核心观点 - 优必选拟通过协议转让与要约收购相结合的方式，取得A股上市公司锋龙股份的控股权，交易总金额约16.65亿元人民币，预计持股比例不低于43% [5][7] - 此举被视为人形机器人头部企业加速资本证券化、整合产业链以备战未来量产的关键步骤，与智元机器人收购上纬新材的路径类似 [7][9][17] - 2025年被视为人形机器人行业的“资本证券化元年”，头部企业通过独立IPO、收购重组、一级市场融资等多种路径竞逐资本市场，以抢占未来市场先机 [12][13][18] 公司动态与交易详情 - **锋龙股份复牌表现**：12月25日复牌后涨停，股价21.65元/股，开盘封单超460万手，封单额近百亿元，总市值47.31亿元 [1][2] - **收购方与交易**：收购方为“人形机器人上市第一股”优必选，交易总金额约16.65亿元人民币，完成后优必选将持有锋龙股份不低于93,957,518股，持股比例不低于43% [2][5][7] - **公司业务与协同**：锋龙股份产品应用于园艺机械、工程机械液压气动系统、新能源车零部件等，其业务布局与优必选的产业链延伸需求形成互补 [7] - **后续计划**：优必选明确表示，未来12个月内暂无改变锋龙股份主营业务或进行重大调整的计划 [7] 行业资本运作与竞争格局 - **资本证券化加速**：2025年成为人形机器人行业“资本证券化元年”，头部企业竞逐A股上市平台 [12][13] - **多元融资路径**： - 独立IPO：如宇树科技、云深处、乐聚机器人等 [13] - 收购重组：如智元机器人收购上纬新材、优必选收购锋龙股份 [7][13] - 一级市场融资：如银河通用机器人完成超3亿美元融资，投后估值达30亿美元（约合人民币211亿元） [13] - **上市排队情况**：目前有超过30家机器人产业链企业排队等待聆讯，仅过去几个月就有仙工智能等十余家公司向港交所递交招股书 [9] 技术发展与商业化进展 - **关键技术突破**：2025年主流厂商开始采用视觉-语言-动作（VLA）模型，如银河通用发布的TrackVLA大模型，具备跨本体应用能力 [13][16] - **商业化进展**： - 优必选2025年迄今订单总额已接近14亿元，其Walker S2当前月产能超300台，预期全年交付量超500台，2026年工业人形机器人产能计划提升至1万台规模 [11] - 人形机器人商业化场景向工业制造、智慧城市服务、零售仓储等领域拓展 [14] - **量产挑战与准备**：具身智能大脑泛化能力是量产关键挑战，头部企业通过收购上市平台强化供应链整合，为未来量产做准备 [16][17] 市场表现与预期 - **板块热度**：人形机器人板块活跃，市场关注度因优必选收购事件被推向高潮 [5][11] - **历史参照**：智元机器人收购上纬新材后，上纬新材市值从智元B轮融资后估值150亿元涨至超过450亿元；七腾机器人拟控股胜通能源后，胜通能源已实现“十连板” [9] - **市场调整与机会**：步入12月前，人形机器人成交额占A股总成交额比重已降至23.7%左右，接近2025年初水平，抛压充分释放 [19][22] - **未来展望**：迈入2026年，特斯拉等头部整机厂提出明确量产交付计划，市场预期与产业距离拉近，投资逻辑预计从“题材炒作”转向对“订单—业绩弹性”的追求 [23]

| | | 12月25日重要公告精选 | | --- | --- | --- | | 类型 | 公司 | 主要内容 | | 热点 | 再升科技 | 高效节能材料中用于航空航天领域的产品2024年度收入占公司营收比例约为0.5% | | | 超捷股份 | 航空航天零部件业务和人形机器人业务营收占公司营收比重较小 | | 签约项目 | 中伟股份 | 拟与欣旺达共同开发固态电池应用系列的新能源电池材料 | | 合同中标 | 宏盛华源 | 预中标约5.69亿元国家电网招标采购项目 | | 股权转让 | 海南机场 | 拟将三亚临空90%股权以5亿元转让至省机场投资 | | 回购 | 华凯易佰 | 累计回购0.68%股份 回购方案已实施完毕 | | 增减持 | 福鞍股份 | 控股东福鞍控股拟合计减持不超3%股份 | | 其他 | 广聚能源 | 与中广核广东公司签署战略合作协议 | | | 倍轻松 | 及实控人马学军涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 写能隆汇 | 【热点】 再升科技(603601.SH)：高效节能材料中用于航空航天领域的产品2024年度收入占公司营收比例约为0.5% 【股权收购 】 海南机场(600515. ...

（文章来源：每日经济新闻） 当前正处于"十五五"规划开局蓄势关键时期。在政策红利持续释放、经济总需求有望进一步回暖的宏观 背景下，中证A500指数凭借其对先进制造、信息技术等新质生产力领域的布局，能够比传统宽基指数 更精确地捕捉产业结构升级机遇。中证A500指数具备行业均衡配置特点，对细分龙头公司的覆盖更广 泛，能够为投资者在震荡整固、盈利逐步兑现的市场环境中，提供兼具安全垫与成长潜力的优质贝塔底 盘。感兴趣的投资者可关注中证A500ETF（159538），一键布局各行业核心龙头。 机器人板块今日走强。消息面上，香港"人形机器人第一股"公告收购A股上市公司股份，又一家"杭州 六小龙"启动上市辅导，对市场情绪形成利好。人形机器人行业正站在大规模量产的关键节点。海外特 斯拉Optimus已经实现"跑步"突破，为2026年量产目标提供背书。国内相关资本运作不断加速，灵巧 手、结构件等关键零部件或将成为商业化落地的核心瓶颈，率先突破的厂商有望从大规模量产预期中深 度受益。感兴趣的投资者可关注机器人产业ETF（159551）与工业母机ETF（159667）。 今日市场延续上涨，沪指实现7连阳。截至收盘，上证指数收涨0. ...

01 12月24日，多只科创债ETF和A500ETF显著"吸金"。本月以来，A500ETF获资金大举增持，规模最大的A500ETF华泰柏瑞（563360）已连续11个交易日规 模创历史新高。 02 12月25日，商业航天概念持续活跃，卫星主题ETF领涨。黄金股主题ETF跌幅居前。 03 12月25日，市场交投活跃，2只A500ETF成交额再次超过100亿元。 多只A500ETF持续"吸金" 12月24日，多只科创债ETF和A500ETF显著"吸金"。 本月以来，A500ETF华泰柏瑞（563360）、A500ETF基金（512050）、中证A500ETF（159338）、A500ETF易方达（159361）等规模较大的A500ETF获资 金大举增持，资金净流入额均超过100亿元，其中，A500ETF南方（159352）本月资金净流入额超过200亿元。 在巨量资金持续涌入的背景下，多只A500ETF规模不断创历史新高。例如，Wind数据显示，规模最大的A500ETF华泰柏瑞（563360）自12月10日至12月 24日，已连续11个交易日规模创历史新高。 | 代码 | 名称 | 12月24日资金净流入额 本月资 ...

11月25日，A股三大股指午后集体拉升，沪指7连阳；北证50指数一度涨超1%，市场整体活跃，全A股 市场近3800股飘红，近百股涨停。 具体来看，沪指盘中震荡上扬，午后再度攀升，创业板指等均走高。截至收盘，沪指涨0.47%报3959.62 点，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.3%，北证50指数涨0.86%，沪深北三市合计成交19440亿元，较此 前一日增加467亿元。 保险板块拉升，中国太保创历史新高，中国平安创逾4年新高；酒类股迎来久违的反弹，水井坊 （600779）午后直线拉升涨停；军工板块强势，商业航天概念热度不减，神剑股份斩获6连板；中国卫 星连续两日涨停；人形机器人概念崛起，昊志机电、超捷股份双双涨停创出新高。值得注意的是，多只 强势股继续封板，胜通能源（001331）、嘉美包装（002969）分别斩获10连板和7连板。 机器人概念爆发 人形机器人概念盘中强势拉升，截至收盘，昊志机电、超捷股份20%涨停，均创出新高；埃夫特、强瑞 技术、拓斯达涨超13%，瑞可达涨近10%。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 头价 | 卖价 | 总量 | | --- | --- | --- ...

核心观点 - 近期ETF市场资金流向与板块表现分化显著，A500ETF与科创债ETF持续获得大规模资金净流入，同时商业航天概念活跃带动卫星主题ETF领涨，而黄金股主题ETF则出现调整 [1][3][4] - 市场交投活跃，多只A500ETF成交额巨大，显示市场对相关板块关注度极高 [2][6][7] - 机构展望认为在流动性宽松背景下，A股未来结构性机会较多，并建议关注科技、制造、周期及消费四大方向 [9][19] 资金流向 - 12月24日，多只科创债ETF和A500ETF出现显著资金净流入 [1][3] - 本月以来，多只规模较大的A500ETF获资金大举增持，资金净流入额均超过100亿元 [3][12] - 具体来看，A500ETF南方（159352）本月资金净流入额超过200亿元，达226.48亿元 [3][13] - A500ETF华泰柏瑞（563360）本月资金净流入额为196.70亿元，A500ETF基金（512050）为162.83亿元，中证A500ETF（159338）为148.06亿元，A500ETF易方达（159361）为102.10亿元 [4][13] - 科创债ETF同样获得资金青睐，例如科创债ETF银华（159112）本月资金净流入114.43亿元，科创债ETF嘉实（159600）本月资金净流入181.69亿元 [4][13] - 在巨量资金涌入下，规模最大的A500ETF华泰柏瑞（563360）自12月10日至12月24日，已连续11个交易日规模创历史新高 [1][3][12] 板块与ETF表现 - 12月25日，商业航天概念持续活跃，卫星主题ETF领涨市场 [1][5][14] - 涨幅榜前列的ETF包括：DEETF（159206）上涨6.93%，卫星ETF广发（512630）上涨5.91%，卫星ETF易方达（563530）上涨5.86%，卫星ETF（563230）上涨5.82%，卫星产业ETF（159218）上涨5.45% [5][15] - 航空航天相关ETF同样涨幅居前，如航空航天ETF（563380）上涨5.35% [5][14] - 当日贵金属、能源金属等板块调整，黄金股主题ETF跌幅居前 [1][5] - 跌幅榜前列的ETF包括：黄金股票ETF（517400）下跌1.52%，黄金股ETF基金（159315）下跌1.47%，黄金股票ETF基金（159322）下跌1.42% [6][16] 市场交投活跃度 - 12月25日，市场交投活跃，2只A500ETF成交额再次超过100亿元 [2][11] - 全市场成交额最高的为短融ETF（511360），成交额达227.37亿元 [6][8] - A500ETF华泰柏瑞（563360）成交额为144.00亿元，A500ETF基金（512050）成交额为139.68亿元 [7][8][18] - 其他交投活跃的ETF包括：银华日利ETF（511880）成交164.47亿元，华宝添益ETF（511990）成交112.70亿元，A500ETF南方（159352）成交93.11亿元 [8][18] 机构后市展望 - 广发基金投顾团队认为，在流动性保持相对宽松的背景下，2026年A股有望呈现更多结构性的投资机会 [9][19] - 建议重点关注四个方向：一是科技，AI链产业升级与创新驱动主线较强；二是制造，如人形机器人、商业航天、核聚变、固态电池等国家重点关注的新兴产业；三是周期，受益于全球供需结构变化及“反内卷”政策推动；四是消费 [9][19] - 兴证全球基金投顾团队表示，投资者或可考虑提前布局春季行情，在年末阶段保持耐心，淡化短期波动，可采用分批布局或定投方式把握中长期机会 [9][19]

优必选今年资本动作频频，商业化进程也在不断加速。 优必选表示，收购事项在战略上符合双方的长期目标，并能创造协同效应，加速本集团人形机器人的开发与商业化。 优必选"曲线入A" 12月25日，A股上市公司锋龙股份（002931）复牌便一字涨停，每股报21.65元，最新市值47.31亿元。 消息面上，12月24日晚间，港股上市的"人形机器人第一股"优必选发布公告称，拟以"协议转让+要约收购"的组合方式共收购锋龙股份9395.75万股(占锋龙 股份总股本的43%)。 同日，锋龙股份亦发布一系列公告，宣布公司控股股东及一致行动人拟转让股份，上市公司控股股东与实际控制人将发生变更。 据协议内容，诚锋投资向优必选协议转让上市公司合计6552.99万股无限售条件流通股股份(占上市公司总股本的29.99%)及其所对应的所有股东权利和权 益，每股转让价格为17.72元，较较锋龙股份停牌前收盘价19.68元/股折价约10%，股份转让价款总额为11.61亿元。 在本次股份转让过户登记完成后，优必选或其指定主体向上市公司除受让方以外的全体股东发出部分要约收购，要约收购股份数量为2845万股(占上市公 司总股本的13.02%)，要约收购 ...

来源：@华夏时报微博 文/石飞月 春晚亮相、赛事竞逐、价格下探、量产加速……若论2025年人形机器人领域的关键词，一时难以尽数。若要以一 言蔽之——人形机器人已初步走出实验室，正陆续迈向现实场景，开始承担起社会工作中的多种角色。 在这样的行业现状背后，是一家家逐步成为明星公司的人形机器人企业：宇树科技、优必选、智元机器人、加速 进化、松延动力、众擎机器人……这些公司在2025年多次占据新闻焦点。 尽管面对订单、技术突破、量产进展与场景拓展等宣传热点，外界的质疑依然存在，且诸多环节仍有待完善与验 证，但在行业发展的洪流中，人形机器人正从技术愿景加速迈向产业现实，成为推动智能变革的重要载体。 订单骤增落地加速 2025年的人形机器人，不再悬挂于架子上，不再只是在展区内随便走走，而是真正进入到了不同的场景中，比如 跳舞、跑步、格斗、生产线操作等，这些技术上的进步很快为它们背后的公司带来了订单，而人形机器人也从实 验室真正走向了社会。 12月25日，加速进化方面向《华夏时报》记者透露，该公司产品全球累计出货量近1000台，为超过200家海内外客 户提供服务，其中海外市场占比超40%，是行业内交付规模领先的企业之一。1 ...

在鼓励更自主方面，本届赛事通过对非自主完赛机器人赛队成绩进行系数加权，并严格规范遥控导航操 作人员非必要不下车(本届赛事取消人员跟随，要求遥控机器人的控制员全程在保障车内操作)，从规则 上引导更多机器人实现自主完赛。 中新社北京12月25日电 (记者 吕少威)继2025年举办全球首个人形机器人半程马拉松后，新一届人形机 器人半程马拉松拟于2026年4月19日在北京经济技术开发区(也称"北京亦庄")开跑，创新增设"最佳续航 奖""最美步态奖""最佳设计奖""最佳感知奖"等专项奖项，引导技术创新突破。 这是北京经济技术开发区管委会副主任梁靓在25日举行的新闻发布会上介绍的。他表示，2026北京亦庄 人形机器人半程马拉松与北京亦庄半程马拉松同日举办，采用"人机共跑"模式，人类选手和人形机器人 同时起跑，共用同一赛道，但通过铁马护栏或绿化带隔离。其中，人形机器人半马设立自主导航组和遥 控组，采用混合计时方式同场竞技。 本届赛事以"亦马当先"为主题，起点设于北京亦庄通明湖畔的科创十七街，终点为南海子公园。赛道融 合城市主干道、国际汽车赛道路段与公园生态场景，实现从硬核科技街区到自然生态空间的衔接。 梁靓提到，本届赛事鼓 ...

北京商报讯（记者 陶凤 王天逸）12月25日，北京亦庄官方发文称，在北京市政府新闻办公室举行的发 布会上，北京经济技术开发区（北京亦庄）宣布，将于2026年4月19日举办人形机器人半程马拉松和北 京亦庄半程马拉松。 北京经济技术开发区管委会副主任梁靓表示，赛事采用"人机共跑"模式，人类选手和人形机器人选手同 时起跑、共用同一赛道，打造一场集科技赋能、生态共融、体育竞逐于一体的未来盛宴。 据悉，赛事报名通道已正式开启。 ...