市场整体表现 - 三大指数午盘涨跌不一，上证指数微涨0.05%，深成指下跌0.15%，创业板指上涨0.17% [1] - 沪深京三市半日成交额为11497亿元，较上一交易日缩量814亿元 [1] - 全市场超过3000只个股上涨，指数盘初大幅低开后震荡回升 [1] 领涨板块与公司 - 海南自贸区板块大幅走强，海马汽车录得4连板，凯撒旅业、海南发展、洲际油气涨停 [1] - 电网设备板块集体爆发，中能电气实现2连板，新能泰山、太阳电缆、保变电气等近10只股票涨停 [1] - 电池、零售等板块盘中出现异动 [1] 下跌板块与公司 - 存储芯片板块出现调整，复旦微电、云汉芯城、兆易创新等股票下挫 [1] - 量子科技概念股回调，科大国创、富士达、国盾量子纷纷下挫 [1]

指数表现 - 沪指早盘上涨0.05%报3962.04点 [1] - 深成指早盘下跌0.15% [1] - 创业板指早盘上涨0.17% [1] - 北证50指数早盘平收 [1] 市场概况 - 沪深京三市半日成交额为11497亿元，较上一交易日缩量814亿元 [1] - 全市场超过3000只个股上涨 [1] 行业板块表现 - 海南自贸区板块集体走强 [1] - 电网设备板块集体走强 [1] - 免税店板块集体走强 [1] - 半导体板块跌幅居前 [1] - 量子科技板块跌幅居前 [1]

A股市场表现 - 11月5日早盘A股市场低开后走强，沪指低开0.95%，深成指低开1.68%，创业板指低开2.08%，但随后显著反弹，创业板指跌幅一度收窄至1%以内 [1] - 上涨个股数量一度超过2700只，多于下跌个股数量，富时中国A50指数早盘跌幅一度超1%，但随后V型反弹，跌幅快速收窄 [1] - 北证50指数一度率先飘红，存储器、CPO方向领跌，黄金、半导体、锂电池、AI应用、储能题材跌幅靠前 [1] 支撑市场的利好因素 - 2025年10月份中国仓储指数为50.6%，较上月回升1个百分点，业务量指数、设施利用率指数、期末库存指数、平均库存周转次数指数有所上升，升幅在0.6至3.8个百分点之间 [1][2] - 中国人民银行11月5日开展7000亿元买断式逆回购操作，期限3个月，并在10月恢复国债买卖操作，当月投放200亿元，中期流动性持续释放 [1][2] - 市场结构呈现红利搭台和题材共舞，工商银行股价创历史新高，海南自贸区板块冲高，海马汽车涨停，福建板块中多只股票涨停或涨幅超过10% [1][3] 美国流动性状况及市场影响 - 美国政府持续关门导致流动性紧张，中金公司认为待政府开门后流动性压力有望缓解，美联储最快可能在明年一季度最迟三季度重启扩表 [4] - 华泰证券认为美国流动性危机的叙事被夸大，当前银行准备金规模处于充足区间，与2019年情况不同，美联储没有太大压力立即扩表 [5] - 美股下跌主因是对股市估值偏贵的担忧以及12月降息的不确定性，随着月末流动性紧张过去，有担保隔夜融资利率预计将从高位回落 [5]

市场整体表现 - A股市场主要指数今日集体低开 [1] 板块及概念表现 - 旅游及酒店概念大幅拉升，凯撒旅业涨停，天府文旅、云南旅游等跟涨 [2] - 煤炭板块延续强势，安泰集团再度涨停收获3连板，宝泰隆强势涨停，涨停板封单量一度超95万手 [3] - 油气开采及服务板块涨幅居前，洲际油气涨停，首华燃气、通源石油等跟涨 [4] - 海南自贸区概念持续走强，海马汽车、海峡股份等涨停，其中海马汽车收获4连板 [4] - 冰雪产业延续昨日强势，雪人集团连续两天涨停，晶雪节能、冰轮环境、欧亚集团等涨幅居前 [4] 新股信息 - N丰倍今日上市，开盘价66.00元，较发行价上涨169.50%，公司是废弃资源综合利用领域高新技术企业，形成废弃油脂再生产业链 [5] - 大鹏工业今日开启申购，发行价格9.00元，发行市盈率14.52倍，公开发行数量1500万股，公司是工业精密清洗领域专用智能装备生产商 [5] 融资交易情况 - 截至11月4日，市场融资余额合计2.47万亿元，较前一交易日减少33.18亿元 [6] - 11月4日25只个股融资净买入额超1亿元，中科曙光净买入4.00亿元居首，新易盛、特变电工净买入金额分别为2.89亿元、2.83亿元 [6] 股东减持计划 - 11月5日16家公司发布减持计划，中晶科技股东隆基绿能及董事计划合计减持股份不超过总股本的3.66% [7] - 宏柏新材股东新余宝隆计划减持公司股份不超过1950万股，不超过公司总股本的3% [8] 相关ETF数据 - 食品饮料ETF近五日下跌0.87%，市盈率20.60倍，最新份额107.5亿份减少7800万份，主力资金净流出4673.9万元 [11][12] - 游戏ETF近五日上涨2.48%，市盈率37.84倍，最新份额76.6亿份减少1.5亿份，主力资金净流出1.3亿元 [12] - 科创50ETF近五日下跌5.82%，市盈率157.55倍，最新份额504.9亿份增加2.2亿份，主力资金净流出1.5亿元 [12] - 云计算50ETF近五日下跌2.79%，市盈率96.17倍，最新份额3.1亿份减少300万份，主力资金净流入111.4万元 [12]

股价表现与交易情况 - 11月5日盘中股价上涨2.07%至9.86元/股，成交金额1.05亿元，换手率0.55%，总市值197.03亿元 [1] - 当日主力资金净流出409.27万元，特大单净卖出296.27万元，大单净卖出113万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨41.26%，近5日、20日、60日分别上涨1.75%、14.78%、22.18% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为铁矿石采选、加工及销售，石油、天然气勘探开发及销售，以及大宗商品贸易及加工 [1] - 主营业务收入构成为：油气40.82%，矿石28.72%，铁矿石采选20.96%，大宗商品加工及贸易7.76%，其他1.74% [1] - 2025年1-9月实现营业收入33.60亿元，同比增长5.93%，但归母净利润为3.12亿元，同比大幅减少42.84% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为5.06万户，较上期增加8.38%，人均流通股减少7.74%至39072股 [2] - A股上市后累计派现9.93亿元，近三年累计派现6.57亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1270.31万股，较上期增加210.73万股 [3] - 国泰中证钢铁ETF新进为第五大流通股东，持股606.24万股，而广发中证1000ETF退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为钢铁-冶钢原料-铁矿石 [1] - 所属概念板块包括天然气、油气勘探、海南自贸区、有色铜、钴镍等 [1]

市场整体表现 - 沪深创三指低开冲高无力回落后一路下滑，尾盘呈现反√形反弹收绿 [2] - 市场成交量缩小至19384亿元，较昨日减少约1945亿元 [3] - 上涨家数1630家，下跌家数3650家，场内资金净流出1066亿元 [3] 板块轮动与市场风格 - 市场风格出现转换，资金从前期涨幅较大的板块转向估值更低的板块 [3] - 投资热点从人工智能、机器人、存储芯片、固态电池转向可控核聚变、海峡概念、海南自贸区、红利股 [11] - 银行板块表现稳健，对沪指起到稳定作用 [3] 海峡区域板块表现 - 海峡区域板块成为市场炒作热点，平潭发展实现8天7板，合富中国实现6连板 [3][5] - 福建地区多只股票涨停，包括福建金森、福龙马、路桥信息等 [9] - 板块炒作受新华社等央媒关于推进两岸统一的文章影响，体现投资者爱国情怀 [10] 个股连板情况分析 - 连板队形不佳，出现9家2板、4家3板，4板及以上仅合富中国6板和平潭发展8天7板 [3] - 中能电气和招标股份分别出现20%的涨停板，吸引市场关注 [7] - 达华智能呈现反包走势，海峡创新接近涨停 [3] 海南自贸区及广东板块 - 海南自贸区及广东板块股票跟涨，海马汽车、粤传媒等个股涨停 [10] - 板块表现与海峡概念形成呼应，体现区域主题投资热度 [10]

报告核心观点 - 11月3日，月初资金面宽松无虞，债市整体窄幅波动，长债表现稍好，转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数上涨，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行 [1] 债市要闻 国内要闻 - 交易商协会修订《非金融企业债务融资工具注册专家管理办法》，要求注册专家中投资者代表占比不低于30% [3] - 财政部债务管理司亮相官网，其主要职责包括拟订并执行政府国内债务管理制度和政策等，领导包括司长李大伟等，设六个处 [4] - 针对美财长称若中国继续阻止稀土出口美可能加征关税一事，中方表示对话合作是解决问题的正确途径，应落实两国元首共识 [5] - 10月31日至11月1日，中欧举行出口管制对话磋商，同意继续保持沟通促进产业链供应链稳定畅通 [6] - 央行与韩国银行续签4000亿元人民币规模双边本币互换协议，有效期五年可展期 [6] - 香港证监会放宽持牌虚拟资产交易平台监管限制，金管局推动代币化货币基金年内实现“一条龙”清算结算 [7] 国际要闻 - 美国10月ISM制造业PMI为48.7不及预期，连续八个月萎缩，因生产回落和需求疲软 [8] 大宗商品 - 11月3日，WTI 12月原油期货收涨0.11%，布伦特1月原油期货收涨0.19%，COMEX 12月黄金期货收涨0.44%，NYMEX天然气价格收涨12.72% [9] 资金面 公开市场操作 - 11月3日，央行开展783亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有3373亿元逆回购到期，单日净回笼资金2590亿元 [11] 资金利率 - 11月3日，月初资金面宽松，DR001下行0.57bp至1.313%，DR007下行3.64bp至1.419%，各资金利率多数下行 [12][13] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：11月3日债市整体窄幅波动，长债稍好，10年期国债活跃券250016收益率下行0.25bp至1.7900%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.35bp至1.8600% [15] - 债券招标情况：涉及25农炭贴现09（增3）等多只债券招标，有不同期限、发行规模、中标收益率等 [17] 信用债 - 二级市场成交异动：11月3日，产业债“H0宝龙04”涨超25%，城投债“20金洲新城债”跌超31% [17][18] - 信用债事件：涉及世茂股份等多家公司的债务、股票、失信等相关事件 [21] 可转债 - 权益及转债指数：11月3日，A股三大股指集体收涨，申万一级行业大多上涨；转债市场主要指数集体跟涨，成交额630.1亿元，较前一交易日缩量105.29亿元，个券大多上涨 [20] - 转债跟踪：11月3日，太平转债、卫宁转债公告即将触发转股价格下修条件 [22] 海外债市 - 美债市场：11月3日，2年期美债收益率不变，其余各期限普遍上行，2/10年期利差扩大2bp至53bp，5/30年期利差扩大2bp至98bp，10年期通胀保值国债损益平衡通胀率上行1bp至2.31% [23][24][25] - 欧债市场：11月3日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，如德国上行2bp至2.66%等 [26][27] - 中资美元债每日价格变动：截至11月3日收盘，展示了新城环球有限公司等多只债券的日变动、信用主体等信息 [29]

股价表现与交易情况 - 11月4日盘中下跌2 01%，报75 13元/股，成交额17 12亿元，换手率1 15%，总市值1554 33亿元 [1] - 当日主力资金净流出1 66亿元，特大单买卖占比分别为8 80%和11 27%，大单买卖占比分别为27 84%和35 05% [1] - 公司今年以来股价上涨13 90%，近5个交易日、20日、60日分别上涨8 16%、6 27%和16 25% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日 [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于2008年3月28日，于2009年10月15日上市，主营业务为旅游商品零售及相关服务 [2] - 公司业务分为旅游零售（免税及有税商品销售）和旅游零售综合体投资开发两大板块 [2] - 主营业务收入构成为：免税商品销售72 26%，有税商品销售25 54%，其他2 20% [2] - 公司所属申万行业为商贸零售-旅游零售Ⅱ-旅游零售Ⅲ，概念板块包括海南自贸区、免税概念等 [2] 财务与股东结构 - 2025年1-9月实现营业收入398 62亿元，同比减少7 34%，归母净利润30 52亿元，同比减少22 13% [2] - 截至9月30日，股东户数为30 93万，较上期增加6 75% [2] - A股上市后累计派现184 05亿元，近三年累计派现72 41亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，证金公司持股5844 29万股不变，香港中央结算有限公司持股5385 92万股，较上期减少2880 07万股 [3]

海南自贸区板块市场表现 - 11月4日海南自贸区板块延续活跃行情[1] - 海马汽车股价触及涨停[1] - 金盘科技、罗牛山、海南机场、海德股份、海航控股等公司股价跟涨[1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯及金融市场情况进行梳理，涵盖全球股市、期货、宏观经济、行业动态等方面，为投资者提供市场信息与趋势参考 [5][10][30] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.48%，标普500指数涨0.17%，纳指涨0.46%，本周超100家标普500指数成份公司将公布财报 [5] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.68%，法国CAC40指数跌0.14%，英国富时100指数跌0.16%，走势受美国科技股走强与欧元区制造业数据疲软交织影响 [5] - 国际贵金属收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.43%报4013.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.52%报47.91美元/盎司，黄金受全球央行持续购金等因素支撑 [5] - 美油主力合约涨0.04%，报61.02美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.14%，报64.86美元/桶 [6] - 伦敦基本金属涨跌参半，LME期锌等部分金属上涨，LME期锡等部分金属下跌 [8] 重要资讯 宏观资讯 - 中国央行与韩国银行续签双边本币互换协议，规模为4000亿元人民币/70万亿韩元，有效期五年，有助于深化两国货币金融合作等 [10] - 10月RatingDog中国制造业PMi跌至50.6，扩张态势放缓，多数分项指标读数环比下行 [10] - 美联储理事斯米兰认为目前货币政策过于紧缩，增加经济下行风险 [10] - 美国财政部预计第四季度借款5690亿美元，较7月预估减少210亿美元 [10] - 美联储理事库克认为12月美联储会议有可能降息，决定将基于后续信息 [12] 能化期货 - 阿布扎比国家石油公司首席执行官称石油需求2040年后仍超1亿桶/天，同时警告近期挑战 [14] - 摩根士丹利上调2026年上半年布伦特原油价格预期至60美元/桶，预计2027年下半年油价回升至65美元 [14] - 截至2025年11月3日，江苏苯乙烯港口样本库存总量下降7.10%，商品量库存下降9.26% [15] - 上周中国7省13港针叶原木日均出库量减少2.48% [15] - 欧佩克秘书长表示组织预计今年石油需求增长130万桶/日，12月小幅增产，明年一季度暂停进一步增产 [16] 金属期货 - 2025年10月中国冶金级氧化铝产量环比增长2.39%，同比增加6.79%，实际运行产能环比下跌0.92%，开工率83.09% [19] - 智利9月铜产量环比回升7.79%，同比下降4.5%，下半年生产干扰增加 [19] - 晶澳科技预计组件价格短期承压，明年二季度有望恢复性上涨 [19] 黑色系期货 - 2025年10月27日 - 11月2日中国47港、45港及北方六港到港总量环比增加 [21] - 同期Mysteel全球铁矿石发运总量环比减少，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少 [21] - 10月下旬21个城市5大品种钢材社会库存环比减少3.3%，比年初和上年同期增加 [21] 农产品期货 - 2025年10月1 - 31日马来西亚棕榈油单产、出油率及产量环比增加 [24] - 牧原股份2025年9月生猪养殖完全成本约11.6元/kg，优秀场线成本10.5元/kg [25] - 截至10月29日，全国生猪出场价格上升4.59%，猪粮比价上涨5.52% [25] - 10月全国主要油厂大豆压榨量下降，预计11月达900万吨左右 [25] - 预计未来仔猪育肥模式生猪养殖每头亏损192.70元，本周猪价因供应减少上涨 [25] - 预计马来西亚10月1 - 31日棕榈油出口量增加26.54% [26] - 印度2024/2025年度食用油进口总量微增，棕榈油进口量下降，豆油进口量创纪录 [26] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种率达47%，一茬玉米播种面积达计划的60% [27] - 截至2025年10月30日当周，美国大豆出口检验量较前一周减少 [27] 金融市场 金融 - 证监会原副主席王建军严重违纪违法被“双开” [30] - A股探底回升，海南自贸区等题材表现活跃，上证指数涨0.55%，全天成交2.13万亿元 [30] - 恒生指数收盘涨0.97%，南向资金净买入54.72亿港元 [30] - 186只标的入围券商11月“金股”名单，业内看好11月A股科技成长等方向 [32] - 交银施罗德中证智选沪深港科技50ETF获证监会批准，预计12月发行 [32] 产业 - 工信部推动人工智能创新与制造业应用“双向赋能” [33] - 2025世界显示产业创新发展大会发布三项8.6代大尺寸OLED屏量产线高端装备 [33] - 今年前三季度我国机器人行业营收同比增长29.5%，工业和服务机器人产量超2024年全年 [33] - 前三季度海洋生产总值同比增长5.6%，海上风电发电量等指标增长 [33] - 工信部联合水利部印发节水装备发展方案，目标到2027年取得突破 [35] - 10月汽车消费指数高于上月，预计11月汽车市场零售环比小幅增长 [36] - 三大存储原厂暂停DDR5报价，恢复时间预计延后至11月中旬 [36] 海外 - 新西兰对符合条件的中国护照持有者试行12个月免签政策 [37] - 美联储理事米兰呼吁更激进降息，称政策过于紧缩 [37] - 美联储理事库克认为12月可能降息，取决于后续信息 [37] - 美国交通部长称若“停摆”使航空旅行不安全将关闭航空系统，美国缺2000 - 3000名空管 [37] - 截至今年9月，美国企业裁员人数近95万，政府部门成重灾区 [39] - 美国10月ISM制造业PMI指数连续八个月萎缩 [39] - 欧洲央行管委对借贷成本调整持不同观点 [39] - 欧元区10月制造业终值PMI为50，德国和法国制造业PMI在收缩区域 [39] 国际股市 - 美国三大股指收盘涨跌不一，本周超100家标普500指数成份公司将公布财报 [40] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，走势受美国科技股与欧元区制造业数据影响 [40] - 韩国综合指数首次突破4200点，半导体板块助推 [42] - “人造肉第一股”Beyond Meat推迟第三季度财报发布 [42] - 激进投资基金Palliser施压力拓集团竞购泰克资源等 [43] 商品 - 国际贵金属收盘涨跌不一，黄金受支撑，白银受压制 [44] - 美油和布伦特原油主力合约收涨，OPEC+暂停增产计划，机构上调油价预期 [44] - 伦敦基本金属涨跌参半 [44] 债券 - 国内债市窄幅波动，国债期货主力合约多数下滑，万科债券多数下跌 [46] - 美债收益率集体上涨 [46] - 谷歌母公司Alphabet计划发行美元和欧元债券筹资 [47] 外汇 - 中国人民银行与韩国央行续签双边本币互换协议 [48] - 周一在岸人民币对美元收盘下跌，中间价上涨 [48] - 三大人民币汇率指数续创4月以来新高 [48] - 纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌 [49] 重要事件提醒 - 09:20中国央行公开市场4753亿元逆回购到期 [53] - 11:30澳洲联储公布利率决议 [53] - 12:30澳洲联储主席召开货币政策新闻发布会 [53] - 15:40欧洲央行行长拉加德发表讲话 [53] - 16:00IMF总裁和欧盟执委会副主席发表讲话 [53] - 17:45欧洲央行行长拉加德出席记者会 [53] - 19:35美联储理事鲍曼参加讨论 [53] - 19:40英国央行副行长布里登发表讲话 [53] - 2025年石化化工行业数字化转型大会11月4 - 5日举办 [53] - 2025汽车核心零部件先进制造技术论坛11月4 - 6日举办 [53] - 加拿大政府公布年度预算案 [53] - 超威半导体等公司公布财报 [53] - 次日02:00欧洲央行管委内格尔发表讲话 [53] - 次日04:00新西兰联储公布金融稳定报告 [53]