市场指数表现 - 截至8月4日收盘，上证综指上涨0.66%，收于3583.31点 [1] - 深证成指上涨0.46%，收于11041.51点 [1] - 创业板指上涨0.5%，收于2334.32点 [1] 强势个股表现 - 当日沪深两市A股共计70只涨停，其中利德曼（300289）以3连板、换手率32.31%、成交额15.88亿元表现突出 [1] - 东芯股份（688110）实现5天3板，换手率19.75%，成交额达56.67亿元 [1] - 飞乐音响（600651）实现7天3板，换手率4.87%，成交额7.24亿元，龙虎榜净买入额为2675.99万元 [1] - 翰宇药业（300199）成交额高达46.86亿元，龙虎榜净买入额达5.45亿元 [1] - 北方长龙（301357）换手率高达58.46%，成交额14.81亿元，龙虎榜净买入额为1.79亿元 [1] 个股所属行业分布 - 医药生物行业有3只个股上榜，包括利德曼、翰宇药业和南模生物 [1] - 国防军工行业有2只个股上榜，为恒宇信通和北方长龙 [1] - 汽车行业有2只个股上榜，为飞乐音响和日盈电子 [1] - 电子、计算机、机械设备行业各有1只个股上榜 [1] 强势概念板块 - 兵装重组概念板块涨幅最高，达5.68%，板块内成分股100%上涨 [2] - 军工信息化板块涨幅为3.75%，上涨成分股占比达96.08% [2] - 军民融合板块涨幅为3.53%，上涨成分股占比为91.23% [2] - 成飞概念板块涨幅为3.52%，上涨成分股占比高达97.62% [2] - 航空发动机板块涨幅为3.47%，上涨成分股占比为95.6% [2]

军民融合概念板块表现 - 截至8月4日收盘，军民融合概念上涨3.53%，位居概念板块涨幅第3位，板块内208只股票上涨，其中兴图新科、北方长龙、爱乐达等20%涨停，利君股份、山河智能、国机精工等涨停，星辰科技、新光光电、万里马涨幅居前，分别上涨15.88%、13.54%、12.40% [1] - 跌幅居前的股票包括ST应急下跌5.79%、通光线缆下跌4.96%、理工导航下跌2.32% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 兵装重组概念涨幅最高达5.68%，军工信息化概念上涨3.75%，成飞概念上涨3.52%，航空发动机上涨3.47%，太赫兹上涨3.40% [2] - 下跌概念包括乳业下跌0.46%、动物疫苗下跌0.39%、信托概念下跌0.36%、免税店下跌0.34%、短剧游戏下跌0.32% [2] 主力资金流向 - 军民融合概念板块获主力资金净流入71.60亿元，其中132只股票获主力资金净流入，21只股票主力资金净流入超亿元 [2] - 建设工业主力资金净流入6.50亿元居首，长城军工农净流入6.18亿元，山河智能净流入4.94亿元，航天电子净流入4.91亿元 [2] 个股资金流入比率 - 利君股份主力资金净流入比率最高达43.84%，航天电子净流入比率38.42%，旭光电子净流入比率23.75% [3] - 建设工业主力资金净流入6.50亿元且净流入比率20.01%，长城军工农净流入6.18亿元且比率17.68%，山河智能净流入4.94亿元且比率20.94% [3] 资金流入榜单详情 - 爱乐达主力资金净流入2.41亿元且换手率21.25%，北方长龙净流入1.79亿元且换手率58.46%，景嘉微净流入1.79亿元且换手率5.04% [4] - 洪都航空净流入1.60亿元且换手率4.12%，湘电股份净流入1.45亿元且换手率5.54%，东土科技净流入1.35亿元且换手率13.52% [4] 中低市值个股资金表现 - 中无人机主力资金净流入3478.36万元且换手率1.91%，江航装备净流入3197.94万元且涨幅10.12%，兴图新科净流入2982.40万元且涨停 [6] - 航天南湖净流入2945.73万元且换手率20.00%，隆盛科技净流入2941.94万元且涨幅6.72%，钢研高纳净流入2871.93万元且涨幅3.83% [6] 资金流出个股情况 - 通光线缆主力资金净流出2837.44万元且跌幅4.96%，西菱动力净流出2853.47万元但涨幅8.47%，启明星辰净流出3209.96万元但涨幅1.50% [13] - 联创电子净流出3638.62万元且涨幅0.75%，晨曦航空净流出3816.92万元但涨幅3.52%，观想科技净流出4076.38万元但涨幅5.00% [13] 极端资金流动案例 - 瑞可达主力资金净流出2.39亿元且换手率18.70%，壶化股份净流出5630.91万元且跌幅1.15%，立中集团净流出1542.51万元且换手率1.05% [12][13] - 中国长城净流出2072.29万元且涨幅0.40%，中国船舶净流出2257.96万元且涨幅0.47%，广联航空净流出2312.45万元但涨幅2.02% [13]

减速器概念板块市场表现 - 截至8月4日收盘，减速器概念板块整体上涨2.93%，位列概念板块涨幅第8位，板块内110只个股上涨[1] - 夏厦精密、五洲新春、中马传动等个股涨停，精进电动、内蒙一机、纽泰格涨幅居前，分别上涨8.33%、7.46%、7.45%[1] - 优德精密、长龄液压、大族激光等跌幅居前，分别下跌0.67%、0.42%、0.34%[1] 资金流向分析 - 减速器概念板块获主力资金净流入13.91亿元，其中60只个股获主力资金净流入，7只个股主力资金净流入超5000万元[2] - 五洲新春主力资金净流入3.49亿元居首，内蒙一机、中大力德、巨轮智能分别净流入2.69亿元、1.18亿元、7920.71万元[2] - 五洲新春、中国宝安、*ST海华主力资金净流入率居前，分别为25.29%、17.60%、14.22%[3] 个股资金流量详情 - 五洲新春今日涨跌幅10.00%，换手率10.49%，主力资金净流入3.49亿元，净流入比率25.29%[3] - 内蒙一机今日涨跌幅7.46%，换手率8.24%，主力资金净流入2.69亿元，净流入比率9.05%[3] - 中大力德今日涨跌幅5.22%，换手率11.67%，主力资金净流入1.18亿元，净流入比率6.35%[3] - 巨轮智能今日涨跌幅2.78%，换手率4.10%，主力资金净流入7920.71万元，净流入比率12.15%[3] - 兆威机电今日涨跌幅5.30%，换手率3.98%，主力资金净流入7437.50万元，净流入比率8.01%[3] - 夏厦精密今日涨跌幅10.01%，换手率42.25%，主力资金净流入6464.05万元，净流入比率11.16%[3] 资金流出个股情况 - 优德精密主力资金净流出2586.66万元，净流出比率7.20%[8] - 大族激光主力资金净流出4342.67万元，净流出比率8.05%[8] - 领益智造主力资金净流出5524.00万元，净流出比率6.24%[8] - 横河精密主力资金净流出5803.69万元，净流出比率10.05%[8]

军工板块市场表现 - A股军工概念股全线爆发，爱乐达、航天电子、长城军工、山河智能等多股盘中直线拉升至涨停，超20只军工概念股涨停或涨超10% [1][2] - 国防军工板块整体涨幅超过2%，Wind军工信息化指数大涨近4%，军民融合、大飞机、航母指数大涨近3% [2] - 北方长龙、长城军工、国机精工股价创出历史新高 [2] 军工行业动态 - 福建舰入列进入最后攻坚时刻，成功完成模拟放飞试验，海军正攻克滑跃到弹射起飞的无缝转接技术 [3][5] - 陆军首次披露无人化作战模式，无人机"蜂群"、机器"狼群"协同作战演习画面公开 [3] - 无侦-10起飞画面首次曝光，无侦-7、无侦-10首次动态同框，空军无人机训转战细节罕见披露 [4] 券商观点与投资机会 - 现代化战争背景下信息化是必然趋势，新质新域作战力量有望成为"十五五"建设重点 [1] - 福建舰入列后海洋装备投资机会值得关注，军工AI下游应用场景落地与订单增长成为产业链核心驱动力 [5] - 军工板块基本面加速回暖，2025年上半年订单公告有望持续兑现，商业航天、低空经济等新域新质方向或迎来产业加速发展 [5] 投资主线建议 - 建体系方向：关注AI赋能下的智能化作战底座 [6] - 补短板方向：关注低成本精确制导弹药、无人系统等低成本智能化行业 [6] - 走出去方向：关注体系化出口、军贸占比较高的相关公司 [6] - 航空航天主线和"查漏补缺"新技术、新产品、新市场方向蕴含更大弹性 [6] - 全球军费开支上行周期带动军贸市场扩容，国产替代能力提升驱动板块重估 [6]

市场行情概览 - A股市场走势分化，上证指数涨0.2%，深证成指跌0.28%，创业板指跌0.49%，全市场半日成交额9323亿元，较上日小幅缩量，近2800只个股上涨 [2][3] - 港股市场全线飘红，恒生指数涨0.49%，恒生国企指数涨0.51%，恒生科技指数涨0.93%，华虹半导体领涨恒生科技指数成份股，涨幅6.46% [5][6] 板块表现 上涨板块 - 航天军工、贵金属、纺织服饰、银行、机械设备板块走高，军工信息化概念指数涨3.7%，商业航天涨2.96%，大飞机涨2.92% [3][4] - 机械设备板块中，东杰智能20cm涨停，必得科技、山河智能、国机精工等多股涨停，唯万密封、腾亚精工等涨超10% [7][8] - 游戏股表现积极，巨人网络盘中触及涨停，神州泰岳涨8%，影视股持续活跃，吉视传媒涨停，光线传媒涨超5% [9][10] 下跌板块 - 医药生物板块整体下行，创新药概念指数跌2.13%，减肥药跌2.18%，CRO跌1.86%，科兴制药跌近11%，奥翔药业、塞力医疗盘中跌停 [11][12] - 商贸零售板块走低，大连友谊跌停，茂业商业、凯瑞德跌超6% [12][13] 行业动态 - 中国机械工业联合会数据显示，上半年机械工业对"一带一路"共建国家出口同比增长23.9%，对RCEP国家出口增长16.7%，对欧盟增长12.3%，对东盟增长24.2% [8] - 工业和信息化部即将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案，推动行业实现质的有效提升和量的合理增长 [9] - 英诺赛科盘中涨近14%，2023年其全球氮化镓功率器件市场份额达31%，计划将8英寸氮化镓晶圆产能从每月13000片提升至2025年底的20000片 [13][14][16] - 英诺赛科与英伟达合作推动800VDC电源架构在AI数据中心的规模化落地 [16]

市场指数表现 - A股三大指数分化，沪指涨0.24%至3568.39，深成指跌0.27%至10962.19，创业板指跌0.49%至2311.14 [1][2] - 科创50指数表现较强，上涨0.67%至1043.73 [2] - 港股三大指数悉数上涨，恒生指数涨0.29%至24579.94，恒生科技指数涨0.75%至5438.04 [3][4] - 日经225指数大幅下跌1.62%至40139.53，盘中一度跌超2% [12][13] 行业板块表现 航天军工板块 - 军工信息化概念领涨3.54%，商业航天、大飞机、航母等概念涨幅均超2.8% [3] - 爱乐达涨停20%至30.12元，市值88亿，换手率19.21% [6][7] - 航天电子涨停9.99%至10.79元，市值356亿 [7] - 北方长龙涨12.81%至107.90元，振芯科技涨10.55%至23.78元 [7] - 财通证券指出全球军费开支上行周期及国产替代能力提升驱动板块重估 [8] 黄金板块 - 黄金珠宝概念涨2.30%，赤峰黄金涨5.34%至24.07元，山东黄金涨4.78%至30.90元 [3][10][11] - COMEX黄金期货价格突破3400美元/盎司，市场对美联储降息预期升温 [12] - 华源证券认为"降息交易"将为黄金价格提供动能，建议关注阶段性配置机会 [12] 其他活跃板块 - 银行板块涨1.13%，工业机械涨0.93%，半导体涨0.82% [2][3] - 生物科技板块调整明显，创新药概念跌1.92%，生物科技等权指数跌1.46% [3] 个股表现 港股科技股 - 华虹半导体涨6.46%至42.00港元，市值838亿 [3][4] - 中芯国际涨3.00%至51.55港元，联想集团涨2.97%至10.40港元，小米集团涨2.25%至54.60港元 [4] 日本市场 - 日本央行维持基准利率0.5%不变，为连续第四次按兵不动 [13] - 上调2025年核心CPI预测值从2.2%至2.7% [13]

军工板块市场表现 - 军工板块逆市走强，军工信息化、航母、大飞机、商业航天、军民融合等概念集体拉升 [1] - 航空航天ETF（159227）涨超2.45%，持仓股长城军工、航天电子涨停，振芯科技涨超8%，建设工业、内蒙一机、北方导航、国科军工、华秦科技等股跟涨 [1] 北斗产业规模增长 - 北斗三号全球卫星导航系统建成五周年，产业规模从2020年4033亿元增至2024年5700亿元，预计年底超6000亿元（规模扩大50%） [1] 航空航天ETF特点 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，覆盖商业航天、大飞机、低空经济等新业态 [1] - 军工行业占比达97.86%，航空装备、航天装备领域占比高于中证军工、中证国防指数 [1] - 行业技术门槛高，在军工产业链中价值量占比较高 [1] 军工行业景气度展望 - 军工行业有望摆脱近两年低迷期，迎来全面复苏的景气拐点 [2] - 订单恢复正常并陆续释放，板块或进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [2] - 建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [2]

市场整体表现 - A股三大指数震荡走高，上证指数突破3600点关口，沪指涨0.30%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.72% [2] - 港股三大指数悉数上涨，恒生指数涨0.93%，恒生国企涨0.72%，恒生科技涨0.28% [6] 板块表现 大金融板块 - 保险、券商、银行集体走强，保险板块Wind概念指数涨幅达4.03%，行业指数涨幅3.62% [4][5] - 新华保险涨4.92%，总市值1875亿元，中国太保涨4.45%，总市值3525亿元，中国人寿涨3.69%，总市值10599亿元 [9] - 券商板块中银证券涨8.13%，华泰证券涨3.67%，南华期货涨3.10% [10] 军工板块 - 航天军工板块表现活跃，Wind行业指数涨幅1.71% [5] - 光电股份、建设工业、博云新材涨停，新光光电涨10.52%，佳驰科技涨9.41% [12][13] 其他活跃板块 - 制药板块Wind行业指数涨幅1.18%，稀土板块Wind概念指数涨幅2.01% [5] - 港股科技股阿里巴巴涨2.37%，腾讯音乐涨1.67%，京东集团涨1.61% [7] 调整板块 - 煤炭开采板块Wind行业指数跌幅1.78%，航运板块跌幅1.66%，日用化工板块跌幅1.43% [5] 行业动态 - 中国保险行业协会将普通型人身保险产品预定利率下调14个基点至1.99%，未来或降至2.0% [10] - 华泰证券认为预定利率下调有望改善寿险新单盈利性，缓解成本收益倒挂压力 [11] - 东方证券研报指出军工上游元器件和关键原材料需求传导效应显著，业绩弹性较大 [13]

市场整体表现 - A股三大指数震荡走高 沪指涨0.30%突破3600点 深成指涨0.35% 创业板指涨0.72% [2] - 港股三大指数悉数上涨 恒生指数涨0.93%至25625.19点 恒生国企涨0.72% 恒生科技涨0.28% [6] - 阿里巴巴-W涨2.37%至120.8港元 总市值达2.31万亿港元 腾讯音乐-SW涨1.67% 京东集团-SW涨1.61% [7] 大金融板块 - 保险板块领涨Wind行业指数 涨幅达3.62% 新华保险涨4.92%创历史新高 总市值1875亿元 [5][7][9] - 券商板块持续拉升 中银证券涨8.13% 华泰证券涨3.67% 南华期货涨3.10% [10] - 保险行业协会下调普通型人身险预定利率14个基点至1.99% 华泰证券分析称此举可改善新单盈利性 缓解成本收益倒挂压力（资金成本2.5% vs 30年国债利率1.8%-1.9%）[10][11] 航天军工板块 - 军工信息化概念指数涨1.91% 光电股份、建设工业、博云新材等多股涨停 [5][12][13] - 东方证券研报指出上游元器件和关键原材料将受益于需求传导放大效应 贯穿导弹、雷达、战机等装备全生命周期 [13] 行业涨跌分化 - 涨幅居前板块：PEEK材料概念涨3.93% 商业航天涨1.93% 制药行业涨1.18% [5] - 跌幅显著板块：煤炭开采跌1.78% 航运跌1.66% 软饮料跌2.72% 光伏玻璃跌1.86% [5]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年北交所高质量发展有望取得显性成果，看好全年行情展开 [9][31] 根据相关目录分别进行总结 北交所行情概览 整体行情 - 截至2025年7月18日，北证成份股268个，平均市值32.02亿元；本周北证50指数涨跌幅-0.7%，收盘1418.61点；同期沪深300、上证指数涨跌幅分别为+1.02%、+0.42% [4] - 本周北证成份股区间日均成交额达218.85亿元，较上周增长1.55%，区间日均换手率为25.26%，较上周减少了0.43pcts [4] - 截至2025年7月18日，北证成份股PE中位数为51.0倍；同期全A、创业板、科创板PE中位数为25.5倍、34.8倍、32.2倍，北交所估值溢价比率分别为200.1%、146.3%、158.1% [17] 赛道行情 - 2025年7月14日至7月18日，A股涨幅前五的行业为医药生物、通信、国防军工、计算机、银行，涨幅分别为21.25%、20.08%、19.06%、17.35%、16.64% [4][21] 个股行情 - 2025年7月14日至7月18日，北交所上市的268只个股中上涨100只、下跌166只、平盘2只，上涨比例37.45% [5][24] 北交所本周新股 - 本周暂无新股发行 [6][29] - 2025年7月14日-7月18日，宏远股份1家企业更新审核状态至注册；科金明等30家企业更新审核状态至已问询 [6][29] 北交所重点新闻 - 7月18日晚，北交所、全国股转公司公布2025年第二季度券商执业质量评价结果，申万宏源以149.30的综合得分位居榜首，排名前十的还有国投证券等券商 [8][32] - 北交所披露2025年上半年发行上市审核动态，对发行人及中介机构信息披露工作提要求，通报自律监管实施情况，记录6次中介机构执业质量负面行为，涉及6家保荐机构 [8][32] 北交所投资策略 - 数据中心关注克_莱特、曙光数创 [9][33] - 机器人关注苏轴股份、奥迪威、骏创科技、富恒新材 [9][33] - 半导体关注华岭股份、凯德石英 [9][33] - 大消费关注太湖雪、柏星龙、路斯股份、康比特、雷神科技 [9][33] - 军工信息化关注成电光信、星图测控 [9][33]