成本与效率优势显著 但需求增长依赖应用场景实质性落地 [3] - 战略小金属价格中枢上移 锑铋钨钼等品种轮动上涨 主因资源稀缺性及新能源/军工等需求拉动 看好国内优势矿种价值重估 [3] 政策动态 - 深圳拟探索深港交易所会员互联互通 支持港澳银行内地分行开展外币银行卡业务 允许香港保险公司在深设子公司 前海试点私募股权份额转让 [4] - 上海鼓励企业申报基础设施REITs 首次发行项目估值原则上不低于10亿元 租赁住房和养老设施项目门槛降至8亿元 允许同类型项目打包计算 [5]

市场表现 - 沪指上涨0 43% 深成指上涨0 91% 创业板指上涨1 22% [1] - 沪深两市半日成交额7270亿元 较上个交易日缩量234亿元 [1] - 全市场超3900只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 行业板块 - 啤酒概念 铜缆高速连接 稀土永磁板块涨幅居前 [1] - 机场航运 物流 数字货币等少数板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 香飘飘 嘉美包装 乐惠国际 龙蟠科技等多股涨停 [1] - 算力概念股震荡反弹 太辰光涨超10% [1]

公司控制权变更 - 控股股东曹璋、王建青夫妇拟转让13.03%股份，交易对手方为投资管理机构，公司控制权将发生变更 [1][4] - 公告前最后一个交易日公司股价涨停至16.90元，总市值36亿元 [3][11] - 公司股票自6月3日起停牌不超过2个交易日 [4] 财务表现 - 公司营收连续5年下滑，2024年营收6.39亿元较2019年13.27亿元腰斩 [3][5] - 净利润连续5年亏损，2024年亏损1.16亿元，5年累计亏损5.05亿元 [5] - 2025年一季度营收1.44亿元同比下滑27.28%，归母净利亏损833.33万元 [11] 门店收缩与业务转型 - 直营店从2020年1085家缩减至2024年441家，加盟店从420家缩减至99家 [6] - 2022年尝试8000万元收购短视频代运营公司红动视界20%股权，但一周后终止协议导致股价剧烈波动 [7] - 2022年8月投资510万元开发抗病毒抗菌面料，股价短期暴涨至29.62元但信披不完整遭证监会警示 [8][9] 跨界收购与股价操纵 - 2023年12月拟4.4亿元收购算力公司创新科22%股权，股价涨幅达105.83%但最终交易失败 [9][10] - 公司因多次信披"报喜不报忧"遭深交所关注函和深圳证监局责令改正 [10] - 2025年披露有投资者杨波通过操纵公司股票获利1.4亿元，被罚没2.8亿元 [11] 历史背景 - 公司前身为1996年创立的"安尼尔童装店"，2017年上市成为A股童装第一股 [3][4] - 上市后前三年营收从10.31亿元增长至13.27亿元，净利润最高达8338.67万元 [4]

市场表现 - A股三大指数高开高走 算力概念表现活跃 计算机ETF(159998)涨2.36% 成交额超5000万元 溢折率0.52% 云计算ETF沪港深(517390)涨1.51% [1] - 成分股中朗新集团涨停 云从科技-UW、千方科技、新大陆、广电运通等跟涨 [2] - 计算机ETF(159998)连续9日获资金净流入 累计"吸金"超1.25亿元 最新规模27.91亿元 是同标的规模最大的ETF [2] 行业动态 - 计算机ETF(159998)跟踪中证计算机指数(930651.CSI) 成分股涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务 前十大重仓股包括海康威视、科大讯飞、金山办公、恒生电子、润和软件等计算机龙头 [2] - 国产自主可控空间广阔 第一梯队芯片厂商正加速突破性能、产能、生态瓶颈 国产芯片厂商加快解决国内晶圆代工等供应链问题 同时通过自研及兼容策略突破CUDA生态壁垒 [3] - 国内外算力需求有望迎来共振 基建需求景气度依旧 看好国产算力为首的生态及整个AIDC产业链表现 [4] 公司新闻 - 英伟达2026财年第一财季整体营收同比增长69%至441亿美元(高于预期的431亿美元) 净利润187.75亿美元(预期207.67亿美元) 调整后每股收益0.96美元(预期0.93美元) [3] - DeepSeek R1模型完成小版本试升级 官方网页、APP、小程序可测试 API接口和使用方式保持不变 [3] 政策环境 - 美国国际贸易法院裁定特朗普越权 阻止其4月2日宣布的关税政策生效 [3]

报告核心观点 - 5月26日市场延续震荡分化创业板指领跌 盘面谨慎中蕴含结构性机会 后续需关注量能及下方支撑有效性 可把握结构性修复中的确定性机会 [10][11] 国内金融市场及股指期货情况 - 上证指数收盘3346.84 跌0.05% 深证成指收盘10091.16 跌0.41% 创业板指收盘2005.26 跌0.80% [2] - 上证当月连续收盘2684.4 跌0.46% 沪深当月连续收盘3831.2 跌0.61% 恒生期货指数收盘29780.87 跌1.45% [2] 宏观消息汇总 - 第46届东盟峰会在吉隆坡开幕 马来西亚提出“包容与可持续”主题 聚焦东盟共同体建设等问题 [4] - 商务部等8部门发布计划 提出到2030年建成可复制的数智供应链模式 培育百家领军企业 [4] - 实施五年的医药招采信用评价制度将修订 严促失信企业降价挤水分纠偏 [4] 行业最新动态 - 多家船运公司上调亚洲到美国航线费率 40英尺集装箱最高涨3000美元 相关个股有中谷物流、宁波海运等 [6] - 芯片产业发展或使光敏聚酰亚胺市场需求攀升 相关个股有阳谷华泰、强力新材等 [6] - 海光信息拟吸收合并中科曙光 半导体行业并购浪潮有望开启 相关个股有中国科传、中科信息等 [6] 上市公司聚焦 - 德尔股份积极推进固态电池中试线及量产线基地建设 加速产业化 [8] - 恒辉安防腱绳样品关键技术指标达预期 已向多家机器人企业送样 [8] - 昆仑万维天工超级智能体APP上线 开启移动端生产力革命 [8] - 英杰电气为国内核电行业提供核岛调功设备等产品 技术与应用成熟 [8] 市场回顾及展望 - 5月26日市场震荡分化 创业板指领跌 个股涨多跌少 两市成交额1.01万亿 较上一交易日缩量1456亿 [10] - 盘面个股分化 85只个股涨停 4只个股跌停 局部热点有吸引力 短线情绪活跃 有结构性机会 [10] - 可控核聚变概念成最强主线 游戏板块资金流入显著 智能物流等科技板块活跃 医药、银行等权重板块及汽车股、港口航运板块下跌 [10] - 上证指数在3336点附近获支撑 后续需关注下方60日线附近支撑有效性 量能不足需警惕回补缺口 [11]