平台经济监管 - 市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南》 明确8种不合理收费行为 包括重复收费 只收费不服务等 [1] - 平台收费存在名目繁多 计算复杂 透明度不足等问题 内部合规管理机制尚不完善 [1] - 平台经济通过大数据提升资源配置效率 但费用和流量分配规则不透明挤压中小商家生存空间 [1] - 监管旨在设定边界 引导平台规则透明化 回归服务本质 具体操作细节由平台自行探索 [2] 房地产市场 - 2025年1-4月20城120㎡以上住宅成交套数占比提升 南京 青岛等5城增幅超8个百分点 [3] - 北京1000万元以上产品成交占比达24.9% 同比提升8.7个百分点 90-200㎡产品成交占比74.1% 提升8.1个百分点 [3] - 低利率和限购松绑释放改善需求 多孩家庭倾向大户型 房企聚焦高端项目开发推升成交占比 [3] - 稳楼市政策吸引刚需入市效果减弱 二手房分流刚需客户 新房市场改善型住房占比或持续上升 [4] 人形机器人 - 全球首个人形机器人格斗赛落幕 宇树科技G1机器人参赛 黑队"AI策算师"夺冠 [5] - 参赛机器人拥有7个自由度 可完成勾拳 摆拳等复杂动作 但动作依赖预先编程和手柄控制 [5] - 当前机器人商业化路径限于比赛展示和研究采购 实用性不及工业机械臂 人形设计推高成本 [6] 万达资产出售 - 太盟投资牵头组建500亿元基金收购万达48家广场 含腾讯 京东等资本 太盟注资50亿元 [7] - 银团提供300亿元贷款 剩余150亿元通过夹层融资募集 交易已获无条件批准 [7][8] - 万达持续出售一二线优质资产 但现金流仍紧张 轻资产转型成效有限 盈利能力持续削弱 [8] AI芯片 - 英伟达拟为中国推Blackwell架构新AI芯片 售价6500-8000美元 低于H20的1-1.2万美元 [9] - 英伟达中国市场份额从95%降至50% 上一财年中国销售额占其总收入13% [9] - 中国本土芯片产业链在AI领域发力 虽技术暂落后 但已形成替代选项 改变"造不如买"思维 [10] 主权财富基金 - 孙正义提议设立美日联合主权财富基金 初始资本3000亿美元 投资美国科技及基础设施 [11] - 基金拟由美日财政部共同运营 并向公众开放投资 但面临法律和管理机制等障碍 [11] - 提议迎合美日政策需求 软银连年亏损且需资金投入星际之门计划 动机明显 [12] 债券市场 - 50年期特别国债中标利率2.1% 较市场收益率高8个基点 出现"发飞"现象 [13] - 前4月记账式国债发行4.69万亿元 同比增1.23万亿元 利率债总发行量达10.56万亿元 [13] - 机构购债热情降温 国债市场结束三年上涨转为震荡 后续大额发行或再现利率上行 [14] 股市动态 - 沪指跌0.05%至3346点 创业板指跌0.8% 两市成交1.01万亿元 缩量1456亿元 [15] - 超3700只个股上涨 核电 IP经济 智能物流板块活跃 医药 汽车整车等板块调整 [15] - 市场热点杂乱导致冲高回落 存量博弈特征显现 交易热度下降形成潜在隐患 [16]

本报记者 张芗逸 5月25日，国家市场监督管理总局（以下简称"市场监管总局"）发布《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》 （以下简称《指南》），向社会公开征求意见。《指南》明确了平台收费行为应当考量的基本因素和遵循的基本原则、基本要 求，为规范平台收费行为提供基本指引。 受访专家认为，《指南》针对目前平台收费过程中存在的问题进行了规范。未来《指南》落地后，将有助于提升行业规范 化水平，优化市场环境，有效降低商户负担，从而促进平台经济健康发展，激发市场活力。 纠治不合理收费 经过多年的发展，平台经济已成为一个覆盖面广、包容性强、开放度高的生态系统，涉及数千万网络经营主体、众多灵活 就业人员、9亿多网络消费者，赋能实体经济千行百业。 平台收费规则不透明、收费行为不规范等问题也增加了平台商家的经营负担。《2025年4月中国电商平台商家投诉数据报 告》显示，4月份全国电商平台商家投诉问题主要集中在任意仅退款、扣押保证金、任意罚款、随意封店、强制运费险等七 项。 今年3月份，国家市场监管总局局长罗文曾在十四届全国人大三次会议首场"部长通道"集中采访活动中表示，当前平台商 户普遍反映，由于名目繁多、计算方法复杂、 ...

财务业绩 - 2025年第一季度收入865.57亿元，同比增长18.1% [1] - 权益持有人应占溢利100.57亿元，同比增长87.33% [1] - 非国际财务报告会计准则计量经调整EBITDA123.02亿元，同比增长52.4% [1] 核心本地商业分部 - 收入同比增长17.8%至643亿元 [1] - 经营溢利同比增长39.1%至135亿元 [1] - 经营利润率同比提升3.2个百分点至21.0% [1] 餐饮外卖业务 - 通过精细化运营策略提升用户黏性及购买频次，尤其是中高频用户 [2] - 迭代"拼好饭"和"神抢手"满足消费者多样化需求 [2] - 推出"品牌卫星店"帮助连锁餐饮商家以更优成本结构进行地域扩张 [2] - 为中小商家提供流量支持、免费数字化工具和线上服务 [2] - 推出"明厨亮灶"行动改善食品安全透明度，并为参与商家提供硬件补贴 [2] - 未来三年将投入1,000亿元推动行业高质量发展 [2] 新业务分部 - 收入同比增长19.2%至222亿元 [3] - 经营亏损同比收窄17.5%至23亿元 [3] - 经营亏损率同比改善4.6个百分点至10.2% [3] 食杂零售及软硬件服务 - 优化运营实现同比效率提升 [3] - 通过小象超市、美团优选等业务为外贸企业提供营销推广、渠道拓展策略和品牌合作 [3] 海外业务 - Keeta在沙特阿拉伯展现产品实力和技术优势，成为当地备受欢迎的餐饮外卖平台之一 [3]

平台经济的重要性 - 网络已成为经济社会发展的重要基础设施，平台经济赋能产业、激活创新，让更多人共享数字红利 [1] - 平台经济提高全社会资源配置效率，推动技术和产业变革向信息化、数字化、智能化方向演进 [1] - 平台经济贯通国民经济循环各环节，提高国家治理的智能化、全域化、个性化、精细化水平 [1] - 平台经济涉及数千万网络经营主体、众多灵活就业人员、9亿多网络消费者，赋能实体经济千行百业 [1] 平台经济发展现状 - 我国平台经济发展总体态势良好，作用积极，但存在大数据杀熟、强制"二选一"、侵犯用户隐私、资本无序扩张等问题 [2] - 平台商户反映收费名目繁多、计算方法复杂、收费不透明，导致风险防控不足，不利于行业健康发展 [2] - 政府持续增强平台经济领域政策与宏观政策一致性，建立健全治理体系，明确规则，加强监管 [2] 平台经济监管与规范 - 市场监管总局起草《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，规范佣金、抽成、会员费等收费行为 [1] - 政府举措包括强化平台企业数据安全责任、促进公平竞争、反对垄断、防止资本无序扩张 [2] - 《指南》明确平台收费原则，倡导降低平台内经营者负担，提升收费合规管理能力 [3] 平台经济未来发展方向 - 平台经济是基于数字技术、数据驱动、平台支撑、网络协同的新经济系统 [3] - 需进一步把握发展规律，解决存在问题，营造公平市场竞争环境和良性生态 [3] - 平台经济在扩大消费需求、稳定就业、提升民生福祉方面发挥重要作用 [3] - 平台经济带来更高效资源配置、更公平展示机会、更灵活工作方式，创造更丰富价值 [4]

网络交易平台收费行为合规 - 市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》共28条 明确平台收费5大原则 包括遵循合法合理互惠互利等 并细化8种"不合理收费"行为 [1] - 指南首次从价格承诺角度规范"先免费后收费"模式 要求后期收费公示透明 同时鼓励平台采取灵活定价策略降低经营者负担 [1] 科创板重大资产重组 - 海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光 成为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首单上市公司间吸收合并案例 两家公司股票自5月26日起停牌 [1] - 中科曙光在高端计算存储领域有积累 海光信息专注国产CPU/DCU芯片设计 整合后将优化从芯片到系统的产业布局 [1] 国际贸易与关税谈判 - 美国与欧盟同意将关税谈判期限延长至7月9日 美国总统称谈判"非常愉快" [1][3] - 中国-中东欧国家博览会吸引14国及全球120国企业参展 专业采购商超1.7万人次 达成进口订单109.8亿元 签约24个项目涉及AI生物医药等领域 [1] 上市公司动态 - 本周A股48家公司限售股解禁 总量5.28亿股 市值168.24亿元 解禁市值前三为万达轴承53.92亿元 炬芯科技16.22亿元 菲菱科思14.12亿元 [1] - 北方长龙筹划收购河南众晟控股权 润建股份中标中国移动3.74亿元家集客项目 众生药业创新药RAY1225注射液获Ⅲ期临床批件 [5] 科技产业进展 - 华为公布鲲鹏昇腾生态数据 开发者超665万 合作伙伴8800家 解决方案认证23900个 [1] - C919国产大飞机完成厦门首航 执飞MU5247航班搭载148名旅客 [1] 国际能源政策 - 美国环保署起草取消燃煤燃气电厂温室气体排放限制的方案 此前总统已签署行政令要求大力发展核电 [3] - 伊朗议员重申铀浓缩是"不可剥夺的权利" 表示若美国破坏该权利将导致谈判面临挑战 [3] 重要行业展会 - 第二十届中国西部国际博览会在成都开幕 展馆面积20万平方米 吸引62国及国内27省3000余家企业参展 [1]

新华社北京5月25日电 题：细化法规政策 构建长效机制——专家解读《网络交易平台收费行为合规指南 （征求意见稿）》 新华社记者赵文君、唐诗凝 市场监管总局25日发布《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。 指南征求意见稿有何看点？如何规范平台收费行为，更好保护平台内经营者和消费者权益？针对社会关 注的诸多热点问题，记者采访了业内有关专家。 此次公开征求意见的指南共28条，主要包括明确平台收费要遵循的原则、倡导降低平台内经营者负担、 强化平台合规自律、规范平台收费行为和加强监督与实施等5方面内容。 指南征求意见稿明确，所称平台内经营者，是指通过网络交易平台销售商品或者提供服务的自然人、法 人或者非法人组织。所称平台收费，是指平台向平台内经营者提供服务所收取的费用，包括但不限于佣 金、抽成、注册费、手续费、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费、广告费等形式。平台收 取保证金等相关行为，参照适用本指南。 目前，我国平台经济发展涉及数千万网络经营主体、众多灵活就业人员、9亿多网络消费者，赋能实体 经济千行百业，成为一个覆盖面广、包容性强、开放度高的生态系统。 专家表示，未来随着指南 ...

二是倡导降低平台内经营者负担 。鼓励平台在合法、合理、互惠互利的范围内采取灵活多样 的定价策略，对平台内经营者特别是中小商户提供让利或减免扶持，主动承担社会责任，减 轻平台内经营者经营负担。 一是明确平台收费要遵循的原则 。平台收费应当遵循公平、合法和诚实信用的原则，基于服 务协议、交易规则、交易习惯等因素，综合考虑经营成本及平台内经营者经营状况。 《指南》共2 8条，主要内容包括5个方面： 三是强化平台合规自律 。要求平台按照有关规定，落实合规管理主体责任，健全合规管理组 织、配备合规管理人员，建立不合理收费风险识别评估、防范收费风险的事前合规审核等机 制，提升平台收费合规管理能力。 四是规范平台收费行为 。明确平台要合理制定收费标准，健全收费规则、收费公示等制度机 制，严格履行减收、免收费用承诺，审慎评估收取保证金必要性，按照平等自愿原则开展推 广服务，保障平台内经营者知情权和选择权。同时，明确了重复收费、只收费不服务、转嫁 应由平台自身承担的费用等8种不合理收费行为。 为规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、技术服务费、信息服务费、 营销推广费等收费行为，维护平台内经营者合法权益，促进平 ...

行业监管动态 - 国家监管总局约谈京东、美团、饿了么等平台，要求公平竞争并维护消费者、商家及骑手权益 [1] - 约谈旨在遏制外卖行业过度补贴竞争，推动平台经济规范发展 [1][4] - 监管明确强调需保障三方合法权益，暗示补贴模式不可持续 [5] 外卖行业竞争格局 - 京东、阿里（淘宝闪购+饿了么）加入外卖领域，加剧行业竞争 [4] - 美团历史上与饿了么、百度外卖竞争，补贴始终是主要手段 [4] - 当前补贴战涉及数千万商家、数亿消费者及骑手，影响范围远超平台层面 [5] 补贴模式的影响 - 补贴导致商家承担成本（如膨胀神券、满减），实际利润下滑 [5] - 骑手单量增加但收入可能因行业涌入者增多而稀释 [5] - 消费者形成低价依赖，补贴停止后购买频次或下降 [11][12] 市场现状与用户行为 - 中国外卖高频用户约7500万（月收入5000元以上群体） [8] - 用户选择外卖的核心逻辑是时间成本高于做饭成本，低收入群体倾向自炊 [8] - 智能手机用户超10亿，补贴边际效益递减，市场趋于饱和 [7] 行业长期问题 - 补贴战导致餐饮行业利润持续被蚕食，从业者收入下降 [13] - 外卖成本（打包、配送、管理）需由消费者、商家或平台承担，低价不可持续 [14][17] - 美团近期推出满20减16等高额补贴，商家与平台共同承担压力 [15] 竞争模式转变 - 过去补贴用于培养用户习惯，现因市场成熟需转向理性竞争 [7][18] - 上一轮外卖大战后，美团与饿了么曾减少补贴并引导商家通过流量获取支持 [10] - 行业共识：过度补贴不可持续，监管介入有助于长期健康发展 [19]

平台经济发展现状 - 长沙平台经济发展势头强劲 现有平台企业主体超100家 涌现出树根互联 芒果传媒 惠农网等本土特色企业 [3] - 形成覆盖生活服务和产业发展的多元格局 包括芒果TV 惠农网 兴盛优选 易出行 喜行约车 问卷星 安克 水羊 广网 当家APP等 [3] 政府支持措施 - 市数据局将持续完善平台经济政策支持体系 重点强化灵活就业 新就业形态劳动者权益保障 鼓励开辟新就业空间 [3] - 常态化开展供需对接活动 拓宽企业与市场精准对接渠道 助力资源共享 互利共赢 [3] 企业案例与活动 - 找广网CEO分享产业互联网平台发展趋势 为本土平台建设提供前瞻性建议 [5] - 长沙数字集团阐述数据要素产业公共服务空间构建路径 呼吁企业参与数据要素开发利用 [5] - 威胜信息 机械之家 机企猫展示能源信息化 工程机械后市场服务 非标零部件设计等核心技术及解决方案 [5] 行业前景 - 长沙平台经济通过政府"搭台"聚资源强生态 正迈向新的发展阶段 [6] - 典型案例包括芒果TV文化出海 惠农网数字下乡 威胜信息能源互联 机械之家产业智变等 [6]

数字中国建设规划座谈会 - 国家数据局在上海召开"十五五"数字中国建设规划座谈会，听取专家和企业代表对数字技术发展的意见建议 [1] - 参会企业包括上海人工智能实验室、上海交通大学、上海数据集团、东方财富、拼多多等 [1] - 座谈会讨论内容涵盖数智技术发展、企业数字化转型、数据要素市场建设、平台经济、数据跨境流动和安全、数据基础设施建设运营、数字文化、智慧城市等多个领域 [1] - 国家数据局表示将加强与企业沟通，统筹数据发展和安全，回应企业关切，为企业创新发展营造更好政策环境 [1]