市场表现与反弹 - 4月8日美股三大指数集体高开 道指涨3.47% 纳指涨3.72% 标普500指数涨3.26% [1] - 科技股与芯片股显著反弹 博通涨逾9% 英伟达涨超6% 特斯拉 亚马逊 美光科技 Meta涨逾5% 台积电 甲骨文涨逾4% 苹果 谷歌 微软涨约3% [1] - 纳斯达克中国金龙指数盘初上涨2.5% 台积电涨3.5% 阿里巴巴涨2.6% 京东涨近5% 百胜中国涨4.2% 百度 携程涨超2% [2] 特朗普关税政策与市场影响 - 特朗普的关税政策引发市场对经济衰退的担忧 华尔街交易员大幅提高对美联储降息的预期 互换合约显示美联储在下周提前降息的概率达到40% [2] - 共和党内部出现反对声音 美国参议院一份限制特朗普单方面征收关税权力的法案已获七名共和党参议员支持 众议院也有类似法案准备出台 [3] - 专家认为特朗普加征关税不会导致1929年全球经济衰退及美国股灾重演 因其政策包含自纠正机制 未来可能调整 如关税延期90天或45天 [4] - 特朗普关税政策的目标是解决美国财政赤字和让制造业回归 但制造业回归涉及供应链 人力资源等复杂因素 难以在预期短时间内达成 [4] A股市场观点与策略 - 专家指出A股没有必要恐惧美股暴跌 因中国股市在资本项目下未对外开放 且处于地板价 刚走出3000点 [6] - 逃离美股的资金有可能借道香港买入A股 因A股有质量的上市公司市盈率不高 约20多倍 资金可能在中国股市沉寂多年后回流 [6] - 应利用美国的关税政策和股市下跌 把中国股市搞起来 中国科技的爆发需要资本市场助力 股市是引擎和发动机 能直接注入资金 [7] - 当前是加大改革开放 进一步培育高科技力量的难得机遇 [7] A股走势预判与政策建议 - 专家认为A股此轮下跌虽在意料之内 但跌幅之深不可思议 这可能是一次抓反转的机会 [8] - 成立平准基金是重要且必要的 用于在暴跌时稳定民心和市场 若资金量足且组织得利 市场能稳住 A股不会跌破3000点 [8] - 建议平准基金规模为4万亿元 汇金公司已表态将坚定增持各类ETF并加大力度 首次提出“类平准基金”定位 央行将通过再贷款提供资金支持 [9] - A股需抓住时机堵住漏洞 包括已叫停的限售股转融通 压缩过快的IPO速度（如之前一年520多家） 限制不公平的量化交易 规范上市公司回购股份后低价转让给高管的行为 [10] - 若堵住漏洞 今年A股仍有上4000点的可能 [11] - 股市是资源配置 提振信心和带动消费的最佳场所 也是引入直接融资 培育高科技产业的重要场所 [11] - 下一步应进一步限制量化交易以保护绝大多数人的公平 待股市达到4000点 5000点以上再逐步培育和放开 中国市场基础较薄弱 不能照搬西方模式 [11]

贸易战对A股市场的影响 - 新加坡A50期指在中国宣布关税反制措施后下跌4% 纳斯达克中国金龙指数下跌8.87% 预计A股开盘将跳空低开2%-3% [1] - 低开2%反弹空间有限 3300点整数关构成压力位 低开3%-4%区间存在短线波段机会 [1] - 历史上大幅低开常出现单日逆流行情 但后续2-3个交易日往往表现不佳 [1] 受贸易战冲击的行业 - 对美出口依赖较大的行业将持续遭受打击 包括消费电子 元器件 厨卫电器 纺织服装 轻工制造 化工品 高端医疗器械 原料药等 [1] - 中国对美出口占比15% 加上转口贸易可能达17-18% 这部分贸易受关税壁垒挤压将对企业经营造成挑战 [1] - 养殖板块因主营内销市场 在周四涨幅居前 显示内需导向型公司可能跑赢大盘 [1] 潜在政策应对与经济影响 - 预计中国将出台进一步刺激政策对冲贸易战影响 包括降准降息和政府投资 以及更直接的消费刺激措施 [1] - 中国消费规模占GDP约40% 低于全球平均水平60% 但已是连续十余年全球第二大消费市场 [1] - 去年中国贸易顺差有1/3来自美国 关税战将导致这部分顺差损失 [1] 特朗普关税策略分析 - 特朗普采取极端加税策略可能是为迫使全球多个国家按美国节奏谈判 而非长期政策 [1] - 目前仅中国实施具体反制措施 超过50个国家已主动联系白宫谈判 [1] 其他市场动态 - 三一重工计划回购10-20亿元股份 价格上限29.1元 用于未来三年员工持股计划 [1] - 中欧双方同意尽快重启电动车反补贴案价格承诺谈判 [1] - 监管加强对量化交易限制 单账户每秒申报或撤单达300笔以上或单日累计超2万笔将被认定为高频交易 面临更高成本 [1][2] 美联储政策与宏观经济 - 特朗普施压美联储降息 但博彩市场显示5月份75%资金押注不降息 [1] - 关税战可能推高美国CPI 但国际油价下跌至布油60美元以下将部分平抑物价上涨 [1]

市场表现 - 大盘指数收于3370点 月线上涨约1.5% 个股涨跌参半但跌停家数达46家[1][3] - 成交量显著萎缩 单日缩减近2000亿至1.28万亿 存在进一步跌破万亿关口的风险[3] - 市场呈现分化格局 煤炭电力银行等红利板块回暖 而白酒证券地产等权重板块表现疲弱[3] 板块动态 - 科技题材股与中小盘股票波动剧烈 出现量化交易主导的直线砸盘和跌停开盘现象[1] - 游资活跃度降低 中小盘股票炒作周期退潮 天地板与地天板现象增加导致短线容错率下降[5] - 业绩披露期压制中小盘股表现 市场担忧ST及退市风险 资金转向权重股与红利板块避险[5] 趋势展望 - 短期走势预计震荡向上 本月可能重返3400点 但需警惕盘中反弹后的追涨风险[5] - 月底交易日存在拉升可能性 但需成交量配合回暖 否则将继续维持地量整理格局[7] - 市场处于方向选择关键阶段 大资金观望情绪浓厚 权重股表现将决定指数方向[3][5]

量化交易监管 - 建议建立"牌照+备案"双轨制 对普通量化机构实行备案制 对高频交易商发放专项牌照 [1] - 对高频策略提高机构资本金下限和准入门槛 强化量化交易风险防控 [1] - 肯定量化交易在提升市场流动性和增强市场稳定性方面的作用 [1] 上市公司股东减持监管 - 建议对私募股权基金等战略投资者和控股股东实施分类监管 [2] - 战略性投资可放宽减持限制 促进创投资本良性循环 [2] - 将上市公司回购分红与控股股东减持限制挂钩 要求回购分红总额超过二级市场募集资金总额方可减持 [2] 募集资金使用优化 - 建议放宽募集资金使用限制 赋予企业主营业务范围内的自主使用权 [2] - 强化募集资金使用信息披露监管 [2] ETF市场发展 - 建议放宽或取消公募基金份额上市交易条件中关于募集金额和持有人数量的要求 [3] - 允许ETF采用发起式设立并直接上市 豁免持有人数量和规模要求 [3] - 由做市商提供流动性控制折溢价 促进ETF市场繁荣 [3]

暴跌次日公式 - 暴跌次日公式是短线超卖后的日内反弹模型 通常在连续下跌或暴跌后的下一个交易日出现 具体走势包括开盘小弹 犹豫 横盘 下跌 加速 暴跌 插针 快速反弹 横盘震荡 继续拉升 收盘等阶段 插针时刻是日内值得投机的买点 [2] - 前几年该公式应用机会较多 暴力长阴后次日插针通常有3%以上的日内操作机会 但近几年类似机会减少 可能与国家资金维稳和量化资金介入有关 [2] 港股与人民币汇率对冲 - 港币虽硬挂钩美元 但港股市值靠前的大陆公司底层资产和收入均为人民币 因此无法对冲人民币贬值 汇率影响已提前反映在股价中 [3] - 若要完全摆脱人民币汇率影响 需选择在香港上市但主要资产和收入非人民币的公司 如汇丰银行(中国区利润占比5%) 友邦保险(中国区业务依赖20-30%) 迅销(优衣库母公司 中国业务占比21%) [3] - 李嘉诚旗下公司与中国大陆关联度降低 K线走势明显区别于大陆公司 [4] 量化交易对A股影响 - A股量化规模约2万亿 占总体市值90万亿的2.2% 但交易频率远高于其他机构 熊市时交易规模占比20-30% 牛市时10-20% 是市场重要力量 [5] - 量化策略通过分析宏观数据及历史交易数据 整合数十个因子(如小市值 动量 成交量 财务 估值 成长 市场情绪等)形成动态调整模型 [5] - 量化模型通过分散持仓(通常几百只股票)发挥大数据优势 而非集中炒作个股 其交易结果优于普通股民 但并非A股表现差的主因 [6][7] - 量化交易主要影响价格投机者 对长持党影响有限 在量化规模较小的过去 A股表现同样不佳 [7]

设备更新投资 - 国家发改委和财政部统筹安排3000亿超长期特别国债资金 用于工业 环境设施 交通运输 物流 教育 文旅 医疗等领域设备更新 [1] - 国资委计划未来5年安排央企设备更新改造投资超3万亿 但行业分布分散 单个行业受益有限 [1] - 机构整理出40多只设备更新概念股 多为市值数百亿至千亿的白马股 当前市场日均成交6000亿背景下炒作难度较大 [1] 沪深300ETF资金动向 - 国家队周五尾盘增持4只沪深300ETF 合计成交30亿 过去两周持续买入形成市场支撑 [1] - 国家队资金集中流入沪深300ETF 对其他指数覆盖有限 [1] 福耀玻璃美国调查事件 - 美国调查涉及俄亥俄州28个地区 福耀代顿工厂为调查对象之一 但非直接针对公司 [1] - 调查涉及承包商 福耀表示全力配合 调查人员称不会逮捕任何员工 事态暂未恶化 [1] - 代顿工厂2016年设立 雇佣2300人 初期年薪3万美元遭抱怨 后提升至5万美元改善口碑 [1] 东方甄选股价异动 - 公司股价单日暴跌23% 市场对董宇辉离职事件完全无预期 [1] - 管理层处理过程被指掺杂过多个人情感 忽视中小股东利益 [1] 高频交易政策调整 - 高频交易费率从0.1元/笔提升至1元/笔 涨幅达10倍 旨在限制量化交易 [1] - 新规导致部分高频策略关停 A股日均成交额从9000亿骤降至6000亿 中小盘股流动性显著下降 [1] 苹果供应链动态 - 苹果计划在印度生产iPhone16 Pro/Pro Max 印度产能持续快速释放 [2] 俄罗斯经济政策 - 俄罗斯央行加息200基点至18% 应对8.6%的高通胀率 [2] - 卢布实行汇控措施 官方汇率与真实汇率存在偏差 [2] 加密货币动态 - 特朗普承诺若当选将解雇SEC主席并支持比特币 演讲期间比特币短暂触及69000美元 [2] - 特朗普竞选团队已收到400万美元加密货币捐款 [2] 宁德时代业绩 - 上半年净利润228亿元同比增长10.37% 但营收下降11% 利润增长主要靠降本增效 [3] 上海产业基金 - 上海启动集成电路 生物医药 人工智能三大先导产业母基金及未来产业基金 总规模1000亿元 [3]

市场成交与资金流向 - 两市成交额6200亿，较前期日均万亿水平萎缩近40%，量化资金撤离导致市场流动性下降[1] - 中位数个股下跌1.98%，护盘资金日内买入约百亿但效果有限，与外资净流出109亿形成对冲[1] - 2024年南下资金累计流入规模达北上资金的10倍，近一月外资持续流出A股[4] - 2014-2023年外资年均净买入A股2000-3000亿，但自2023年8月救市政策出台后外资流入趋势逆转[4] 政策与市场干预 - 股票型ETF本周净流入300亿，护盘资金日均约百亿但仅占成交额2%，市场情绪仍低迷[5] - 香港或将获两项政策支持：游客免税额度拟从5000元提升至3万元，港股投资红利税可能减免[5] - 标普维持中国主权信用评级"稳定"，区别于此前穆迪和惠誉的下调动作[5] 行业与公司动态 - 散茅价格从2200元回升至2255元，经销商联盟维持价格体系[5] - 苹果AI功能限定15PRO及以上机型，市场预期将推动换机需求并利好果链企业[5] - OpenAI计划关闭中国API服务，但预计不影响苹果内置版本[5] - 部分央企系公募基金要求员工退还奖金引发争议，涉及离职人员追缴及在职员工抵触[5] 宏观经济数据 - 美国Q1 PCE物价指数终值3.7%，略高于预期3.6%，GDP环比增长1.4%符合预期，强化年底降息预期[5]

小微盘股行情分析 - 周五微盘股板块上涨4.85%，主要因短期超跌技术反弹需求及估值修复反复性，年内已经历3次杀估值，前两次反弹后仍跑输大盘指数25% [1] - 价值判断分歧：若A股向欧美市场演化则小微盘股估值或进一步缩水，若坚持A股特殊性则需等待反弹 [1] - 北交所恢复IPO上市委会议后三大交易所均重启审核，但年内195家企业主动撤单，严审导致新股减少推高现存小微公司炒作热度，单签收益达4-5万元 [1] 量化交易监管动态 - 监管明确高频交易标准为每秒申报/撤单300笔以上或单日2万笔以上，达标者将面临单独监管及收费 [1] - 新规增加量化高频交易成本及操作限制，低效策略或淘汰，主要影响小盘股流动性及估值 [1] 黄金及大宗商品市场 - 黄金周五大跌主因美国就业数据超预期致美元降息预期推迟至11月（原为7月），中国央行结束连续18个月黄金增持 [1] - 金价主升浪或结束进入震荡期，但下跌空间有限因美元降息预期仍在 [1] 进出口数据差异 - 官方公布5月出口增长7.6%（美元计），但实际测算显示出口增长6.64%、进口增长0.937%，1-5月进出口总值增长0.946%与官方2.8%存在偏差 [2][4][7] - 海关数据显示5月进出口总值5011.9亿美元（环比+0.1%），出口2835亿美元（环比-4.0%），进口2176.9亿美元（环比+6.1%） [4] 行业及公司事件 - 宁德时代因被美议员提议列入实体名单暴跌，拖累创业板指跌2%，资金部分流向小盘股抄底 [5] - 六大银行获准投资大基金三期，原预期2000亿规模增至3400亿，银行资本金划拨推动芯片板块上涨 [7] - 天风证券澄清3亿美元担保非网传439亿，股价大跌主因低价股避嫌趋势及亏损状态 [7] - 公募基金传闻涉及明星基金经理报销比例及高薪退款，部分被机构辟谣 [7]

也许是下跌的动静越闹越大，面对汹汹舆情，监管层迫于压力进行了回应。大意总结就是： 其中第4条被网民诟病，现行的制度下股民的诉讼维权是很难的，我自己多年来一直参与这类维权的组织工作，深知集体索赔难度大，耗时长，索赔 比例低等困难，无论是制度还是官方组织，在这方面提供的帮助都是不够的。 之前监管层用康美案做标杆打了一个样，但离开了监管的权力支持，剩余的大部分维权案件连1/4的效率都没有，我希望监管的官大人们能直面正视 这一客观事实。 今天两市的成交量倒是放大了，达到了8400亿，但是市场中位数下跌3.73%，场面相当惨烈。延续了前几天的风格，进一步对低价的、小微盘股票进行了 血腥屠杀。 微盘股指数今天暴跌6.5%，逼近了今年2月份的低点。 今年类似的行情已经有3轮了，2月份一轮，4月中旬第二轮，这次是第三轮。市值小于100亿，单价低于5元的股票，在2024年基本上就没好的，跌30%都 算少的，这对于习惯炒小炒烂风格的散户来说是不折不扣的一场灾难。 写到这我有些好奇，读者们是怎么看待近期的监管风暴的？ 3、隆基绿能今天大跌6%引发关注，原因是它们要发行债券融资100亿，利率是1.8%。这公司自从改名字多了一个绿字后 ...