大会成果与模式 - 2025粤港澳大湾区文化产业投资大会于11月28日闭幕，为期3天，共有65个企业路演，其中30多家路演企业获得投资机构签约意向，累计意向签约金额约60亿元 [1] - 大会首创“3+365”办会模式，依托粤港澳大湾区文化产业投融资联盟，全年365天持续组织文化企业与投资机构进行常态化投融资路演活动 [1] AI对文化产业的影响与投资新主题 - AI发展正对文化产业产生重大影响冲击，具体表现为AI大模型需要高质量内容训练、AIGC生成内容改变行业供给、AI赋能科技产品带来内容新业态 [1] - 围绕AI上下游全链条加强布局成为文化投资市场投资人热议的新主题 [1] AIGC提升企业盈利能力案例 - 上海福煦影视文化投资有限公司通过AI技术辅助，预计3年内毛利率将从21%提升至35%，净利润从3%提升至15% [3] - AIGC赋能动漫制作各个环节，可提高制作效率和质量，降低制作成本，实现各种风格的内容产出 [3] AI降低创作成本并提升回报 - AI技术应用降低了内容创作成本，传统内容生产模式中每投入1元收益0.5元是常态，而AI赋能下成本可降低至几十元，回报高达数百元，实现十倍以上投资回报 [4][5] - AI解决了创意产业的平民化和普及化问题，为产业带来新一轮增长和范式突破 [4] AIGC时代的内容价值与平台需求 - AIGC时代内容价值属性愈发凸显，确权需求大幅提升，明确版权归属和透明收益分配是创意产业发展的持续动力 [5] - 市场需要类似“数字内容领域的淘宝/拼多多”的新型基础设施平台，来处理海量内容的确权、分发和变现 [5] 广东加力打造AIGC新基建 - 广东已完成92款生成式人工智能服务备案，数量位居全国前二，其中46款为通用大模型，46款为行业大模型，涵盖工业、政务、教育、汽车等领域 [6] - “中国算力网”旨在实现像使用电力一样便捷使用算力，将改变文化内容的创作、生产、传播和消费模式，鹏城实验室的“鹏城云脑”作为算力网核心技术底座，已实现多次算力参数跨越式升级 [5][6] - 广东发布文化行业高质量数据集征集计划，面向全省征集可直接用于训练AI模型的文旅类高质量数据集 [6] - 广东省人工智能产业创新实力、市场份额等位居世界前列，深圳、广州在全球人工智能最具创新力城市中排名前五十，省内人工智能产业规模增速、企业总量等指标稳居全国第一方阵 [6] 投资趋势转向文化与科技融合 - 投资市场发生结构性变化，“硬科技”领域成为主流，文化内容领域投资曾遇冷，但大湾区文投会前两届近半项目获投、总融资金额近百亿的业绩及广东文化产业高质量发展政策包，正改变投资机构看法 [7][8] - 投资焦点转向文化与科技融合的新质生产力领域，代表对未来生活方式、生产方式的投资 [8] - 华映资本时隔多年再度受托管理地方文创专项基金，重点投资方向包括文化生产技术、文化技术装备和文化传播技术，细分领域涵盖数字采集、加工、智能机器人、智能硬件、大数据等 [9] - 粤港澳大湾区产业链成熟、基础设施和产业生态发达，文化企业在该区域成功成本低，构成其最大的投资价值 [9]

AI应用商业化进展 - 蚂蚁集团全模态AI助手“灵光”上线四天下载量突破100万次 [1] - 阿里巴巴千问APP公测一周下载量突破1000万次 [2] - 百度前三季度AI原生营销收入达28亿元，同比增长262% [3] - AI应用概念推动营销行业股价上涨，蓝色光标自10月30日以来股价暴涨超70%，年初至今翻倍 [4] 蓝色光标AI转型与财务表现 - 2025年前三季度营收510.98亿元，同比增长12.50%，扣非净利润2.27亿元，同比增长85.53% [14] - AI驱动收入突破24.7亿元，上半年AI驱动收入达15.7亿元，已超去年全年 [16][17] - AI驱动收入占营业收入比例不足20%，业绩增长更多依赖出海业务 [18][19] - 出海收入占比从2020年的60.24%攀升至83.45% [20] - 销售毛利率仅为2.66%，净利率不到1%，毛利率持续下滑 [22] - 前三季度经营现金流净额为-3.65亿元，现金流呈现净流出状态 [25] - 上半年研发投入3458.9万元，占营收比例仅0.11%，销售费用3.77亿元，为研发投入的十倍以上 [29][30] 行业挑战与竞争格局 - 行业竞争模式本质仍是“规模游戏”，传统营销模式面临效率、成本与效果挑战 [28][31] - 平台流量成本持续走高，第三方广告公司利润空间被压缩 [41] - 传统4A巨头WPP前三季度营收32.59亿英镑，同比减少8.4%，股价跌幅接近70% [38] AI技术发展与行业影响 - AI从文本、图像生成演进至视频、音频、数字人多模态内容 [32] - 罗永浩数字人在百度优选平台创下5500万GMV、超1300万观看人次 [32] - AI生成广告制作成本降至2000美元左右，凸显效率优势 [32] - 全球66%营销人员使用AI，美国市场渗透率达74% [33] - 国内AI营销市场规模预计2025年达669亿元，年复合增长率26.2%，2030年有望突破千亿 [36] 未来发展趋势 - AI将完成从创意生成、内容制作到投放优化的全流程赋能 [39] - 行业需构建流程化、规模化AI系统，实现运营效率全面提升 [40] - 头部公司需建立自主AI技术护城河，中小型公司可能退出市场 [42] - AI推动行业效率革命与模式升级，但真正考验刚开始 [45]

国内互联网AI应用商业化进展 - 蚂蚁集团发布全模态通用AI助手"灵光"，上线四天下载量突破100万次[3] - 阿里巴巴千问APP公测一周后下载量突破1000万次[4] - 百度前三季度AI原生营销收入达28亿元，同比增长262%[5] AI营销概念市场表现 - AI应用概念推动营销行业整体上涨，蓝色光标自10月30日以来股价暴涨超70%，从年初低点算起股价已翻倍[6] - 2023年年初AI应用预期推动传媒、计算机、电子通信等板块显著上涨，但随后板块持续下跌，蓝色光标股价从高位腰斩[11][12] 蓝色光标AI战略与财务表现 - 2023年4月宣布无期限全面停止四类外包支出以拥抱AIGC[16] - 2025年前三季度营收510.98亿元，同比增长12.50%，扣非净利润2.27亿元，同比增长85.53%[19] - 2025年前三季度AI驱动收入突破24.7亿元，上半年AI驱动收入15.7亿元已超去年全年，但在营收中占比不足20%[21][22][23] - 销售毛利率仅为2.66%，净利率不到1%，毛利率持续下滑[27] - 经营现金流净额为-3.65亿元，呈现净流出状态[32] 蓝色光标业务结构分析 - 出海业务收入占比从2020年60.24%攀升至83.45%[25] - 作为谷歌中国区唯一超级合作伙伴，深度绑定谷歌广告生态，承接Gemini3带来的利好[25] - 海外业务利润被摊薄，需先付媒体平台款项，客户回款速度较慢[26][31] 行业AI投入与竞争格局 - 蓝色光标2025年上半年研发投入3458.9万元，在营收中占比仅0.11%，销售费用3.77亿元为研发投入十倍以上[36][38] - 传统4A巨头WPP前三季度营收32.59亿英镑，同比减少8.4%，股价跌幅接近70%，计划每年投入3亿英镑自研AI中枢[49] - 行业竞争模式本质仍是"规模游戏"，第三方广告公司利润空间被平台压缩[35][57] AI营销行业发展趋势 - HubSpot报告显示全球66%营销人员已在工作中使用AI，美国市场渗透率达74%[44] - 国内AI营销市场规模预计2025年达669亿元，年复合增长率26.2%，2030年有望突破千亿[47] - AI已从文本、图像生成演进至视频、音频、数字人多模态内容，NBA总决赛AI生成广告成本降至2000美元[42][43] - 未来AI将完成从创意生成、内容制作到投放优化的全流程赋能，行业洗牌加速[53][58]

行业市场表现与增长趋势 - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率扩容，播放量和点赞量分别实现92%和105%的复合增长，预计年内市场规模将再创新高 [1] - 漫剧凭借“轻、快、广”的特点成为Z世代刚需，在技术、市场、用户需求多重因素催化下，未来增长潜力巨大 [1][5] - 中信建投研报指出，漫剧迎来爆发式增长，以低成本、短周期优势有望成为影视试验田，完成从短剧到长剧的进阶路径 [6] 行业核心发展驱动力 - AI技术能提升漫剧制作效率和画面质感，其最大意义在于将创作者从繁杂事务中解放，使其更关注创作本身 [3][6] - 网文IP是漫剧精品化的重要底气和保障，阅文集团开放十万部精品IP资源支持漫剧开发 [3][5] - 漫剧是IP价值释放的重要场景，可快速验证IP的商业价值，为后续动漫、游戏等重量级开发提供决策依据 [3][5] 内容创作趋势与未来方向 - 行业将经历产能井喷、内容精品化和漫剧IP化三个阶段，未来更需要精品内容，优秀作品可能形成原创IP并走向海外 [3] - AIGC时代真正比拼的是讲故事的能力和审美力，行业努力方向是克制AI炫技，坚持讲好故事 [3][4] - 创作核心是建立整体叙事一致性，高审美是加成，所有创造要素需汇聚到故事的核心意义 [4] 公司战略与生态布局 - 阅文集团全面布局漫剧生态，从IP、资金、技术、生态四大维度为创作保驾护航，包括开放IP库、设立亿元专项创作基金、推出“漫剧助手”平台及构建全链路扶持 [5] - 阅文集团已投资酱油动漫，双方合作的《魅魔叛主，我反手养成八翼炽天使》单平台播放超1.5亿次，未来三年计划每年上线漫剧不少于400部，其中50%以上改编自阅文IP [6] - 网文IP是动画产业重要内容源头，去年全网国产动画热度TOP20作品中有14部改编自阅文IP，AI技术有助于突破传统产能瓶颈，加速中腰部IP库价值释放 [6]

行业活动与战略方向 - 公司联合中国网络作家村在杭州成功举办了“智绘网文，漫剧新篇”高级研修班 旨在推动网络文学的智能化转型与内容升级 [1][3] - 公司强调致力于培育高质量网文与短剧作品 并鼓励创作者把握AI时代机遇 创作兼具艺术价值与技术创新的内容 [3] - 活动包括行业专家与作家的经验分享 以及特色采风 提升了学员在AIGC背景下的创作与适应能力 [5][7] AI漫剧业务进展与数据 - 公司在AI漫剧赛道布局已久 目前已上线70多部沙雕漫剧 多部作品播放量超过千万 [8] - 具体作品表现突出 例如《文工团那个小可怜超厉害》累计播放量已突破2000万 《庶女嫡谋》累计播放量超千万 [8] - 公司计划上线多部新题材AI漫剧 如结合运动题材的《乒乓双子》以及科幻题材的《三十七度战队》 [8] 生态建设与资源支持 - 公司开启了AI漫剧共创计划 开放2万本网文IP以鼓励创作尝试 [11] - 公司同时举办了“咪咕杯·首届AI漫剧创作大赛” 以吸引更多人才参与 [11] - 公司通过IP资源赋能、技术工具和创作资金支持 旨在推动大批量、高质量AI漫剧作品的涌现 [14]

大会概况 - 2025北京国际视听大会于11月27日在北京开幕，主题为“聚势共生未来视听”[1][3] - 大会设置“1＋10＋N”活动框架，包括1场开幕式暨主论坛、10场主题论坛及若干配套活动[3] - 大会汇聚了二十余个国家的视听行业代表及使领馆负责人，以及国内主管部门、专家学者和企业负责人[3] 政策与产业支持 - 北京市发布《北京市促进“人工智能＋视听”产业高质量发展行动方案（2025－2029年）》，聚焦高质量内容生成、智能渲染等核心技术研发，推动AIGC技术在全链条应用[5] - 2025年北京广播电视网络视听发展基金对161部优秀作品予以资助，资助项目涵盖电视剧、纪录片等七大类别[6] - 北京经济技术开发区聚焦高新视听与游戏电竞产业，截至2025年9月规模以上文化企业达153家，实现收入406.3亿元，已建成七大园区并积极构建千亿级产业集群[8] 金融与人才支持 - 北京银行发布“视听新质生产力金融服务方案”，重点支持入选发展基金的优质项目及超高清、AIGC等技术企业，配套“剧影e贷”产品最高授信额度3亿元[8] - “北京大视听·京琅琊”名家工作室发布，共设立25家名家工作室，涵盖创作、科技、传播等多个领域，构建高层次人才矩阵[10] 技术趋势与行业洞察 - 人工智能将视听内容制作成本降至传统方式的万分之一，极大促进文化创作平权[11] - 昆仑万维依托八大自研模型实现AI视频、音频等全链条布局，其短剧平台年化收入达2.4亿美元，音乐生成模型位列全球前二[11] - 中国微短剧产业预计2025年市场规模将突破700亿元，行业正经历精品化转型，海外微短剧年市场规模已达30亿美元，未来2到3年有望突破百亿美元[12] 国际合作与案例 - 中非视听合作未来将聚焦语言翻译与人才共育、内容类型多元化及利用短视频等新媒体平台[10] - 哈萨克斯坦7频道通过译制引进中国视听作品，双方合拍剧《我在伊犁等你》已完成拍摄进入后期制作阶段[12]

市场整体表现 - 上午市场主要指数低开高走，上证指数涨0.21%，深证成指涨0.72%，创业板指涨0.71%，北证50涨0.35% [2] - 个股呈现普涨格局，超3500家个股上涨，全市场成交额9836亿元，较上日缩量1134亿元 [3] - 盘面上商业航天、钛白粉、半导体、乳业板块走强，流感板块出现调整 [4] 商业航天板块 - 商业航天板块开盘异动走强，乾照光电"20cm"涨停，通宇通讯一字涨停实现2连板，顺灏股份、雷科防务涨停，天润科技涨超12% [5][6] - 消息面催化因素包括：北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦功率的集中式大型数据中心系统，以及国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》 [9] - 天风证券将太空数据中心建设分为三个阶段：2025-2027年关键技术突破与试验星研制、2028-2030年降低成本建设二期星座、2031-2035年大规模批量生产组网 [10] - 我国商业航天市场规模从2015年约0.38万亿元增长至2024年2.3万亿元，年均复合增长率约22%，若按25%增速计算，2030年市场规模有望逼近10万亿元 [11] 锂电概念板块 - 锂电池概念再度走强，海科新源、天力锂能、万润新能、石大胜华等涨幅居前 [13] - 能源金属板块上涨2.39%至5841.47点，盛新锂能涨6.72%，华友钴业涨2.82%，永兴材料涨2.71%，赣锋锂业涨2.33% [15][16] - 电池级EC价格从周初5200元/吨上涨13.5%至5900元/吨，本月累计上涨25%，国内已建成首条大容量全固态电池产线并开始小批量测试生产 [17] 半导体板块 - 半导体产业链震荡走强，晶圆代工和设备端领涨，希荻微大涨15%，微导纳米涨13.41%，晶合集成涨超8% [18][20] - DIGITIMES研究报告指出2025年全球晶圆代工营收有望达1994亿美元，同比增长超25%，2025-2030年年复合成长率将达14.3% [20] - 10月份全球半导体需求持续改善，PC、平板保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器保持高速增长 [21] - 在AIGC和消费类下游需求向好的加持下，半导体行业将继续向好发展，同时我国半导体产业国产化进程有望进一步提速 [21]

行业宏观背景 - 2024年文化新业态营业收入达59082亿元，同比增长9.8%，增速快于全部规模以上文化企业3.8个百分点，显示数字化转型对文化产业推动作用明显[1] - 政策持续释放利好，“十五五”规划建议明确“推进文化和科技融合”，同时消费者对高品质沉浸式体验的需求与存量资产运营低效形成结构性矛盾，促使“文化+科技”赛道机会爆发[1] 细分领域增长前景 - AIGC正引发动态视觉创作领域根本性变革，从“人工主导”跃迁至“智能生成”，预计未来仍是受关注度较高的投资领域[2] - 中国AR/VR市场在2024-2029年将保持高速增长，复合年增长率显著，约40%以上[2] 投资机会：内容与IP - IP孵化与全链路运营、网络文学/动画/游戏跨媒介改编、IP授权与商品化（文创、联名）等领域存在深度挖掘机会[2] - 构建IP池并推动跨媒介孵化、打造授权体系实现多元化收入的IP+生态化运营是深度机会之一[2] 投资机会：技术与平台 - AIGC内容工具与SaaS、AR/VR内容引擎与硬件集成、数据与用户运营平台（CRM/分发）等技术赋能平台投资潜力巨大[2] - 沉浸式文旅与体验经济、文化表达的“出海新航道”触达全球Z时代、困境资产通过“资本+专业运营+科技”重塑价值是值得关注的深度机会[2] 未来核心趋势 - AI重构内容生产，硬件重构空间感知将是未来核心趋势[3] - 赢家将以情感体验为核心，融合AI创造力与硬件表现力，更关注锁定消费群体的场景深度挖掘和IP深度打造[3]

行业核心观点 - 数字技术与文化艺术的深度融合正在改写艺术世界的规则 [3] - 文化平台经济是技术发展与市场需求共同作用的必然结果，新业态正成为文化产业高质量发展的核心引擎 [5] - 人工智能、区块链、AR/VR等数字技术是文化平台经济的核心驱动力，未来将呈现更加多元化、智能化的发展趋势 [10][13] 文化新业态发展现状 - 2024年文化新业态营业收入同比增长9.8%，增速高出全部营业收入3.8个百分点 [5] - 文化新业态涵盖数字出版、互联网文化娱乐平台、版权和文化软件服务等16个行业小类 [6] - 行业规模从2019年的1.9万亿元增长至2024年的5.9万亿元 [7] - 东部地区占据主导地位，2023-2024年东部九省市文化新业态营收规模达4.5万亿元，占全国总量的76.3% [7] - 北京、杭州、上海、深圳和广州五大城市合计贡献3.74万亿元，形成增长极 [7] - 中部地区营收规模约6000亿元（占比10.2%），西部地区约5200亿元（占比8.8%），东北地区营收规模仅有不到千亿元水平（占比1.5%） [16] 技术应用与创新模式 - 平台通过数字可视化艺术数据库整合全球艺术品高清图像资源与背景资料，打破馆际信息壁垒 [7] - 深度融合人工智能，通过图像识别与深度学习算法提供智能鉴定、风格解析及个性化推荐服务 [7] - 联合文旅机构打造线上线下联动的AR/XR沉浸式展厅与虚拟元宇宙互动场景 [7] - 区块链技术建立不可篡改的数字身份系统，为艺术品提供可溯源的认证保障 [11] - 通过NFT等新型数字形态拓展艺术资产的流通维度 [12] - 沉浸式技术让用户能够随时随地"走进"艺术场景，与作品进行互动 [12] 未来趋势与成功案例 - AIGC技术带来产业变革，2025年上半年漫剧累计上线作品达3000部，抖音平台10月份漫剧新增播放量突破61亿次 [13] - 个性化定制与服务消费将成为重要增长点，数字平台借助大数据、人工智能、区块链等技术带来个性化互动体验 [13] - 文化"新三样"（网文、网剧、网游）成为文化出海新载体 [13] - 《黑神话：悟空》首发登顶多国游戏销量榜，《永劫无间》入选2026年名古屋亚运会电竞项目 [14] - 未来文化艺术体验将更加个性化、沉浸化和民主化，艺术鉴赏不再局限于物理空间 [18]

捷维股份电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 行业涉及数据中心燃气轮机发电设备、电力板块（包括SMR、供电、数据中心配电等）[2] * 公司为捷维股份（或杰瑞股份，文档中公司名表述存在混用）[1][2] 核心业务进展与订单情况 * 获得北美顶级AI公司数据中心燃气轮机发电设备销售订单，合同金额超过1亿美元[3] * 首批供货超100兆瓦，客户总需求预计1至2吉瓦，设备将分批交付[2][3] * 公司业务模式从租赁转向销售，迅速获得美国数据中心订单[7] * 预计全年订单规模超10亿人民币，租赁收入超7,000万美元，新签销售订单超1亿美元[2][7] * 美国市场价格约为每兆瓦100万美元[2][13] 核心竞争力与成功原因 * 自2011年布局燃气发电机业务，具备燃气轮机发电机组一体化设计和自主生产能力，关键部件自产（除外购核心部件），产品稳定性高[2][5][9] * 拥有优先保供权，与GE、西门子等锁定主流型号产能[2][9] * 通过技术积累和品牌口碑在北美市场获得认可，2024-2025年交付大量35兆瓦和6兆瓦燃气轮机组，展示了系统化设计和定制化解决方案能力[2][5] * 已通过合作伙伴进入美国数据中心并提供过租赁服务，产品得到认可[9] 电力板块战略布局 * 将闽电集团独立为一级子集团，战略性调整电力板块[2][6] * 业务除燃气轮机外，还涉足小型模块核反应堆（SMR）、供电、数据中心配电、热管理系统及全生命周期服务[6] * 计划利用现有资源迅速扩展美国、中东和北非等业务[2][6] * 公司是国内唯一一家直接进入美国数据中心AIGC业务的A股上市公司[6] 未来展望与规划 * 未来两三年，公司预计每年新增100至200兆瓦产能[4][12] * 五年内电力板块发展规模至少与传统主力业务板块（赵安锦业务/钻井设备）持平，有望成为公司第三增长曲线[4][12][16] * 已组建完整发电团队，将燃气轮机发电业务作为战略板块，未来几年深耕美国市场，涵盖租赁、应急发电和数据中心等领域[4][10] * 当前100兆瓦订单交付后，预计将继续获得该客户在美国及其他地区（如中东、欧洲）的新订单[14][15]