黑龙江省数字经济发展概况 - 黑龙江省将数字经济定位为"十四五"期间的"一号工程"，2022年出台《黑龙江省"十四五"数字经济发展规划》及配套政策 [1] - 2021年末提出发展数字经济时认知尚浅，但发展速度极快，提出"大有可为、必有可为、必须为之"的指导方针 [1] - 截至2025年6月，全省数字经济领域市场主体突破3万家，核心产业营业收入跨越千亿元大关，形成全新千亿级产业链 [7] 头部企业布局与产业升级 - 2022年5月华为、百度、京东、腾讯、中兴通讯、天津中科智能识别研究院六家头部企业同时落户黑龙江 [3] - 2022年8月世界5G大会在哈尔滨举办，展示本地丰富应用场景和全球机遇 [3] - 产业数字化案例涌现：北大荒无人农场、龙煤集团智慧矿山、东安动力数字化指挥中心等 [4] 算力基础设施建设 - 2023年12月"数字龙江智算中心"奠基，2024年6月一期60PFlops算力投入试运行，二期加速建设 [4] - 该中心推动黑龙江融入国家一体化算力网络，突破与"东数西算"工程无关联的局限 [4] - 2024年中国移动智算中心（哈尔滨）建成万卡智算集群，算力辐射能力显著增强 [7] 本土企业成长与业务拓展 - 哈尔滨鹏博普华科技从2020年转型后快速扩张，员工从百余人增至1500人，跻身省内互联网二十强 [5] - 该公司先后承接数字矿山、"城泊通"、政务热线、百大项目平台等重点项目 [5] - 本土企业业务范围从黑龙江扩展至南方及东北亚地区 [7] 政策支持与未来规划 - 黑龙江省提出建设"算电融合"新基地，利用丰富电力资源将算力中心电价降至0.36元/度（无财政补贴） [7] - 2025年哈尔滨中国移动数据三期、鸡西显思等智算中心加紧建设 [7]

寒武纪定增进展 - 公司调减后约40亿元的定增方案获上交所审核通过，符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 最终能否获得证监会同意注册的决定及其时间尚存不确定性 [1] 呼和浩特业务布局 - 寒武纪（呼和浩特市）信息技术有限责任公司成立，由寒武纪100%持股，注册资本1亿元，经营范围包括集成电路芯片设计及服务 [3] - 呼和浩特作为国家"东数西算"工程枢纽，算力总规模已突破10万P，预计2025年底达1100MW，集聚46个数据中心项目 [3] - 公司与呼和浩特共建全国首个绿色算电协同基地，包括2个10万卡数据中心集群等 [4] 业绩表现与预测 - 2024Q4营收同比环比大增，归母净利润扭亏为盈 [6] - 2025Q1营收同比增长4230.22%，归母净利润同比增长256.82%，首次实现季度扣非净利润为正 [6] - 东吴证券预测2025-2027年归母净利润分别为13.1亿、22.1亿、30.6亿元 [6] - 东海证券预测2025-2027年营收84.43亿、161.71亿、251.05亿元，归母净利润15.95亿、38.6亿、69.13亿元 [7] - 浙商证券预测2025-2027年营收75.3亿、134.6亿、205.6亿元，归母净利润18.3亿、28.2亿、46.5亿元 [7] 市场表现 - 公司股价最高达985元创历史新高，最新市值3864亿元 [6][9] - 市场传言2025年营收有望突破100亿元，但公司澄清为不实信息 [6] 行业背景 - 人工智能大模型和机器人大爆发背景下，叠加美国限制英伟达高端芯片出口，国内市场对国产芯片需求旺盛 [8] - 限制国内芯片设计厂商发展的关键是高端制造产能，产能提升将带动出货量增加 [8]

寒武纪定增进展 - 公司调减后约40亿元的定增方案获上交所审核通过，符合发行、上市及信息披露要求，将提交证监会注册[2] - 最终能否获得证监会同意注册的决定及其时间尚存不确定性[2] 和林格尔数据中心布局 - 公司在呼和浩特成立全资子公司寒武纪（呼和浩特市）信息技术有限责任公司，注册资本1亿元，经营范围包括集成电路芯片设计及服务[5] - 呼和浩特和林格尔新区作为国家"东数西算"工程重要节点，算力总规模已突破10万P，建成总负荷554MW，预计2025年底达1100MW[6] - 公司与呼和浩特市共建全国首个绿色算电协同基地，包括2个10万卡数据中心集群、信创及智算服务器生产基地等[6] 业绩表现与券商预测 - 2024年Q4公司营收同比环比大增，归母净利润扭亏为盈[9] - 2025年Q1营收同比增长4230.22%，归母净利润同比增长256.82%，首次实现季度扣非净利润为正[9] - 东吴证券预测2025-2027年归母净利润分别为13.1亿元、22.1亿元、30.6亿元[9] - 东海证券预测2025-2027年营收分别为84.43亿元、161.71亿元、251.05亿元，归母净利润15.95亿元、38.6亿元、69.13亿元[10][11] - 浙商证券预测2025-2027年营收75.3亿元、134.6亿元、205.6亿元，归母净利润18.3亿元、28.2亿元、46.5亿元[11] 市场表现与行业背景 - 公司股价最高达985元创历史新高，最新市值3864亿元[9][13] - 在AI大模型和机器人大爆发背景下，叠加美国限制英伟达高端芯片出口，国内市场对国产芯片需求旺盛[11] - 国内芯片制造厂商的高端制造产能是限制行业发展的关键因素[11]

数字基础设施建设规模与成就 - 算力总规模位居全球第二 [3] - 5G基站数量较2020年增长5倍 [3] - 千兆宽带用户数量增长34倍 [3] 东数西算工程布局 - 八大算力枢纽节点中5个位于西部 [5] - 工程促进西部地区清洁能源优势发挥 [5] - 推动区域协调发展水平提升 [5] 数据基础设施互联互通规划 - 2025年底互联互通城市数量将扩大至50个左右 [6] - 布局覆盖80%的省（区、市） [6] - 为数据规模化流通提供基础支撑 [6] 数字基础设施应用生态 - 超前部署带动网络购物、在线教育、智慧医疗等新业态 [6] - 基础设施迭代升级深刻改变日常生活模式 [6] - 数字技术处于世界领先地位 [1]

业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入7.91亿元，同比增长8.37% [1] - 实现归母净利润-7965万元，亏损同比收窄 [1] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长2880.12万元 [1] 业务发展 - 公司在AI和海外发展两个重点业务领域取得显著成效 [1] - 高毛利的智算服务收入占比继续提升 [1] - 构建了覆盖公有云、私有云及混合云的完整云计算服务体系 [1] - 推出智能算力平台"孔明"、模型服务平台UModelverse等AI相关产品 [1] - 孔明一体机已在生物医药等领域实现商业化落地 [1] 智算中心建设 - 在内蒙古乌兰察布和上海青浦建成两大智算中心 [1] - 上海青浦智算中心定位于"东数"智算中心，已成为华东区域的云计算核心枢纽 [1] - 两个自建智算中心产能逐步释放 [1] 技术创新 - 联合国产芯片厂商构建自主可控的国产智算集群 [1] - 在具身智能领域专注具身机器人大脑和小脑的训练及推理 [1] - 发布"混合云多云管理平台UCMP"，解决混合云多云管理问题 [1] 成本优化 - 持续对第三方数据中心机柜和服务器资源进行优化整合，取得降本增效成果 [1]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入7.91亿元，同比增长8.37% [1][2] - 净利润亏损0.8亿元，亏损同比收窄26.56% [1][2] - 第二季度营业收入4.15亿元，归母净利润-0.35亿元，扣非净利润-0.33亿元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额4.71亿元，同比下降25.38% [2] - 归属于上市公司股东的净资产23.64亿元，较上年度末下降1.29% [2] 盈利能力 - 毛利率从上年同期的18.43%上升至24.96%，毛利润同比增加6291.19万元 [3] - 净利率为-10.08%，较去年同期的-14.98%增加4.9个百分点 [4] - 毛利率提升主要得益于高毛利的智算服务收入占比提升及成本控制优化 [3] 业务发展 - 主营业务收入增长主要来源于混合云业务中的智算服务收入增加 [4] - 公司自建内蒙古乌兰察布和上海青浦两大绿色智算中心，自有算力规模已超10000P [4] - 新增手机厂商、行业模型、AI应用等客户，为客户提供智算中心和算力服务 [4] - 境外收入占比近20%，较去年同期增长20.4% [6] - 在美国华盛顿节点部署GPU裸金属集群，境外领域已拓展近百家客户 [6] 行业趋势 - AI原生技术驱动云计算技术创新，大模型应用大规模落地推动行业发展 [4] - 云计算行业竞争加剧，主要厂商采取持续竞争性降价方式争夺市场份额 [4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入7.91亿元，同比增长8.37% [1] - 归母净利润-7965万元，亏损同比收窄，归属于上市公司股东的净利润同比增长2880.12万元 [1] - 毛利率从上年同期的18.43%上升至24.96%，毛利润同比增加6291.19万元 [1] 业务发展 - 高毛利的智算服务收入占比继续提升，边缘云等低毛利率业务占比减少 [1] - 两个自建智算中心产能逐步释放，优化整合第三方数据中心机柜和服务器资源，实现降本增效 [1] - 构建覆盖公有云、私有云及混合云的完整云计算服务体系 [2] - 推出智能算力平台"孔明"、模型服务平台UModelverse等AI相关产品，形成新增长点 [2] - 孔明一体机已在生物医药、金融、智能客服等关键场景落地 [2] 智算中心布局 - 在内蒙古乌兰察布和上海青浦建成两大智算中心，均为国家级"东数西算"枢纽节点 [2] - 上海青浦智算中心定位"东数"智算中心，承载AI推理、芯片验证、脑机接口等高时效业务 [2] - 内蒙古乌兰察布智算中心定位"西算"智算中心，提供低成本智能算力支持大模型训练 [2] 技术创新与行业应用 - 联合国产芯片厂商构建自主可控的国产智算集群，保障数据隐私与模型安全 [2] - 在具身智能领域专注机器人大脑和小脑训练及推理，提供GPU训练集群、分布式存储等服务 [2] - 支持客户开发宠物陪伴类机器人、物流机器人等，推动商业化落地 [2] 混合云解决方案 - 发布"混合云多云管理平台UCMP"，整合裸金属管理、云上资源管理、智能告警治理功能 [3] - 实现混合架构下的协调管理能力，提供精细化运营和全生命周期管理体验 [3]

成渝地区双城经济圈建设进展 - 成都与重庆相向发展已进入第5年 双核联动联建持续深化 [1] - 川渝两地形成目标同向 措施一体 协作共赢的高质量发展新局面 [1] - 2025年将开启成渝地区双城经济圈建设第二个5年新征程 [2] 产业发展与资本赋能 - 特色优势产业做大做强 支撑区域协同发展展现新气象 [1] - 西南证券持续为川渝地区实体经济融资 助力产业升级与区域资源整合 [1] - 川渝两地A股上市公司通过资本赋能 产业协同与科技创新成为区域核心引擎 [1] 重点企业参与情况 - 依米康(300249)深度参与川西大数据产业园 重庆同城双活数据中心等"东数西算"重点工程 [2] - 依米康数字基础设施解决方案覆盖数据中心全生命周期 [2] - 川环科技(300547)产品进入赛力斯(601127)问界系列 长安汽车深蓝等明星车型配套体系 [2] - "新长安"为激发新质生产力提供支撑 [2]

数字基础设施发展 - 算力总规模位居全球第二 [3] - "东数西算"八大算力枢纽节点中5个位于西部地区 [3][5] - 数据基础设施互联互通城市数量将在2025年底扩大到50个左右 覆盖80%的省区市 [5] 数字公共服务成就 - 建成全球规模最大、资源最丰富的国家智慧教育平台 [9][22] - 全国互联网医院年服务量超1亿人次 [9][22] - 全国医保码用户超12亿人 跨省异地就医直接结算惠及5.6亿人次 [9][22] - 全国5A级景区数字化改造完成率达100% [9][24] - 全国10.7亿人领用电子社保卡 覆盖75%以上人口 [22] 数字经济规模与生态 - 2024年全国数据产业规模达5.86万亿元 较"十三五"末增长117% [19] - 全国数据企业数量超40万家 [19] - 中央企业新成立数字科技类公司近500家 [19] - 建设高质量数据集超过3.5万个 [21] 数字化应用普及 - 网民规模达11.23亿人 互联网普及率达79.7% [12] - 建成万余家智能工厂 覆盖超过80%的制造业行业大类 [26] - 智能家居、智能穿戴等成为消费新潮流 [26] - 数字孪生、虚拟现实等新技术应用广泛推广 [24]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入8.10亿元 同比增长4.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8495.86万元 同比增长20.37% [1] 业务构成 - 主要业务包括IDC业务、IDC解决方案业务和云服务销售业务三大类 [1] - 已建成35座数据中心 覆盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部核心区域 [1] 战略布局 - 数据中心布局提前响应国家"东数西算"工程规划指引 [1] - 在战略枢纽持续储备优质资源 [1] 运营管理 - 开发智能运维管理平台 实现全链路智能化管理 [1] - 通过实时数据监测和智能预警分析降低人工干预成本 [1] - 提升问题处理时效 [1] - 业财融合平台打破业务与财务数据壁垒 [2] - 通过数据实时同步和流程自动化提升管理效率 [2] - 管理精度从事后追溯升级为事中管控 [2]