核心观点 - 国家发布指导意见，旨在构建多层次新能源消纳调控体系，目标是到2030年基本建立该体系，并满足每年新增2亿千瓦以上新能源的消纳需求，到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统 [1] 发展目标与体系构建 - 到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [1] - 到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善 [1] 分类引导新能源开发与消纳 - 在大型基地层面，重点推进三类场景协同发展：统筹“沙戈荒”新能源基地外送与就地消纳，促进规模化就地消纳；优化水风光基地一体化开发与消纳；推动海上风电规范有序开发与消纳，包括近海和深远海风电基地建设 [1] - 在省内层面，科学高效推动集中式新能源开发与消纳，优化开发结构、合理把握建设节奏，加强调节能力与电网承载力建设 [2] - 积极拓展分布式新能源开发与消纳空间，挖掘资源潜力，拓展开发场景，增强自调节能力，提高自发自用比例 [2] 推动消纳新模式新业态 - 创新新能源集成发展模式，支持“沙戈荒”等资源富集地区加强新能源上下游产业链协同，建立集成发展产业体系，提升新能源装备制造绿电应用水平，实现“以绿造绿” [2] - 统筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业，打造“灵活负荷”，并推进零碳园区建设 [2] - 推动新能源与产业融合发展，推进东部地区产业梯度转移与新能源基地就地消纳协同对接，推动高载能产业向西部清洁能源优势地区转移 [3] - 支持新能源资源富集地区实现信息技术、高端装备制造、新材料等战略性新兴产业与新能源融合发展 [3] - 加强新能源与算力设施协同规划布局及优化运行，推动算力设施绿色发展 [3] - 支持新能源就近消纳新业态健康可持续发展，包括源网荷储一体化、绿电直连、智能微电网、新能源接入增量配电网等模式 [3] - 完善促进新能源消纳的全国统一电力市场体系 [3]

政策核心目标 - 到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [1] - 到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统，新能源消纳调控体系进一步完善 [1] 新能源开发与消纳分类引导 - 大型基地层面重点推进三类场景：统筹“沙戈荒”新能源基地外送与就地消纳，优化水风光基地一体化开发与消纳，推动海上风电规范有序开发与消纳 [2] - 省内集中式新能源开发需科学布局，优化开发结构与建设节奏，加强调节能力与电网承载力 [2] - 积极拓展分布式新能源开发与消纳空间，挖掘资源潜力，增强自调节能力与自发自用比例 [2] 新能源消纳新模式与新业态 - 创新新能源集成发展模式，支持“沙戈荒”等资源富集地区建立产业链协同的集成发展产业体系，提升新能源装备制造绿电应用水平 [3] - 推动新能源与产业融合发展，支持东部产业梯度转移至高载能产业与西部清洁能源优势地区协同，促进战略性新兴产业与新能源融合 [3] - 支持新能源就近消纳新业态发展，包括源网荷储一体化、绿电直连、智能微电网、新能源接入增量配电网等模式 [3] - 完善促进新能源消纳的全国统一电力市场体系 [3]

政策核心目标 - 国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，旨在构建适配高比例新能源的新型电力系统，支撑碳达峰及国家自主贡献目标 [1] - 提出分阶段目标：到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新型电力系统适配能力显著增强，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [2] - 到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统，新能源在全国范围内优化配置、高效消纳 [5] 行业发展规模与挑战 - 我国在联合国气候变化峰会上宣布，2035年全国风电、太阳能发电总装机容量要达到2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦以上 [2] - 截至今年9月底，我国风电、太阳能发电总装机已突破17亿千瓦；未来10年每年还需新增约2亿千瓦风光装机以实现目标 [2] - 当前新能源发展面临消纳机制不完善、系统适配能力不足、市场化程度不高等问题，部分地区弃电现象时有发生 [1] 开发布局与模式创新 - 分类引导各类新能源有序发展，统筹"沙戈荒"基地外送与就地消纳，优化水风光一体化开发，规范海上风电布局 [3] - 科学推进省内集中式新能源建设，同时拓展分布式新能源开发空间 [3] - 推动新能源集成发展与产业融合，发展源网荷储一体化、绿电直连等就近消纳新业态 [3] - 中国华电在宁夏推进"以大代小"100万千瓦风电项目，将原有30万千瓦老旧机组升级，实现装机容量提升逾两倍 [3] 技术与工程建设进展 - 振华重工完成国内首个万吨级海上钢结构——阳江三峡青洲五、七海上换流站下部结构的安装作业 [4] - 青洲五、七柔直送出工程每年可为用电负荷中心输送77亿千瓦时绿电 [4] - 公司持续突破深远海风电场建设难题，助力风电等可再生能源项目大型化发展 [4] 新型电力系统建设路径 - 专家指出"十五五"核心任务是新型能源基础设施建设，首要目标是解决新能源稳定性问题 [6] - 具体路径包括煤炭清洁化与灵活性改造、储能体系建设、推动电动车成为重要储能场景、重视氢能产业布局、电网智能化改造 [7] - 中国能建与南方电网寻求在特高压及智能电网、新型储能等领域深化合作，合力推进能源互联互通建设 [8] 市场化机制保障 - 强化新能源消纳需政策保障优化新能源消纳管理机制，明确主管部门分工责任，并强化监测监管与目标执行 [8] - 通过路径协同形成覆盖开发、消纳、调控、保障的完整体系 [8]

政策导向与行业趋势 - 国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书 提出加快建设清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统 推动源网荷储一体化发展[1] - 源网荷储一体化作为未来电网核心趋势 能精准满足电力系统调节性需求 为大电网提供稳定支撑 提升新能源发电量消纳能力[1] - 国家发改委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》 明确在新能源资源条件较好地区建设一批源网荷储协同的智能微电网项目[2] - 河南等地方政府发布相关政策 积极推动当地源网荷储一体化项目建设[2] - 源网荷储一体化已从概念验证迈入规模化推广新阶段[3] 项目落地与模式优势 - 源网荷储通过电源、电网、负荷和储能四大环节协同互动 充分发挥各类电源调节能力、电网输电能力、负荷需求响应能力和储能灵活调节能力 有效应对可再生能源波动性和不确定性[2] - 三峡乌兰察布新一代电网友好绿色电站示范项目、海口市大唐滨海源网荷储一体化智慧能源科创示范项目、福建省平潭综合实验区共享储能电站等项目已陆续投用[2] - 项目模式优势在于提高微电网自调峰、自平衡能力 提升新能源发电自发自用比例 缓解大电网调节和消纳压力[2] 上市公司布局与战略 - 威胜信息以"物联网+芯片+人工智能"为核心竞争力 AI+技术研发布局源网荷储预测、智能拓扑识别、配电网接地故障AI研判、AI视觉监测等技术 聚焦新型能源体系建设[4] - 宁波能源积极探索"分布式光伏+储能+智慧微网"一体化建设 推动区域能源供给向"源网荷储碳"一体化转型 聚焦工业园区、港口、交通枢纽等场景[4] - 北京双杰电气源网荷储一体化项目于今年10月份正式奠基 规划建设40万千瓦风电及配套储能 为负荷侧提供稳定、清洁电力保障 项目整体进展顺利[5] 发展路径与关键要素 - 上市公司需以技术创新为支撑 攻坚储能电池、智慧调度系统等核心设备与技术 打通源网荷储协同壁垒[6] - 通过"新能源+主业"耦合、园区级示范项目打造拓展市场 采用"自发自用+余电上网"模式保障收益[6] - 整合产业链资源、组建专业团队 在合规运营前提下实现绿色转型与效益增长[6]

政策核心目标 - 到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足[4] - 推动新能源与战略性新兴产业及算力设施融合发展，加强协同规划与绿色运行[4] - 增强新型电力系统对新能源适配能力，大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设[4] 储能技术发展 - 创新应用液流电池、压缩空气储能、重力储能等多种技术路线，加快突破大容量长时储能技术[4] - 截至2024年底新型储能装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，占全球总装机量40%以上[5] 电网接纳能力提升 - 加快构建主配微协同的新型电网平台，优化全国电力流向，提升跨省跨区输电通道规模[4] - 加强电网主网架建设，推动配电网改造和智能化升级，适应大规模分布式新能源接入[5] - 2024年跨区、跨省输送电量达9247亿千瓦时和2万亿千瓦时，较2020年分别增长50%和30%[5] 投资关注方向 - 电网智能化与改造升级：通过完善主网架结构、加快配网升级、发展智能微网提高新能源消纳能力[6][7] - 传统电源新定位/新技术：煤电承担调峰和容量备用新职能，抽蓄、四代核电等新技术有望加速推进[8]

文章核心观点 - 内蒙古自治区新能源装机规模已突破1.5亿千瓦，位居全国前列，显示出行业在能源结构转型中的领先地位和强劲增长势头 [1] - 风电和光伏装机均实现高速增长，特别是光伏装机同比增长66%，反映出行业内部光伏板块的增长动能尤为强劲 [1] - 丰富的风光资源（技术可开发量108亿千瓦）和一系列重点项目建设为行业未来持续扩张提供了坚实的基本面支撑 [1] 新能源装机规模与结构 - 截至2025年10月底，新能源总装机规模超过1.5亿千瓦 [1] - 风电装机规模达9741万千瓦，同比增长23% [1] - 光伏装机规模达5212万千瓦，同比增长66% [1] - 生物质能发电装机规模为57万千瓦 [1] 电力消纳与资源潜力 - 本地消纳新能源项目规模约1.2亿千瓦，外送新能源项目规模约0.3亿千瓦 [1] - 全区风光资源技术可开发量高达108亿千瓦，表明行业具备巨大的未来开发潜力 [1] 行业发展举措与环境效益 - 通过建立新能源开发新机制、创新投资合作机制等措施，推动“沙戈荒”大基地、防沙治沙和风电光伏一体化工程等重点项目建设 [1] - 已并网新能源装机每年可产生约3200亿千瓦时绿色电力，相当于节约标准煤9700万吨，减少二氧化碳排放约2.83亿吨，凸显行业对能源清洁化的显著贡献 [1]

政策核心目标 - 到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足 [1][5] - 到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统 [5] - 满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标 [5] 新能源开发与消纳引导 - 统筹“沙戈荒”新能源基地外送与就地消纳，在沙漠、戈壁、荒漠等地区合理布局外送基地 [5] - 优化水风光基地一体化开发与消纳，依托西南大型水电基地优化配置新能源，对存量水电外送通道合理增配新能源 [5] - 科学布局海上风电，推动近海风电开发，有序建设深远海风电基地，实现集中送出和沿海地区就近消纳 [6] 电力市场体系建设 - 拓展多层次新能源消纳市场化体系，缩短中长期交易周期，推广多年期购电协议，发挥现货市场功能 [8] - 完善适应新能源参与电力市场的规则体系，支持分布式新能源、储能、虚拟电厂等新型主体通过聚合、直接交易模式参与市场 [9] - 创新促进新能源消纳的价格机制，完善跨省跨区送电价格形成机制，健全调节性资源容量电价机制 [9] 新型电力系统建设 - 加快提升系统调节能力，推进龙头水库电站、抽水蓄能、新型储能建设，适度布局调峰气电和光热电站 [10] - 提高电网对新能源的接纳能力，构建主配微协同的新型电网平台，优化全国电力流向，扩大新能源资源配置范围 [10] - 大力推动配电网建设改造和智能化升级，打造适应大规模分布式新能源接入的新型配电系统 [10] 新模式新业态创新 - 创新新能源集成发展模式，支持“沙戈荒”等资源富集地区加强产业链协同，统筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料一体化产业 [6] - 推动新能源与产业融合发展，鼓励高载能产业向西部清洁能源优势地区转移，支持战略性新兴产业与新能源融合 [6] - 加强新能源与算力设施协同规划，推动算力设施绿色发展 [6]

文章核心观点 - “十四五”期间海南清洁能源岛建设成效显著，能源生产、消费结构优化，新型电力系统建设取得重大进展 [1][2] 能源生产与消费结构 - 全省电力装机约2500万千瓦，清洁能源发电装机占比超85% [1] - 60%以上的新增装机来自风电、光伏等可再生能源 [1] - 截至2024年底，非化石能源消费占比较2020年提高2.2个百分点 [1] - 海南电力供需已基本实现自我平衡 [1] 新型电力系统建设 - 已建成220千伏坚强主网架，实现110千伏及以下电网覆盖各市县 [2] - 乡镇和行政村通电率达100% [2] - 500千伏主网架工程将于2024年底建成投产 [2] - 印发《海南清洁能源岛新型电力系统建设实施方案》，全力打造新型电力系统建设先行地 [2] 制度探索与实践模式 - 2025年7月率先印发国内首个省级低碳建设方案，系统布局低碳发展路径 [2] - 将低碳岛建设作为国家生态文明试验区标志性工程的主体工程 [2] - 2022至2024年完成博鳌零碳示范区建设，形成可复制、可推广的“博鳌模式” [2]

文章核心观点 - 中国正加快建设新型电力系统，推动源网荷储一体化发展以实现可再生能源的大规模开发和利用 [1] - 源网荷储一体化是未来电网的核心趋势，能提升新能源消纳能力并为大电网提供稳定支撑 [1] - 在政策推动下，源网荷储一体化已从概念验证进入规模化推广阶段，上市公司正积极布局相关项目 [1][3][4] 政策支持 - 国家层面出台《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，支持在新能源资源条件较好地区建设源网荷储协同的智能微电网项目 [2] - 地方层面如河南省发布了《加快推进源网荷储一体化实施方案》等政策，积极推动当地项目建设 [2] 项目落地进展 - 多个示范项目已陆续投用，包括三峡乌兰察布绿色电站示范项目、海口市大唐滨海源网荷储一体化项目等 [2] - 源网荷储一体化通过协同互动电源、电网、负荷和储能四大环节，有效应对可再生能源的波动性和不确定性 [2] 上市公司布局 - 威胜信息以物联网、芯片、人工智能为核心竞争力，AI+技术已布局源网荷储预测等技术并应用于电网端侧领域 [4] - 宁波能源探索“分布式光伏+储能+智慧微网”一体化建设，推动区域能源供给向一体化转型，聚焦工业园区等场景 [4] - 北京双杰电气源网荷储一体化项目于今年10月奠基，规划建设40万千瓦风电及配套储能，项目整体进展顺利 [5] 发展路径与机遇 - 上市公司需以技术创新为支撑，攻坚储能电池、智慧调度系统等核心技术，打通协同壁垒 [6] - 通过“新能源+主业”耦合、园区级示范项目拓展市场，采用“自发自用+余电上网”模式保障收益 [6] - 整合产业链资源、组建专业团队，在合规运营前提下实现绿色转型与效益增长 [6]

报告行业投资评级 - 投资评级：强于大市 [1] 报告核心观点 - 电力设备行业近期表现强劲，在申万一级行业中涨幅排名第一，显著跑赢大盘 [5][10][11] - 电力能源需求保持稳定增长，电源电网投资持续，新型电力系统建设快速推进 [5][17][33] - 新型储能装机规模同比翻倍增长，充电基础设施保有量及增量均保持高速增长 [5][40][49] 市场表现 - 2025年11月3日至11月7日期间，电力设备指数上涨4.98%，跑赢沪深300指数4.16个百分点 [5][10] - 同期，电力设备在31个申万一级行业中涨幅排名第1位 [5][11] - 申万三级行业中，电力能源相关子板块涨幅前三为：火电设备上涨30.38%、输变电设备上涨21.13%、配电设备上涨15.57% [5][16] 电力工业运行情况 - 2025年9月，全社会用电量为8886亿千瓦时，同比增长4.50% [5][17] - 2025年1-9月，全社会用电量累计为77675亿千瓦时，同比增长4.60% [5][17] - 2025年1-9月，新增发电装机容量36673万千瓦，同比增长51.18% [5][19] - 分电源类型看，火电新增装机5668万千瓦（同比增长69.55%），光伏新增装机24027万千瓦（同比增长49.35%），风电新增装机6109万千瓦（同比增长56.16%），水电新增装机716万千瓦（同比下滑10.16%），核电新增装机153万千瓦（同比增长28.57%） [19][21] - 2025年1-9月，发电设备平均利用小时为2368小时，同比减少251小时 [5][29] - 2025年1-9月，电网累计投资4378亿元，同比增长9.90%；电源累计投资5987亿元，同比增长0.60% [5][33] 新型电力系统情况 光伏 - 光伏产业链价格整体持稳，截至2025年11月5日，多晶硅料（致密料）平均价为52元/Kg，与上周持平 [5][36] 储能 - 截至2025年上半年末，中国已投运电力储能项目累计装机规模为164.3GW，同比增长59% [5][40] - 其中，新型储能累计装机规模达到101.3GW，同比增长110% [5][40] 锂电 - 锂电产业链价格小幅波动，截至2025年11月7日，碳酸锂价格为7.75万元/吨，较上周下跌0.09万元/吨 [5][42] - 电解液价格有所上涨，磷酸铁锂电解液价格为19750元/吨，较上周上涨1650元/吨 [42] 充电桩 - 截至2025年9月底，全国充电基础设施累计数量为1806.30万台，同比增长57.99% [5][49] - 2025年1-9月，充电基础设施增量为524.55万台，同比增长84.90% [49]